2024년 투자자들이 비트코인에 대응하는 방법

저자: Arthur Hayes  Yvonne 편집, Mars Finance

연준 관계자들 내년에 세 차례 금리 인하를 예상하고, 투자자들은 암호화폐 분야에서 안전한 집을 찾고 있으며, 비트코인은 228% 상승했고, 디파이는 현재 가장 무의미한 암호화폐 테마 중 하나이며, 실물자산(RWA)은 부동산, 시장성 증권, 주식 등과 같은 자산을 토큰화합니다. 2024년은 미국에서 선거가 가장 많은 해가 될 것이며 투자자들은 비트코인을 구매하고 암호화폐 여정을 시작해야 합니다. 법정화폐 평가절하.

(아래에 표현된 모든 견해는 저자의 개인적인 견해이며 투자 결정의 근거로 사용되어서는 안 되며, 투자 거래에 대한 추천이나 조언으로 간주되어서는 안 됩니다).

다시 이맘때가 되어 저는 산이 많은 반열대 지방에서 일본 북부의 눈 덮인 산봉우리까지 여행을 다녀왔습니다. 홋카이도에서 스키를 타는 즐거움 중 하나는 세계 최고 수준의 눈 외에도 놀라운 해산물입니다. 제가 가장 좋아하는 갑각류 중 하나는 홋카이도 킹크랩입니다. 물론 전 세계 어디에서나 저렴한 가격에 냉동 게를 구입할 수 있지만, 이곳의 셰프가 만든 킹크랩은 여러분의 양말을 벗겨버릴 정도로 맛있습니다.

제가 스키를 타는 마을에는 수십 년 동안 가장 맛있는 냉동 게 다리를 만들어 온 노련한 호주인이 있습니다. 처음 친구들과 그의 식당에서 식사를 하러 갔을 때, 그와 저는 시작부터 삐걱거렸습니다. 공격적인 홍콩의 재력가 그룹이 마스터 셰프와 잘 어울리지 않았기 때문이죠. 수년에 걸쳐 우리의 관계는 코로나 이전에는 거의 매일 밤 그의 레스토랑에 가서 예약 없이 게 다리 요리를 먹을 수 있을 정도로 개선되었습니다. 그의 삶고 차게 식힌 게 다리는 게를 가장 잘 표현한 요리였죠. 안타깝게도 코로나19 이후에는 테이크아웃만 받고 있어요. 하지만 기내에서 먹어도 그 맛은 여전히 최고 수준이라고 장담할 수 있습니다.

킹크랩 다리와 금융시장의 공통점은 무엇일까요? 모든 식재료나 투자 테마에는 고유한 특징이 있습니다. 계속되는 법정화폐의 평가절하를 고려할 때, 부패한 금융 시스템의 종말을 통해 이익을 얻을 수 있는 가장 좋은 방법은 무엇일까요? 이 거래를 가장 잘 표현할 수 있는 것은 무엇일까요?

이것은 제가 가장 좋아하는 차트 중 하나이며, 명확하게 보여줍니다. 비트코인과 암호화폐가 법정화폐 평가절하 거래를 가장 잘 표현하고 있음을 보여줍니다. 비트코인(흰색), 금(노란색), S&P 500(녹색), 나스닥 100(빨간색)을 미국 연방준비제도(Fed)의 대차대조표와 비교하고 2020년 1월 1일을 기준으로 각 통화를 100으로 지수화한 결과, 비트코인은 228% 상승했으며 다른 모든 위험 자산은 하락했습니다.

비트코인이 2010년 거래소에서 거래되기 시작했을 때의 자산으로 인덱싱했다면 훨씬 더 유리한 결과가 나왔을 것입니다.

