싱가포르 자본시장 규제 정책 및 펀드 운용 라이선스에 대한 24년 개요

출처: AiYing 컴플라이언스

가상자산에 대한 규제는 2020년 5월에 발행된 MAS의 디지털 토큰 오퍼링 가이드에 크게 영향을 받는데, 이는 웹3에 대한 싱가포르의 주요 규제 사고를 대표하며 증권 기반 토큰은 물론 다음과 같이 명확히 규정하고 있습니다. 디지털 결제 토큰은 두 가지 전문 규정에 의해 규제되지만, 기능성 토큰에 대한 규제 요건은 명시되어 있지 않습니다. 특히 디지털 결제 토큰은 앞서 언급한 결제 서비스법("PSA")에 따라 규제되며, 2020년 1월 싱가포르의 결제 서비스 사업을 규제하기 위해 개정되어 시행될 예정이며, 가상 자산은 "증권 기반 토큰" 또는 "가상 자산"에 해당하는 경우 증권 및 선물법("SFA")에 따라 규제를 받습니다. "SFA"), 파생상품 계약(증권의 파생상품 포함) 또는 집합투자기구("CIS")9 등에 해당하는 경우, 그리고 가상자산이 증권(주식, 채무, 사업신탁의 지분 등 포함), 파생상품 계약(증권의 파생상품 포함) 또는 집합투자기구("CIS") 지분에 해당하는 경우.

싱가포르 자본시장 규제 정책(가상자산)

(1) 가상자산의 자본시장 상품 여부 결정

MAS가 발행한 "디지털 토큰 오퍼링 가이드"에 따라, SFA는 이러한 가상자산과 관련된 활동을 규제할 수 있습니다. 디지털 토큰 오퍼링)에 따르면, MAS는 디지털 토큰의 구조와 특성(토큰에 부여된 권리 포함)을 종합적으로 검토하여 자본시장 상품인지 여부를 판단합니다. 구체적으로 디지털 토큰은 다음과 같이 자본시장 상품으로 분류될 수 있습니다:

(ii)What 자본 시장 상품 서비스란 무엇인가요?

또한 자본시장 상품을 설립하거나 운영하는 거래소는 MAS의 승인 또는 확인을 받아야 합니다. MAS의 승인을 받은 거래소 또는 확인을 받은 법인만 거래소를 설립하거나 운영할 수 있습니다.

(iii) 자본시장상품의 발행(면제)

가상자산의 경우 자산이 자본시장 상품으로 분류되는 경우, 특정 면제 요건에 해당하지 않는 한 싱가포르 통화청(MAS)에 등록된 투자설명서 요건 준수를 포함한 여러 요건을 준수해야 발행할 수 있습니다. 이러한 면제 사항에는 다음이 포함됩니다.

위와 같은 면제 사항에는 홍보를 할 수 없고 판매 또는 판촉 비용이 발생하지 않을 수 있는 등의 다른 조건이 적용된다는 점에 유의해야 합니다. . 발행자가 적격 투자자에게 제공함으로써 면제를 이행하려고 했으나 법률 고문이 광고 금지 요건을 위반하여 소셜 미디어에 오퍼링과 관련된 정보를 게시하여 MAS가 금지한 증권형 토큰의 ICO(초기 토큰 제공)가 있었습니다.

발행되는 가상자산이 집합투자기구(CIS) 지분인 경우, 관련 CIS도 MAS의 인가 또는 확인을 받아야 하며 관련 규정 준수 요건을 충족해야 합니다.

참고: 가상자산이 자본시장 상품으로 분류되는 경우 자본시장법에 따라 규제를 받게 됩니다. 이러한 가상 자산과 관련된 서비스 활동에 참여하려면 특정 라이선스가 필요할 수 있습니다. 또한 이러한 가상자산의 발행은 면제 요건이 충족되지 않는 한 싱가포르 통화청(MAS)에서 규정하는 등록 사업설명서의 요건을 따라야 합니다.

싱가포르의 자본시장 라이선스 유형

싱가포르의 금융 부문은 다양한 산업과 통합된 라이선스 제도에 의해 관리되며, 싱가포르 통화청(MAS)이 이를 관장하고 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 금융 규제 시스템의 핵심으로 1971년에 설립되었으며 은행, 증권, 보험 부문에 대한 중앙은행 규제와 감독을 겸임하고 있으며 금융 부문 진입 및 금융 기관 등록을 담당하는 주무 기관이기도 합니다. MSA가 발급하는 라이선스에는 다음과 같은 9가지 유형의 자본시장 라이선스를 포함하여 다양한 종류가 있습니다:

싱가포르 자본시장 서비스 라이선스(CMS)

그 중 하나는 자본시장 서비스 라이선스(CMS 라이선스)라고도 하는 펀드 관리 라이선스입니다. 싱가포르에서 펀드 운용 활동을 하려면 이미 CMS 펀드 운용 라이선스를 보유한 RFMC이거나 MAS에 RFMC 등록을 신청해야 하는데, 싱가포르 통화청(MAS)은 2023년 10월 24일 기존 RFMC의 과도기적 조치에 대한 대중의 의견을 구하기 위해 공개 협의를 발표했습니다.MAS는 기존 RFMC를 폐지할 계획입니다. "MAS는 기존 등록 펀드 운용사(RFMC) 제도를 폐지할 계획이며, 운영 중인 RFMC는 신청 및 승인 시 라이선스 펀드 운용사(LFMC)가 되며, LFMC의 규제 요건을 적용받게 됩니다.

자본시장 서비스 라이선스(CMS)는 싱가포르 통화청(MAS)이 부여하는 금융 규제 라이선스이며 "자본시장 서비스 라이선시"로 알려져 있습니다. CMS 라이선스에 따라 다음과 같은 7가지 유형의 비즈니스를 수행할 수 있습니다. /p>

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신청자는 적절한 규제 요건을 충족하는 조건으로 이 중 하나 이상의 사업을 선택할 수 있습니다. CMS 라이선스를 취득한 후 신청자는 싱가포르 통화청(MAS)의 규제를 받는 펀드를 포함한 자금 관리 업무에 종사할 수 있습니다. 또한 자격 및 리스크 관리 측면에서 현지 규제 당국으로부터 긍정적인 인정을 받아 투자자에게 더욱 풍부한 자산 관리 서비스를 제공할 수 있습니다.

라이선스 펀드 운용사 LFMC

라이선스 펀드 운용사(LFMC)는 CMS 라이선스를 취득한 펀드 운용사를 말합니다

LFMC는 다음과 같이 세부적으로 분류할 수 있습니다.

(a)리테일 라이선스 펀드. 운용사(RETAIL LFMC),

(b)적격 투자자/기관 라이선스 펀드 운용사(A/I LFMC),

(c)벤처 캐피탈 라이선스 펀드 운용사(VC LFMC).

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현재 업계에서는 해시키 캐피털, 디지프트, 포모 페이, 일본 금융 서비스 대기업 SBI 홀딩스의 자회사인 SBI. 디지털 마켓, 암호화폐 수탁 기관인 헥스 트러스트, 스위스 디지털 자산 은행 시그넘의 싱가포르 지사인 시그넘 싱가포르 등이 싱가포르 통화청으로부터 싱가포르에서 증권과 선물, 증권형 토큰 거래를 기관 및 적격 투자자에게 제공할 수 있는 CMS 라이선스를 받았습니다. 시그넘 싱가포르