체인널리시스: 사하라 이남 아프리카, 스테이블코인 덕분에 경제적 재탄생 달성

출처: Chainalysis, Tao Zhu, Golden Finance 작성

사하라 이남 아프리카는 전 세계 암호화폐 경제에서 가장 작은 비중을 차지하며 2023년 7월부터 2024년 6월까지 전 세계 거래량의 2.7%를 차지하는데, 이는 이 지역의 상대적으로 낮은 GDP를 반영하는 것입니다. 다른 지역 대비 GDP. 그럼에도 불구하고 사하라 이남 아프리카는 완만한 성장세를 보였으며, 해당 기간 동안 암호화폐 체인의 가치는 작년보다 75억 달러 증가한 1250억 달러로 추정됩니다.

암호화폐는 의심할 여지없이 글로벌 채택 지수에서 상위권을 차지한 여러 국가를 보유한 이 지역의 금융 환경을 변화시키고 있습니다. 나이지리아가 세계 2위를 차지하며 세계 최고 참여국의 자리를 유지했고, 에티오피아(26), 케냐(28), 남아프리카공화국(30)도 상위 30위 안에 들었습니다.

아프리카에서 암호화폐의 실제 사용 사례는 특히 주목할 만합니다. 아프리카 사람들은 암호화폐를 비즈니스 결제, 인플레이션 헤지, 더 자주, 더 작은 금액(즉, 소매 규모)으로 송금하는 데 사용하고 있습니다.

세계은행에 따르면 2021년 현재 사하라 사막 이남의 아프리카가 전 세계에서 디파이 도입을 선도하고 있으며, 이는 부분적으로는 이 지역에서 접근 가능한 금융 서비스에 대한 수요가 증가하고 있기 때문일 수 있습니다. 세계은행에 따르면 2021년 현재 성인의 49%만이 은행 계좌를 보유하고 있습니다.

금융 혁신과 포용의 선두에 서 있는 사하라 이남 아프리카는 특히 전통적인 금융 시스템에서 소외된 지역에서 암호화폐가 어떻게 실질적인 영향을 미칠 수 있는지 보여주는 글로벌 모델이 되고 있습니다.

스테이블코인은 사하라 이남 아프리카의 경제 회복력과 글로벌 연결을 주도하고 있습니다

스테이블코인은 사하라 이남 아프리카의 암호화폐 경제에 있어 사하라 사막 이남 아프리카에서 암호화폐 경제의 핵심 요소가 되었습니다. 현지 통화의 변동성이 크고 미국 달러 사용이 제한적인 국가에서는 USDT와 USDC와 같은 미국 달러 연동 스테이블코인이 기업과 개인에게 가치를 저장하고 국제 결제를 촉진하며 국경 간 거래를 지원하는 신뢰할 수 있는 방법을 제공하면서 주목을 받고 있습니다.

스테이블 코인은 현재 아시아 태평양 지역 전체 거래량의 약 43%를 차지합니다.

스테이블코인의 성장세에 대해 자세히 알아보기 위해 아프리카에서 암호화폐 환경을 형성하고 있는 두 명의 핵심 플레이어, 즉 12개국에서 영업 중인 아프리카 대형 은행인 CIB ABSA 은행의 디지털 자산 책임자 Rob Downes(12 아프리카 20개국에서 운영 중인 아프리카의 대표적인 암호화폐 거래소 중 하나인 Yellow Card의 CEO 겸 공동 설립자 크리스 모리스와 이야기를 나눴습니다.

아프리카의 스테이블코인 도입은 많은 국가가 직면한 외환(FX) 위기가 크게 영향을 미쳤습니다.

"아프리카 국가의 약 70%가 외환 부족에 직면해 있으며, 기업들은 운영에 필요한 달러를 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니다."라고 Maurice는 설명합니다. "스테이블코인은 이러한 기업들이 운영을 지속하고 지역 경제를 성장시키고 강화할 수 있는 기회를 제공합니다." 아래 그림과 같이 100만 달러 미만의 중소규모 스테이블코인 유입은 나이라화 가치 하락과 맞물리는 경향이 있습니다.