근본적으로 이런 일이 발생하는 이유는 무엇일까요? 암호화폐는 화폐와 금융을 국가로부터 분리하려는 움직임을 나타냅니다. 컴퓨터와 인터넷, 그리고 가장 중요한 암호학적 증명을 이용해 우리 국민은 역사상 가장 어려운 화폐인 비트코인을 만들었고, 이더리움(......)과 같은 퍼블릭 블록체인 네트워크를 기반으로 하는 새로운 탈중앙화 금융 시스템(DeFi)도 만들어냈습니다. (다른 것들도 있지만 모두 헛소리이므로 언급하지 않겠습니다.). 이 새로운 암호 화폐 금융 시스템은 국가와 은행 하수인들의 폭력적인 강압이 아니라 수학과 불만족스러운 사람들의 풀뿌리 지원에 의존합니다. 에너지의 단순한 변환인 자본은 평가절하를 피할 수 있는 안전한 집을 찾고 있으며, 따라서 암호화폐 공간으로 들어오고 있습니다. 그러나 법정화폐로 환산하면 암호화폐의 시가총액은 모든 법정화폐 금융자산의 총 가치에 비하면 극히 미미한 수준입니다. 그렇기 때문에 법정화폐 금융 시스템의 붕괴를 피해 빠져나간 소액의 자본이 단기간에 엄청난 이익을 창출할 수 있었던 것입니다.

암호화폐의 모든 토큰과 투자 테마가 똑같이 만들어지는 것은 아닙니다. 한 해가 저물어가는 지금, 선의의 투자자와 어리석은 투자자가 모두 빠져드는 암호화폐의 가치 함정에 대해 알아보고자 합니다. 언제나 그렇듯이 제 목표는 다양한 관점을 제시하고 독자들에게 질문을 남기는 것입니다. 이러한 질문에 답함으로써 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있기를 바랍니다.

제이 더 덕

제 기사 "나쁜 놈"에서 저는 제이 파월 연방준비제도이사회 의장이 기껏해야 옐런 미국 재무장관의 미국 재무부 장관 옐런의 추종자. 옐런과 큰 보스인 미국 대통령 슬로우 조의 광범위한 목표에 대한 그의 복종은 12월에 열린 FOMC 기자회견에서 여실히 드러났습니다. 옐런이 연설하기 전에 무대 뒤 대기실에서 무릎 보호대가 다 닳아 없어진 것 같습니다.

금융계의 대변지인 '월스트리트저널'은 파월 의장의 발언이 갖는 의미를 다음과 같이 명확히 설명했습니다."

연준의 공식 정책 성명에서 정책 입안자들은 또 다른 금리 인상의 문을 열어두고 있는 것으로 나타났다. 파월 의장은 "승리를 선언하기에는 너무 이르며, 분명 위험이 존재한다"고 말했습니다."

그러나 파월의 발언은 신중하게 작성된 정책 성명서가 발표된 지 한 시간도 채 지나지 않아 공무원들이 금리 인하로 관심을 돌렸음을 시사했습니다. "앞으로 이 문제가 우리에게 문제가 될 것이라는 것은 널리 예상된 일이었습니다. 오늘 회의에서 실제로 그런 일이 일어났습니다."라고 그는 말했습니다.

파월의 연설은 연준 관계자들이 내년에 세 차례 금리 인하를 예상한다는 새로운 전망과 함께 분명한 전환점을 마련했습니다. 파월 의장은 지난 1년여 동안 경기 침체를 유발하더라도 인플레이션을 낮추기 위해 필요하다면 금리를 인상할 것이라고 경고해왔습니다.

파월 의장의 금리 인하 발언은 놀랍게도 불과 2주 전 애틀랜타 스펠만 대학 연설에서 파월 의장은 금리 인하 시기를 추측하기에는 너무 이르다고 말했기 때문입니다.

미국 2년 만기 국채 수익률

첫 번째이자 가장 큰 전환점은 2023년 1분기로, 연준과 재무부가 협력하여 장기대출 프로그램을 통해 미국 은행 시스템과 국채 시장에 약 4조 달러를 구제하기로 한 때였습니다. 첫 번째이자 가장 큰 전환점은 2023년 1분기로, 연방준비제도이사회와 재무부가 협력하여 은행 기간 시설 프로그램을 통해 미국 은행 시스템과 국채 시장을 구제하기 위해 약 4조 달러의 구제금융을 제공한 것입니다. 파월 의장의 최근 발언은 미국의 느슨한 통화정책을 재확인한 것에 불과합니다.

2주 동안 무엇이 바뀌었나요?... 정치입니다.

정치인에게 일어날 수 있는 최악의 상황은 무엇일까요? 재선에 실패하는 것입니다.

