2024년 암호화폐 시장의 '득과 실'을 돌아보고, 2025년에는 어떤 방향으로 나아갈까요?

2024년은 의심할 여지없이 암호화폐 역사에서 중요한 해입니다.

01 2024년 리뷰: 비트코인 1위, 이더리움의 추격, MEME 카지노 주목Review of 2024: Bitcoin on top, ethereum playing catch-up, and MEME casinos get the spotlight

올해 업계의 주요 발전 사항을 살펴보면 비트코인이 중심이 되는 것은 의심할 여지가 없습니다.

비트코인은 ETF와 국가 준비금을 통해 10만 달러에 성공적으로 안착함으로써 비트코인이 암호화폐의 의미를 넘어 대외적으로 인플레이션에 강한 자산으로 인정받는 가치 저장 수단으로 자리매김했으며, 사토시 나카모토로부터 시작된 거대한 금융 실험의 시작을 알리는 디지털 금에서 초주권 통화로 점진적으로 발전하기 시작했음을 공식적으로 알렸습니다. 사토시 나카모토로부터 시작된 거대한 금융 실험이 한 단계 승리를 거두었습니다.

퍼블릭 체인 분야에서는 올해의 선두주자인 이더. 는 그다지 호의적이지 않았습니다. 다른 자산의 실적이 저조하고 가치 포착과 사용자 활동이 감소한 것과 비교하면, '가치 이론'이 이더를 고통스럽게 만드는 이야기는 이전보다 더 나빠졌습니다. <강>공감대 형성 디파이 부활 슬로건은 요란하지만 재서약이 TVL 중첩 열풍을 일으킨 것 외에도 에이브만이 모든 것을 짊어지고 실제 투자는 분명히 부족한 것 같습니다. 그러나 연말에 파생상품 다크호스 하이퍼리퀴드의 등장은 CEX의 반감기에 혁명을 일으켰을 뿐만 아니라 디파이가 반격의 발판을 마련하는 계기가 되었습니다. 한편, 덴쿤 업그레이드 이후 이더 레이어 2 혁명이 가속화되고 주요 네트워크 점유율을 계속 잠식하면서 시장은 이더의 메커니즘에 대한 큰 논의를 시작했고, 의문은 끝이 없으며 심지어 베이스의 빠른 성장은 시장에 이더의 미래는 코인베이스라는 소문을 불러일으켰습니다.

솔라나의 강한 상승세는 이와 대조를 이룹니다. 이와는 대조적으로 TVL 관점에서 보면 이더리움의 퍼블릭 체인 시장 점유율은 올해 초 58.38%에서 55.59%로 하락했고, 솔라나는 연초부터 연말까지 6.9%로 급등해 이더리움에 이어 2위의 퍼블릭 체인으로 부상했다. 솔라나는 2년 전 6달러에서 현재 200달러까지 상승하는 기적을 만들기도 했는데, 올해 들어서만도 이보다 더 많이 상승한 상태다. <올해에만 100퍼센트 이상 상승했습니다. 회복 경로에서 저비용 고성능의 독특한 장점으로 솔라나는 핵심 유동성 포지셔닝을 목표로 데겐 문화에 의존하여 올해 MEME의 당연한 왕으로 도약하고 소매 업체 진영이 될 것입니다. 올해 솔라나의 일일 온체인 수수료는 이더를 여러 번 능가했으며, 신규 개발자 증가율도 이더를 뛰어넘으며 중요한 추세를 따라잡았습니다.

TON과 SUI도 올해 두각을 나타냈습니다. 9억 명의 사용자를 보유한 텔레그램은 나름의 강점으로 체인 게임 분야에 불을 지피며 웹3.0 트래픽의 새로운 입구를 열어 9월 이전까지 오랜 기간 침묵하던 시장에 강한 자극을 주었고, 큰 나무에 등을 지고 있는 톤은 오랜 기간 지속되던 여명기를 맞아 드디어 성장의 고속 궤도에 진입했다. 듄의 데이터에 따르면 TON은 3800만 명 이상의 체인 사용자를 보유하고 있으며 누적 거래량은 21억 달러가 넘고, SUI는 상승세를 완전히 확신하고 있으며 하드웨어 개방, 프로토콜 다양화, 에어드랍 도입 등 Move 언어 퍼블릭 체인이 빠르게 발전하고 있어 미래가 밝아 보입니다. 같은 기간 퍼블릭 체인인 앱토스는 가격 중심의 SUI에 비해 상대적으로 가격 대비 성능이 약하지만 전통 자본의 선호도가 높고, 올해 블랙록, 프랭클린 템플턴, 리브레와 성공적으로 협력 관계를 구축했으며, 준수한 분위기를 통해 RWA 및 BTCFI 사이클의 새로운 라운드에서 새벽을 열 수 있을 것으로 보입니다.

