암호 화폐 격차 해소: 지속 가능한 성장을 위한 핫 스타트 문제 탐구

저자: 티나 다이 출처: X, @howdai27 번역: 굿오바, 골든파이낸스

암호화폐 세계에서 "핫런치"(즉, 토큰을 출시하여 빠르게 성장하는 것)는 빠르게 주목받고자 하는 신규 프로젝트의 인기 전략이 되었습니다. 제 친구이자 투자자 메이슨은 최근 이 개념을 탐구하며 일부 프로젝트가 이 방식을 선택하는 이유를 조명했습니다. 하지만 암호화폐의 모든 것이 그렇듯, 핫 런칭은 양날의 검과도 같습니다. 이번 아티클에서는 상품이 시장에 적합하기 전에 토큰을 출시하는 것의 의미를 살펴보고, 프로젝트가 보다 지속 가능한 성장으로 나아가는 데 도움이 될 수 있는 전략을 살펴보겠습니다.

프로젝트가 핫론치 이슈를 선택하는 이유

Mason의 글은 핫 스타트 문제의 매력에 대해 설명합니다. 기본적으로 토큰과 토큰에 대한 약속을 사용하여 새로운 네트워크와 시장 지점을 괴롭히는 고전적인 콜드 스타트 문제를 극복하는 것입니다.

Mason은 이 전략이 특히 두 가지 상황에서 효과적이라고 제안합니다.

• 레드오션 시장: 수요가 알려져 있고 경쟁이 치열한 분야에서 토큰은 후발주자가 유동성과 사용자 기반을 빠르게 부트스트랩하는 데 도움이 될 수 있습니다. 파생상품 시장의 GMX와 dYdX 또는 NFT 거래 공간에서 Blur의 급부상을 생각해 보세요. 최근의 성공 사례는 포인트를 사용해 LRT, 대출 플랫폼(예: 모포), 브리징(예: 레이어0)을 부트스트랩하는 데 성공했습니다.

• 패시브 공급측 네트워크: 수행해야 하는 작업이 대부분 수동적인 경우 - 예컨대 담보, 유동성 제공, 설정 실행, 하드웨어는 잊어버리는 경우 -- 토큰은 강력한 인센티브로 입증되었습니다. Grass나 Morpheus가 그 예입니다.

투기와 FOMO로 인한 핫스타트는 실제로 네트워크 효과를 불러일으킬 수 있습니다. 하지만 거기에는 문제가 있습니다.

함정: 토큰 시장 적합성 ≠ 상품 시장 적합성

토큰 가격 급등은 처음에는 승리처럼 느껴질 수 있지만, 중요한 것은 토큰 시장 적합성은 제품 시장 적합성과는 다릅니다. 토큰 시장 적합성은 간단합니다. 장기적으로 가격이 상승할 것이라고 믿는 사람이 하락할 것이라고 믿는 사람보다 많기 때문에 가격이 상승합니다. 이는 비트코인이나 이더리움과 같은 우량 토큰이 보여주는 예시이며, 이들은 지속적인 보유자를 유치하는 능력 덕분에 시간이 지남에 따라 상당한 가격 상승을 보여주었습니다.

그러나 제품 시장 적합성은 제품 개선과 커뮤니티를 통해 실질적이고 지속 가능한 가치를 창출하는 것입니다. 이는 가격 투기를 위해 토큰을 보유하는 것과 실제 문제를 해결하는 제품을 사용하는 것의 차이입니다. 비트코인과 이더리움은 디지털 금으로서의 역할을 공고히 하고, 이더리움은 개발자와 사용자가 단순한 투기를 넘어 생태계에 참여하도록 장려하는 실질적인 네트워크 유틸리티를 창출함으로써 이러한 변화를 성공적으로 이뤄냈습니다.