민주당 소속인 미국 정치인에게 일어날 수 있는 두 번째로 최악의 일은 무엇일까요? 트럼프는 많은 공화당 하원의원과 상원의원들과 함께 재선되었습니다.

이 두 가지 원칙을 적용하면 2021년부터 현재까지 연준이 취한 조치의 이면에 있는 정치적인 배경이 명확해집니다.

코로나 이후 인플레이션이 격화되자 슬로우포크 파월 의장은 인플레이션을 통제하라고 지시했습니다. 위 차트에서 볼 수 있듯이, 2023년 3월까지 미국 국채 2년물 금리는 0%에서 5%로 급등했습니다. 이는 1980년대 볼커 의장 재임 이후 가장 빠른 연준 금리 인상입니다.

유감스럽게도, 민간인을 집에 가두어 강제로 독감 ...... 아, 죄송합니다, 저는 COVID-19 mRNA 백신을 위한 쥐를 의미했습니다. 그들을 달래기 위해 엄청난 양의 돈이 인쇄되었고, 똑같이 엄청난 양의 인플레이션이 40년 만에 가장 큰 규모로 발생했습니다. 2022년 11월 미국 중간선거를 앞두고 연준의 몇 달간의 긴축만으로는 야수를 죽이기에 충분하지 않을 것입니다. 민주당은 캐롤라인 엘리슨의 사진을 매혹적으로 바라보고있는 샘 뱅크먼-프라이의 아들보다 더 심하게 맞을 것으로 예상됩니다. 그 후 바이든 행정부는 미국의 전략 석유 비축량을 고갈시키고 시장에 석유를 넘쳐나게하여 선거일 전에 휘발유 가격을 낮추기로 결정했습니다. 이것은 희소 자원을 매우 "전략적으로" 배치한 것입니다. ...... 당원들의 재선. 적색 물결은 무뎌졌고 좋은 일은 아직 남아 있습니다.

미국을 책임지는 광대가 누구인지는 중요하지 않습니다. 제국의 쇠퇴 이유는 수십 년 전에 제정 된 정책 덕분에 돌에 기록되어 있습니다.2023 년 바이든 행정부는 "나쁜 여자"옐런과 협력하여 재정 지출을 극적으로 늘리기위한 노력으로 팀을 구성했습니다. 그리고 돼지에게 립스틱을 바르기 위해 미국 국채 수익률 곡선의 짧은 끝으로 차입을 이동합니다. 이에 대해서는 '나쁜 여자' 글에서 자세히 설명합니다. 결론은 미국 경제가 호황을 누리고 있으며, 2023년 3분기 실질 GDP 성장률은 5.2%, 4분기에는 2.6%로 세계 최대 경제대국으로서 인상적인 수치를 기록할 것으로 예상됩니다. 그러나 그것조차도 슬로우 조와 그의 민주당 관료 팀이 저지른 수많은 실수에 대한 유권자들의 불만을 달래기에는 충분하지 않을 것입니다. 바이든의 저조한 성적으로 인해 오늘 선거가 치러진다면 미국인들이 가장 두려워하는 도널드 트럼프 전 미국 대통령(일명 오렌지 맨)이 바이든을 이길 것입니다. 유권자의 다수가 기성 정치권이 혐오하는 인물을 선출하기로 결정할 수 있기 때문에 민주주의가 곧 죽게 된다는 것은 끔찍한 일입니다. (아이러니하지 않나요?).

오렌지맨은 반드시 막아야 하고, 슬로우 조는 그 일을 해낼 수 있는 방법을 알고 있습니다.

모든 금융 자산 보유자가 만족할 수 있도록 경제를 더욱 활성화하기 위해 파월 의장은 인플레이션을 더 유발할 수 있더라도 금융 조건을 완화해야 합니다. 바라건대, 그러한 인플레이션은 2024년 11월 선거 이후에 발생하길 바랍니다. 이것이 바로 파월 의장이 금융 조건을 '긴축'으로 유지하려는 연준의 욕구에 대해 모호한 입장을 취하는 이유입니다. 테일러 룰, 탄력적 평균 인플레이션 목표, 연준의 목표치인 2%를 상회하는 핵심 CPI 등 널리 통용되는 다양한 경제 이론에 따르면 현재의 금융 여건이 충분히 긴축적이지 않다는 점을 잊지 말아야 합니다. 파월 의장은 연단에 서서 2024년 금리 인하가 활발히 논의되고 있음을 분명히 했습니다. 월스트리트 저널이 지적했듯이, 불과 2주 전만 해도 파월 의장은 금리 인하 가능성에 대해 완전히 다른 노래를 불렀습니다.

