저자: OKX 벤처스 제프리 렌, 페기 슈, 비비안 자오, 정병성 옮김, 골든파이낸스

I. 왼쪽;">I. 요약

2021년 강세장에서 2023년 약세장까지, 암호화폐 시장은 크게 변화했습니다. 전체 시가총액은 3조 달러에서 1조 달러로 감소했지만, 스테이블코인 시가총액은 30% 감소하는 데 그쳤습니다.

코인게코 데이터에 따르면 2023년 12월 현재 스테이블코인 시장의 총 시가총액은 약 1,300억 달러이며, 테더(USDT)가 70%의 점유율로 독주하고 있고, USDC가 약 20%, 나머지는 분산되어 있는 것으로 나타났습니다. 강한>테더(USDT)가 70%의 점유율로 우위를 점하고 있고, USDC가 약 20%를 보유하고 있으며, 나머지는 다양한 스테이블코인에 분산되어 있습니다. 현재 높은 국채 수익률(5%)을 배경으로 테더는 2023년 1분기에 14억 8천만 달러의 순이익을 기록했으며, 2023년 3분기에는 현금 및 현금성 자산에 대한 분기별 투자 수익률이 다시 한 번 10억 달러에 근접하며 시장의 수익성을 강조하고 있습니다.

테더와 USDC 외에도 많은 온체인 스테이블코인이 등장했으며, 이는 중앙화된 스테이블코인과 비허가형 스테이블코인 등 다양한 유형의 스테이블코인에 대한 수요를 반영하는 것입니다. 이러한 새로운 스테이블코인의 혁신에는 담보 다각화, 담보 청산 메커니즘, 커뮤니티에 환원하는 이익 공유 메커니즘이 포함됩니다. 이들의 성공은 유동성을 유지하고 주요 디파이 프로토콜을 유치하는 데 달려 있습니다.

새로운 온체인 스테이블코인 프로토콜이 확산되고 있지만, 여전히 시장 가치의 90% 이상이 중앙화된 스테이블코인에 집중되어 있습니다. * 일부 스타트업은 미국 국채에서 발생하는 결제 수익률을 활용하여 테더와 서클의 아성에 도전하고 있지만, 중앙집중식 스테이블코인의 장기적인 성장을 위해서는 기존 금융기관 및 규제 기관과의 협력이 더 필요하다고 생각합니다. 여기에는 규정을 준수하는 수탁기관과의 협력, 적절한 자본 투입, 관련 라이선스 취득 등이 포함됩니다.

USDC나 USDT와 같은 차세대 '슈퍼 스테이블코인'이 탄생하려면 중앙화된 스테이블코인과 탈중앙화된 스테이블코인 모두의 장점을 최대한 활용하기 위해 최소한 다음 네 가지 핵심 조건이 충족되어야 한다고 생각합니다:

미국 달러 기반 스테이블코인: 미국 달러는 전 세계적으로 폭넓게 수용되고 있으며, 지원 자산도 광범위하게 적용 가능합니다.

1. 글로벌 규제 인정 및 라이선스: 슈퍼 스테이블코인은 미국 규제 당국의 인정과 글로벌 라이선스를 통해 처음부터 글로벌 포지셔닝을 해야 합니다.

2. 혁신적 금융 속성: 슈퍼 스테이블코인은 커뮤니티 지원과 지속 가능한 성장을 위한 이익 공유 메커니즘과 같은 혁신적인 금융 속성을 갖춰야 합니다.

3. 디파이 생태계에 원활하게 통합: 슈퍼 스테이블코인은 디파이 공간에서 널리 채택되기 위해 디파이 레고의 필수적인 부분이어야 합니다.

4. 스테이블코인 시장은 암호화폐 생태계에서 중요한 역할을 하고 있으며, 계속해서 성장하고 확장될 것으로 예상됩니다. 차세대 슈퍼 스테이블코인을 성공적으로 구축하기 위해서는 여러 가지 디파이의 장점을 충족하고 파트너십을 구축하는 것이 필요하다고 생각합니다.

