금리 인하 사이클 관통: 암호화폐 시장의 강세가 다음 거래 가능한 이벤트가 될 수 있을까요?

저자: Deep Tide TechFlow

금리 인하 사이클에 접어들면서 시장은 순식간에 붕괴했다가 다시 시작되는 것처럼 보이는데, 숨겨진 시장 요인은 무엇일까요?

오늘 아침 연방준비제도이사회가 50bp 금리를 인하하면서 암호화폐 시장의 마지막 매크로 레벨의 부츠가 마침내 바닥을 쳤습니다.

돌아보면 2024년에 시장이 가장 기대했던 세 가지 호재, 즉 비트코인 현물 ETF, 비트코인 반감기, 연준 금리 인하 중 ETF는 비트코인을 사상 최고치인 7만 달러를 넘어섰지만 반감기는 예상대로 큰 시장 변동성을 가져오지는 못했습니다. 예상대로 큰 시장 변동성을 가져오지는 않았습니다.

매크로 조건과 비트코인의 관련성에 대해서는 종종 논란이 있지만, 매크로 사이클, 특히 달러 유동성(통화 정책/금리, 위험 선호도 등의 함수)은 중장기적으로 자산 가격의 주요 동인으로 남아 있으며, 현재 시장 컨센서스는 연준의 금리 인하 사이클 시작에 대해 대체로 강세를 보이는 것으로 보입니다. 그리고 이는 거래 가능한 이벤트로 널리 알려져 있지만, 정말 그럴까요?

금리 인하 사이클 시작, 밤사이 강세장?

2022년 초부터 미국 연방기금 금리는 미국 내 인플레이션을 막기 위해 연준이 집중적으로 금리를 인상한 2023년 3분기까지 상승 사이클을 이어왔습니다 - 2022년 1월부터 2023년 8월까지 실효 금리는 0.08%에서 5.25%에서 5.5% 사이의 목표 금리로 인상되었습니다.

지난 9월 18일 연방준비제도의 기준금리 50bp 인하 발표로 연방기금금리 목표 범위가 4.75%에서 5.00% 사이로 낮아지면서 현재의 긴축 사이클은 공식적으로 종료되었으며, 공개된 점표에 따르면 올해 중 50bp 인하가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 금리 인하는 올해 중 50bp 더 인하될 것으로 예상됩니다.

비트맵 분석|골든텐 데이터<

첫 번째 금리 인하가 시장의 예상보다 4개월 지연되었지만, 암호화폐 부문은 사람들이 비트코인과 기타 암호화폐 자산에 투자하는 것을 선호하기 시작하면서 긍정적인 시장 심리가 크게 강화되었습니다.

그 이유는 매우 간단합니다. 이전에는 금융 시장에서 가장 큰 유동성 풀이었던 미국 통화 및 채권 시장이 금리가 하락 사이클에 접어들면서 이제 매력이 떨어지고 사람들이 더 높은 위험과 보상을 제공하는 자산에 돈을 투자하는 경향이 더 커지기 시작했기 때문이죠. 자산.

오늘 아침 이 소식이 발표된 후 시장은 순식간에 불이 붙었고 비트코인은 61,000달러와 32,000달러를 돌파하며 최고가인 62,589달러를 기록하는 동시에 지난 12시간 동안 전체 네트워크가 1억 1400만 달러 이상 폭발했으며, 여러 주문이 9700만 달러 이상 폭발하면서 전체 암호화폐 시장은 패닉 상태에 빠지는 등 폭등 전쟁에 직접적으로 휘말렸고 암호화폐 시장 전체가 공황 상태에 빠졌습니다. 전체 암호화폐 시장, 특히 비트코인 숏 셀러들이 피비린내 나는 대학살을 직접적으로 연출하고 있습니다.

코인글라스 데이터

하지만 금리 인하는 일반적으로 위험 자산에는 좋지만 가격에는 중요하다는 점에 유의할 필요가 있습니다. 움직임, 그것은 종종 중요한 것은 이미 가격이 책정 된 것이 아니라 시장 기대치와의 편차 정도입니다, OSL의 시장 책임자 인 Jean-David Pequignot은 다음과 같이 말했습니다."연준의 50bp 금리 인하 발표 이후 비트 코인과 더 넓은 암호화폐 시장은 상승세를 보였지만, 보우만 총재가 소폭의 금리 인하를 선호하고 파월 의장이 지나치게 공격적인 정책 완화에 대한 우려를 표명하는 등 위원회의 내러티브는 여전히 추가 금리 인하에 신중을 기하고 있으며, 미국 대선이 본격화되면서 시장은 향후 몇 달 동안 경제 지표를 면밀히 주시하여 연방기금금리의 방향을 결정할 것입니다"""라고 말했습니다.

