홍콩 속보: 본토의 대규모 자금이 ETF에 쏟아진다

저자: Mlixy; 출처: W3C DAO

거래가 더 쉬워집니다

Wireless News의 보도에 따르면 홍콩 증권선물위원회가 최소 3개 펀드 회사들이 허가된 거래소와 협력하여 사람들이 증권 계좌로 비트코인과 이더리움을 현물로 구매할 수 있도록 허용했습니다.

현재 가상화폐를 구매하려는 투자자는 가상화폐 거래소에서 계좌를 개설해야 합니다. 다수의 펀드 회사가 홍콩 증권선물위원회(SFC)로부터 가상자산 펀드 상품을 출시할 수 있는 라이선스를 부여받았다고 발표했는데요, 즉, 일반인이 거래소에 다시 계좌를 개설하지 않고도 증권 계좌를 이용해 비트코인, 이더리움 현물을 직접 매수할 수 있게 된 것입니다. 일부 업계 관계자들은 이 새로운 조치가 가상자산 거래의 발전을 촉진하고 세수를 늘리는 데 도움이 될 것으로 보고 있습니다.

OSL의 판즈용 CEO는 포사이트 뉴스와의 인터뷰에서 "새로운 조치가 가상자산 거래를 촉진하고 세금을 늘리는 데 도움이 될 것으로 기대된다"고 말했습니다. 포사이트 뉴스는 "4월 말에는 투자자들이 일반 주식처럼 세 펀드 회사 모두에서 비트코인 현물 ETF를 공식적으로 구매할 수 있을 것"이라고 전망했습니다. VDX와 해시키 거래소도 이 같은 내용을 확인했으며, 이변이 없는 한 투자자들은 4~5월 중 홍콩의 비트코인 현물 ETF를 구매할 수 있을 것으로 보인다.

홍콩의 이더리움 현물 거래의 구체적인 시점에 대해 판즈용은 "홍콩에서 이루어질지는 확실하지 않지만 곧 알 수 있을 것 같다"며 "홍콩의 비트코인 현물 거래가 시작될 것으로 보인다. 이더리움 현물 ETF는 비트코인 현물 ETF 거래 이후 얼마 후 정식으로 거래할 수 있을 것으로 예상된다"홍콩 라이선스(라이선스 신청) 거래소 최고경영자(CEO)들에게 물어본 결과, 일부는 비트코인 현물 ETF 거래 시작 후 2주 후가 될 것이라고 답했고, 다른 일부는 출시 후 한 달 정도가 될 것이라고 답했다.

홍콩의 비트코인 현물 ETF 도입은 많은 실무자들에게 미국의 비트코인 ETF 도입에 버금가는 사건으로 여겨집니다. 그 이전에는 캐나다, 독일, 스위스 모두 자금 조달 한도 측면에서 홍콩 시장보다 훨씬 낮았습니다.

특히 국내 자금이 홍콩 비트코인 현물 ETF에 접근할 수 있는지에 대해 일부 업계 관계자들은 가능하다고 말했습니다.

새로운 시장

매트릭스포트는 보고서에서 시장 규모 예측을 위해 홍콩에 상장된 비트코인 ETF가 250억 달러의 수요를 창출할 수 있을 것으로 예측했습니다.

"본토 투자자들이 사우스바운드 패스 프로그램을 활용함에 따라 홍콩 상장 비트코인 현물 ETF가 승인되면 중국 본토에서 최대 250억 달러가 유입될 수 있습니다."

웨인은 사우스바운드 자금의 경우 홍콩 규정에 따라 자금이 홍콩에 도착하기만 하면 유통 시장에서 비트코인 현물 ETF를 구매할 수 있지만 국내 브로커를 통해 직접 매매할 수는 없다고 말했습니다.

또 싱가포르 소재 디지털 자산 트레이더인 QCP 캐피탈은 홍콩에서 비트코인 및 이더 현물 ETF가 승인되면 아시아 거래 세션에서 기관 투자 수요가 늘어날 것이라고 말했습니다. <이들은 "이전에는 투자를 원하는 참가자들이 미국 세션에만 한정되어 있었지만, 이제 기관 투자자들에게 아시아 시간대를 기반으로 한 옵션을 제공할 수 있게 되었습니다. 단기적으로는 강세를 보일 것으로 보이지만, 매크로 이벤트와 같은 더 중요한 요인과 동인이 있습니다."

아시아 디지털 자산 매니저 메탈파의 아드리안 왕 최고경영자(CEO)는 곧 출시될 이더리움 현물 ETF가 많은 관심을 받을 수 있다며 "투자자들이 채굴업체 등 비트코인 관련 주식을 얻을 수 있기 때문에 이더리움 현물 ETF가 비트코인에 비해 더 영향력 있고 중요할 수 있다고 생각한다"고 말했다. 비트코인에 노출될 수 있지만, 현재 이더리움 관련 개념의 주식은 없습니다."라고 말했습니다.