II. 스테이블코인의 분류

탈중앙화 스테이블코인

중앙화 스테이블코인의 문제를 해결하기 위해 탈중앙화 스테이블코인은 혁신적인 솔루션을 도입했습니다. 이러한 새로운 스테이블코인은 블록체인 프로토콜을 기반으로 구축되어 더욱 투명합니다. 예를 들어, 커브의 crvUSD, 에이브의 GHO, 도펙스의 dpxUSDSD는 모두 온체인 프로토콜을 기반으로 하는 스테이블코인으로, 중앙화 요소를 줄였습니다. 탈중앙화 스테이블코인은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다.

과다 담보형 스테이블코인 :

• 담보형 스테이블코인이 가장 일반적인 탈중앙화 스테이블코인 유형입니다. 보통 이더나 비트코인과 같은 다른 암호화폐의 자산으로 뒷받침되어 상대적 가치의 안정성을 유지합니다. 예를 들어 메이커다오의 DAI는 이더를 담보로 합니다. 최근의 추세는 유동성을 높이고 더 많은 적용 시나리오를 제공하기 위해 담보를 기존의 중앙화된 스테이블코인과 주요 전통 디지털 통화에서 더 넓은 범위의 디지털 통화 또는 다중 레이어 네스팅으로 이동하는 것입니다. 예를 들어, 커브의 crvUSD에서 가장 큰 담보물은 stETH이며, 에테나의 스테이블코인 역시 이더와 유동성 담보 토큰(LST)을 기반으로 합니다.

• 잠재력장점: 담보형 스테이블코인은 단순한 결제 도구의 역할을 넘어 사용자에게 다양한 옵션과 유연성을 제공하는 보다 총체적인 디지털 자산 관리 도구로 발전할 수 있습니다.

• 잠재적 단점: 담보형 스테이블코인의 주요 문제 중 하나는 특히 이더와 같은 변동성이 큰 자산을 담보로 하는 경우 담보가 너무 많으면 자산 활용도가 떨어질 위험이 있다는 것입니다. 이러한 변동성은 강제 청산의 가능성을 수반하며, 이는 상당한 도전 과제입니다.

알고리즘 스테이블코인:

• 알고리즘 스테이블코인은 가장 탈중앙화된 스테이블코인 유형 중 하나로 중 하나입니다. 실제 담보 없이도 시장 수요와 공급을 이용해 고정 가격을 유지한다는 개념입니다. 이러한 스테이블코인은 알고리즘과 스마트 콘트랙트를 사용해 공급을 자동으로 관리하여 가격을 안정적으로 유지합니다. 예를 들어, 앰플포스는 알고리즘 기반 스테이블코인으로 가격을 1달러에 가깝게 유지하는 것을 목표로 하며, 시장 수요와 공급에 따라 탄력적인 공급 메커니즘을 사용하도록 설계되었습니다. 유연한 공급 메커니즘을 사용해 시장 수요에 따라 공급을 자동으로 조정함으로써 가격 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다. 가격이 1달러 이상이면 공급이 증가하고 1달러 미만이면 공급이 감소합니다.

• 알고리즘과 법정 준비금을 결합한 하이브리드 알고리즘 스테이블코인도 있습니다. 예를 들어, 프랙스는 알고리즘 기반 스테이블코인으로 가격을 1달러에 가깝게 유지하는 것을 목표로 합니다. 프랙스는 가격 안정성을 유지하기 위해 부분적으로는 법정 준비금으로 뒷받침되고 부분적으로는 알고리즘으로 관리되는 하이브리드 스테이블코인 메커니즘을 사용합니다.

• 잠재적 이점: 알고리즘 스테이블코인은 탈중앙화를 지향합니다. 다른 솔루션과 비교했을 때, 스테이블코인은 확장성 측면에서 장점이 있을 수 있다고 생각합니다. 알고리즘 기반 스테이블코인은 투명하고 검증 가능한 코드를 사용하기 때문에 매력적입니다.