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나이라화 가치가 하락하면서 100만 달러 미만의 거래에 대한 스테이블코인 유입이 증가했으며, 이러한 활동은 통화가치가 크게 하락하는 시기에 더욱 두드러졌습니다.

인구 1억 2,300만 명으로 아프리카에서 두 번째로 인구가 많은 에티오피아는 현재 전년 대비 180% 성장하며 아프리카에서 소매 규모의 스테이블코인 송금이 가장 빠르게 성장하는 시장입니다.

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에티오피아 정부가 국제통화기금과 세계은행으로부터 107억 달러의 대출을 확보하기 위해 통화 규제를 완화한 후 7월에 에티오피아의 현지 통화인 비르(ETB)가 30% 평가절하되었습니다. 이러한 평가 절하는 스테이블코인에 대한 수요를 더욱 촉진할 수 있습니다.

많은 아프리카 기업들이 옐로카드와 같은 플랫폼을 통해 스테이블코인에 접근하면 달러 수요를 충족할 수 없는 기존 금융기관(FI)의 대안이 될 수 있습니다. "스테이블코인은 달러의 대안입니다."라고 모리스는 말합니다. "USDT나 USDC에 접근할 수 있다면 다른 곳에서 쉽게 법정화폐로 전환할 수 있습니다." 이러한 현실은 스테이블코인을 국제 무역에 종사하는 기업에게 필수 불가결한 존재로 만듭니다. 해외에서 상품을 구매하는 소규모 수입업체부터 유럽에서 원자재를 수입하는 다국적 대기업까지, 스테이블코인은 통화 부족으로 인해 중단될 수 있는 거래를 촉진하고 있습니다.

스테이블코인은 아프리카 전역의 국경 간 결제에도 혁명을 일으키고 있습니다. "사람들은 암호화폐에 관심이 없습니다."라고 모리스는 말하며, 이 지역에서는 암호화폐의 실제 사용 사례에 초점을 맞추고 있다고 강조했습니다. 그는 스테이블코인을 사용하여 해외 공급업체에 대금을 지불하는 대형 식품 생산업체 등 옐로카드의 서비스를 이용하는 기업들을 예로 들었습니다. 또한 많은 아프리카 핀테크 기업들이 스테이블코인을 사용하여 대량의 현지 통화를 관리하고, 이를 변환하여 국경을 넘나드는 결제를 용이하게 합니다.

앱사 그룹의 롭 다운스는 남아공의 기관 고객들 사이에서도 비슷한 추세가 나타나고 있다고 언급했습니다. "우리 기관 고객들은 유동성을 관리하고 통화 변동성 위험을 완화하는 도구로 스테이블코인을 사용하는 데 특히 관심이 많습니다."Downes는 다음과 같이 말했습니다. 우리에게. 현지 통화 가치가 변동하는 국가에서 스테이블코인은 통화 위험을 헤지하고자 하는 기업에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.

다운스는 또한 송금과 국제 결제에서 스테이블코인의 사용이 증가하고 있다는 점에 주목했습니다. "스테이블코인이 게임 체인저가 될 것이라고 생각합니다."라고 그는 말했습니다. 해외에 있는 가족에게 송금하거나 비용을 지불하는 개인에게 스테이블코인은 기존 송금 서비스보다 더 빠르고 저렴한 대안을 제공합니다.

스테이블코인은 2023년 말부터 남아공 현지 거래소에서 지속적으로 성장하여 2023년 10월에는 전년 대비 50% 이상 성장했습니다. 스테이블코인은 최근 몇 달 동안 가장 인기 있는 암호화폐로 비트코인을 대체했습니다.

