메사리: 스테이블코인 시장의 주요 경쟁자들에 대한 간략한 개요를 한 글에 담았습니다.

저자: 애디 메사리 연구원, 번역: 골든 파이낸스 샤오저우

테더는 지난 분기 기록적인 수익성을 달성하며 트레이딩 업계의 거물로 떠올랐습니다. 하지만 52억 달러에 달하는 막대한 수익은 새로운 경쟁자들의 표적이 되고 있습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7301982_watermarknone.png" title="7301982" alt="BQeNYkf3yUKG3SSNe1zfrhNUlQrjYrPA0ywAjUtK.jpeg">

이 글에서는 빠르게 진화하고 있는 스테이블코인의 세계에 대해 중앙화된 공간과 탈중앙화된 공간을 모두 다뤄보려고 합니다.

스테이블코인의 전체 개요

다음 카테고리를 세로로 세분화하여 살펴보겠습니다:

PYUSD

중앙화된 스테이블코인은 투명성이 부족하고 명확한 인센티브가 있는 조건에서만 높은 거래량을 보이는 경향이 있습니다. PYUSD는 10억달러 규모의 시가총액으로 신뢰의 보답을 받는 몇 안 되는 거래소 중 하나입니다. 중앙화된 스테이블코인입니다.

USD0

USD0와 같은 탈중앙화된 볼트 기반 스테이블코인은 에어드랍 인센티브와 모포와 같은 디파이 플랫폼과의 협업을 통해 빠르게 성장하고 있으며, 시가총액이 약 2억 5천만 달러인 USD0는 빠르게 그 목표에 도달하고 있습니다.

엘릭서의 deUSD

USDe와 같은 합성 스테이블코인은 "현물 매수 + 선물 매도 포지션"을 사용하여 페그를 유지합니다. USDe는 스프레드가 압축되면서 시장 점유율을 잃었습니다. 하지만 엘릭서와 같은 새로운 프로토콜은 담보 지원을 조정하여 에테나 모델을 개선하는 것을 목표로 합니다.

GHO

탈중앙화를 극대화하고 인간의 개입을 최소화하는 데 중점을 둔 스테이블코인은 수요가 많지 않은 편이지만, AAVE에서 지속적으로 증가하는 활성 사용자 기반을 활용하기 때문에 GHO는 예외일 수 있습니다.

DYAD

혁신적 설계는 종종 일반적인 모기지 부채를 개선하기 위해 몇 가지 메커니즘을 구현하려고 시도합니다.

포지션 모델: DYAD는 이러한 스테이블코인 중 하나로, KEROSENE이라는 또 다른 토큰을 통해 시스템에서 초과 담보를 활용하는 것을 목표로 합니다.KEROSENE은 사용자가 자신의 외생 자산 외부를 담보로 더 많은 DYAD를 발행할 수 있도록 합니다.또한 KEROSENE NFT(NOTE) 보유자가 더 많이 가질수록 유동성 풀에서 더 많은 것을 받을 수 있습니다. 유동성 풀에서 더 많은 수익을 얻게 됩니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7301988_watermarknone.png" title="7301988" alt="OpcC29Vub04z33dp0jegAaxkVa0wKp96w9BROz9E.jpeg">

각 카테고리의 새로운 스테이블코인은 수익률, 접근성, 유동성, 안정성, 자본 효율성 측면에서 서로 경쟁합니다. 새로운 디자인이나 기존 디자인에 대한 조정에는 다양한 트레이드오프가 수반됩니다.

매주 새로운 스테이블코인이 시장에 등장하며 스테이블코인 시장의 환경은 끊임없이 진화하고 있습니다.