• 잠재적 단점 : 모든 디지털 자산과 마찬가지로 알고리즘 기반 스테이블코인은 시장 민감도에 영향을 받습니다. 알고리즘 스테이블코인에 대한 시장 수요가 감소하면 가격이 목표치 아래로 떨어질 수 있습니다. 또한 알고리즘 스테이블코인의 운영은 스마트 콘트랙트와 커뮤니티 합의에 의존하므로 코드 결함, 해킹, 사람의 조작 또는 이해 상충과 같은 거버넌스 리스크가 발생할 수 있습니다.

중앙화된 스테이블코인

중앙화된 스테이블코인은 일반적으로 온체인 토큰을 위한 준비금 역할을 하는 오프체인 은행 계좌에 예치된 법정화폐로 담보화됩니다. 스테이블 코인은 디지털 자산을 실물 자산(예: 미국 달러 또는 금)에 연결하여 가치를 안정화함으로써 가상 자산의 가치 고정 문제를 해결합니다. 동시에 규제 환경에서 가상자산에 대한 접근 문제를 해결하고 사용자에게 보다 안정적인 디지털 자산 저장 및 거래 방법을 제공합니다. 중앙화된 스테이블코인은 여전히 시장 점유율의 90% 이상을 차지하고 있습니다.

현재 많은 중앙화 스테이블코인 프로젝트가 미국 달러와 영국 파운드 외에도 미국 국채를 담보로 삼고 있습니다. 미국 국채는 보통 기관이 에스크로에 보관하여 콜 가능성을 제공하는 반면, 토큰화는 기초 금융 자산에 유동성을 더합니다. 또한, 레버리지 거래와 대출과 같은 디파이 구성 요소에 상호 작용 기회를 제공합니다. 이를 통해 프로젝트는 암호화폐 사용자로부터 달러를 확보하여 무비용으로 미국 국채를 구매하고 채권 수익률의 직접적인 혜택을 누릴 수 있습니다.

그러나 중앙화된 스테이블코인에는 몇 가지 잠재적 한계가 있습니다. 그중 하나는 제한된 수익률 기회입니다. 중앙화된 스테이블코인은 안정성과 가치를 보장하기 위해 신뢰할 수 있는 기관이 보유한 준비금에 의존하기 때문에, 사용자는 고유 수익을 얻지 못할 수 있습니다. 이러한 제한은 담보의 중앙 집중식 통제와 관리에서 비롯됩니다.

III. 최근 스테이블코인 시장의 인기 상승

1. 미국 국채 수익률 상승, 디파이 계약 수익률 상회

디파이와 대조적으로 국채 수익률 상승 국채 수익률의 급등으로 인해 트레이딩 파이의 수익률이 크게 높아졌습니다. 현재 스테이블코인의 총 시가총액은 1,300억 달러로, 미국 국채 보유량 16위이며 연간 수익률은 5% 이상입니다. 스테이블코인을 대출할 경우 약 3%의 이자 수익이 발생하며, 유니스왑과 같은 탈중앙화 거래 플랫폼은 자동화된 시장 조성자(AMM)**를 통해 약 2%의 수익을 제공합니다. 이러한 상황은 채권 가격 하락과 수익률 상승으로 인해 일부 투자자들이 전통 금융시장에서 더 높은 수익을 추구할 수 있으며, 이는 디파이의 수익률 하락으로 이어질 수 있다는 사실을 반영합니다.

2. 이익 공유 메커니즘을 갖춘 스테이블코인 프로젝트의 등장

현재 중앙화된 스테이블코인의 수익은 대부분 발행자와 관련 투자자에게 돌아갑니다. 예를 들어 USDC는 수익의 일부를 코인베이스와 같은 투자자와 공유합니다. 코인베이스는 사용자가 플랫폼에 USDC를 보관하고 보상을 받을 수 있도록 하여 더 많은 사용자를 끌어모으고 있습니다. 그러나 수익 공유가 투자자와 생태계 참여자를 넘어서는 혁신이 시장에 일어나고 있습니다.