대부분의 프로젝트는 토큰 시장 적합성에서 제품 시장 적합성으로 성공적으로 전환하지 못합니다. 이러한 단절은 위험할 수 있으며, 진정한 유용성의 부족을 감추고 지속 불가능한 투기 중심의 성장으로 이어질 수 있습니다. 팀은 실제 사용자보다는 토큰 보유자를 위한 서비스를 제공할 수 있으며, 이는 우선순위가 왜곡되고 투기 및 마케팅 과대광고로 인해 지속 불가능한 성장으로 이어질 수 있습니다.

암호화폐의 틈새를 넘기: 토큰 시장 적합성에서 제품 시장 적합성으로

뜨거운 시작은 불을 붙일 수 있지만, 연료의 질, 즉 제품과 커뮤니티의 질이 더 중요합니다. -- 즉, 제품과 커뮤니티의 품질이 불꽃을 계속 타오르게 합니다. 지속 가능한 암호화폐 프로젝트를 구축하기 위해서는 순수 토큰 시장 적합성에서 토큰과 제품의 시장 적합성을 결합한 형태로 전환하는 것이 중요하지만, 이는 매우 드문 일입니다. 이는 제프리 무어가 주창한 "틈새를 건너기"라는 개념을 반영합니다.

핫스타트 접근법을 고수한다면 전략적 토큰 이코노미를 통해 제품 시장 적합성 간극을 좁힐 시간을 벌 수 있습니다. 핵심은 제품 및 네트워크 성공과 밀접하게 연계된 토큰 이코노미를 전략적으로 개발하면서 토큰 공급과 수요의 균형을 신중하게 맞추는 것입니다. 이러한 접근 방식은 토큰 가치가 순수한 투기가 아닌 실제 유용성 및 채택 지표와 점점 더 연결되는 공생 관계를 만드는 것을 목표로 합니다. 프로젝트가 성숙함에 따라 토큰의 경제성은 초기 성장의 촉매제에서 생태계의 건전성과 확장을 직접적으로 반영하고 향상시키는 지속 가능한 가치 중심 메커니즘으로 전환되어야 합니다.

프로젝트가 암호화폐 격차를 넘어 투기꾼을 유치하는 것에서 더 많은 사용자층에게 실질적인 유용성을 제공하기 위해 고려할 수 있는 몇 가지 전략은 다음과 같습니다.

초기 출시 :

• 매력적인 스토리 홍보: 암호화폐 분야에서는 매력적인 스토리가 기술 자체만큼이나 강력한 힘이 될 수 있습니다. 토큰 로드맵을 실제 영향력이나 제품 발전과 연결하여 미션 중심의 얼리 어답터를 유치할 수 있는 스토리를 구성하세요. 사람들은 자신이 믿는 스토리에 투자한다는 사실을 기억하세요. 잘 전달된 스토리는 토큰 보유자를 열정적인 지지자로 만들어 프로젝트의 성공을 위한 채택과 장기적인 헌신을 이끌어낼 수 있습니다.

• 전략적인 낮은 유동성(신중): 초기 관심과 가치를 창출하기 위해 제한된 토큰 공급량으로 출시하고 향후 인센티브를 위해 많은 수의 토큰을 보유합니다. 이 접근 방식은 즉각적인 자금 조달을 포기하고 토큰 배포에 대한 장기적인 통제력을 높여 프로젝트가 시장에 적합한 제품으로 발전함에 따라 지속적인 사용자 확보 및 유지가 가능합니다. 그러나 낮은 유동성으로 인해 토큰이 시장 상황에 매우 민감하게 반응한다는 점에 유의하세요. 이로 인해 토큰이 상당한 제품 견인력을 얻기 전에 모달 자산처럼 작동하는 극심한 변동성을 초래할 수 있습니다.

• 타겟팅된 계층형 에어드랍: 프로젝트의 장기 비전에 부합하는 사용자에게 초기 토큰을 전략적으로 할당합니다. 단기 투기꾼보다 개발자, 콘텐츠 제작자 또는 활발한 커뮤니티 회원과 같은 잠재적 기여자를 우선순위에 두세요. 생태계에 대한 잠재적 가치에 따라 사용자 범주에 따라 다른 양의 토큰을 지급하는 계층형 시스템을 구현하세요. 토큰이 시장에 출시되면 향후 에어드랍 기준을 명확하게 전달하여 프로젝트의 성장과 성공에 기여하는 지속적인 참여와 보상을 위한 로드맵을 만드세요.

