Stanley 제공, Kernel Ventures

작성: JIN, Techub News

단 며칠 만에 ZKFair의 총 고정 가치(TVL)는 1억 2천만 달러에 달했으며, 현재는 8천만 달러로 안정되어 가장 빠르게 성장하고 있는 기업 중 하나가 되었습니다. 롤업. 펀딩, 마켓 메이커, 기관의 지원도 없는 ⌜무(無)⌟ 퍼블릭 체인이 이렇게 빠른 성장을 이룰 수 있었던 비결은 무엇일까요? 이 글에서는 ZKFair의 성장 과정을 살펴보고 현재 롤업 시장의 모멘텀에 대한 근본적인 분석을 제공하고자 합니다.

I. 요약 배경

소개

롤업은 트랜잭션의 주 이더넷에서 트랜잭션 계산 및 스토리지를 주 이더넷 네트워크(L1)에서 (L2)로 이동하여 처리 및 압축합니다. 압축된 데이터는 다시 메인 이더넷으로 전달되어 이더 성능을 향상시키며, 롤업의 등장으로 메인 이더넷에 비해 L2 가스 비용이 크게 감소하여 가스 소비량 절감, 초당 트랜잭션 수(TPS) 증가, 원활한 트랜잭션 상호 작용이 가능해졌습니다. 이미 운영 중인 주요 롤업 체인으로는 Arbitrum, Optimism, Base, 그리고 시장에서 널리 사용되고 있는 Starknet과 zkSync와 같은 ZK 롤업 솔루션이 있습니다.

데이터 개요

데이터를 보면 OP와 ARB가 여전히 롤업 체인을 지배하고 있음이 분명합니다. 그러나 Manta와 ZkFair와 같은 신규 참여자들은 이미 단기간에 상당한 총 가치 고정(TVL)을 축적했습니다. 그럼에도 불구하고 프로토콜 수 측면에서 OP와 ARB를 따라잡기에는 다소 시간이 걸릴 수 있습니다. 주류 롤업의 프로토콜은 잘 개발되어 있고 인프라가 잘 구축되어 있습니다. 한편, 신흥 블록체인은 프로토콜 확장 및 인프라 개선 측면에서 여전히 성장의 여지가 있습니다.

요약 분석

최근 인기 있는 롤업 체인과 성숙한 롤업 체인을 소개해드리겠습니다.

성숙한 롤업 체인

• ARB (Arbitrum)

• ARB (Arbitrum)

아비트럼은 오프체인 랩스에서 만든 옵티미스틱 롤업 기반 이더리움 L2 스케일링 솔루션입니다. Arbitrum의 결제는 여전히 메인 이더넷에서 이루어지지만, 실행과 컨트랙트 저장은 오프체인에서 이루어지며 필요한 거래 데이터만 이더에 제출됩니다. 그 결과, 아비트럼의 가스 비용은 메인넷에 비해 현저히 낮습니다.

• OP (옵티미즘)

옵티미즘은 다음을 기반으로 구축되었습니다. 옵티미즘 롤업은 단일 라운드 대화형 부정 증명 메커니즘을 사용하여 L1에 동기화된 데이터가 유효한지 확인하기 위해 구축되었습니다.

• 폴리곤 zkEVM

Polygon zkEVM 은 ZK 롤업에 구축된 이더넷 L2 스케일링 솔루션입니다. 이 zkEVM 확장 솔루션은 ZK 증명을 활용하여 이더넷 L1 보안을 유지하면서 트랜잭션 비용을 절감하고 처리량을 증가시킵니다.

새로운 롤업 체인

• ZkFair

롤업인 ZkFair에는 몇 가지 주요 기능이 있습니다.

• 폴리곤 CDK에 구축되었습니다. DA(데이터 가용성) 계층은 현재 자체 운영 데이터 협의회에서 유지 관리하는 Celestia를 활용하며 EVM과 호환됩니다.

• USDC를 사용하여 다음과 같이 합니다. 가스 요금에 사용합니다.