아프리카 전역에서 스테이블코인 사용이 빠르게 확대되고 있는 가운데 규제 환경도 진화하고 있습니다. 남아프리카공화국 금융감독청(FSCA)은 암호화폐 자산을 금융상품으로 분류하여 규제를 명확히 하고 있지만, 스테이블코인에 대한 구체적인 규제 조항은 아직 없습니다. "우리는 곧 주요 관심 분야가 될 것으로 예상되는 스테이블코인 규제의 발전에 대비하기 위해 [남아프리카공화국] 준비은행과 같은 규제 당국과 긴밀히 협력하고 있습니다."라고 Downes는 덧붙였습니다. 모리스는 많은 경우 스테이블코인이 명시적으로 규제되거나 금지되지 않는 '회색 영역'에 놓여 있다고 지적했습니다. 그는 스테이블코인 사용자가 규정을 준수할 수 있도록 규제 기관과 협력하는 것이 중요하다고 강조했습니다. "우리는 현지 규제 당국과 많은 일을 하고 있습니다."라고 모리스는 말합니다. "우리는 20개국의 중앙은행 및 금융 당국과 협력하여 스테이블코인을 안전하고 효과적으로 사용하는 방법을 이해하도록 돕고 있습니다."

다운스와 모리스는 앞으로도 스테이블코인이 아프리카 경제에서 중심적인 역할을 계속할 것이라고 믿습니다. 다운스는 "스테이블코인이 향후 3~5년 동안 남아프리카에서 암호화폐의 주요 사용 사례가 될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.

나이지리아는 사하라 이남 아프리카에서 암호화폐 활동의 진원지

나이지리아는 경제적 문제를 해결하는 혁신적인 사용 사례 덕분에 최근 몇 년간 암호화폐 채택 분야에서 글로벌 리더로 부상했습니다. 나이지리아는 글로벌 채택 지수에서 전체 2위를 차지했으며, 2023년 7월부터 2024년 6월까지 약 590억 달러 상당의 암호화폐를 받았습니다.

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나이지리아의 암호화폐 활동은 주로 소규모 소매 및 전문가 규모의 거래가 주도하고 있으며, 약 85%의 송금 금액이 100만 달러 미만입니다.

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우리는 나이지리아 암호화폐 거래소 Busha의 공동 설립자이자 최고운영책임자(COO)인 모요 소디포와 이야기를 나누며 나이지리아에서 암호화폐 도입이 실제로 어떻게 진행되고 있는지 알아봤습니다. 소디포는 청구서 결제, 휴대폰 충전, 소매 구매와 같은 일상 활동이 점점 암호화폐에 의해 주도되고 있다고 말했습니다. 그는 "사람들은 현실 세계, 특히 일상적인 거래에서 암호화폐의 유용성을 보기 시작했으며, 이는 암호화폐를 부자가 되기 위한 수단으로 바라보던 이전의 시각에서 벗어난 것"이라고 설명합니다.

에티오피아, 가나, 남아프리카공화국과 마찬가지로 나이지리아에서도 스테이블코인은 암호화폐 경제의 중요한 부분을 차지하며, 사하라 이남 아프리카에서 가장 높은 전체 스테이블코인 유입량의 약 40%를 차지하고 있습니다.

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기존 송금 채널의 비효율성과 높은 비용으로 인해 많은 나이지리아 사람들이 해외 송금 시 스테이블코인에 의존하고 있으며, 소디포는 "나이지리아에서는 해외 송금이 스테이블코인의 주요 사용처입니다. 더 빠르고 저렴합니다."

아래 차트에서 볼 수 있듯이, 스테이블코인을 사용하여 사하라 이남 아프리카에서 200달러를 송금하는 평균 비용은 법정화폐를 사용하는 기존 송금보다 약 60% 낮습니다. 1

다른 아프리카 국가들과 마찬가지로 나이지리아의 스테이블코인 도입의 주요 동인은 인플레이션과 2024년 2월 사상 최저치로 떨어진 나이라화 약세였습니다. 최저치로 떨어졌습니다. 100만 달러 미만의 송금 규모를 살펴보면 이러한 추세의 영향을 확인할 수 있습니다. 2024년 1분기에 스테이블코인의 가치는 30억 달러에 육박하여 나이지리아에서 100만 달러 미만의 거래에서 스테이블코인이 가장 큰 비중을 차지했습니다.