• 초기 서약 인센티브: 네트워크 참여가 증가함에 따라 감소하는 높은 초기 인센티브를 제공하는 서약 시스템을 구현합니다. 디핀 프로젝트에서 흔히 볼 수 있는 이 접근 방식은 초기 보유자가 포지션을 유지하고, 판매 압력을 줄이며, 충성도 높은 핵심 사용자층을 개발하도록 인센티브를 제공합니다.

• 유동성 부트스트랩: 향후 생태계 개발과 사용자 인센티브를 위해 토큰 공급량의 많은 부분을 유지하면서 유기적인 거래 활동을 촉진하기 위해 효율적이고 균형 잡힌 유동성 풀을 만드는 데 집중합니다. 유동성 공급을 시작하려면 유동성 공급에 참여하는 사람들에게 토큰 보상을 제공하는 것을 고려해보세요.

• 기본 토큰 유틸리티 도입: 출시 시 생태계에서 즉각적인 가치를 보장할 수 있는 간단하고 명확한 토큰 사용 사례를 구현하세요. 예를 들어, X 토큰을 보유하면 Y 혜택(예: 독점 NFT, 향후 허용 목록 슬롯 또는 특별 사용자 상태)을 받을 수 있도록 단순하게 만드세요. 이러한 접근 방식은 토큰이 초기에도 실질적인 유용성을 갖도록 하여 채택과 유지를 장려하는 동시에 프로젝트가 성장함에 따라 더 복잡한 사용 사례를 위한 토대를 마련할 수 있습니다.

캐즘 극복하기:

• 적응형 프로비저닝 계획: 네트워크 성장에 대응하는 투명하고 유연한 토큰 프로비저닝 계획을 개발하고 투명하고 유연한 토큰 프로비저닝 계획을 개발합니다. 이러한 접근 방식은 토큰 공급이 진정한 생태계 발전과 함께 성장하도록 보장하여 단순한 투기가 아닌 의미 있는 사용자 참여를 장려합니다.

• 제품 성공과 연계된 토큰 경제학: 제품이 성숙함에 따라 토큰 사용 사례를 전략적으로 확장하고 토큰 가치가 제품 사용 및 네트워크 성장과 직접적으로 연계되는 모델로 전환합니다. 예를 들어 바이백 메커니즘, 수익 공유 또는 소멸 프로토콜을 구현하세요. MakerDAO, Lido, 일부 거래소 토큰과 같은 프로젝트는 제품 성공과 연계된 토큰 경제가 어떻게 초기 시작부터 더 많은 혜택을 가져올 수 있는지 보여줍니다. 토큰 보유와 적극적인 플랫폼 참여를 보상하는 광범위한 로열티 프로그램에 토큰을 통합하여 토큰 가치와 생태계 건전성 간의 공생 관계를 구축하는 것을 고려해보세요.

• 계층형 서약 인센티브: 장기 보유와 적극적인 참여를 보상하는 다단계 시스템을 구현합니다. 여기에는 노드 판매, 선불 비용 인상, 장기 약정에 대한 인센티브 등이 포함될 수 있습니다. 보유 기간과 참여 수준에 따라 향상된 거버넌스 권한, 더 높은 수익 또는 독점 기능 등 단계별 혜택을 제공합니다.

• 커뮤니티 육성: 단기적인 이익만 쫓지 말고 프로젝트의 장기적인 비전을 믿는 사용자층을 육성하세요. 그러나 아무리 열성적인 커뮤니티라도 토큰 가격이 궁극적으로 프로젝트의 성공을 반영하지 못하면 열정이 식어버리는 '가격 중심의 반감기'가 있다는 점에 유의하세요.

