의견: 디파이에 상호운용성이 중요한 이유는 무엇인가요?

저자: Haotian | 크립토인사이트, 출처: 저자 트위터 @tmel0211

이더리움은 디파이가 '둥지 인형'으로 분류된 후 합의 과부하가 발생한 황혼기에 접어들고 있습니다. 디파이가 '중첩 인형'으로 분류되었을 때, 이더는 이미 '합의 과부하'의 황혼기에 접어들었습니다.

현재 이더리움은 솔라나 및 기타 새로운 성능 체인의 영향력에 맞서기 위해 DA 정통성을 지키고 롤업 레이어2 진영을 지속적으로 확장하는 것 외에 다른 방법이 있습니다: 상호운용성을 통해 전체 체인에 유동성을 공급하는 것입니다.

옳습니다. 거품이 너무 커서 자체적으로 이익을 얻기보다는, 과부하된 유동성의 일부를 다른 곳으로 돌려서 올드 디파이 브랜드가 멀티체인 환경으로 영역을 확장하고 새로운 '경쟁의 장벽'을 구축하는 것이 더 낫다는 것입니다.

오늘 소개해드릴 엔탱글은 전체 체인에 걸쳐 디파이 이동성 문제를 해결하는 데 전념하고 있는 회사입니다. 언뜻 보면 레이어제로나 코스모스와 비슷해 보이는데, 이 상호 운용 가능한 솔루션들의 차이점은 무엇이며, 복잡한 오라클의 도전 과제에서 엔탱글파이가 어떻게 디파이 크로스체인 상호 운용성 문제를 극복할 수 있을까요? 다음으로 비즈니스 내러티브 관점에서 탈중앙 금융에 상호운용성이 중요한 이유를 분석해 보겠습니다.

코스모스는 SDK와 IBC 프로토콜을 통해 이기종 체인 간의 상호운용성 문제를 해결하고 멀티체인 상호운용성 구축을 위한 인프라를 제공하며, 레이어제로는 크로스체인과 프로피시 머신과 같은 도구와 프로토콜을 통해 일반적이고 확장 가능한 크로스체인 상호운용성 프레임워크를 제공합니다.

그리고 엔탱글은 디파이 생태계 프로젝트에 집중하여 크로스체인 디파이 프로토콜 유동성의 상호운용성을 촉진하는 솔루션인 리퀴드 볼트와 오라클을 제공함으로써 자본 흐름의 효율성을 개선하고 사용자 경험을 향상시킵니다.

단순히 말해, 코스모스와 레이어제로는 프레임워크를 구축하는 체인의 기본 인프라 레이어에 조금 더 편향된 상호운용성 기능을 제공하는 반면, 엔탱글은 다음과 같은 디파이 애플리케이션 레이어에 초점을 맞추고 디파이 선호도를 고정합니다. 엔탱글은 "자본 흐름 효율성, 거래 마찰, 오라클 피드 합리성"에 대한 탈중앙 금융의 선호도를 뒷받침하는 특별한 상호운용성 기능을 제공하며 탈중앙 금융 애플리케이션 레이어에 중점을 두고 있습니다.

그러나 디파이 프로토콜의 체인 전반의 유동성 통합, 관리, 포트폴리오 적용 등을 달성하기는 쉽지 않습니다. 어떻게 할 수 있을까요?

1) 리퀴드 볼트, 엔탱글은 미들 티어 크로스 체인 자산 보관소를 제공합니다; 사용자가 유니스왑과 같은 A 체인에 유동성을 예치하고, 그들이 받은 LP 자격 증명을 리퀴드 볼트에 예치하면 엔탱글 컨트랙트가 생성합니다. 영수증(LSD)을 생성하며, 원래 LP는 유니스왑에서 수익을 계속 누릴 수 있고, 이 영수증은 체인 전체에서 직접 새로운 유동성으로 사용되거나 다른 탈중앙 금융 유동성과 결합하여 수익을 확장할 수 있습니다. 현재 유동성 확장 및 확장 애플리케이션에 사용할 수 있는 DEX 유동성은 최소 140억 달러에 달합니다.

사용자의 기본 포지션에 따라 상호운용성 레이어가 통합하고 접근할 수 있는 체인이 많을수록 실현 가능한 자산 유동성 시나리오가 풍부해지며, 특히 EVM과 비 EVM 이기종 체인도 연결할 수 있어 사용자가 여러 체인에서 작업하는 데 필요한 단계와 복잡성이 줄어들고 트랜잭션이 감소하게 됩니다.

상호운용성이 제공하는 '크로스 체인 브리지' 서비스는 크로스 체인 서비스에 특화된 다른 프로토콜의 비즈니스 로직과 완전히 다릅니다. 인터오퍼블리티의 목표는 수수료가 거래의 걸림돌이 되는 기존의 크로스체인 브리지와 달리, 디파이에서 자산의 유통과 사용에 초점을 맞춰 체인 A의 자금이 체인 B에서 최소한의 마찰로 순환할 수 있도록 하는 것입니다.

