류챵동과 레이준, 스테이블코인에 힘을 합치다: 위안화 스테이블코인은 멀기만 할까?

8월 4일 비트코인은 6만 달러 아래로 떨어졌고, 8월 5일에는 5만 달러 아래로 떨어졌으며 이더리움은 2100달러 이하로 떨어졌습니다.

가상화폐는 격렬한 부침의 양상을 재현했다.

이 때문에 가상화폐 시장에는 스테이블 코인이 등장했습니다. 국제결제은행(BIS)은 스테이블코인을 법정화폐나 다른 자산에 가치가 고정된 암호화폐로 정의합니다. 스테이블 코인은 법정화폐 대비 환율 동등성을 추구하기 때문에 '안정성'을 바탕으로 가상화폐의 보관과 거래가 더 편리해지고, 법정화폐와 가상화폐의 연결고리가 될 수 있습니다.

스테이블코인의 규모는 미화 1,000억 달러가 넘습니다. 미국 테더가 발행한 미국 달러 스테이블코인 USDT가 전체의 70% 이상을 차지하며 시장을 지배하고 있습니다.

홍콩의 가상자산 시장 발전을 위해 스테이블코인은 필수 불가결한 요소입니다. 홍콩 규제 당국도 오래전부터 스테이블코인 시장 발전을 위한 계획을 세워왔습니다.

류챵동과 레이 준이 팀을 이룬

7월 18일, 홍콩 금융관리국은 '스테이블코인 발행자 샌드박스' 참가자 명단의 첫 번째 배치를 발표했습니다. 첫 번째 배치에는 징동 코인 체인 기술(홍콩), 라운드 코인 혁신 기술, 스탠다드 차타드 은행(홍콩), 애니모카 브랜드 유한회사(애니모카 브랜드), 홍콩 텔레콤(HKT)의 공동 신청 등 총 3개 발행사가 포함되었습니다.

홍콩 금융관리국(HKMA)에서 정의한 스테이블코인은 특정 자산(일반적으로 통화)과 관련하여 상대적으로 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 가상 자산입니다.

홍콩의 가상 은행인 에어스타 은행은 공식 웹사이트를 통해 홍콩 금융관리국의 스테이블코인 발행자 샌드박스에서 징동 그룹의 자회사인 징동 코인체인 테크놀로지(홍콩)와 파트너십을 맺었으며, 에어스타 은행은 징동 코인체인 테크놀로지(홍콩)의 스테이블코인 기반 새로운 국경 간 결제 솔루션 실험을 지원할 것이라고 발표했습니다.

스타뱅크는 2019년 5월 9일부터 홍콩 금융관리국의 인가를 받은 은행으로, 2020년 6월 11일 공식적으로 영업을 시작했으며, 샤오미 그룹이 첫 번째 주요 주주로 참여했습니다. 이는 류챵동이 설립한 징둥 그룹과 레이쥔이 설립한 샤오미 그룹이 홍콩에서 만나 안정적인 통화 시장에서 힘을 합친다는 것을 의미합니다.

천싱 은행의 2대 주주는 퓨투라 증권입니다. 퓨투라 증권은 최근 고객을 위한 비트코인 및 이더리움 거래 서비스를 공식적으로 오픈하여 홍콩에서 개인 투자자에게 직접 암호화폐 거래 서비스를 제공하는 최초의 온라인 중개 플랫폼이 되었다고 발표했습니다.

스테이블 코인 지형과 홍콩 달러 스테이블 코인 돌파구 

스테이블 코인은 '안정성'을 유지하는 방식에 따라 △USDT, USDC 등 법정자산을 담보로 하는 스테이블 코인 △USDT, USDC 등 암호화폐를 담보로 하는 스테이블 코인 △암호화폐를 담보로 하는 스테이블 코인으로 나눌 수 있습니다. DAI, USDe 등 암호화폐 자산 담보 스테이블코인, FRAX 등 알고리즘 스테이블코인

이 중 법정화폐 스테이블코인이 주류 스테이블코인입니다.