애플리케이션 관점에서 볼 때, 올해 시장은 MEME입니다. 본질적으로 MEME의 부상은 VC 토큰이 매입되지 않고, 초과 유동성이 표시되지 않으며, 궁극적으로 더 공정하고 이익을 추구하는 세그먼트에 덤핑되는 현재 시장 환경의 변화를 보여주는 신호입니다. 이 와중에 MEME의 의미도 확장되어 하나의 투기적 대상에서 점차 문화 금융의 대표주자로 발전하면서 "모든 것이 MEME가 될 수 있다"는 말이 현실에서 일어나고 있습니다. 시가총액 기준 상위 300개 암호화폐(스테이블코인 제외) 중 MEME가 차지하는 비중은 3% 미만이지만, 거래량의 6~7%를 꾸준히 차지해왔고 최근에는 11%까지 급증하며 유동성이 가장 집중되는 메인 트랙으로 자리매김하고 있습니다. 코인게코에 따르면 MEME는 올해 30.67%의 투자자의 관심을 끌며 전체 트랙 중 1위를 차지했습니다. 관심이 집중되는 곳에 자금이 모이는 것은 당연한 일이며, 올해 MEME를 살펴보면 프리세일 모금, 유명인 토큰, 동물원 전쟁, 정치금융, 인공지능 등이 모두 상위권에 랭크되어 있는 것을 알 수 있습니다.

이러한 맥락에서 MEME를 둘러싼 인프라는 다음과 같습니다. MEME를 둘러싼 인프라가 계속 견고해지면서 페어런치 플랫폼인 Pump.fun은 MEME 환경을 재편했을 뿐만 아니라 올해 가장 수익성이 높고 성공적인 앱 중 하나가 되었으며, 11월에는 '솔라나 거래 사상 최초로 월 매출 1억 달러를 돌파한 앱'이 되었습니다. 그리고 12월 22일 기준으로 펌프닷펀은 총 493만 개의 토큰을 배포하여 3억 2천만 달러 이상의 누적 수익을 달성했다고 Dune은 밝혔습니다.

물론 돈을 벌기위한 플랫폼은 황금 개 10만 분의 1의 확률을 고려할 때 소매 업체가 돈을 벌 수있는 것은 아니며, 사용자의 3 %만이 Pump.fun에서 1,000 달러 이상의 수익을 올릴 수있는 것은 점점 더 두드러지는 MEME의 제도화 추세에 겹쳐서 사용자 관점에서 아무리 공정 해 보일지라도 컷과 컷은 다음과 같습니다. 사용자 입장에서는 아무리 공정해 보여도 자르고 자르는 것은 피할 수 없습니다. 이러한 이유 때문에 MEME에 기본을 추가하는 것이 프로젝트의 새로운 개발 모델이되었고 Desci 및 AIMEME와 같은 비교적 긴주기 프로젝트의 대부분이이 모델을 채택했지만 현재 관점에서 볼 때 여전히 단명이 주류이며 "좋은 삶을 살기 위해 빨리 달리는 것"이 여전히 증가하고 있습니다. .

동시에 미국 대선은 시중의 다른 모든 베팅 플랫폼을 능가하는 또 다른 신성한 앱인 폴리마켓(Polymarket)을 수면 위로 떠오르게 했고, 높은 정확도로 예측 시장에서 즉각적인 히트를 기록했습니다. 10월 한 달에만 폴리마켓 웹사이트 방문자 수는 3,500만 명으로 팬듀얼과 같은 인기 베팅 사이트보다 두 배나 많았으며, 월 거래액은 4월의 4,000만 달러에서 25억 달러로 급증했습니다. <광범위한 사용자와 실수요는 V-god들이 극찬하는 것만큼이나 확실한 가치 애플리케이션이며, 유일한 아쉬운 점은 대규모 암호화폐 사용자 전환으로 이어지지 않았다는 것입니다.