• 전략적 파트너십: 생태계 가치 제안을 강화하는 파트너십을 구축하세요. 이상적으로는 일시적인 관계이므로 보상에만 초점을 맞춘 파트너십이 되어서는 안 됩니다. 토큰 보상을 제공하는 경우, 지속적인 가치를 장려하는 한 가지 방법은 마일스톤을 중심으로 어트리뷰션을 제공하는 것입니다.

이러한 전략은 프로젝트가 진정한 제품 시장 적합성을 달성할 수 있는 시간을 벌면서 가격 안정성의 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다. 목표는 토큰 가치와 제품 유용성이 서로를 강화하여 궁극적으로 투기적 관심에서 지속 가능한 생태계 성장으로 전환하는 플라이휠을 만드는 것입니다.

PMF 이후 토큰 출시 사례

핫스타트 이슈와 관련된 위험을 고려할 때 제품 시장에 적합해질 때까지 토큰 출시를 연기하는 것은 강력한 주장입니다. 매직에덴의 경우 토큰을 고려하기 전에 성공적인 NFT 시장을 구축하고 강력한 사용자 기반을 구축했습니다. 이러한 접근 방식을 통해 토큰 가격 변동성에 신경 쓰지 않고 제품 개발과 사용자 확보에 집중할 수 있었습니다. 마침내 토큰을 출시하자 플랫폼에 활력을 불어넣고 사용자 참여가 다시 활성화되었으며 성장과 생태계 확장을 위한 새로운 길을 열었습니다.

토큰을 출시하는 것은 충분한 프라이머가 준비되어 있고 토큰 가속기가 잘 작동한다면 불을 지피는 것과 같습니다. 그렇지 않다면 약한 불씨가 꺼지지 않게 하기 위해 초과 근무를 해야 합니다.

PMF 후 토큰을 출시하면 프로젝트는 다음과 같은 이점을 누릴 수 있습니다.

• 투기꾼이 아닌 실제 사용자에게 보상, 비록 그것이 나쁜 행위자를 화나게 하더라도 말이죠.

• 토큰을 검증된 제품의 성장 촉진제로 활용합니다.

• 규제 수역에 보다 원활하게 대응하고 창의적인 비즈니스 모델 또는 가치 포착 메커니즘을 활용합니다.

• 토큰 출시를 기존 제품에 대한 강력한 마케팅 캠페인으로 활용.

이 전략에는 도전 과제가 없는 것은 아닙니다. 초기에는 핫 런칭 경쟁사보다 느리게 성장할 수 있으며, 코인마켓캡을 바라보며 "토큰이 있다면 우리도 그럴 수 있겠지! ". 하지만 그 대가로 더 지속적이고 자연스럽게 성장할 수 있으며 궁극적으로 더 가치 있는 네트워크(와 토큰)를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.

미래는 토큰 기반 성장의 기술을 마스터하는 프로젝트의 몫

지속적으로 진화하는 암호화폐 공간에서 토큰 출시에서 지속 가능한 성장에 이르는 길은 핫 스타트와 콜드 스타트 사이의 이분법적 선택이 아니라 다양한 전략적 결정의 스펙트럼에 따라 달라집니다. 진정한 도전은 토큰 경제학을 활용하여 초기 견인력을 촉진하는 동시에 진정한 유틸리티와 커뮤니티 참여를 구축하는 신중한 균형 잡기에 있습니다.

성공적인 프로젝트는 토큰을 최종 목표가 아닌 더 넓은 생태계에서 강력한 도구로 보는 프로젝트입니다. 이들은 투기적 관심과 실제 가치 창출을 결합하는 메커니즘을 만들어 얼리어답터와 주류 사용자 간의 격차를 해소하기 위해 토큰을 효과적으로 사용할 것입니다. 궁극적으로 성공할 프로젝트는 토큰을 대체물이 아닌 진정한 제품-시장 적합성 달성을 가속화하는 데 사용하여 토큰 기반 성장의 기술을 마스터하는 프로젝트가 될 것입니다.