3. 점차 스테이블코인 시장에 진입하는 트레이딩 금융 기업

브레반 하워드의 연구에 따르면, 2022년까지 온체인 스테이블코인 결제 규모는 11조 1,000억 달러에 달해 PayPal의 1조 4,000억 달러를 넘어섰고 Visa의 11조 6,000억 달러와 맞먹을 것으로 예상됩니다. 이는 결제 분야에서 특히 효율적인 온체인 결제 시스템을 제공하는 데 있어 스테이블코인의 엄청난 잠재력을 보여줍니다. 또한, 스테이블코인의 사용은 결제 및 은행 시스템이 낙후된 개발도상국에서 효율적이고 저렴한 결제 솔루션에 대한 필요성을 충족하는 데 특히 중요합니다. 그 결과 스테이블코인은 글로벌 금융 생태계, 특히 금융 포용과 경제 성장을 촉진하는 데 있어 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

페이팔과 비자 등 여러 기업이 스테이블코인 시장에 진출하고 있습니다.페이팔은 팍소스와 제휴를 맺고 PYUSD를 출시했습니다. PYUSD는 미국 달러 예금, 단기 국채 및 현금 등가물로 뒷받침되는 스테이블코인으로, PayPal 앱 내에서 교환할 수 있으며 Venmo 및 기타 암호화폐와 상호 운용할 수 있습니다. 이 암호화폐는 4억 3,100만 명에 달하는 PayPal 사용자에게 웹 3.0의 세계로 진입할 수 있는 진입점을 제공하기 위해 설계되었습니다. 현재 PYUSD의 유통량은 약 1억 1,446만 달러로 전체 스테이블코인 시장의 0.1%를 차지하며 14위를 기록하고 있습니다. 페이팔의 출시는 전통적인 금융 편의성과 디지털 통화 혁신을 연결하여 암호화폐의 광범위한 채택에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

1. 거래소

USDC는 2023년 상반기 코인베이스 수익의 거의 절반을 차지하며 총 3억 9,900만 달러에 달했습니다.

출처:코인베이스

A. 거래소와 스테이블코인 간 협업을 통한 수익 성장

• 2023년 상반기에 코인베이스는 서클과의 수익 공유 계약을 통해 수익의 일부를 얻었습니다. 코인베이스의 USDC 잔액은 2023년 3분기 말 25억 달러로 2분기 말 18억 달러에서 증가했습니다. 서클과 코인베이스는 중앙 연합을 통해 USDC를 공동 관리하고 USDC 보유량에 따라 수익을 배분합니다. 2023년 8월, 코인베이스 벤처스는 서클의 지분을 인수했습니다. 2023년 8월, 코인베이스 벤처스는 서클의 소수 지분을 인수하여 파트너십을 강화했습니다.

출처: 코인베이스

• 또한. 서클은 또한 국경 간 결제에 USDC를 사용하여 웹2.0 사업을 확장한다고 발표했습니다.2023년 9월, 비자는 국경 간 결제 속도를 높이기 위해 서클의 USDC 스테이블코인 결제 사용을 솔라나 블록체인으로 확장하여 솔라나를 결제에 사용한 최초의 대기업 중 하나가 되었으며, 단기적으로 솔라나 토큰을 끌어올렸습니다. 단기적으로 솔라나 토큰 가격.

• 시장에서는 USDT가 주로 중앙화된 거래소에서 파생상품 거래에 사용되는 반면, USDC는 웹 3.0 디앱에서 더 일반적으로 사용됩니다. 거래소에서 신뢰할 수 있는 스테이블코인 발행사를 선택하는 것은 매우 중요합니다. 뉴욕 멜론 은행과 같은 전통적인 기관은 평판이 좋으며, 테더와 서클과 같은 주요 암호화폐 발행사는 상대적으로 탄탄한 재무 프로필을 보유하고 있습니다. 제3자 수탁 서비스, 감사 회사, 라이선스 등의 요소도 중요합니다. 예를 들어 BUSD와 TUSD의 경우 복수의 수탁기관을 이용하면 거래상대방 위험을 줄일 수 있습니다.

