홍콩 가상자산 지수가 아시아 암호화폐 시장을 변화시키는 방법

작성자: CHI ANH, RYAN YOON, YOON LEE

주요

• 아시아 벤치마크 구축: HKEx 가상자산 지수 시리즈, 지역 가격 격차를 해소하고 아시아 태평양 시장의 투자 투명성을 개선하기 위해 표준화된 비트코인 및 이더 가격 도입.

• 유연성과 안정성을 위한 두 가지 도구: HKEx 지수 시리즈는 즉각적인 거래 결정을 위한 실시간 기준지수와 금융 계약의 지속적인 결제를 위한 일일 기준금리를 포함하고 있어 다양한 거래 및 투자 수요를 충족합니다.

• 기관 통합을 향한 한 걸음: HKEx의 지수는 EU를 준수하고 신뢰할 수 있는 데이터를 제공함으로써 기관 투자자들에게 어필하고 구조화된 암호화폐 상품의 성장을 지원하며 암호화폐가 주류 금융에 통합되도록 촉진하도록 설계되었습니다.

1. 소개

출처: HKEX 트위터

중국 홍콩은 10월 28일 홍콩 거래소 및 청산소(HKEX)의 가상자산 지수 시리즈 출시로 암호화폐 선도 시장으로 자리매김하기 위한 결정적인 발걸음을 내딛었습니다. 홍콩은 암호화폐 시장을 선도하며 지역 내 비트코인 및 이더리움 가격에 대한 신뢰할 수 있는 벤치마크를 구축했습니다.

지금까지 암호화폐 지수는 주로 민간 기업에서 개발해 왔습니다. 기관 차원의 벤치마크가 부재하다 보니 거래 플랫폼 간 가격 차이가 발생하여 투자자에게 불확실성과 위험을 초래하고 암호화폐 시장과 기존 금융 간의 원활한 통합을 저해하고 있습니다.

전통 금융에서 지수는 가격 발견, 위험 관리 및 성과 평가에 매우 중요합니다. HKEx 가상자산 지수 시리즈는 실시간 거래량 가중 기준 가격을 제공함으로써 이러한 이점을 암호화폐 분야에 적용하는 것을 목표로 합니다. 이러한 노력은 전통 시장과 암호화폐 시장 간의 신뢰, 투명성, 일관성을 강화하는 것을 목표로 합니다.

이 보고서에서는 HKEx 지수 시리즈의 방법론, 시장 신뢰 구축 잠재력, 아시아의 역동적인 암호화폐 환경에서 거래 및 투자 전략에 미치는 영향에 대해 살펴봅니다.

2. HKEx 가상자산 지수 시리즈

2024년 11월 15일에 출시된 HKEx 가상자산 지수 시리즈는 아시아 시간대에 부합하는 표준화된 가격을 제공하는 비트코인 및 이더의 기준지수와 기준금리라는 두 가지 중요한 도구를 도입했습니다.

2.1. 참조 인덱스

출처: HKEx

암호화폐 시장은 항상 거래소 간 가격 차이로 인해 어려움을 겪어왔습니다. 이 문제를 해결하기 위해 HKEx는 비트코인과 이더를 초기 자산으로 사용하는 거래량 가중 평균 지수를 개발했습니다.

이 방법론은 거래량에 따라 가중치를 부여하여 거래량이 적거나 불규칙한 거래로 인한 왜곡을 줄입니다. 거래량이 많은 거래에 우선순위를 부여함으로써 지수는 시장 참여자들의 집단적 합의를 보다 정확하게 반영합니다.

거래량 가중 방식은 시장 조작을 완화하는 데 특히 효과적입니다. 거래소마다 유동성이 큰 차이를 보이는 시장에서는 단순 평균이 거래량이 적은 거래에 의해 쉽게 영향을 받을 수 있습니다. 거래량 가중 평균은 유동성이 높은 거래소의 거래에 더 큰 가중치를 부여함으로써 조작의 위험을 크게 줄일 수 있습니다.

이 접근 방식은 가격 변동성이 큰 토렌트에서 특히 중요하지만, HKEx는 전략적으로 비트코인과 이더에 먼저 집중하기로 결정했습니다. 이들 자산의 가격 변동성이 낮으면 신뢰도를 구축하고 지수를 원활하게 채택할 수 있는 안정적인 기반을 마련할 수 있기 때문입니다.

이 접근 방식은 향후 코티지 코인 시장으로 확장될 것으로 예상됩니다. HKEx는 먼저 비트코인과 이더를 사용해 방법론을 검증함으로써 더 변동성이 큰 자산으로 확장할 수 있는 확장 가능한 프레임워크를 만들어 신뢰성과 시장 포용성을 높이고 있습니다.

2.2 기준금리

<

출처: 홍콩 거래소 및 청산소

참고율은 파생상품 및 선물 등 금융상품의 표준화된 결제를 용이하게 하기 위해 설계된 일일 가격 지수입니다.

참고환율은 홍콩 시간으로 매일 오후 4시에 오후 3시부터 4시 사이의 1시간 데이터 창을 기준으로 계산되며, 홍콩증권거래소(HKSE)의 기준환율을 사용하여 계산됩니다. 이 기간 동안 HKEx 기준지수 값은 5분마다 기록되고 평균화되어 공정하고 대표성 있는 시장 가격을 보장하고 거래소 간 변동을 최소화합니다.

기준환율은 EU 벤치마킹 규정(BMR)을 준수하여 강력한 거버넌스, 투명성 및 데이터 정확성을 보장합니다. 가격 조작 및 벤치마크 불일치 등의 문제를 해결하여 암호화폐 시장의 신뢰와 안정성을 향상시킵니다. 이 벤치마크는 선물 및 ETF와 같은 고급 금융상품의 개발을 지원하여 디지털 자산의 기관 채택을 촉진합니다.