이것은 제가 상상하는 모습입니다.

옐런은 '오리'를 사무실로 불러서 무엇이 무엇인지 알려주었습니다. 파월은 시키는 대로 했습니다 ...... 금리 인하가 테이블 위에 있습니다. 이제 미국이 경기 침체에 빠지거나 인플레이션이 급격히 회복될 때까지 금융 자산은 상승할 것입니다. GDP 성장률을 높게 유지하기 위해 가능한 한 많은 돈을 지출하겠다는 연방 정부의 의지를 감안할 때, 2024년 선거 연도에 경기 침체가 올 것으로 예상하지 않습니다. 시위와 불안정을 야기할 수 있는 식량 및 연료 인플레이션이 2024년 11월 이전에 발생할지 여부는 아직 미지수입니다. 하지만 미래에 너무 매달리지는 말자. 현재로서는 연방준비제도이사회, 미국 재무부, 팍스 로마나의 지도자들이 모두 매수, 매수, 매수를 외치고 있습니다. 바보가 되지 마시고, 역발상을 통해 이 거래의 가장 좋은 표현인 암호화폐에 참여하세요.

중국, 일본, 유럽연합과 같은 다른 주요 국가 또는 경제 블록도 이에 동참하여 달러가 위안화, 엔화, 유로화에 대해 약세를 보이도록 허용할 것입니다. 달러가 약세를 보이면 통화 약세로 인한 인플레이션에 대비할 수 있는 금융 자산이 충분하지 않은 사람들을 제외하고는 모두가 이득을 보게 됩니다.

암호화폐에 강세를 보이는 거시적 이유를 확실히 이해했다면, 잠재적인 가치 함정을 피할 수 있도록 도와드리겠습니다.

라이선스 디파이

이것은 가장 말도 안 되는 암호화폐 테마 중 하나입니다. 이 단어의 의미를 생각해보면, 이 프로젝트는 실패할 수밖에 없는 운명이라는 것을 누구나 알 수 있습니다.

라이센싱 - 여기서 말하는 라이센싱은 어떤 중앙 기관이 누가 거래를 할 수 있고 할 수 없는지를 결정한다는 의미입니다.

탈중앙화 - 여기에는 신뢰가 필요 없는 방식으로 금융 네트워크를 운영하기 위해 협력하는 참여자 네트워크가 있다는 의미가 담겨 있습니다. 이는 중앙 기관의 지시를 받지 않는 라이선스 없는 활동입니다.

이러한 정의를 염두에 두고 탈중앙화된 금융 네트워크를 어떻게 만들 수 있을까요? 아니면 허가된, 허가 없는 금융 네트워크를 만들 수 있을까요? 이것은 전혀 말이 안 됩니다 ...... 개인 투자자를 엿먹일 또 다른 방법을 찾고자 하는 트레이딩 포식자가 아니라면 말이죠.

이 프로젝트들은 기관 투자자들을 위해 만들어졌고, 기관 투자자들은 많은 경우 실제 디파이 프로젝트에서 거래하는 것을 금지하는 모든 종류의 규칙을 가지고 있습니다. 실제 탈중앙 금융 자유 시장에는 기관 투자자가 참여할 수 없는 수많은 개인 투자자가 거래하고 있기 때문에 이는 안타까운 일입니다. 개인 투자자가 많은 시장은 '똑똑한' 기관 자금이 인간의 감정 없이도 거래를 실행할 수 있는 빠른 컴퓨터를 가진 '멍청한' 개인 투자자로부터 이익을 취할 수 있는 기회를 제공하기 때문에 가장 좋은 유형의 시장입니다. 거래소가 특수 주문 유형과 대기 시간 규칙을 개발해 대형 고빈도 트레이딩 업체에 큰 이점을 제공하는 것이 바로 트레이딩 파이 시장이 작동하는 방식이기 때문입니다. 마이클 루이스는 이 주제에 대해 플래시 보이즈라는 훌륭한 책을 썼습니다.