올해 연말이 다가오면서 대형 모델들이 기술에서 게임으로 넘어왔습니다. 현재 거의 모든 주류 기관은 AI 에이전트를 디파이에 이은 두 번째 경이로운 트랙으로 간주하며 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 그러나 현재로서는 해당 분야의 인프라가 완성되지 않았고 응용 프로그램도 대부분 MEME, Bot 및 기타 표면 계층에 집중되어 있으며 AI와 블록 체인의 결합 깊이는 적지 만 새로운 것은 기회, 사이버 스타일 추측을 의미하며 여전히 기다려야합니다.

다른 한편, 현재 상승장의 핵심 주도 기관의 관점에서 보면 전통 금융과 웹3.0을 원활하게 연결하는 페이파이가 가장 큰 수혜를 입을 것으로 보입니다. 스테이블코인과 RWA가 그 대표적인 예입니다. 스테이블코인은 올해 많은 기대를 모았던 대중적 채택이 실제로 시작되었으며, 암호화폐 분야에서 빠르게 성장했을 뿐만 아니라 글로벌 결제 및 송금 시장에서도 자리를 잡기 시작했습니다. 사하라 이남 아프리카, 라틴 아메리카, 동유럽에서는 기존 은행 시스템을 우회하여 스테이블코인으로 직접 거래를 결제하기 시작했으며, 전년 대비 40% 이상의 성장률을 기록했습니다. 현재 유통되는 스테이블코인은 2020년의 수십억 달러보다 훨씬 높은 2,100억 달러 이상이며, 월평균 2천만 개 이상의 주소가 퍼블릭 블록체인에서 스테이블코인으로 거래되고 있어 2024년 상반기에만 2조 6천억 달러 이상의 결제 가치가 발생할 것으로 예상됩니다. 신제품 측면에서 에테나는 올해 스테이블코인 프로젝트 중 가장 뛰어난 성과를 거둔 프로젝트 중 하나로, 이자부 스테이블코인 붐을 더욱 촉진했으며, 이는 올해 AAVE 수익의 주요 동인이기도 합니다. 반면에 RWA는 블랙록이 공식적으로 진입을 발표한 후 완전히 점화되었으며, 3년 전 시가총액이 20억 달러 미만이었던 RWA는 올해 140억 달러로 확대되어 대출, 부동산, 스테이블코인, 채권 등 다양한 분야를 대상으로 투자 대상이 확대되고 있습니다.

사실, PayFi 개발은 시장 속도 성과와 일치하며, 점진적인 주류 기관 시장이 새로운주기의 시작 단계에 있기 때문에 내부 시장 성장이 병목 현상에 직면했기 때문에 점진적인 공간을 모색하기 위해이 단계에서 PayFi가 중요한 프로세스에 진입하기 때문입니다. 이 분야는 전통 금융 시스템과의 융합으로 인해 중국 홍콩 등 정부 기관이 가장 선호하는 웹3.0 트랙이기도 하며, 이미 내년도 중점 발전 분야로 스테이블코인 및 RWA를 선정한 바 있습니다.

물론 긍정적인 전망에도 불구하고 암호화폐 업계가 지난 2년간의 거시적 긴축과 업계의 하향 사이클을 배경으로 매우 어려운 스트레스 테스트를 경험한 것은 부인할 수 없습니다. 혁신적인 애플리케이션은 찾아보기 어려웠고, 내부 갈등이 심화되었으며, 구조조정과 인수합병이 계속되었고, 유동성 약화로 인해 암호화폐 업계의 경로가 다양해지면서 비트코인으로의 핵심 유입과 다른 코인의 지속적인 유출이라는 패턴이 만들어졌습니다. 올해 대부분의 기간 동안 코티지 시장은 쓰레기장이었으며, 월가의 관심이 바닥을 치고 코티지 시즌이 시작된 연말까지 고피쉬의 "이번 강세장에는 코티지가 없다"는 주장은 반복적으로 확인되고 반증되었습니다. 현재의 관점에서 볼 때 단기적으로 차별화의 길은 계속될 것이며, 심화되는 추세가 있을 것입니다.

02 전망 2025: 새로운 사이클, 새로운 애플리케이션, 새로운 방향

새해의 종소리가 울려 퍼지고, 트럼프 행정부가 암호화폐의 새로운 시대를 열면서 자본력이 풍부한 기관들이 시류에 뛰어들고 있는 2025년을 바라보는 현재로 돌아왔습니다. 이 글을 쓰는 현재 15개 이상의 기관이 내년 시장 전망을 발표했습니다.