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비트코인과 토렌트가 여전히 수십억 달러의 가치를 지닌 중요한 자산이지만, 스테이블코인이 중소규모 거래에서 선택되는 매체로 자리 잡으며 광범위한 채택을 시사하고 있습니다.

스테이블코인의 성장과 더불어 나이지리아에서 디파이가 중요한 순간을 맞이하고 있으며, 이는 사하라 이남 아프리카의 디파이 채택을 선도하는 글로벌 리더로서 광범위한 추세를 반영하고 있습니다. 나이지리아는 작년에 300억 달러 이상의 가치를 지닌 디파이 서비스를 제공하며 이러한 트렌드의 선두에 서 있습니다.

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디파이 플랫폼은 전통적인 금융 시스템 외에도 나이지리아 사람들에게 이자를 벌고, 대출을 받고, 탈중앙화 거래에 참여할 수 있는 새로운 기회를 제공합니다. 소디포는 "사용자들이 수익을 극대화하고 기존에는 이용할 수 없었던 금융 서비스를 이용할 수 있는 방법을 모색함에 따라 디파이가 핵심 성장 분야로 떠오르고 있습니다."라고 말합니다.

2023년 12월 중앙은행이 암호화폐 기업에 대한 은행의 서비스 제공을 금지한 조치가 해제된 것도 이러한 모멘텀에 중요한 역할을 했습니다. 소디포는 "은행에 대한 금지가 해제된 이후 협력과 원활한 거래를 위한 많은 가능성이 열렸습니다."라고 설명합니다. 이를 바탕으로 2024년 6월, 나이지리아 증권거래위원회(SEC)는 모든 가상자산 서비스 제공업체(VASP)가 정식 승인을 받기 전에 등록하고 평가를 받아야 하는 규제 인큐베이션 가속화 프로그램(ARIP)을 출범시켰습니다. 소디포는 "업계에서는 ARIP에 대해 낙관적으로 보고 있으며, 이는 불확실성에서 벗어나 규제의 명확성을 향한 긍정적인 조치입니다."라고 말했습니다.

나이지리아의 ARIP와 같은 이니셔티브에 대한 진전에도 불구하고 많은 금융 기관은 여전히 규제 모호성으로 인해 암호화폐 분야에 완전히 참여하기를 꺼려하고 있습니다. 소디포는 "은행들은 시장에 완전히 진입하기 전에 중앙은행과 증권거래위원회의 명확한 신호를 기다리며 여전히 신중한 입장입니다."라고 설명합니다.

그럼에도 불구하고 나이지리아의 암호화폐 시장은 호황을 누리고 있습니다. 소디포는 특히 현재 진행 중인 규제 개혁을 고려할 때 나이지리아에서 암호화폐의 미래를 낙관적으로 전망하고 있습니다. "규제 당국과의 열린 대화가 중요합니다. 더 많은 은행과 금융 기관이 이 분야에 뛰어들 수 있기를 바랍니다."라고 소디포는 말합니다.

남아공의 암호화폐 시장은 기관 활동과 트레이딩 파이 참여 증가에 힘입어 호황을 누리고 있습니다

아프리카에서 가장 큰 경제 대국인 남아공은 지난해 약 260억 달러의 가치를 기록하며 아프리카 대륙에서 가장 큰 암호화폐 시장 중 하나로 부상했습니다. 남아공은 라이선스를 취득한 기업 수가 크게 증가하고 제도적 규모에서 활동이 증가하고 있습니다.

전통 금융과 암호화폐 간의 연계는 특히 남아프리카 공화국에서 활발하게 이루어지고 있습니다. 앱사 그룹의 롭 다운스는 남아공은 전통 금융과 디지털 자산이 융합하기 시작하는 중추적인 시점에 있습니다. "특히 디지털 자산 수탁 솔루션에 대한 기관 고객들의 관심이 높아지고 있으며, 이는 남아공의 암호화폐 생태계를 지원하는 데 중요한 역할을 할 것입니다."라고 Downes는 말합니다.