암호화폐가 전통 금융과 점점 더 통합됨에 따라 HKEx 기준금리는 의사 결정과 시장 안정에 중요한 역할을 할 것입니다. 이 이니셔티브는 디지털 자산 생태계의 글로벌 리더로서 홍콩의 입지를 더욱 강화할 것입니다.

3. 암호화폐 시장에 대한 지수 시리즈의 전략적 영향

3.1 암호화폐 생태계에 대한 HKEx 지수의 영향

HKEx 가상자산 지수 시리즈는 암호화폐 시장에 투명성, 표준화, 신뢰성을 높여줍니다. 이 지수는 비트코인과 이더에 대한 실시간 거래량 가중 가격을 제공함으로써 거래소 간 가격 불일치라는 오랜 문제를 해결합니다. 이러한 지수는 파편화되고 신뢰할 수 없는 가격 데이터에 대한 우려로 암호화폐에 투자하기를 꺼리는 투자자, 특히 기관에게 신뢰를 심어줄 수 있는 중요한 도구입니다.

HKEx 지수 같은 투명한 지수는 일관된 기준점을 제공해 시장 변동성을 안정화할 수 있습니다. 이는 위험 평가를 돕고 정보에 입각한 투자 결정을 지원하여 시장 참여자에게 보다 체계적인 환경을 조성합니다. 홍콩과 아시아 지역의 규제 투명성이 높아짐에 따라 HKEx 지수는 안정적인 기준 가격에 의존하는 구조화된 금융 상품 개발의 핵심 원동력이 될 수 있습니다.

3.2 금융 상품 혁신을 촉진하는 암호화폐 지수

가격 일관성을 제공하는 역할을 하는 HKEx 가상자산 지수 시리즈와 같은 지수는 다양한 금융 상품을 위한 길을 열어줍니다. 이 지수를 기반으로 개발할 수 있는 상품으로는 상장지수펀드(ETF), 주가연계증권(ELS), 지역 투자자를 위한 예금연계증권(DLS) 등이 있습니다. 또한 선물 및 옵션과 같은 파생상품을 추가하면 헤지, 투기적 거래 및 위험 관리의 기회가 확대됩니다.

이러한 혁신은 암호화폐 시장과 기존 금융 시스템을 통합하는 중요한 단계입니다. 지수가 발전함에 따라 토큰화된 대출, 소득 상품 및 정확한 실시간 가격 참조에 의존하는 기타 복잡한 상품을 가능하게 하는 디파이 프로토콜도 지원할 수 있습니다.

3.3 전통 금융을 위한 교훈

전통 금융 시장은 가격 책정, 성과 추적, 포트폴리오 관리를 위한 일관성과 신뢰성을 제공하기 위해 오랫동안 S&P 500 및 다우존스 지수와 같은 벤치마크에 의존해 왔습니다. 상품 시장도 마찬가지로 원유와 금과 같은 상품의 가격을 안정화하기 위해 지수를 사용합니다. 암호화폐 지수는 이러한 검증된 모델을 사용해 기관 투자자에게 자산 배분, 성과 측정, 포트폴리오 리밸런싱을 위한 신뢰할 수 있는 프레임워크를 제공할 수 있습니다.

벤치마크 지수는 기존 애플리케이션 외에도 정확한 실시간 데이터에 의존하는 알고리즘 트레이딩 및 기타 고급 전략의 채택을 지원할 수 있습니다. 전통적인 금융 원칙과 블록체인 기술의 혁신을 결합함으로써 HKEx 가상자산 지수 시리즈와 같은 지수는 디지털 자산을 더 넓은 금융 생태계로 통합하는 것을 재정의할 것으로 기대됩니다.

4. 결론 및 향후 전망

HKEx 가상자산 지수 시리즈는 디지털 금융 중심지로 자리매김하려는 홍콩의 노력에서 획기적인 이니셔티브입니다. HKEx는 비트코인과 이더리움에 대한 표준화된 벤치마크를 도입함으로써 아시아에서 보다 투명하고 안정적이며 투자자 친화적인 암호화폐 시장을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 이 시리즈는 암호화폐의 통일된 가격 책정에 대한 필요성을 해결하는 동시에 전통 금융과 유사한 구조화 상품 및 리스크 관리 도구로 확장할 수 있는 토대를 마련합니다.

HKEx 지수 시리즈는 다른 아시아 시장에서도 유사한 표준을 채택하도록 장려하여 아시아 전역에서 암호화폐에 대한 보다 통일되고 규제된 프레임워크를 만들 수 있습니다. 이러한 표준화는 더 많은 기관 투자자를 유치하고 시장 유동성과 안정성을 촉진할 수 있습니다. 이해관계자와 투자자들에게 인덱스 시리즈는 전통적인 금융 원칙에 부합하는 보다 투명하고 체계적인 암호화폐 환경에 참여할 수 있는 기회를 제공하고 암호화폐 생태계의 성숙을 앞당길 수 있습니다.

요약하자면, HKEx 지수 시리즈는 암호화폐를 금융 시스템에 통합하는 중요한 단계입니다. 이는 소매 및 기관 참여자 모두에게 가치 있는 인사이트와 도구를 제공함으로써 암호화폐 투자 환경을 재편할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 신뢰할 수 있는 벤치마크의 채택은 암호화폐 시장의 중요한 순간이 될 것이며, 진화하는 아시아 암호화폐 경제의 투명성, 보안, 성장에 대한 새로운 표준을 제시할 것입니다.