• 롤업 토큰인 ZKF의 100%가 커뮤니티에 배포되었습니다. 75%의 토큰이 4단계에 걸쳐 배포되었으며, 가스 소비 이벤트 참가자에게는 48시간 이내에 토큰 배포가 완료되었습니다. 가스 소비 캠페인 참여자에 대한 토큰 분배는 48시간 이내에 완료됩니다. 기본적으로 참가자는 공식 시퀀서에 가스 수수료를 지불하여 토큰의 1차 시장 판매에 참여합니다. 해당 1차 펀딩의 가치는 4백만 달러에 불과했습니다.



< em>ZkFair TVL 성장 추세

ZKFair의 TVL은 탈중앙화된 특성 덕분에 단기간에 빠르게 성장했습니다. 커뮤니티 인사이트에 따르면, 커뮤니티와 사용자들이 주도적으로 거래소와 소통했기 때문에 Bitget, Kucoin, Gate와 같은 주요 거래소에 상장할 수 있었다고 합니다. 그 후 공식 팀은 기술 통합을 위해 초대받았고, 이 모든 작업은 커뮤니티에서 시작되었습니다. 이즈미 파이낸스와 같은 온체인 프로젝트도 커뮤니티가 주도하고 강력한 커뮤니티 결속력을 보여주는 프로젝트 팀의 지원을 받는 커뮤니티 중심 접근 방식을 따릅니다.

ZkFair(구 옵사이드)의 개발팀인 Lumoz에 따르면, 이들은 향후 다양한 테마의 롤업 체인을 출시할 계획이라고 합니다. 여기에는 비트코인 등 현재 화제가 되고 있는 주제를 기반으로 한 롤업 체인과 사회적 측면 및 금융 파생상품에 초점을 맞춘 롤업 체인이 포함됩니다. 향후 출시될 체인은 프로젝트 팀과의 협업을 통해 출시될 가능성이 높으며, 이는 각 디앱이 자체적인 체인을 보유하는 L3 개념의 현재 트렌드와 유사합니다. 개발팀에 따르면, 향후 출시될 체인은 원래 토큰의 일부를 체인 참여자에게 분배하는 페어 모델을 사용할 것이라고 합니다.

• Blast

Blast는 LLM을 기반으로 하는 옵티미스틱 롤업 L2 네트워크를 기반으로 하며 이더와 호환됩니다. 불과 6일 만에 이 체인(TVL)은 5억 달러를 넘어 6억 달러에 육박하고 있습니다. 이러한 급등으로 인해 블러 토큰의 가격은 두 배로 상승했습니다.

Blast는 Blur 입찰 풀의 10억 달러 이상이 본질적으로 수익을 창출하지 못하고 휴면 상태라는 설립자 팩맨의 관찰에서 비롯되었습니다. 이러한 상황은 체인에 있는 거의 모든 애플리케이션에 널리 퍼져 있으며, 이는 이러한 자금이 인플레이션으로 인해 수동적으로 평가절하될 수 있음을 시사합니다. 특히, 사용자가 블라스트에 자금을 예치하면 L1 네트워크에 잠긴 해당 이더리움은 로컬 네트워크 서약에 사용됩니다. 적립된 이더리움 서약 보상은 Blast 플랫폼에서 사용자에게 자동으로 반환됩니다. 기본적으로 사용자가 블라스트 계정에 1ETH를 보유하고 있으면 시간이 지남에 따라 자동으로 가치가 증가할 수 있습니다.

• 만타

만타 네트워크, 모듈형 ZK 애플리케이션은 모듈형 블록체인과 zkEVM을 활용하여 L2 스마트 컨트랙트 플랫폼의 새로운 패러다임을 제시합니다. 차세대 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 위한 모듈형 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다. 현재 만타 네트워크는 두 개의 네트워크를 제공합니다.

여기서는 이더 위에 구축된 모듈형 L2 생태계인 Manta Pacific에 초점을 맞추고 있습니다. 이 플랫폼은 모듈식 데이터 가용성(DA)과 zkEVM을 원활하게 통합할 수 있는 모듈식 인프라 설계로 가용성 문제를 해결합니다. 이더넷 L2에 통합된 최초의 셀레스티아 플랫폼이 된 이후, Manta Pacific은 사용자들이 75만 달러 이상의 가스 요금을 절약할 수 있도록 지원했습니다.