기관 플레이어가 시장 활동의 대부분을 주도하고 있지만, 소매 및 전문가 참여도 꾸준히 이어지고 있습니다. 비즈니스 환경에 대한 통찰력을 얻기 위해 소매업체를 위한 암호화폐 결제 통합을 전문으로 하는 머니배저의 설립자 카렐 반 위크와 이야기를 나누었습니다. 반 위크는 남아공의 암호화폐 시장이 특히 결제 분야에서 꾸준히 성숙해 왔다고 언급했습니다. "과거에는 사람들이 온체인 결제를 시도했지만 블록체인 거래는 비용이 많이 들고 소규모의 빠른 거래에는 적합하지 않기 때문에 비실용적입니다." 그는 레이어2 기술과 결제 API의 발전으로 암호화폐 결제가 일상적인 사용에 더 적합해져 소매업체가 법정화폐로 결제하면서 암호화폐를 받을 수 있게 되었다고 설명했습니다.

암호자산을 기존 금융법에 따라 규제하기로 한 FSCA의 결정은 시장 성장의 주요 촉매제 역할을 했습니다. 이는 기업과 투자자들에게 절실히 필요한 명확성을 제공하고, 허가받은 기업들이 책임감 있게 성장할 수 있게 해주었으며, 금융 기관들이 암호화폐 서비스를 모색하도록 장려했습니다. "한국의 규제 환경은 다른 지역에 비해 상대적으로 우호적입니다. 덕분에 커스터디 및 결제와 같은 보다 강력한 솔루션을 모색할 수 있는 자신감을 얻었습니다."라고 다운스는 말했습니다.

남아공 랜드(ZAR)와의 거래도 호황을 누리고 있으며, 월 수억 달러의 거래가 이루어지고 있습니다.

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ZAR 쌍의 성과는 남아공의 암호화폐 생태계가 성숙하고 있음을 보여주는 것으로, 다운스는 더 많은 기관의 참여를 이끌어낼 것이라고 믿습니다. 그는 "거래소가 더욱 정교해지고 있으며, 이는 개인 및 기관 투자자와의 신뢰를 구축하는 데 중요합니다."라고 설명했습니다.

남아공의 규제 투명성과 시장 성장은 금융 기관의 관심을 끌었습니다. 남아프리카 최대 은행 중 하나인 압사 그룹 은행은 블록체인과 암호화폐 이니셔티브를 적극적으로 모색하고 있으며, 다운스는 압사 그룹이 가까운 미래에 주요 기회로 보고 있는 기관급 암호화폐 수탁 서비스를 제공하는 데 주력하고 있다고 강조합니다. "제가 가장 기대하는 부분이자 단기적으로 가장 큰 수익 기회는 에스크로입니다."라고 Downes는 말했습니다. 거래소, 투자 회사 및 기타 대규모 시장 참여자에게 보안 및 규정 준수를 제공하여 암호화폐의 제도적 채택을 위한 기반이라고 생각합니다.

앱사 그룹과 다른 남아프리카 은행들이 암호화폐 산업에 참여하는 데 점점 더 관심을 보이고 있지만 리스크 관리와 규정 준수에 대한 과제가 남아 있습니다. 다운스는 은행이 은행 업무 및 결제와 같은 서비스를 원활하게 제공하기 위해 암호화폐 거래소 및 서비스 제공업체와 신뢰할 수 있는 관계를 구축해야 한다는 점을 인정했습니다. 다운스에 따르면 앱사 그룹은 리더십의 지원을 받아 "배우고 실험하는" 접근 방식을 취하고 있습니다. 다운스는 "우리는 의도적으로 비교적 가벼운 마음으로 시장에 대한 학습과 참여에 초점을 맞추기 위해 노력했습니다."라고 설명합니다. 이러한 탐색적 접근 방식을 통해 Absa Group은 규제 샌드박스에 참여하고 규제 기관과 긴밀히 협력하여 규정을 준수하는 동시에 블록체인 이니셔티브를 발전시킬 수 있었습니다.