가격 예측에 있어서는 모든 기관이 비트코인 가치를 낙관하고 있으며, 그중 6개 기관이 비트코인 최고 가격 구간으로 15만 달러에서 20만 달러를 제시했습니다. 이 중 반에크와 드래곤플라이는 내년에 가격이 15만 달러에 이를 것으로 예상했고, 프레스토 리서치, 비트와이즈, 비트코인 스위스는 20만 달러에 이를 것으로 전망했으며, 전략적 매장량을 기준으로 할 경우 언스토퍼블 도메인, 비트와이즈는 는 모두 50만 달러 또는 그 이상을 주장했습니다. 다른 코인의 경우, 반에크, 비트와이즈, 프레스토 리서치는 이더리움은 6,000~7,000달러, 솔라나는 500~750달러, SUI는 10달러까지 상승할 수 있다고 예측했습니다. 프레스토와 포브스는 전체 암호화폐 시가총액이 7조 5~8조 달러에 달할 것으로 보고 있습니다. 반면 비트코인 스위스는 토렌트의 총 시가총액이 5배가 될 것이라고 말합니다.

가격 예측은 거의 모든 기관이 내년 미국 경제가 연착륙하고 거시 환경이 턴어라운드하며 암호화폐 규제가 완화될 것이라고 믿고 있으며, 5개 이상의 기관이 비트코인 전략 준비금에 대해 긍정적인 견해를 가지고 있으며, 적어도 하나의 주권 국가와 수많은 상장 기업이 비트코인을 보유에 포함할 것이라고 믿는다는 사실로 자연스럽게 뒷받침되고 있습니다. 그리고 모든 기관은 ETF 유입 증가가 객관적인 사실이 될 것이라고 믿고 있습니다.

트랙별 관점에서 보면 스테이블 코인, 토큰화된 자산, 인공지능은 기관들이 가장 관심을 보이는 분야입니다. 스테이블코인의 경우 VanEck은 내년 스테이블코인 결제액이 3,000억 달러에 달할 것으로 보고 있으며, Bitwise는 법률 제정 가속화, 핀테크 도입 및 글로벌 결제 가속화에 힘입어 4,000억 달러에 이를 것으로 예상하고 있고, Blockworks Mippo는 더 낙관적인 전망을 내놓으며 4,500만 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 또한 A16z는 기업들이 스테이블코인을 결제 수단으로 점점 더 많이 채택할 것으로 보고 있으며, 코인베이스는 다음 암호화폐 채택의 진정한 물결(킬러 앱)은 스테이블코인과 결제에서 나올 수 있다고 보고했습니다.

토큰화된 자산의 경우, A16z, VanEck, 코인베이스, 비트와이즈, 비트코인 스위스, 프레임워크가 모두 강세를 보이고 있으며, A16z의 예측에 따르면 블록체인 인프라 비용이 하락하면서 비전통적인 자산의 토큰화가 새로운 수익원이 될 것이며, 탈중앙화 경제를 더욱 촉진할 것입니다. 반에크는 토큰화된 증권의 구체적인 가치를 500억 달러 이상으로 제시했는데, 이는 비트와이즈의 예측 수치와 일치하지만, 메사리는 토큰화된 국채는 금리 하락으로 역풍을 맞을 것으로 예상되지만 유휴 온체인 자금은 전통적인 금융 자산에서 온체인으로 중심이 옮겨갈 가능성이 높다고 주장하며 맥락에서 차별화된 결론을 내렸습니다. 기회.

AI 방향, 이미 AI에 큰 베팅을 하고 있는 A16z는 AI와 암호화폐의 결합에 대해 매우 낙관적이며, AI의 자율 에이전트로서 행동하는 능력이 크게 향상될 것이며, AI가 주관적인 행동을 위한 독점 지갑을 가질 수 있고, 탈중앙화된 자율 챗봇이 최초의 진정한 자율적 고부가가치 네트워크 실체가 될 것입니다.

디프라임은 핵심 사용 시나리오를 제시했는데, 전자는 AI 에이전트가 밈 폭발을 주도할 것이고, 후자는 디파이가 심층 통합 시나리오라고 말했습니다. <반면 메사리는 좀 더 구체적인 경로를 제시하며 AI와 암호화폐가 결합하는 방향은 크게 세 가지로 첫째, 비텐서, 다이나믹 TAO 등 새로운 유형의 AI 카지노, 둘째, 소규모 전문 모델 미세 조정 영역에서 블록체인 기술 활용, 셋째, AI 에이전트와 밈의 결합이 될 것이라고 주장했습니다.