앵커의 관점에서 보면, PAXG 등 앵커 금 가격 외에도 99%의 스테이블코인이 1:1 앵커 미 달러화이지만, 유로화 앵커인 EURT의 시장 가치가 3800만 달러, 엔화 앵커인 GYEN의 현재 시장 가치가 1400만 달러, 루피아 앵커인 IDRT의 시장 가치가 1100만 달러 등 다른 법정화폐 스테이블코인도 앵커로 활용되고 있다. 인도네시아 루피아에 고정되어 있는 IDRT의 시가총액은 1100만 달러입니다. 시가총액 측면에서 모든 스테이블코인의 시가총액은 1,600억 달러 이상이며, USDT가 1,100억 달러 이상의 시가총액으로 꾸준히 성장하고 있고, USDC는 330억 달러 이상으로 꾸준히 상승했지만 여전히 USDT에 미치지 못하고 있으며, 다른 스테이블코인들은 기본적으로 안정세를 유지하고 있습니다. (아이잉 페이먼트 컴플라이언스의 2024년 7월 초 보고서 "스테이블코인 트랙: 홍콩 스테이블코인에 대한 모델, 운영 원칙, 동향 및 생각", 이하 "스테이블코인 트랙 보고서"의 데이터)

홍콩 금융서비스국(FSTB)이 2022년 10월 31일 공식 발표한 홍콩 가상자산 개발에 관한 정책 선언에서는 "홍콩의 가상자산 개발은 안정적이고 지속 가능한 경제 발전의 핵심 요소"라고 명시하고 있습니다. 2022년 10월 31일 금융관리국(FSTB)이 공식 발표한 '홍콩의 가상자산 개발에 관한 정책 선언'에는 "스테이블코인은 우리가 집중하고 있는 또 다른 분야"라고 명시되어 있습니다. 가치 안정성을 유지하는 능력과 암호화폐와 법정화폐 간의 교환 수단 등 스테이블코인의 사용 증가를 고려할 때, 스테이블코인은 전통적인 금융 시장(예: 결제 시스템)과 상호 연결될 수 있는 잠재력도 가지고 있습니다."라고 명시되어 있습니다.

홍콩 재무부와 홍콩 금융관리국은 2023년 12월 스테이블코인 발행자를 위한 규제 제도 제안에 대한 자문서를 공동으로 발표했으며, 2024년 3월 홍콩 금융관리국은 규제 샌드박스에서 스테이블코인 상품을 테스트할 수 있는 "스테이블코인 발행자 샌드박스" 정책을 발표했습니다.

2024년 7월, 홍콩 재무국과 HKMA는 대중의 의견과 피드백을 요약한 협의 요약을 발표하고 홍콩 내 스테이블코인 발행자에 대한 규제 체제 시행을 위한 입법 제안을 제시했습니다. 다음 단계는 입법회에 제출하여 검토를 받고 관련 가이드라인을 발표하는 것입니다.

징동 코인 체인 테크놀로지와 라운드 코인 테크놀로지의 공식 웹사이트 정보에 따르면, 두 기관이 발행할 예정인 홍콩 달러 스테이블코인은 모두 홍콩 달러와 1:1로 연동되며, 보유금은 유동성이 높은 자산으로 구성되며, 허가된 금융 기관의 별도 계좌에 예치되고 정기 공시 보고서를 통해 조회할 수 있다고 합니다.

21세기 비즈니스 헤럴드 기자에게 징동 그룹은 성명을 통해 징동 그룹은 "공급망 기반 기술 및 서비스 기업"에 속하며, 징동 코인 체인 기술은 국경 간 결제 문제를 해결하기 위해 글로벌 기업 및 개인 결제 솔루션을 제공하도록 설계되었다고 밝혔습니다.

징동의 공식 웹사이트에 따르면 곧 테스트할 홍콩 달러 스테이블코인은 웹2.0과 웹3.0 세계와 시장 참여자를 연결하는 데 사용될 것이라고 합니다. 이 회사의 최고 경영자인 리타 류는 홍콩 달러 스테이블 코인이 향후 USDT 및 기타 미국 달러 스테이블 코인으로 시장을 빼앗기지 않고 다양한 스테이블 코인과 함께 스테이블 코인 시나리오의 적용 범위를 넓힐 것이라고 말했습니다.

 위안화 스테이블코인도 뒤처질 수 있을까요?  