• Metis

Metis는 2년 이상 운영되어 왔지만, 최근 출시되었습니다. 의 탈중앙화 시퀀서가 출시되면서 다시 주목받고 있습니다. Metis는 이더 블록체인을 기반으로 구축된 L2 솔루션입니다. 탈중앙화 지분 증명 시퀀서 풀과 낙관적 롤업(OP)과 영지식 롤업(ZK)의 하이브리드를 사용하여 네트워크 보안, 지속 가능성 및 탈중앙화를 강화한 최초의 혁신 솔루션입니다.

메티스 설계에서 초기 시퀀스 노드는 병렬 서약 메커니즘을 통해 화이트리스트에 등록된 사용자에 의해 생성됩니다. 사용자는 네이티브 토큰인 METIS를 서약함으로써 새로운 시퀀스 노드가 될 수 있으며, 네트워크 참여자들은 시퀀스 노드를 감독할 수 있습니다. 이는 전체 시스템의 투명성과 신뢰성을 높입니다.

셋째, 기술 스택 분석

폴리곤 CDK

폴리곤 체인 개발 키트(CDK) 는 블록체인 개발자가 이더에서 새로운 L2 체인을 출시할 수 있도록 설계된 모듈식 오픈 소스 소프트웨어 툴킷입니다.

폴리곤 CDK는 영지식 증명을 활용하여 트랜잭션을 압축하고 확장성을 향상시킵니다. 모듈성을 우선시하며 애플리케이션별 체인의 유연한 설계를 용이하게 합니다. 이를 통해 개발자는 특정 요구에 따라 가상 머신, 시리얼라이저 유형, 가스 토큰 및 데이터 가용성 솔루션을 선택할 수 있습니다. 특징 :

• 고도의 모듈성

폴리곤 CDK 허용 개발자가 각 애플리케이션의 고유한 요구 사항을 충족하도록 L2 체인을 커스터마이징할 수 있습니다.

• 데이터 가용성

CDK로 구축된 체인에는 전용 Data. 가용성 위원회(DAC)를 통해 안정적인 오프체인 데이터 액세스를 보장합니다.

셀레스티아 DA

셀레스티아는 블록체인을 데이터, 합의, 실행의 세 가지 레이어로 분리하여 모듈형 블록체인의 개념을 개척했습니다. 기존의 모놀리식 블록체인에서는 이 세 가지 레이어가 일반적으로 단일 네트워크에서 처리되지만, 셀레스티아는 데이터와 합의 레이어에 집중하여 L2가 데이터 가용성 레이어(DA)를 위임하여 거래 가스 비용을 절감할 수 있도록 합니다. 예를 들어, Manta Pacific은 데이터 가용성 레이어로 셀레스티아를 채택했으며, Manta Pacific의 공식 발표에 따르면 DA를 이더에서 셀레스티아로 마이그레이션하여 비용을 99.81% 절감했다고 합니다.

구체적인 기술적 세부 사항은 Kernel Ventures의 이전 글인 데이터 가용성 탐색 - 과거 데이터 계층 설계와 관련하여(해당 글에서 자세한 내용을 언급함)에서 확인할 수 있습니다.

OP와 ARB

옵티미즘이 현존하는 유일한 롤업 솔루션은 아닙니다. 아비트럼은 기능과 대중성 측면에서 옵티미즘에 가장 가까운 대안으로, 개발자가 이더리움 L1 네트워크의 보안을 유지하면서 L2 프로토콜에서 수정되지 않은 EVM 컨트랙트와 이더리움 트랜잭션을 실행할 수 있게 해줍니다. 이러한 방식으로 옵티미즘과 매우 유사한 기능을 제공합니다.

옵티미즘과 아비트럼의 주요 차이점은 사용하는 사기 증명 유형으로, 옵티미즘은 단일 사기 증명을 사용하고 아비트럼은 여러 라운드의 사기 증명을 사용한다는 점입니다. 옵티미즘의 단일 라운드 사기 증명은 L1에 의존하여 모든 L2 트랜잭션을 수행하므로 사기 증명 검증이 즉각적으로 이루어집니다.