사실은 기관 투자자와 거래할 필요가 없기 때문에 이러한 허가된 디파이 프리미티브를 사용하는 개인 트레이더가 많지 않을 것입니다. 기관 트레이더는 개인 투자자와 거래해야 하는 사람들입니다. 디파이가 글로벌 개인 암호화폐 트레이더에게 매력적인 이유는 트레이딩 파이 주식 및 파생상품 시장과는 다른 시장 구조를 가지고 있기 때문입니다. 과대광고가 사라지고 나면, 이러한 허가된 탈중앙화 금융 시장은 고빈도 트레이딩 숍이 호가와 매도 호가에 앉아 상대방이 스프레드를 넘기고 빠져나갈 때까지 기다리는 괴물에 불과할 것입니다. 목표한 개인 투자자들이 이러한 계약에 투자한 돈을 정당화할 만큼 충분히 많이 나타나지 않으면 기관 투자자들은 롤오버할 것입니다. 그 결과 개인 및 기관 트레이더의 활동이나 관심이 전혀 없는 유령 도시가 될 것입니다.

본질적으로 과도한 보수를 받는 꼭두각시인 벤처 캐피털 회사들이 이 테마에 뛰어들고 있습니다. 따라서 이들은 2014~2017년 '비트코인이 아닌 블록체인' 테마에 투자했을 때와 마찬가지로 계속해서 자본을 소진할 것입니다. 이들 대부분은 유니스왑, dYdX, 컴파운드, 에이브 등과 같은 프로젝트에 투자했다가 손절매하거나 투자 기회를 놓쳤습니다. 그들은 이러한 획기적인 원시 언어를 놓친 원인을 분석하는 대신, 표면적으로 비슷해 보이고 매우 섹시하게 들리는 무언가를 믿기로 결정했습니다. 대규모 자본을 보유한 기관 투자자와 디파이를 결합한 거래 플랫폼을 원하지 않을 투자자가 있을까요?

언제나 그렇듯이, 암호화폐에 투자하고 싶지만 이 멋진 산업에 존재하는 괴짜들과 부적합자들 때문에 현재의 암호화폐 생태계에 눈을 돌리지 못하는 절망적인 벤처 캐피털리스트들에게 이 플랫폼에 들어와 찬사를 보내는 사람들이 있을 것입니다. 저는 이런 말도 안 되는 사업을 하는 창업자들을 미워하지 않습니다. 지적 능력이 있는 공인된 투자자들로부터 돈을 받는 것은 좋은 일입니다. 하지만 독자 여러분, 이런 엉터리 프로젝트가 거버넌스 토큰을 출시할 때 투자자가 되어서는 안 됩니다. 원한다면 프로젝트를 이용하되, 비판적인 사고를 통해 시간이 지남에 따라 토큰의 가치가 떨어질 수밖에 없는 상황에 처하는 것을 피하세요.

실물자산(RWA)

RWA는 지난 상승 사이클에서 등장한 증권형 토큰 테마의 진화 버전입니다. 간단히 말해, RWA 프로젝트의 목적은 부동산, 증권, 주식 등과 같은 자산을 가져와 특수목적회사(SPV)를 만든 다음, 토큰화를 통해 집을 통째로 사거나 특정 자산의 시장에 접근할 여력이 없는 일반인에게 부분 소유권을 제공하는 것입니다.

저는 토지의 법률에 의존하는 암호화폐 토큰은 큰 성공을 거두기 어렵다고 확신합니다. 탈중앙화된 퍼블릭 블록체인은 국가의 존재를 필요로 하지 않기 때문에 비용이 많이 듭니다. 중앙화된 옵션이 존재하고 이미 매우 저렴하고 유동적인데 굳이 탈중앙화를 위해 프리미엄을 지불할 이유가 있을까요? 가장 직접적인 예는 부동산 청킹입니다.

