경기 침체 공포가 촉발한 유혈 사태: 암호화폐 시장이 급락하는 이유

저자: 스테이시 무어 출처: 서브스택 번역: 굿오바, 골든파이낸스

지난 7월 초에 암호화폐 시가총액이 비슷한 수준으로 하락한 적이 있었는데, 당시 독일에서는 이번에는 촉매제가 웹2.0, 특히 주식 시장에서 나왔습니다.

주식 시장, 금리, 실업

먼저 글로벌 경제에 중요하고 주식 시장과 암호화폐 시장에 직접적인 영향을 미치는 몇 가지 펀더멘털에 대해 설명해 보겠습니다.

금리 하락: 금리가 하락하면 기업은 더 낮은 비용으로 돈을 빌리고 수익을 더 효율적으로 재투자할 수 있습니다. 이는 경제 환경이 더 우호적으로 변하면서 주식 시장에 긍정적인 신호로 받아들여집니다.

자, 이제 현재의 드라마를 살펴봅시다.

7월 31일: 제롬 파월 의장은 미국 경제가 예상대로 발전하면 9월에 금리를 인하할 수 있다고 발표했습니다. 이 금리 인하 가능성은 주가에 반영되어 지난 몇 달 동안 주식 시장 성장을 이끄는 확실한 긍정적인 촉매제가 되었습니다.

8월 2일: 노동부는 7월 미국 실업률이 3년 만에 최고치에 가까운 4.3%로 급증했다는 고용 보고서를 발표했습니다. 이러한 증가는 즉각적인 금리 인하(빠를수록 좋음) 가능성을 높이지만, 실업률이 예상보다 더 많이 증가했다는 점에서 미국 경제에 또 다른 그림자를 드리웁니다.

6월 미국 중앙은행 정책 입안자들은 올해 한 차례만 금리를 인하하고 연말까지 실업률이 4%에 달할 것으로 예상했습니다. 그러나 현재 상황을 고려할 때 여러 차례의 금리 인하가 가능합니다.

"금리 인하는 좋은데, 바로 그 말이 맞습니다. "

예, 하지만 실업률이 더 중요한 잠재적 약세 촉매제이며, 7월의 실업률 상승은 역사적으로 정확한 경기침체 초기 지표인 이른바 '샘의 법칙'을 촉발시켰습니다.

다음은 어떻게 되었을까요? 연이은 패닉 매도.

디테일이 차이를 만든다

미디어 헤드라인은 일반적으로 (과장된 경향이 있는) 기사의 핵심이 먼저 나오고 마지막에 더 많은 맥락 정보가 드러나지만 끝부분은 가장 적게 읽힙니다.

먼저, 허리케인 베릴에 주목하세요. 가구 조사에 따르면 지난달 악천후로 인해 일을 하지 못했다고 응답한 사람이 43만 6천 명으로 7월 기준 사상 최고치를 기록했습니다. 또한 24만 9,000명이 일시적으로 해고되었습니다.

둘째, 이민을 고려하세요. 지난달 약 42만 명이 노동 시장에 진입한 반면, 가계 고용은 6만 7천 개 증가에 그쳤습니다. 경제적 이유로 파트타임으로 일하는 사람의 수는 34만 6천 명 증가한 460만 명입니다. 그러나 영구 실업자 수와 장기 실업자 수는 거의 변화가 없었습니다.

연방준비제도이사회에서 일했던 경제학자이자 Sahm 규칙의 창시자인 클라우디아 삼은 자신의 규칙을 너무 강한 신호로 받아들이지 말라고 경고했습니다.

요약하자면, 경기 침체에 대한 우려는 과장된 것일 수 있지만 약점은 존재하며 이를 해결해야 합니다.

일본의 금리 인상

글로벌 리프라이싱의 두 번째 촉매제는 일본은행이 금리 목표치를 0.25%로 인상한 것으로, 2008년 이후 최고 수준인 2008년 이후 최고 수준입니다.

마이너스 금리 기간 동안 많은 일본 투자자들은 일본 엔화를 빌려 고수익률의 미국 국채를 저금리에 매수하는 일명 "캐리 트레이드." 그러나 일본은행이 금리를 인상함에 따라 이러한 거래의 효과가 떨어지고 있으며 일부 투자자는 해당 자금을 본국으로 가져올 수 있습니다.

공황은 독이다

이유가 무엇이든 다음 일자리 보고서와 금리 인하에 대한 연방공개시장위원회의 추가 조치가 시장 가격에 근본적인 역할을 할 것입니다.

• 주식 시장은 이 소식에 즉각 반응했습니다.

• 달러는 주요 통화 대비 4개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.

• 미국 국채 가격은 상승했고, 벤치마크 10년물 국채 수익률은 12월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

• 시카고옵션거래소 변동성 지수는 4월 이후 최고 수준으로 상승했습니다.

• 일본의 닛케이도 5% 가까이 하락하며 2022년 이후 하루 최대 낙폭을 기록했습니다.

자연히 이러한 혼란은 암호화폐 시장에도 영향을 미쳐 장기 청산으로 이어졌습니다.

다음은 무엇인가요?

월요일 변동성 예상

주식과 달리 암호화폐는 24시간 연중무휴로 거래됩니다. 제 생각에는 월요일에도 주식 시장이 계속 하락할 가능성이 높으며, 이는 암호화폐 시장을 하락세로 이끌 것입니다. 다음 주 발표는 패닉을 억제하는 데 근본적인 역할을 할 것이지만 즉각적인 효과는 없을 것입니다.

추후 조치

무시할 수 없는 또 다른 촉매제는 미국 대선입니다. 미국은 자국 경제의 매력을 유지하기 위해 노력할 것이므로 중기적으로 주식시장 변동성은 진정될 가능성이 높습니다.

암호화폐 시장

추후 암호화폐 움직임에 관해서는, 저는 리벨로 인텔의 예상에 동의하기보다는 ? 낙관적인 주장에 동의하는 편입니다. 희망은 최고의 투자 전략이 아닙니다.

• 새로운 고가 FDV 토큰(예: 모나드, 베라체인, 스크롤 및 잠재적으로 리네아)이 시장에 출시되어 포트폴리오의 유동성과 유동성을 희석시킬 것입니다. 포트폴리오 내 다른 토큰의 유동성과 거래량을 희석시킵니다.

• 경기 침체 우려와 미국 대선 이후 예상되는 현실을 고려하면 절반으로 줄어든 견인 기대치는 지나치게 낙관적일 수 있습니다.

• 암호화폐에 대한 사회적 정서도 낙관적이지 않습니다(다음 주 후반에 심층 분석을 게시할 예정입니다). 일반인들이 앞으로 몇 달 동안 서둘러 비트코인을 구매할 이유가 없습니다.

다시 말해, 저는 개인적으로 8월과 9월에 시장이 보합세를 보일 것으로 예상합니다. 비트코인은 60,000~65,000달러, 이더리움은 3,000달러에 근접할 것입니다. 하지만 이는 언제든 바뀔 수 있으며, 저는 지금까지 파악한 사실에 근거해 결론을 내리고 있습니다.