B. 스테이블코인 결제가 거래소 및 발행사의 트래픽 증가를 견인할 가능성

• 스테이블코인 결제, 특히 국경 간 거래에서 스테이블코인 결제는 거래소와 발행자의 트래픽을 증가시킬 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 발행자는 Web2 Payments와 제휴하여 스테이블코인을 결제 프로세스에 통합할 수 있습니다. 예를 들어, 2023년 4분기 기준 페이팔은 전 세계적으로 4억 3,300만 개의 활성 소매 계정과 3,500만 개의 활성 판매자 계정을 보유하고 있으며, 페이팔, 벤모, 줌에서 판매자가 구매, 보유, 전송할 수 있는 PYUSD 결제를 지원합니다. 벤모는 미국에서 약 8천만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 이는 상당한 기여를 할 수 있습니다. Venmo는 미국 내 약 8천만 명의 사용자를 보유하고 있으며 PayPal의 전 세계 사용자 3억 2천만 명에 기여하고 있습니다. *PYUSD는 라이선스 제한으로 인해 현재 페이팔 미국 계정에서만 지원되지만, 페이팔의 광범위한 사용자 기반을 고려할 때 성장 가능성이 있습니다. 하지만 PYUSD는 발행사인 Paxos의 위험에 노출되어 있습니다.

출처: PayPal

. size: 24px;">2. 레이어 1과 레이어 2

A. BSC의 총 고정 가치(TVL)에 대한 BUSD의 영향

• 6개의 퍼블릭 체인을 지원하며 주로 이더와 BSC에서 활동하는 BUSD의 시가총액이 20억 달러로 감소했습니다. 이러한 하락은 코인스마트체인(BSC) 생태계에 큰 영향을 미쳤는데, BUSD 가치 하락으로 인해 스테이블코인의 가치가 44% 하락하고 BSC 프로토콜의 총 가치 고정(TVL)이 66% 하락하여 코인스마트체인(BSC) 생태계의 중요한 역할을 강조하고 있습니다. 블록체인 생태계를 건강하게 만드는 스테이블코인.

B. 파도밭 생태계에 대한 TUSD의 영향

• 2023년 2월 이후 일련의 작업 후, 트루USD(TUSD)의 시가총액은 약 10억 달러에서 20~30억 달러로 증가했습니다.

• 2023년 2월: TUSD는 발행 프로세스를 보호하고 투명성과 신뢰성을 더욱 보장하기 위해 체인링크 준비금 증명 메커니즘을 구현했습니다.

• 2023년 3월: TUSD는 블록체인 산업을 전문으로 하는 미국 소재 독립 회계법인인 더 네트워크 펌 LLP를 고용해 USD 준비금 범위의 실시간 검증을 제공합니다.

• 2023년 4월: TUSD가 BNB 체인에 네이티브 지원을 도입합니다.

• 퍼블릭 블록체인에 있는 스테이블코인의 시가총액 대비 트론 블록체인의 경우 아래에서 볼 수 있듯이 총 고정 가치(TVL) 사이에도 양의 상관관계가 있습니다.

다른 블록체인의 USDC

USDC는 15개 이상의 퍼블릭 블록체인에서 발행되었으며, 이더, 솔라나, 폴리곤의 총 가치 잠금(TVL) 순위가 가장 높습니다. usdc는 주로 결제, 특히 국경 간 결제에 중점을 두고 응용 시나리오를 확장하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.