당면한 문제는 많은 밀레니얼 세대와 중산층이 자산 인플레이션(중앙은행 정책의 직접적인 결과이자 목표)의 결과로 집을 살 여력이 없다는 것입니다. 이들이 주택이나 아파트의 작은 부분을 소유하고 부동산 사다리에 오를 수 있다면 어떨까요? 고귀한 목표이지만 몇 가지 문제가 있습니다.

첫째, 둥지를 떠나거나 가정을 꾸리려는 젊은이들은 공터 한가운데에 있는 집이나 아파트를 원하지 않습니다. 그들은 실제로 거주할 수 있는 네 개의 벽과 지붕이 있는 건물을 원합니다. 귀속되지 않는 부동산의 재무적 성과를 제공하는 토큰을 구입한다고 해서 이 문제가 해결되지는 않습니다.

둘째, 모든 부동산은 고유합니다. 이러한 표준화의 부재는 시장의 실질적인 움직임을 막습니다. 예를 들어, 집의 1/10에 해당하는 토큰을 구매한 후 이를 판매하고 싶을 때 합리적인 가격에 구매자를 찾으려면 어떻게 해야 할까요? 구매자는 위치, 지역 부동산 규제, 세금을 알고 있어야 하며, 마지막으로 해당 부동산을 실제로 원해야 합니다. 이는 표준화된 주식이나 채권을 소량 보유할 때의 유동성과는 비교할 수 없습니다. 항상 그렇듯이, 이러한 유형의 투자에는 큰 문이 있고 작은 문이 있습니다. ...... 나갈 수만 있다면.

마지막으로 유동성이 높은 대형 부동산 투자신탁(REIT)을 매수해 부동산 지분의 일부를 소유할 수도 있습니다. 전 세계 많은 트레이딩 파이 주식 시장에서 이러한 증권을 제공합니다. 이러한 리츠는 대상 시장에서 가장 오랜 기간 사업을 영위해온 평판이 좋은 대형 회사가 관리합니다. 제가 이 모든 블록체인 헛소리에 관여하고 토큰을 출시해야 할 이유가 없습니다.

유동성이 낮은 RWA 토큰을 구매하는 것은 본인의 책임입니다. 그러나 더 나쁜 자금 사용은 RWA 출시 플랫폼 자체의 거버넌스 토큰에 투자하는 것입니다.

부채

RWA의 또 다른 인기 표현은 수익을 창출하는 부채의 소유권을 나타내는 토큰을 만드는 것입니다. 가장 인기 있는 프로젝트는 토큰 보유자에게 미국 재무부 채권(T-bill)의 수익률을 제공합니다. 테더의 장점 중 하나는 저렴한 달러 뱅킹 채널을 이용할 수 없는 사람들이 이더나 트론과 같은 퍼블릭 블록체인을 사용해 달러에 고정된 토큰을 24시간 내내 송금할 수 있다는 점입니다. 그러나 테더는 수익을 지급하지 않으며, 테더 소유자는 달러를 비축하기 위해 투자한 재무부 지폐의 수익금 100%를 받습니다. 동일한 국채 수익률을 제공하는 달러 스테이블코인이 있다면 어떨까요?

이것은 훌륭한 발전이며, 저는 이러한 달러 연동 스테이블코인 보유자들이 순이자마진(NIM) 경쟁을 더 많이 할 수 있게 하는 것에 찬성합니다. 이러한 코인을 사용하고 보유하는 것이 본질적으로 나쁜 것은 아니지만, 프로젝트의 거버넌스 토큰에 투자하는 것은 어리석은 일입니다. 이는 미국 달러 금리의 움직임에 베팅하는 것에 불과하기 때문입니다.

미국 달러 이자율이 0보다 훨씬 높으면 프로젝트는 이익을 창출하고, 이는 거버넌스 토큰 보유자에게 전달됩니다. 달러 이자율이 다시 제로에 가깝게 떨어지면 프로젝트는 개발자, 법률 및 규정 준수 비용을 지불해야 하지만 이익의 일부를 가져갈 만큼 충분한 이자 수입을 얻지 못하기 때문에 손해를 보게 됩니다. 그렇다면 투자자로서 거버넌스 토큰을 보유하기 위해 프로젝트의 NIM의 배수를 지불하는 이유는 무엇일까요?