징동 코인체인 테크놀로지와 스타뱅크는 모두 본토에 '뿌리'를 두고 있지만, 이들이 발행하려는 스테이블코인은 현재 홍콩 달러를 담보로 하고 있습니다.

세계 2위 경제 대국의 법정 통화인 위안화(RMB)는 국제 경제 시스템에서 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. 위안화 자산을 담보로 하는 스테이블코인은 업계에서 뜨거운 논쟁의 대상이 되어 왔으며, 시도조차도 선례가 부족하지 않습니다.

웨이브필드는 위안화 스테이블코인 TCHN을 출시했고, 미국 달러 스테이블코인 USDT 테더는 위안화 스테이블코인 CNHT를 출시했으며, CNHC 그룹은 위안화 스테이블코인 CNHC를 발행했지만 2023년 5월 CNHC 그룹 팀이 체포되었고, 체포된 이유가 스테이블코인 발행이 아니라는 보도가 나오고 있습니다.

현재 중국의 외환 정책과 가상화폐 정책을 고려할 때 역외 위안화(또는 위안화 자산)를 담보로 위안화 스테이블코인을 발행하는 것이 더 현실적일 수 있습니다. 역외 위안화 스테이블코인은 홍콩과 국제 가상화폐 시장의 생태적 번영에 도움이 될 뿐만 아니라 위안화의 국제화에도 도움이 됩니다.

스테이블코인은 전체 가상자산 시장을 연결하고 위안화 스테이블코인은 역외 위안화의 광범위한 사용 공간과 혁신적인 비즈니스 모델을 확장하여 역외 위안화 유통에 도움이 되며 가상자산 시장과 전통 시장 간의 통합이 증가함에 따라 역외 위안화는 스테이블코인을 통해 점점 더 풍부한 사용 시나리오와 거래 생태계를 형성할 수 있습니다.

암호화폐로서의 스테이블코인은 사용자의 실제 신원이 아닌 블록체인 주소를 사용하여 거래합니다. 이러한 주소는 기본적으로 사용자의 개인 정보와 직접적으로 연관되지 않는 무작위로 생성된 문자열입니다. 블록체인의 거래는 공개적이고 투명하지만, 사용자의 신원은 직접적인 신원 연결이 없기 때문에 다소 익명으로 처리됩니다. 따라서 중앙은행의 디지털 통화가 해외에서 사용될 때 발생할 수 있는 데이터 관할권 문제를 효과적으로 회피할 수 있습니다. 블록체인 기능으로 인해 인구의 일부가 스테이블코인을 더 많이 사용하게 되고, 이는 결국 해외에서 위안화의 수용성을 확대합니다.

홍콩은 세계 최대의 역외 위안화 거래 시장으로, 위안화 스테이블코인을 개발할 수 있는 독보적인 역량을 갖추고 있습니다.

2023년 9월 말 기준 외국 기관이 보유한 국내 주식, 채권, 예금 및 기타 위안화 금융 자산은 총 9조 3천억 위안이며, 2024년 4월 홍콩과 대만의 역외 시장 위안화 예치금은 각각 1088조 8,184억 위안과 125조 5,596억 위안에 달합니다. 쇼 겅 홍콩국제금융연구원(HKIFF) 회장은 2024년 5월 한 포럼에서 홍콩은 전통적으로 다양한 첨단 금융 혁신의 시험장이었으며, 우수한 혁신 전통, 실험을 실행할 수 있는 좋은 제도 및 시장 기반, 관련 이익 단체의 저항이 적고 디지털 금융 발전의 글로벌 리더로서 최첨단 디지털 금융 인프라 구축에 탄탄한 지원을 제공할 수 있다고 말했습니다. 전 세계적으로 선도적인 위치에 있으며 최첨단 디지털 금융 인프라 건설에 대한 확고한 지원을 제공할 수 있으며 최첨단 디지털 금융 인프라를 탐색할 수 있는 조건을 갖추고 있습니다. 스테이블코인, 제한된 블록체인, 디지털 스마트 계약을 기반으로 위안화에 고정된 그레이터 베이 지역 스테이블코인을 만들면 국제 금융 중심지로서 홍콩의 입지를 공고히 하고 강화할 수 있습니다.

홍콩에서 위안화 스테이블코인이 탄생하기까지 얼마나 걸릴까요?