표: 블록체인별 USDC의 TVL 분포

• USDC와 솔라나: Visa는 솔라나의 높은 처리량과 낮은 거래 비용을 활용하여 더 빠르고 저렴한 국경 간 결제를 가능하게 하는 것을 목표로 솔라나 블록체인의 온체인 결제를 위해 USDC를 사용하기 위해 Circle과 제휴했습니다.

• USDC와 폴리곤: 2023년 10월에 폴리곤 지분증명 메인넷에서 네이티브 USDC를 지원하는 서클. AAVE, 컴파운드, 커브, 퀵스왑, 유니스왑 등! 주요 폴리곤 프로토콜은 2023년 말까지 크로스체인 상호운용성을 위한 계획과 함께 네이티브 USDC에 대한 개발 지원을 발표했습니다.

• USDC와 세이 네트워크: 2023년 11월, 서클은 네이티브 USDC 온체인 지원을 위해 세이 네트워크에 투자했으며, 0.25초 만에 거래가 완료되는 세이의 성능에 주목하며 다음과 같은 이점을 언급했습니다. 수이, 솔라나, 앱토스.

디앱, 스테이블코인 발행

MakerDAO, 커브, 에이브 및 기타 최고의 디파이 프로토콜은 퍼블릭 체인에 큰 영향을 미치는 스테이블코인을 발행합니다. 여기서는 스테이블코인 crvUSD와 GHO의 부상을 예로 들어보겠습니다.

2023년 5월에 출시된 커브의 crvUSD는 사용자가 다양한 암호화폐 자산을 담보로 스테이블코인을 발행할 수 있으며, WBTC가 성장에 크게 기여하고 있습니다. 이 프로토콜은 리도의 wstETH와 비트고의 WBTC와 같은 담보를 추가하면서 빠르게 시장 지배력을 확보하여 디파이 영역에서 커브의 영향력을 입증했습니다. 이러한 발전은 Curve의 디파이 입지를 강화했을 뿐만 아니라 퍼블릭 블록체인에서 자산 유동성과 스테이블코인 사용에도 영향을 미쳤습니다. 이러한 추세는 암호화폐 생태계에서 선도적인 디파이 프로토콜의 혁신과 중요성을 강조하며, 이들의 진화하는 역할이 블록체인 사용과 시장 안정성에 새로운 역동성과 도전을 가져올 수 있음을 시사합니다.

총 고정 가치(TVL)가 56억4000만달러에 달하는 최대 규모의 대출 계약*을 체결했습니다. 담보부 스테이블코인인 GHO를 출시했습니다. 따라서 Aave v3 프로토콜이 지원하는 모든 토큰은 GHO의 담보로 사용될 수 있으며, 이 담보물은 대출 프로토콜 내에서 계속 수익을 창출할 수 있습니다. 7월 출시 이후 GHO의 누적 TVL은 2천만 달러를 돌파했습니다.

*출처:DefiLlama

3. 스테이블 코인 발행자

현재 대부분의 스테이블코인 공급은 미국 달러와 국채와 같은 유동성이 높은 단기 자산으로 뒷받침되며, 채무불이행 위험이 매우 낮습니다. 중앙화된 스테이블코인 발행자의 주요 리스크는 사용자가 구매하고 빠져나갈 수 있는 채널을 확보하는 것입니다. 사용자가 빠져나가는 동안 발행자가 상환하지 못하면 생태계가 붕괴할 수 있습니다.

생태계 참여자에게는 신뢰할 수 있는 스테이블코인 발행자를 찾는 것이 중요합니다. 암호화폐 생태계와 전통 금융 시장 시스템을 분석해보면 암호화폐 네이티브 수탁기관, 전통 금융 수탁기관, 은행, 펀딩 플랫폼은 절대적인 신뢰도를 가지고 있습니다. 예를 들어 파이어블록스, 비트고, 뱅크 오브 뉴욕 멜론, 블랙록과 같은 기관은 스테이블코인 발행자로 더 적합합니다.