그리고 뉴파이어 캐피털 매니지먼트의 파트너인 엠마는 SFC가 발표한 자산 및 자산 관리 활동 조사 연례 보고서에 따르면 2022년 말 홍콩의 자산 및 자산 관리 사업의 총 가치는 30조 5000억 홍콩 달러(약 3조 9000억 달러) 이상이 될 것이며, 전체의 1%가 홍콩에 있다고 가정할 때 그 가치는 더 커질 것으로 보고 있습니다. strong>자산의 1%가 비트코인 현물 ETF를 통해 암호화폐 시장에 진입한다고 가정하면 약 3천억 홍콩달러(약 380억 달러)의 유동성이 창출되며, 이는 미국 비트코인 현물 ETF 발행으로 인한 시장 규모 증가(약 270억 달러)보다도 훨씬 더 큰 규모입니다.

그러나 블룸버그 수석 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 이에 동의하지 않으며, X 플랫폼에서 "홍콩 비트코인 현물 ETF는 허가를 받았지만 아직 출시되지 않았다"고 언급했습니다. 두바이 회의 시간과의 충돌을 피하기 위해 다음 주에 출시될 것이라는 소문이 있습니다. 엄청난 자금 유입을 기대하지는 마세요(250억 달러라는 추정치를 본 적이 있는데, 이는 말도 안 되는 수치입니다). 5억 달러를 유치한다면 매우 운이 좋을 것 같습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

1. 홍콩의 ETF 시장은 500억 달러로 규모가 작고 중국 본토 거주자는 적어도 공식 채널을 통해서는 이러한 ETF를 구매할 수 없습니다.

2. 승인을 받은 세 곳의 발행사(Bosera, Huaxia, Harvest)는 모두 규모가 매우 작습니다. 블랙록과 같은 대형 기관은 아직 참여하지 않았습니다.
3. 홍콩의 기본 생태계는 유동성이 낮고 비효율적이기 때문에 이러한 ETF는 스프레드가 크고 프리미엄이 할인될 가능성이 높습니다.
4. 이러한 ETF의 수수료는 1~2% 범위일 가능성이 높습니다. 이는 미국의 매우 낮은 수수료와는 거리가 멉니다."

그러나 발추나스는 "분명한 것은 이 모든 것이 비트코인에 더 많은 투자 기회를 열어준다는 점에서 분명 긍정적이라는 점"이라고 말했습니다.

하지만 장기적으로 홍콩 암호화폐 ETF는 유동성 증가, 스프레드 축소, 수수료 인하, 발행자 참여 확대 등의 효과를 볼 수 있을 것입니다. 하지만 단기 및 중기적으로는 기대치가 더 낮습니다." 또한 발추나스는 "예, 이더리움 ETF도 승인되었습니다. 저희가 추산하는 5억 달러는 이 모든 ETF를 합친 금액입니다."

동양과 서양의 대결

현재 미국과 홍콩은 비트코인 ETF의 두 주요 시장입니다. 미국과 홍콩은 각각 서양과 동양에서 서로 다른 입장과 전략을 나타냅니다.

미국은 세계 최대 금융 시장이자 비트코인 ETF의 최대 수요처이지만, 규제 당국은 비트코인 ETF에 대해 항상 신중하고 보수적인 태도를 보여왔으며 최근에서야 11개의 비트코인 현물 ETF 상장을 승인했는데, 이는 시장의 압력에 타협하고 양보한 결과입니다.

미국과 비교했을 때, 홍콩의 이 가상자산 현물 ETF는 두 가지 점에서 다릅니다. 하나는 홍콩이 비트코인 외에 이더리움에 대한 현물 ETF를 승인했다는 점이고, 다른 하나는 홍콩이 현금 인도뿐만 아니라 실물 인도도 허용한다는 점입니다.

첫 번째로, 미국 규제 당국은 이더리움이 증권인지에 대한 결론이 나오지 않았기 때문에 펀드 회사가 이더리움 현물 ETF를 출시하는 것을 허용하지 않았습니다. 홍콩에서는 정책이 다르기 때문에 법적 장벽이 없으며, 앞으로 다른 가상자산에 대한 ETF가 더 많이 발행될 것으로 예상됩니다.

두 번째 요점에 대해 VDX의 Paolo는 "실물 인도는 대략 고정 비율의 비트코인으로 비트코인 ETF로 교환할 수 있는 BTC가 있다는 것을 의미하지만 미국에서는 법정화폐로만 비트코인을 살 수 있다는 것을 뜻합니다. 법정화폐로만 비트코인 현물 ETF를 구매할 수 있으며, 실물 인도는 유동성과 차익거래 기회를 분명히 증가시킵니다."

비트코인 ETF에 대한 미국과 홍콩의 향후 경쟁은 가상자산 분야에 대한 동서양의 서로 다른 관점과 이해관계를 반영하며, 비트코인의 향후 방향과 발전에도 영향을 미친다고 할 수 있습니다.

결론

중국 본토 자금이 홍콩 비트코인 현물 ETF에 투자할 수 있게 되면 중국 본토 자금에 기회의 창이 열리고, 총 GDP 기준 세계 양대 국가인 미국과 중국이 비트코인에 투자할 수 있는 길이 열린다는 것을 의미합니다. 또한 올해 처음으로 세계에서 가장 큰 GDP를 가진 미국과 중국이 각자의 금융 시장에 쌓아둔 막대한 자금을 비트코인에 쏟아 부을 수 있게 되었다는 의미이기도 합니다. 이는 홍콩이 미국에 이어 암호화폐의 금융 중심지가 되는 데에도 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.