출시 이후 Arbitrum은 L2 데이터 전반에서 지속적으로 Optimism을 능가하는 성능을 보였습니다. 그러나 옵티미즘이 오픈 소스 L2 기술 스택인 OP 스택을 홍보하기 시작하면서 이러한 추세가 바뀌기 시작했고, 이는 L2를 실행하고자 하는 다른 프로젝트가 무료로 사용하여 자체 L2를 신속하게 배포할 수 있어 개발 및 테스트 비용을 크게 절감할 수 있다는 것을 의미합니다. OP 스택을 채택한 L2 프로젝트는 아키텍처의 기술적 일관성으로 인해 보안과 효율성을 달성할 수 있습니다. OP 스택은 출시 후 코인베이스가 처음 채택했으며, 코인베이스의 시연 결과 바이낸스의 opBNB, NFT 프로젝트 조라 등 다수의 프로젝트에서 OP 스택을 채택하고 있습니다.

Four: Looking Forward

공정 출시

현재 인스크립션 업종은 공정 출시 모델로 널리 인정받고 있습니다. 페어 런치 모델은 널리 인정받고 있으며 개인 투자자가 오리지널 토큰에 직접 접근할 수 있습니다. 이것이 바로 인스크립션이 오늘날에도 인기를 유지하는 이유입니다. zkFair는 ⌜공정 출시⌟의 본질을 따릅니다. 앞으로 더 많은 체인이 이 모델을 채택할 것이며, 이는 TVL의 빠른 성장으로 이어질 것입니다.

롤업, L1 시장 점유율 흡수

사용자 경험 관점에서 볼 때 롤업과 L1은 실질적인 차이가 크지 않습니다. 대부분의 사용자는 기술적 세부 사항보다는 경험을 바탕으로 결정을 내리기 때문에 효율적인 트랜잭션과 낮은 가스는 일반적으로 사용자를 끌어들입니다. 빠르게 성장하는 롤업 네트워크 중 일부는 훌륭한 사용자 경험과 빠른 트랜잭션 속도를 제공하여 사용자와 개발자에게 큰 인센티브를 제공합니다. ZkFair의 선례로 볼 때, 향후 체인들은 계속해서 이러한 접근 방식을 채택하여 L1의 시장 점유율을 더욱 흡수할 수 있습니다.

명확한 계획과 건강한 생태계

현재 롤업 물결의 흐름에서 ZkFair와 Blast 같은 프로젝트는 더 건강한 생태계를 구축하기 위한 생태계를 구축하는 데 상당한 인센티브를 제공합니다. 이를 통해 불필요한 TVL과 무의미한 활동을 많이 줄일 수 있습니다. 예를 들어, zkSync는 토큰 배포 없이 수년 동안 운영되어 왔습니다. 상당한 자금 모금과 기술 애호가들의 지속적인 참여로 높은 TVL을 보유하고 있지만, 체인에서 실행되는 새로운 프로젝트, 특히 새로운 내러티브와 주제를 가진 프로젝트는 거의 없습니다.

공공재

최근 롤업에서는 많은 체인에서 가스비 공유라는 개념을 도입했습니다. 예를 들어 지케이페어의 경우 가스비의 75%는 모든 지케이프 토큰 서약자에게 할당되고 25%는 디앱 배포자에게 할당되며, 블라스트 역시 가스비를 디앱 배포자에게 할당합니다. 이를 통해 많은 개발자들이 프로젝트 수익과 생태계 기금 보조금을 넘어 더 많은 무료 공공재를 개발하는 데 가스 수익을 사용할 수 있습니다.

탈중앙화 시퀀서

L2에서의 비용 징수와 L1에서의 비용 지불은 L2 시퀀서에 의해 수행됩니다. 수익도 시퀀서에게 돌아갑니다. 현재 OP와 ARB 시퀀서는 모두 각각의 공식 기관에서 운영하며, 수익은 공식 국고로 들어갑니다.