ETF 자산 운용은 여러 당사자 간의 '모니터링 및 공유 계약'을 통해 자금의 보관과 유동성에 대한 개방성과 투명성을 보장하는 모델로 활용될 수 있으며, 이는 신뢰성을 높입니다. 또한 오케이링크와 같은 제3자 온체인 감사 및 온체인 데이터 추적 플랫폼이 함께 작동하여 자금의 안전성을 모니터링할 수 있습니다.

4. 수탁 서비스 제공자

2023년 SVP의 파산으로 인한 USDC의 일시적인 디페깅은 대차대조표 리스크 관리의 중요성을 강조합니다. PYUSD와 같은 일부 스테이블코인 프로젝트는 뉴욕 비트 라이선스를 보유하고 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 규제를 받는 커스터디 서비스 제공업체인 팍소스(Paxos)에 자산 관리를 위임하여 제3자 규정 준수 기관에 자산을 넘김으로써 관리자의 위험을 일부 완화하고 있습니다.

또한 Circle은 세계 최대 자산 운용사 중 하나인 BlackRock과 제휴하여 SEC에 등록 및 규제를 받는 Circle Reserve Fund를 설립했습니다. 이 펀드의 주요 목표는 현재 약 94%를 보유하고 있는 USDC의 준비금을 관리하는 것입니다.

5. 온체인 인프라

M^ZERO Labs는 블록체인 인프라의 한 예시를 제공합니다. 블록체인에서 자산을 배포하고 관리합니다. 이 플랫폼은 오픈 소스이며 금융 기관과 다른 탈중앙화 애플리케이션을 연결하여 참여자 간의 온체인 가치 이전과 협업을 촉진합니다.

V. 결론

암호화폐 환경이 2021년 정점에서 2023년 약세장으로 진화함에 따라 약세장으로 진화함에 따라 스테이블코인은 더 넓은 암호화폐 생태계에서 탄력성과 중요한 역할을 독특하게 강조하고 있습니다. 시장 규모가 3조 달러에서 1조 달러로 축소되었음에도 불구하고 스테이블코인 시가총액의 상대적 안정성은 암호화폐 변동성 속에서 안전한 피난처 역할을 할 수 있는 잠재력을 강조합니다. USDT와 USDC와 같은 주류 스테이블코인은 시장에서 입지를 굳혔습니다.

스테이블코인 산업의 빠른 성장과 다양화는 암호화폐 분야의 혁신이 계속되고 있다는 증거입니다. 과잉 담보화에서 알고리즘 스테이블코인에 이르기까지 시장의 진화는 다양한 금융 수요에 대한 역동적인 대응을 보여줍니다. 다양한 담보 유형, 청산 프로세스, 수익 공유 메커니즘 등 새롭게 등장하는 스테이블코인에 내재된 독창성은 탈중앙 금융 생태계의 탄력성을 강화할 뿐만 아니라 잠재적인 시장 진화를 위한 실험실을 구축합니다.

스테이블코인은 당분간 암호화폐 생태계에서 영향력을 크게 확대할 것으로 예상됩니다. 기술이 발전함에 따라 금융 서비스, 특히 국가 간 결제 및 정산과 같은 분야에서 스테이블코인의 사용이 확대될 것으로 예상됩니다. 이러한 잠재력을 실현하기 위해서는 업계가 투명성, 보안, 기존 금융 인프라와의 통합을 개선하기 위한 노력을 강화해야 할 것입니다.

요컨대, 스테이블코인은 단순히 암호화폐 시장의 일부분 그 이상입니다. 스테이블코인은 전통적인 금융과 디지털 통화 공간을 연결하는 데 매우 중요합니다. 스테이블코인의 여정은 지속적인 진화의 과정이며, 시장과 규제 변화의 역동적인 흐름을 헤쳐나가기 위해 끊임없는 혁신과 적응, 협력이 필요합니다. 시장 참여자들에게 이러한 변화를 파악하고 적응하는 것은 끊임없이 변화하는 환경에서 장기적인 성공을 보장하는 데 매우 중요합니다.