또한 지난 몇 달간 시장에는 긍정적인/부정적인 요소로 간과될 수 있는 여러 악재가 숨겨져 있어 하반기 증시 상승을 견인할 주요 스토리를 미리 살펴봅시다.

미국 현물 ETF, 유입세 지속

소소밸류에 따르면 비트코인 현물 ETF는 7월 이후 새로운 유입세를 보이고 있습니다. 이달 초에는 1주일간 큰 폭의 하락이 있었지만, 전반적인 상황은 4~5월에 비해 뚜렷한 반전입니다.

이 글을 쓰는 시점에서 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 548억 5천만 달러, ETF NAV(비트코인 시가총액 대비 시가총액)는 4.61%, 누적 누적 순유입액은 174억 4천만 달러입니다.

홍콩 디지털 자산 ETF, 점차 도약

시장은 항상 새로운 것의 단기적 효과를 과대평가하고 장기적 영향을 과소평가하는 경향이 있습니다.

홍콩 거래소 및 청산소에 따르면 홍콩의 세 비트코인 현물 ETF의 지난주 총 거래량은 약 8,400만 홍콩달러로 전주 2,886만 홍콩달러 대비 191% 증가했으며, 홍콩의 세 비트코인 현물 ETF 총 거래량은 지난주 2,086만 홍콩달러 대비 191% 이상 증가했습니다. .

중 OSL의 수탁사인 화샤 펀드와 하베스트 인터내셔널의 두 비트코인 ETF의 주간 거래량은 8100만 홍콩달러를 넘어서며 주간 거래량의 96.1%를 차지해 지난주 2355만 홍콩달러보다 244% 증가했으며, 다른 현물 비트코인 ETF의 주간 거래량은 약 326만8000 홍콩달러로 주간 거래량의 3.9%를 차지해 지난주 531만 홍콩달러보다 38% 감소했다.

암호화폐 규제 수레바퀴 돌기

푸른 잔디 끝에서 바람이 불고, 2024년 선거의 해를 맞아 최근 거시 환경은 규제 수준과 자금 수준 모두에서 분명히 우호적이었습니다. 거시적 환경은 분명히 우호적이며 새로운 촉매제가 되고 있습니다.

먼저, 5월 22일 21세기를 위한 금융 혁신 및 기술법(FIT21법)이 279대 136이라는 압도적인 표차로 하원을 통과했고, 이어 미국 증권거래위원회(SEC)가 이더 현물 ETF를 빠르게 채택하면서 미국 규제 당국의 입장이 강경에서 완화되기 시작했다는 것을 의미하고 있습니다. 강경함에서 부드러움으로.

미국 SEC 공식 웹사이트

특히 미국 정치권에서도 암호화폐에 대한 시도가 잦아지고 있습니다: 4년 전, 이번 미국 대통령 선거에서 양당 후보가 암호화폐를 '비교'하는 수준까지 적극적으로 지지와 홍보를 할 것이라고 누군가 말했다면 믿으셨을까요?

당신은 그 사람이 미쳤다고 생각했을 것입니다.

현실은 너무나 극적이어서 2024년 미국 대선은 선거 기간 내내 논의될 이슈와 두 대선 후보에게 주어질 홍보 측면에서 암호화폐 업계에 매우 색다른 쇼가 되었습니다. 역사상 처음으로 암호화폐가 선거 주기에서 다뤄지고 있으며, 두 후보 모두 암호화폐에 대한 개방성을 놓고 '비교'하고 있습니다.

전반적으로, 선거 연도가 확실히 핵심 요소이며, 특히 직간접적으로 암호화폐를 보유한 인구 집단은 미국에서 중요한 세력이며, 현 시점에서 FIT21 법안의 통과가 입증하듯 그 "핵심 소수"는 고기와 감자라고 할 수 있습니다. 법안이 이 시점에 통과되었습니다.

요약

역사는 단순히 반복되는 것이 아니라 항상 운율에 맞닿아 있습니다.

전반적으로, 이러한 시장 환경에서는 여전히 시장에 대한 관찰에주의를 기울이는 한 여전히 많은 긍정적 인 요소가 천천히 발효되고 있으며, 새로운 금리 인하 라운드의 시작과 함께 2024 년 미국 선거 먼지가 해결되면 웹3 및 암호화 산업이 실제로 단계에 들어갈 수 있습니다. 웹3.0과 암호화폐 산업은 실제로 새로운 주기에 접어들 수 있습니다.