EU MiCA 법 해석: 가상 화폐 수탁 서비스는 어떻게 규정을 준수하나요?

저자: Giverny White, 출처: 만쿠니안 블록체인 법률 서비스

EU의 암호화 자산 시장법(MiCA)은 디지털 자산 규제 프레임워크의 중요한 발전입니다. EU 회원국에 명확하고 일관된 규제 환경을 제공하기 위해 설계된 MiCA는 가상자산 수탁업체의 운영과 책임을 포함하여 가상자산 생태계의 주요 영역을 다룹니다. 이 문서에서는 최신 규제 환경을 준수하기 위해 수탁기관이 고려해야 할 구체적인 사항을 살펴봅니다.

MiCA에 대한 소개

MiCA는 EU의 암호화폐 자산 규제를 조화시켜 발행자와 서비스 제공자에게 법적 확실성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 여기에는 암호화폐, 스테이블 코인 및 기타 디지털 자산의 규제를 위한 프레임워크가 포함되어 있으며 가상 자산 수탁자의 권리와 의무를 규정하고 있습니다. 이러한 수탁기관은 고객을 대신하여 디지털 자산을 보호하고 관리할 책임이 있으며 보안, 투명성 및 법률 준수를 보장하기 위해 엄격한 규제 요건을 따라야 합니다.

*이미지: ESMA 웹사이트 스크린샷

유럽위원회는 2020년에 MiCA 규정을 제안했고 2023년 6월 30일에 발효되었지만 모든 MiCA 규정이 채택된 것은 아닙니다. 스테이블코인 발행자에 대한 규정은 2024년 6월 30일에 발효되며, 추가 조항은 2024년 12월 30일에 발효될 예정입니다.

MiCA가 시행됨에 따라 암호화폐 자산 서비스 제공자가 현재 서비스를 제공하고 있는 경우 2024년 12월 30일 이전까지, 암호화폐 자산 서비스 제공자에게 서비스를 제공하고 있는 경우 2026년 7월 1일까지 서비스를 계속 제공할 수 있는 '경과 기간'이 제공됩니다. 현재(2024년 12월 30일 이전) 서비스를 제공하고 있는 암호화폐 자산 서비스 제공자는 2026년 7월 1일까지 서비스를 계속 제공할 수 있으며, 그 이후에는 라이선스를 보유해야 합니다. 그러나 정확한 전환 기간은 해당 EU 회원국의 재량에 따라 결정됩니다.

MiCA. Strong>주요 정의

관리자의 규정 준수 요건을 살펴보기 전에 MiCA의 주요 정의 몇 가지를 간단히 살펴보겠습니다.

1 암호 자산

분산 원장 기술 또는 이와 유사한 기술을 사용하여 전자적으로 전송 및 저장할 수 있는 디지털 가치 또는 권리의 표현을 의미합니다.

2 < strong mpa-from-tpl="t">자산 유동화 토큰

전자 화폐 토큰이 아닌 암호화폐 자산을 말하며, 하나 이상의 공식 통화를 포함하여 다른 가치나 권리 또는 이들의 조합을 참조하여 안정적인 가치를 유지하도록 하는 것을 목적으로 합니다.

3 < strong mpa-from-tpl="t">암호자산 서비스 제공자

전문적으로 하나 이상의 암호화폐 자산 서비스를 제공하는 법률 또는 기타 사업체를 의미합니다. 자산 서비스를 전문적으로 제공하고 59항에 따라 암호화 자산 서비스를 제공할 권한이 있는 법률 또는 기타 사업체를 의미합니다.

4 < strong mpa-from-tpl="t">암호자산 서비스

암호자산과 관련된 다음 서비스 또는 활동을 의미합니다:

• 고객을 대신하여 암호화 자산의 보관 및 관리;

• 암호자산 거래 플랫폼의 운영;

• 암호자산을 자금으로 전환;

• 암호자산을 다른 암호자산으로 전환;

• 고객을 대신하여 암호화 자산 주문 실행;

• 암호자산 제공;

• 고객을 대신하여 암호화 자산 주문 접수 및 전송;

• 암호자산 주문 접수 및 전송; <

• 암호자산 자문 제공;

• 암호자산 포트폴리오 관리 제공;

• 고객을 대신하여 암호화 자산 전송 서비스를 제공합니다.

5 고객을 대신하여 암호화 자산의 보관 및 관리

고객을 대신하여 암호화 자산을 보관 또는 통제하거나 그러한 암호화 자산에 접근하기 위한 수단. 암호화 자산 또는 그러한 암호화 자산에 대한 접근을 보관 또는 통제하는 수단(있는 경우 개인 키 형태).

6 < strong mpa-from-tpl="t">암호자산 거래 플랫폼 운영

하나 이상의 다자간 시스템 관리를 의미하며, 이는 다음을 수행할 수 있습니다. 다수의 제3자 이해관계자가 암호화폐 자산의 구매 및 판매에 함께 참여하거나 이들의 집합을 촉진하고, 자금 또는 암호화폐 자산과 교환하는 계약을 체결하는 방식으로 시스템에서 규칙에 따라 이를 수행하는 것을 의미합니다.

