非共识大赌场：解读加密市场多元走势和投资策略

作者：Rui，HashKey Capita 来源：X @YeruiZhang

非共识大赌场，有胆你就来，来就赚！

这一篇本来是打算周天发，但是一路奔波来台北出差，所以没来得及写，然后今天就暴跌，索性整体性的写一写我的思路。这周没有诗，但我这句话是目前市场最佳写照。

1、CME反复震荡，缺口或将补

上周一有说到缺口是会补的，在实际ETF通过前市场会有反复，于是今天的CME开盘后的最低点就是缺口的上部42K的位置，但还没有下去补。周三有说到看CME的持仓报告是接下来行情的主要观察点，周六的报告很明显反映大户和经济商都在加空，只有纯多的Asset mgmt在开多，而Open interest还在涨，这个数据我个人理解是一致合力做多结束，分歧到来，市场在接下来的一两周至少应该是震荡。个人认为最理想的状态是回到39K然后在39K-44K之间宽幅震荡，其次就是不回踩缺口，42K-44K的窄幅震荡，可能怎么走要看今晚美国人怎么想。但说实话，圣诞期间的CME交投情绪应该一般，所以个人倾向于第一种。

2、ETH系的变数和Layer2的叙事

ETH系好像发生了鬼故事，因为坎昆升级的时间确定导致某天ETH系整体都涨，但是也就仅仅一天，这里可能需要更多坎昆升级的利好，又到了紧盯开发者会议的时候了。这里个人认为明线就是Layer2的叙事，暗线可以看看有没有Staking方面的新玩意出来，虽然Validator Queue的排队已经清零，但如果Layer2都像是Blast一样把手上的ETH都质押进去呢？以及这里Eigenlayer的新玩意会上了，或许这两个会改变ETH系疲软的情况。

3、BTC相关资产的Alpha标的

BTC相关的资产在BTC不涨之后终于消停消停了，但是Ordi依然有着极佳的共识，很多大户都希望暴跌抄底Ordi，因为ETF是明牌，那么大家都在寻找BTC的Alpha标的，目前看只有Ordi。这里个人认为Brc20会比较难（很多其他链的铭文出来），反而是另类的Btc生态比如说BTC NFT这些会有些标的冒出来，主打的还是概念，财富效应。并且明年一季度会有一批BitVM和BitEVM或许有很好的机会。

4、非共识大赌场的崛起

其他公链则是主打我标题说的，非共识大赌场，在Sol之后，陆续看到Avax、Dot甚至Ada都开始拉盘，可谓是大家越不看好谁谁拉的越猛，这里其实可以考虑布局这些公链上最原生，最大的Dapp（大多数是Defi，这个策略其实上周天做蛮好的），毕竟Alt L1的一大特点是本币拉盘链上的大应用会跟着拉，然后好的走起了飞轮，不好的就一起崩盘。

5、非共识玩意的涌现

最后就是难以定义的非共识玩意比如说Depin、Ai等等，这些币主要出没于抹茶，只要有叙事一天拉个100-200%不成问题，属于Degen（但非Defi Degen）的游戏，我觉得策略就是MC 5M/50M是两个坎，能过坎则有机会更进一步。50M以上基本等的就是交易所Listing了。

6、新币的期待

新币方面一直在等待有新的顶级IDO/IEO出现，OKX上了Ace，这是一个及其会讲故事，及其会利用社区情绪的项目，目前针对的是台湾/韩国用户为主，并且后续有治理/游戏代币的币等上，个人觉得上线表现会超过大家的预期。