이밖에 2025년에 디파이 르네상스가 도래할 것이라는 YBB의 믿음, 앱체인과 L2 트랙에서 통합의 물결이 일 것이라는 로봇 벤처스의 믿음, 거의 모든 인프라스트럭처 프로토콜이 2025년까지 ZK 기술을 채택할 것이라는 메사리의 예측, DEPIN 업계가 2025년까지 8자리수에서 9자리수 이하의 수익을 달성할 것이라는 전망, VanEck과 비트코인 스위스의 NFT 컴백 등 여기서는 너무 많은 내용을 다루기에는 지면이 부족합니다.

03 결론: 투자자들은 여기서 어디로 갈까요?

약간 다른 주장과 세분화의 차이에도 불구하고 모든 조직이 가격 상승, 생태계 확장 또는 주류 채택 등 내년에 대해 낙관적이고 긍정적 인 기대를 가지고 있음을 어렵지 않게 알 수 있습니다. 2025년에도 계속 정상에 오를 것으로 예상됩니다.

가격 이론으로만 보면 주류 코인 가격 상승이 불가피하며, 특히 내년 1분기가 집중적인 정책 호재가 될 것으로 예측할 수 있습니다. 코티지 시장은 ETF의 영향을 받아 계속 갈라질 것이며, 코티지 코인은 자본 유입과 서사 지속을 얻을 가능성이 더 높고, 다른 코인은 천천히 위축될 것이며, 거시 유동성이 타이트하면 코티지 코인의 위험이 점점 더 두드러질 것입니다.

산업적 관점에서 보면 강력한 기존 체인이 여전히 생태계의 선두 자리를 차지하고 있지만, 새로운 퍼블릭 체인의 영향도 피하기 어렵습니다. 이더의 가치 포착과 내러티브는 계속 발효 될 것이지만 낙관적으로는 외부 자금의 유입이이를 완화 할 수 있으며 기술 수준의 확대와 계정 추상화의 인기도 이더 25 년의 중요한 돌파구가 될 것입니다.권력 성장의 자본 담론에서 솔라나는 여전히 존재하지만 MEME에 크게 의존하는 숨겨진 위기, 베이스와 그 경쟁이 점점 더 치열해질 것입니다. 또한 모나드, 베라체인 등 다수의 새로운 퍼블릭 체인이 시장 경쟁에 합류할 것으로 예상됩니다.

인프라에서 애플리케이션 개발까지가 향후 업계 발전의 일반적인 방향이며, 향후 몇 년간 소비자 등급 애플리케이션이 중심이 될 것이며, 애플리케이션 체인과 체인 추상화가 DAPP 구축의 주요 방법이 될 수 있습니다. 애플리케이션 체인 및 체인 추상화가 DAPP 구축의 주요 방법이 될 수 있습니다. 트랙의 관점에서 볼 때, 디파이의 부흥은 컨센서스가 되었지만, 현 단계에서는 여전히 AAVE에 집중되어 있으며, 결제 트랙에 집중된 초점은 하이퍼리퀴드와 에테나가 여전히 주목할 가치가 있습니다.

MEME의 투기적 물결은 단기적으로 계속될 것으로 보이지만, 특히 코티지 시즌을 감안할 때 상당히 느린 속도로 진행될 것이며, Politifi와 같은 방향성에 대한 초점은 여전히 상대적으로 긴 이야기를 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 미미 관련 인프라가 개선되고 사용자 경험이 최적화될 것으로 예상되며, 미미의 제도화를 통해 사용 장벽이 낮아지는 것은 피할 수 없는 추세입니다. 새로운 토큰 출시 방식은 언제든 새로운 흥분을 불러일으킬 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

증시 증가는 기관에서 비롯되므로 기관이 선호하는 트랙이 가속화될 것으로 예상되며, 다음 라운드에서는 스테이블코인, 인공지능, RWA, 디핀이 주요 화두로 남을 것입니다. 또한 유동성 부족을 배경으로 레버리지를 높일 수 있는 온체인 유동성 도구와 프로토콜이 선호될 것으로 보입니다.

새로운 사이클이 다가오고 있으며, 투자자로서 낡은 것을 버리고 새로운 것을 환영하며 사이클을 발견하고 사이클에 적응하며 심도 있는 연구와 참여만이 유일한 선택입니다.

새로운 사이클이 다가오고 있습니다.