7 < strong mpa-from-tpl="t">자산 준비금

발행자에 대한 청구권을 담보하는 준비자산 바구니를 의미합니다.

수탁자 준수 요건

위에서 언급했듯이 가상자산 수탁기관은 개인 키를 보호하고 고객을 대신하여 고객의 디지털 자산을 관리하는 모든 기관으로 정의됩니다. 여기에는 저장 방식(예: 핫월렛, 콜드월렛 또는 다중 서명 솔루션)에 관계없이 중앙화된 수탁자와 탈중앙화된 수탁자가 모두 포함됩니다.

MiCA는 유럽 암호화폐 자산 수탁기관에 중대한 변화를 가져올 것입니다. MiCA에 따라 수탁기관은 고객을 위해 투명성과 보안을 개선해야 하는 더 엄격한 의무를 지게 됩니다. 여기에는 고객 자산에 대한 분리된 계정 유지, 강력한 내부 수탁 절차, 책임과 보안 조치를 명확히 하기 위한 보다 상세한 고객 계약과 같은 요건이 포함됩니다. 또한, 수탁기관은 이제 암호화폐 자산의 손실이나 액세스 키 분실에 대해 명시적으로 책임을 지게 되어 보안 위반이나 보안 실패에 대한 책임이 강화됩니다. MiCA 이전에는 수탁기관이 개별 EU 회원국의 민법 또는 계약법에 따라 운영되는 등 보다 세분화된 규제 환경의 적용을 받았습니다. 보다 체계적이고 조화로운 규제 접근 방식으로의 전환은 수탁자의 운영 방식을 크게 변화시켜 법적 확실성을 높이는 동시에 더 많은 규정 준수를 요구하고 있습니다.

수탁기관은 몇 가지 주요 규제 의무를 충족해야 합니다. 다음과 같은 사항과 관련하여 몇 가지 주요 규제 의무를 준수해야 합니다 :

1. tpl="t">거버넌스

암호자산 서비스 제공자( 암호화 자산 서비스 제공자 = CASP) 인가 신청 시, 신청자는 신청자 CASP의 거버넌스에 대한 설명을 포함해야 합니다. 특히 신청자 CASP는 다음 사항을 고려해야 합니다:

• 운영 단체 구성원의 상태가 양호한가? 그들은 책임을 수행하기에 적절한 지식, 기술 및 경험(개인적, 집단적)을 보유하고 있는가?

• 운영위원회 구성원이 자금 세탁/테러 자금 조달 또는 기타 좋은 평판을 훼손하는 범죄로 유죄 판결을 받은 적이 있습니까?

• 주주 및 구성원(직접 또는 간접적으로)이 자금 세탁/테러 자금 조달 또는 기타 범죄로 유죄 판결을 받은 적이 있습니까?

• 주주 또는 구성원이 적격 지분을 보유하고 있는 경우, 이들의 영향력이 CASP의 건전하고 신중한 운영에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니까? 그렇다면, 관할 당국은 그러한 위험을 해결하기 위해 다음과 같은 적절한 조치를 취해야 합니다.

  a. 이사 및 관련 임원에 대한 사법 명령 신청 또는 사법 제재 부과

  b. 해당 주주/회원의 보유와 관련하여 의결권 행사를 정지합니다. 의결권 행사와 관련된 주식

• MiCA의 규제 요건을 준수할 수 있도록 충분히 효과적인 정책과 절차를 마련하고 있는가? 그러한 정책과 절차의 효과를 평가하고 주기적으로 검토할 수 있는가?

• 제공하는 암호화 자산 서비스의 규모, 성격, 범위를 고려하여 자신에게 부여된 책임을 수행하는 데 필요한 지식, 기술, 전문성을 갖춘 인력을 고용하고 있는가?

• 탄력성 있고 안전한 ICT 시스템을 갖추고 있는가? ICT 비즈니스 연속성을 보장하고 ICT 시스템 중단에 대비한 적절한 비즈니스 연속성 정책이 있는가?

위에서 언급했듯이 비즈니스 연속성 정책은 새로운 MiCA 제도에 따른 잠재적 책임으로부터 수탁자를 보호하는 데 필수적입니다. 그 이유는 암호화폐 자산 수탁업체가 암호화폐 자산을 분실하거나 암호화폐 자산에 접근할 수 있는 수단을 잃을 경우 고객에게 책임을 져야 할 수 있기 때문입니다. 이러한 경우 그러한 손실이 수탁자에게 귀책사유가 있음을 입증해야 합니다. 따라서 보안 조치를 적절히 다루고 정기적으로 유지되는 적절하고 효과적인 비즈니스 연속성 계획이 중요합니다.