요약하면, Liquid Vaults는 알려진 탈중앙 거래소에서 유동성을 위한 새로운 협상 가능한 자격증명(LSD)을 구축하는 중간 계층 역할을 하며, 이는 사용자 측에서 자산의 복잡한 크로스 체인 작업을 제거하고 거래 마찰을 줄일 뿐만 아니라 유동성 재고의 가치 범위를 확장하여 수익 가능성을 확대하는 역할을 합니다. .

여기에는 이기종 체인 간의 스마트 컨트랙트 통신, 이기종 체인 간 자산 브리징, 서로 다른 네이티브 포트의 통합 사양이 포함되며, 이는 통합 체인의 체인 통신, 자산 관리 및 스케줄링 기능을 테스트하는 것입니다.

2) 오라클 예언 기계, 이기종 체인 자산 크로스 체인 집계 볼트 서비스의 완성에서 또 다른 과제는 상태 상호 운용성 조정 간의 디파이 프로토콜을 달성하는 방법, 예를 들어 대출 플랫폼의 A 체인에서 사용자가 자산을 약속한 후 LP 바우처를 받은 다음, 이 바우처를 엔탱글을 통해 체인 B에 전달하고, 체인 B는 이 바우처를 다시 대출을 위해 담보로 제공한다고 가정해 보겠습니다. 극단적인 경우, 자산 가격이 크게 변동하는 경우 오라클이 양자 간 자산 상태를 잘 조율하지 못하면 B 체인 자산이 청산되기 전에 사용자가 A 체인의 자산을 미리 상환하는 등 부실채권이 발생하기 쉽습니다.

이 까다로운 문제를 해결하기 위한 핵심은 오라클 프리딕터 공급 메커니즘으로, 오라클은 온체인 + 오프체인 가격 데이터를 실시간으로 통합할 수 있어야 하며, TWAP과 VWAP을 기반으로 시간 및 거래량 가중 가격을 효과적으로 공급하여 A와 B 체인에서 자산 상태의 확률을 예측할 수 있어야 합니다. 회사는 A와 B 체인에서 가능한 자산 상태 전환을 예측한 다음 자산 처리에 대한 올바른 결정을 내려 예후 예측기 피드 및 통신 문제로 인한 부실채권을 방지할 수 있습니다.

자산 크로스체인 마찰을 해결하기 위한 유동성 볼트와 자산의 체인 간 상태 관리를 위한 오라클을 기반으로, 이 두 가지를 조율하면 디파이 유통 시나리오 전용 상호운용성 솔루션 세트를 적용할 수 있습니다.

이더리움의 디파이 합의 과부하를 완화할 수 있는 이유는 무엇인가요? 논리는 간단합니다.

1) 단일 체인 내 디파이 작업에는 네스팅 제한이 있습니다: 단일 체인 내에서 디파이 네스팅과 리스테이크 오버레이에 참여하는 것은 실제로 유동성을 제한하여 향후 부가가치 자산에 대한 기대치를 높여 새로운 수익 기회를 창출하지만 자산의 유동성 또한 제한합니다. 자산은 이러한 운영에 고정되어 다른 잠재적 투자 기회에 사용할 수 없게 됩니다.

2) 크로스체인 유동성 확장, 크로스체인 상호운용성은 이미 체인 A에 적용된 자산이 다른 체인으로 이동하여 다른 체인의 유동성을 결합하여 가치를 찾을 수 있도록 하며, 이는 새로운 체인에 자본과 활동을 가져올 뿐만 아니라 원래 체인에 대한 압축 해제를 완료하는 것과 같습니다.

3) 디파이 계약이 안정적으로 운영되면 자본 규모, 사용자 규모, 수익률 등은 일종의 무형 브랜드, 평판 자산이 되고, 브랜드는 상호 운용성을 통해 다른 체인으로 간접적으로 확장되며, 이는 실제로 일종의 브랜드 이득으로 간주됩니다. 많은 오래된 브랜드가 새로운 체인을 확장하는 것을 꺼려하지만 밥솥의 재시작을 피하기 위해 다양한 최고의 새로운 위험 비용이 있습니다.

우리 모두는 데이터 가용성과 상호 운용성이 오랫동안 전쟁을 벌여 왔으며, 전자의 이더는 경계를 유지하기를 원하지만 모듈성이라는 아이디어에 의해 불가피하게 침범 당하고 있으며, 후자를 어떻게 보면 전혀 해가되지 않는 일종의 기회라는 것을 감지 할 수 있습니다.

이더가 운이 나빠서 향후 '디파이 모듈형 언더레이'가 되더라도, 그 누구도 이더의 입지를 흔들 수 없을 것입니다.

주: 상호운용성은 정말 주목할 만한 방향이며, 체인링크는 원조이고, 레이어제로는 말하기 어렵고, 웜홀과 제타체인은 주목할 만한 가치가 있으며, 더 자세히 분석해 보겠습니다.