대신 국채를 보유하는 유동성 상장지수펀드(ETF)를 숏 포지션에 투자하는 것이 좋습니다. 여러 번 암호화폐에 돈을 지불하지 않고도 금리에 동일한 베팅, 즉 금리 상승 시 수익을 얻을 수 있습니다. 정말 큰 수익을 얻고 싶다면 높은 수준의 레버리지를 사용해야 합니다.

요컨대, 주법이 적용되는 '현실 세계'는 트레이딩 금융 중개업체에 맡기라는 뜻입니다. 이들은 동일한 테마에 대해 보다 일관성 있고 저렴한 투자 상품을 제공할 수 있습니다. 진정한 탈중앙 금융 프로젝트는 잘 작성된 코드에만 의존해야 하며, 오류가 있는 사람이 판단하고 해석해야 하는 법률에는 의존해서는 안 됩니다.

비트코인 ETF

트레이드파이의 미국 동부 해안 독수리들이 지원하자마자 비트코인 ETF는 미국 정치권의 입맛에 맞는 것처럼 보였습니다. 코스모폴리탄 아메리카에서 백인 남자는 결코 사라지지 않을 것입니다. 윙클보스 쌍둥이는 머리를 깎고 뉴욕 테니스 클럽에 가입해야 할 것 같습니다.

근본적으로, 트레이드파이 자산운용이 운용하는 ETF가 너무 성공하면 비트코인을 완전히 파괴할 것입니다. 이러한 예측은 비트코인과 인류가 사용해온 다른 통화 수단 간의 미묘하고도 심오한 차이에 근거합니다.

인류 문명이 사용하는 다른 모든 화폐 자산은 실제로 자연의 법칙에 따라 존재합니다. 물질로서의 금은 우리가 금이라고 말해서 금이 아니라 원자의 배열 때문에 금입니다. 이러한 원자 간의 상호작용은 보편적인 법칙에 의해 지배됩니다. 돈은 종이에 인쇄된 횡설수설이지만 여전히 물질입니다. 종이 한 장에 금전적 가치가 있다고 믿든 그렇지 않든 그것은 여전히 종이 한 장입니다. 구멍을 파고 그 구멍에 금과 종이를 넣었다가 100년 후에 다시 돌아와도 금과 종이는 여전히 그 자리에 있습니다. 비트코인은 완전히 다른 이야기입니다.

비트코인은 인류 역사상 최초로 움직여야만 존재할 수 있는 화폐 자산입니다. 2140년경 비트코인 블록 보상이 0이 되면 채굴자는 거래 수수료를 통해서만 거래 검증에 대한 보상을 받게 됩니다. 즉, 채굴자는 네트워크가 사용되고 있을 때만 비트코인 수익을 얻게 됩니다. 본질적으로 비트코인이 움직이면 가치가 있는 것입니다. 그러나 두 주체 간에 더 이상 비트코인 거래가 발생하지 않으면 채굴자는 네트워크를 보호하는 데 필요한 에너지를 감당할 수 없게 됩니다. 결과적으로 채굴자들은 채굴기를 멈추게 될 것입니다. 채굴자가 없으면 네트워크는 죽고 비트코인은 사라집니다.

세계 최대 트레이딩 금융 자산 운용사인 블랙록은 자산 축적 게임을 하고 있습니다. 이들은 자산을 받아 은유적인 금고에 보관하고, 거래 가능한 증권을 발행하고, '열심히' 일한 대가로 관리 수수료를 받습니다. 이들은 고객을 대신해 보유하고 있는 자산을 사용하지 않기 때문에, 극단적인 관점에서 미래를 바라본다면 비트코인에 문제가 될 수 있습니다.

서구와 중국의 대형 자산운용사가 유통되는 모든 비트코인을 보유하게 되는 미래를 상상해 보세요. 이는 사람들이 금융 자산과 가치 저장 수단을 혼동할 때 자연스럽게 발생합니다. 사람들은 혼란과 게으름으로 인해 비트코인을 구매하여 지갑에 보관하는 대신 비트코인 ETF 파생상품을 구매합니다. 이제 비트코인 블록체인을 실제로 사용하지 않고 소수의 회사가 모든 비트코인을 보유하고 있으며, 비트코인은 다시는 움직이지 않을 것입니다. 결국 채굴자들은 더 이상 채굴기를 가동하는 데 필요한 에너지를 감당할 수 없어 채굴기를 멈추게 될 것입니다. 안녕, 비트코인!