2 < strong mpa-from-tpl="t">자본

MiCA에 따르면 암호화 자산 서비스 제공자는 항상 다음 중 높은 금액과 동일한 금액을 보유하도록 요구됩니다. 부록 IV에 명시된 영구적 최소 자본 요건(€125,000)

• 다음 중 높은 금액에 해당하는 건전성 안전장치;

• 전년도 고정 비용의 4분의 1을 매년 검토해야 합니다.

*출처:유럽의회 및 2023년 5월 31일 이사회 규정 (EU) 2023/1114의 부속서 IV

3 이해 상충 공개

MiCA는 이해 상충에 대한 명확한 지침을 제공합니다. 먼저, CASP의 이해 상충이란 정확히 무엇일까요? CASP는 자체 또는 다음과 같은 이해 상충이 있을 수 있습니다.

• 주주/회원;

• 주주/회원;

• . li>

  그 또는 그 주주/회원과 직간접적으로 관련된 모든 사람;

• 관리기구의 구성원;

• 관리기구의 구성원;

• 직원; 또는

• 고객.

두 개 이상의 CASP 고객 간에 상충되는 공통의 이해관계가 있는 경우에도 이해 상충이 발생할 수 있습니다.

이해 상충이 존재하는 경우, MiCA는 CASP가 고객과 잠재 고객에게 이해 상충의 일반적인 성격과 출처 및 이를 완화하기 위해 취한 조치를 공개할 것을 요구합니다. 이러한 공개는 CASP의 웹사이트에 눈에 잘 띄게 표시되어야 합니다. 또한 전자 형식의 공개에는 각 고객의 특성을 고려한 충분한 세부 정보가 포함되어야 하며, 각 고객이 이해 상충이 발생하는 암호화 자산 서비스 유형에 따라 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 해야 합니다.

4 < strong mpa-from-tpl="t">수탁자/관리자와 고객 간의 계약

고객을 대신하여 다음과 같은 서비스를 제공하려는 경우 고객을 대신하여 암호화 자산 보관 및 관리 서비스를 제공하고자 하는 경우, 서면 계약(이하 계약)에 최소한 다음 사항을 명시해야 합니다:

• 계약 당사자;

• 제공된 암호화 자산 서비스의 성격 및 해당 서비스에 대한 설명;

• 수탁 정책;

• 고객의 인증 시스템을 포함한 암호화 자산 서비스 제공자와 고객 간의 통신 방법;

• 암호자산 서비스 제공자가 사용하는 보안 시스템에 대한 설명;

• 암호자산 서비스 제공업체가 부과하는 수수료, 비용 및 요금, 그리고

• 적용 법률.

5 수탁 정책

위에서 언급했습니다. "수탁 정책"은 다음과 같은 위험을 최소화하기 위해 고안된 정책을 말합니다.

• 고객의 암호화폐 자산 손실;<

• 해당 암호화 자산과 관련된 권리의 손실, 또는

• 사기, 사이버 위협 또는 과실로 인한 암호화 자산에 대한 액세스 권한의 손실.

수탁 정책은 고객과의 최초 계약에 반드시 포함될 필요는 없지만, 고객이 요청할 경우 전자 형식으로 제공해야 합니다.

맨쿠니안 변호사 요약

디지털 자산 관리를 위한 보다 안전하고 신뢰할 수 있는 프레임워크 구축을 목표로 보안, 투명성, 규정 준수의 중요성을 강조한 MiCA 규정의 도입은 분명 의미가 있습니다. 수탁기관에게 새로운 규제 환경은 특정 도전과제를 가져다주기도 하지만 새로운 개발 기회를 창출하기도 합니다. 경쟁력을 유지하려면 MiCA의 역동적인 요구사항에 적응하는 것이 필수적입니다. 만주 변호사들은 MiCA법이 아직 완전히 시행되지 않았고 그 궁극적인 효과는 아직 지켜봐야 하지만, 규제 경험과 시장의 피드백이 축적되면 암호화폐 자산의 특수성을 더 잘 수용하도록 MiCA가 계속 개선될 것이라고 믿습니다. 향후에는 잠재적인 규제 공백을 메우기 위해 더 많은 규제가 필요할 수 있습니다.

웹3.0 비즈니스 컴플라이언스에 깊이 관여하는 전문가로서 만쿠니안의 법률가 팁: MiCA로 인한 변화에 더 잘 대응하기 위해 관리자가 취할 수 있는 세 가지 즉각적인 조치는 다음과 같습니다.

• 내부 프로세스를 검토하고 업데이트합니다. 특히 자산 분리, 안전한 보관, 고객 계약과 관련하여 기존 운영 절차가 MiCA 요건을 준수하는지 확인합니다.

• 리스크 관리를 강화합니다. 암호화된 자산의 손실이나 액세스 키 유출을 방지하기 위해 잠재적 위험 지점을 식별 및 평가하고 적절한 위험 완화 조치를 마련합니다.

• 컴플라이언스 역량을 강화합니다. 컴플라이언스 교육과 기술에 투자하여 팀이 MiCA를 이해하고 준수할 수 있도록 하는 한편, 규제 동향을 지속적으로 주시하여 적시에 전략을 조정할 수 있도록 하세요.