암호화폐 관련 서비스에 대한 고객 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 다운스는 "지난 18개월 동안 문의가 3배로 증가했습니다."라며 이러한 관심은 암호화폐 결제, 투자, 거래소 뱅킹 서비스를 포함한다고 덧붙였습니다. 기관 고객, 특히 패밀리 오피스와 자산 운용사들은 디지털 자산을 포트폴리오에 통합하는 방법을 모색하기 시작했습니다. 다운스는 "전통적인 금융 기관은 아직 암호화폐 분야에서 비교적 초기 단계에 머물러 있지만, 고객의 요구로 인해 속도를 높이고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

앱사 그룹과 같은 은행은 블록체인 기술을 지속적으로 혁신하고 탐구하면서 기존 금융과 암호화폐 사이의 격차를 해소하는 데 도움을 주고 있습니다. "전통 금융 기관은 블록체인 기반 금융 도입을 돕기 위해 당사의 규제 전문성과 통제를 활용할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다."라고 다운스는 말합니다. 기술이 더욱 통합됨에 따라 기업과 소비자 모두의 채택이 가속화되어 글로벌 암호화폐 경제에서 남아공의 입지가 더욱 공고해질 것입니다.

사하라 이남 아프리카의 주요 노드

세계 암호화폐 경제에서 차지하는 비중은 상대적으로 작지만 사하라 이남 아프리카는 이 지역에서 모멘텀을 얻고 있습니다. 나이지리아와 남아프리카공화국은 상당한 양의 온체인 활동을 주도하며 이 지역을 암호화폐 채택과 핀테크의 영향력 있는 중심지로 자리매김하고 있습니다.

스테이블코인은 사하라 이남 아프리카에서 장기 인플레이션과 통화 평가절하에 대한 헤지 수단으로 인기를 끌며 암호화폐의 중요한 일부가 되었으며, 현재 아프리카 대륙 전체 암호화폐 거래의 대부분을 차지하고 있습니다. 한편, 이 지역은 탈중앙화 플랫폼의 글로벌 도입을 선도하며 디파이가 급성장하고 있습니다.

아프리카의 실제 암호화폐 사용 사례는 글로벌 시장에 귀중한 교훈을 제공합니다. 급성장하는 핀테크 환경, 모바일 보급률 확대, 규제 당국, 전통 금융(TradFi), 암호화폐 기업 간의 협력 가능성으로 인해 아프리카는 글로벌 암호화폐 리더가 될 준비가 되어 있으며 혁신과 금융 포용의 거대한 원동력이 될 것으로 기대됩니다.

주석

1 법정화폐 송금 가격은 2024년 1분기 세계은행 데이터에서 도출되었으며 은행, 송금 사업자(MTOS), 모바일 사업자, 우체국 등 송금업체의 평균 비용을 나타내는 데 사용되었습니다. 스테이블코인 송금의 경우 총 비용 계산에는 거래소 입금 수수료, 거래 수수료, 송금 수수료, 사하라 사막 이남 아프리카 거래소의 온체인 거래가 포함됩니다. 두 가지 방법 모두 송금 서비스 제공업체의 환율과 은행 간 환율의 비율 차이를 반영하는 외환 마진을 고려합니다. 스테이블코인의 경우, FX 마진은 Wise에서 제공하는 9월 18일 종가와 9월 19일 오전 12시(UTC)의 중간 시장 환율 간의 가격 차이를 사용하여 계산됩니다.

2 2023년 말과 1분기 사이에 기관 자금 유입이 급증한 것은 미국의 비트코인 ETF 승인과 남아프리카공화국이 최초의 암호화폐 자산 서비스 제공자(CASP) 라이선스를 발급할 것이라는 소식으로 인해 투자가 규제되고 보호된다는 심리가 확산되면서 광범위한 시장 랠리가 촉발되었기 때문일 수 있습니다.