생각해보면 정말 아름다운 이야기입니다. 비트코인이 국가가 통제하는 또 하나의 금융 자산이 된다면 아무도 비트코인을 사용하지 않을 것이기 때문에 사라질 것입니다. 비트코인의 소멸은 또 다른 암호화폐 네트워크가 성장할 수 있는 여지를 만들어 줍니다. 이 네트워크는 단순히 비트코인의 재부팅일 수도 있고, 기존 비트코인을 개선한 것일 수도 있습니다. 어느 쪽이든, 사람들은 다시 한 번 국가가 통제하지 않는 화폐 자산과 금융 시스템을 갖게 될 것입니다. 바라건대, 다음번에는 독수리에게 개인 키를 넘겨주지 않는 법을 배우게 될 것입니다.

이런 이유로 현재 진행 중인 법정화폐 평가절하에서 살아남는 방법을 고려할 때 어느 한 쪽을 선택해야 합니다. 금융 자산을 거래하여 더 많은 법정화폐를 벌거나, 국가가 통제하지 않는 금융 시스템을 이용하여 에너지 부를 보존해야 합니다. 전자라면 마음껏 ETF를 거래하세요. 그것이 ETF가 존재하는 이유입니다. 후자의 경우, 비트코인을 구매하고 중앙화된 거래소에서 자신의 개인 지갑으로 인출해야 합니다.

선거의 해

2024년은 수세기 전 '국민국가'라는 이념적 바이러스가 우리의 집단 의식을 감염시킨 이래 가장 많은 선거를 치르는 해가 될 것입니다! . 재선을 원하는 정치인이라면 국민에게 의심의 여지가 없도록 해야 합니다. 부유한 자산 보유자에게는 중앙은행이 돈을 찍어내도록 장려하여 쉬운 금융 조건을 제공하세요. 가난한 사람들에게는 자산가들에게 유리한 정책의 직접적인 결과인 식량 및 에너지 비용 상승에 대한 보조금을 지급하세요. 중산층에게는 '민주주의'를 내세워 세금을 내고, 허리를 굽히고, 투표를 할 수 있다는 사실에 기뻐하라고 말합니다. 이런 점에서 재선을 노리는 정치인들이 법정화폐 평가절하를 막는다는 것은 말이 안 됩니다. 법정화폐 평가절하와 인플레이션 연동 수당으로 이익을 보는 사람들의 표가 손해를 보는 사람들의 표보다 더 많을 것이기 때문입니다. 그 결과 2024년에는 지구상의 모든 '민주주의 국가'에서 화폐 발행이 급증할 것입니다.

역사상 오늘의 이 순간이 특별하다고 생각하신다면. 그렇다면 전 세계 다양한 기축 통화에서 금의 시간 경과에 따른 가치 변화를 보여주는 위 차트를 살펴보세요. 법정화폐는 항상 0을 향하는 경향이 있습니다. 어떤 정치 체제도 화폐를 찍어내려는 유혹을 뿌리칠 수 없습니다.

비트코인을 구매하고 암호화폐 여정을 시작하기에 가장 좋은 시기는 어제이며, 그 다음으로 좋은 시기는 바로 지금입니다. 투자 커뮤니티는 암호화폐가 법정화폐의 평가절하를 상쇄할 것이라는 전망을 분명히 인식하고 있습니다. 그렇지 않고서야 누리엘 루비니 같은 우둔한 광대 사기꾼이 영국의 '파이낸셜 타임스'에 자신의 최신 사기인 '플랫코인'에 관한 기사를 실을 수 있었을까요? 따라서 암호화폐를 가장 잘 표현할 수 있는 표현을 선택하는 것이 더욱 중요해졌습니다. 국가와 그 측근들은 여러분의 자녀들의 뇌에 달콤하고 맛있는 과자를 가져다 줄 것입니다. 하지만 부모님의 가르침대로 낯선 사람이 주는 간식은 받지 마세요.