탈중앙화 시퀀서의 메커니즘은 지분 증명(POS)을 기반으로 운영될 가능성이 높습니다. 이 시스템에서 탈중앙화 시퀀서는 ARB나 OP와 같은 L2의 네이티브 토큰을 담보로 사용해야 합니다. 만약 이들이 의무를 이행하지 못하면 담보가 줄어들 수 있습니다. 일반 사용자는 자신을 시퀀서로 서약하거나, 리도와 유사한 서약 서비스를 이용할 수 있습니다. 후자의 경우, 사용자가 담보 토큰을 제공하면 전문 탈중앙화 시퀀서 운영자가 일련화 및 업로드 서비스를 수행합니다. 서약자는 시퀀서 운영자의 L2 수수료와 MEV 보상의 상당 부분을 받습니다(리도의 메커니즘에서는 90%). 이 모델은 롤업을 더욱 투명하고 탈중앙화하며 신뢰할 수 있게 만드는 것을 목표로 합니다.

파괴적 비즈니스 모델

거의 모든 L2 솔루션은 ⌜Sublease⌟ 모델을 통해 수익을 창출합니다. 여기서 ⌜서블렛⌟이란 임대인으로부터 직접 부동산을 임차한 후 다른 세입자에게 재임대하는 것을 의미합니다. 마찬가지로 블록체인 세계에서 L2 체인은 사용자(세입자)에게 가스 요금을 부과하고 이후 L1에게 지불함으로써 수익을 창출합니다. 이론적으로 규모의 경제는 매우 중요하며, 충분한 수의 사용자가 L2를 채택하는 한 : L1에 지불하는 비용은 크게 변하지 않습니다(OP 및 ARB와 같이 거래량이 많은 경우 제외). 결과적으로 체인이 일정 기간 동안 예상 거래량을 달성하지 못하면 장기적으로 손실이 발생할 수 있습니다. 그렇기 때문에 앞서 언급한 zkSync와 같은 체인은 적극적으로 사용자를 유치하고 참여시키는 것을 선호하며, TVL이 크면 사용자 거래량 부족에 대한 걱정을 하지 않아도 됩니다.

그러나 이러한 비즈니스 모델은 장기적으로 지속 가능하지 않습니다. 자금 조달 여건이 좋은 zkSync와 같은 체인이 주목받고 있지만, 소규모 체인의 경우 적극적인 사용자 유치와 유지에만 의존하는 것이 효과적이지 않을 수 있습니다. 따라서 앞서 언급했듯이 ZkFair와 같은 ⌜풀뿌리⌟ 프로젝트의 부상은 다른 체인에게 귀중한 교훈을 제공합니다. TVL을 추구할 때는 TVL 확보의 장기적인 지속 가능성을 고려하는 것이 중요합니다.

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V. 요약

이 글은 단기간에 1억 2천만 달러의 TVL을 달성한 ZkFair의 성과를 설명하는 것으로 시작하며 이를 롤업의 미래를 살펴보는 데 초점을 맞추고 있습니다. Arbitrum과 Optimism과 같은 기존 업체는 물론 ZkFair, Blast, Manta, Metis와 같은 신규 참가업체도 다룹니다.

기술적인 측면에서는 Polygon CDK의 모듈식 툴킷과 Celestia DA의 모듈식 컨셉에 대해 자세히 설명합니다. 옵티미즘과 아비트럼의 차이점을 비교하고, 롤업을 더욱 투명하고 탈중앙화하기 위한 POS 메커니즘을 갖춘 탈중앙화 시퀀서의 가능성을 강조합니다.

미래 전망 섹션에서는 페어 스타트 모델의 광범위한 매력과 롤업이 L1 시장 점유율을 흡수할 수 있는 잠재력을 강조합니다. 롤업과 L1의 사용자 경험 차이는 미미하며, 효율적인 거래와 낮은 가스가 사용자를 끌어들인다고 지적합니다. 또한 공공재의 중요성과 최근 롤업 물결에서 체인이 도입한 비용 분담 개념에 대해서도 강조합니다. 이 글은 TVL을 획득하는 것뿐만 아니라 장기적인 지속가능성에 초점을 맞추는 것의 중요성을 언급하며 마무리합니다.

이 새로운 롤업의 물결은 본질적으로 토큰, 모듈식 설계, 관대한 인센티브, 빠른 초기 운영, 토큰 가격 변동성을 갖춘 새로운 프로젝트가 특징입니다.