2024년 미국 대선은 엄격한 규제 폐쇄에서 혁신 지원으로 전환점이 될 수 있습니다.

작성: HTX Ventures

비트코인은 데뷔 이후 세 번의 선거 주기를 거쳐 2024년까지 미국 선거의 핵심 이슈가 되었습니다. 나카모토 사토시가 백서에서 밝힌 비트코인에 대한 아이디어가 인기를 얻으면서 비트코인 지지자들은 미국 정치에서 무시할 수 없는 유권자층을 형성했습니다. 이 백서는 인플레이션으로 인한 실질 임금의 침식, 미국 달러의 글로벌 위상에 대한 도전, 미국 유권자들의 암호화폐에 대한 관심 증가, 암호화폐 산업에 대한 현 정부의 규제 전략 등 선거에서 비트코인과 암호화폐의 중요성이 높아지는 여러 요인을 분석합니다.

이 글은 HTX Ventures의 연구소 팀에서 작성했습니다. 이 글에서는 암호화폐에 대한 대선 후보들의 다양한 입장과 이러한 태도가 향후 정책 방향과 시장의 기대치를 어떻게 형성하고 있는지 살펴봅니다. 또한 이번 대선에서 예측 시장, 특히 폴리마켓의 역할과 예측 시장의 가능한 혁신 방향, 그리고 거시경제 유동성 측면에서 대선이 암호화폐 시장에 미칠 영향에 대해 논의합니다.

마지막으로, 이 글은 선거 결과가 암호화폐 비즈니스에 미칠 수 있는 영향을 예측합니다. 트럼프가 승리하면 보다 명확하고 느슨한 규제 환경이 조성되어 암호화폐 스타트업의 인큐베이팅과 성장에 도움이 될 것이며, 암호화폐 기업의 상장, 기존 투자 기관의 퇴출, 부의 효과 강화, 금융 환경 개선은 물론 디파이의 주류 금융 시장 진입을 가속화하고 BTC파이 분야의 혁신과 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.

암호화폐가 중요한 선거 이슈가 된 배경

미국에 있어 비트코인의 중요성

인플레이션 헤지 필요성 강화

포브스지의 조사에 따르면 1980년대 중반 이후 인플레이션을 조정한 미국인의 실질 임금은 거의 오르지 않은 것으로 나타났습니다. 인플레이션을 조정한 오늘날 미국의 평균 시간당 임금의 구매력은 1978년과 비슷한 수준입니다. 이로 인해 빈부 격차가 더욱 심해져 상류층은 고정 자산을 많이 보유한 덕분에 자산이 급격히 증가한 반면, 노동자 계층은 자산이 줄어드는 것을 목격했습니다.

2008년 금융 위기 이후 비트코인은 인플레이션과 경제 불확실성에 맞서 싸우는 잠재적인 도구로 인식되어 왔으며, 특히 중산층에게 경제적 자립의 희망을 제시해 왔습니다. 비트코인은 탈중앙화와 제한된 공급량으로 인해 정부 및 중앙은행의 개입을 대체할 수 있는 자산이 되었습니다. 미국 달러가 여전히 글로벌 기축 통화로 남아 있지만, 가치 보호 자산에 대한 투자자들의 수요가 계속 증가하고 특히 점점 더 스트레스를 받는 노동자 계층에게 효과적인 인플레이션 방지 수단으로 여겨지면서 비트코인의 매력은 점점 더 커지고 있습니다.

향후 대선에서 트럼프가 승리하든 카말라 해리스가 승리하든 미국의 재정 정책은 더 큰 예산 적자를 초래할 가능성이 높습니다. 의회예산처의 전망에 따르면 미국 연방 예산 적자는 향후 10년간 평균 GDP의 6.2%에 달할 것으로 예상됩니다. 트럼프가 2017년 감세 조치를 연장하고 세율을 더 낮추면 적자 규모는 GDP의 7.8%까지 늘어날 수 있습니다. 반면 해리스는 법인세율을 28%로 인상할 계획이지만, 다른 개혁안을 추진해도 재정적자는 GDP의 6.5%까지 늘어날 수 있습니다.

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미국 연방 부채는 지난 25년 동안 GDP 대비 40%에서 100%로 급격히 증가했으며 향후 10~30년 동안 124%-200%까지 상승할 수 있습니다. 다가오는 대통령 선거는 주요 선거를 촉발할 수 있습니다. 다가오는 대선은 채권 시장이 부채 문제의 심각성을 깨닫고 자금 조달 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익을 요구하는 이른바 '민스키 모멘트'를 촉발할 수 있습니다. 이러한 순간은 채권 시장 폭락으로 이어져 금융 위기를 촉발할 수 있습니다.

트럼프의 감세와 해리스의 증세 계획 모두 미국의 재정적자와 부채 부담을 더욱 악화시켜 금융시장 혼란의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 높은 수준의 부채를 해결할 수 있는 방법은 제한적이며, 인플레이션을 통한 부채 희석만이 미국 정부가 이러한 곤경에 대처할 수 있는 유일한 방법이 될 수 있습니다. 그러나 인플레이션의 부정적인 영향은 노동자 계층의 구매력을 압박하고 부의 불평등을 악화시킬 것입니다.

현재 의회 승인을 기다리고 있는 비트코인 법안이 미국 부채 문제 해결의 새로운 길을 제시할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 비트코인을 더 넓은 금융 시스템에 통합하는 것을 목표로 하는 이 법안은 미국의 부채 구조를 안정시키고 대규모의 민간 및 기관 자본을 유치하여 글로벌 금융 시스템에 어느 정도 안정을 가져올 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 희소성을 지닌 탈중앙화 자산인 비트코인은 정부와 투자자에게 인플레이션과 위험에 대한 헤지 수단을 제공할 수 있으며, 특히 부채와 인플레이션 압력에 대처하는 데 있어 잠재적으로 전략적인 역할을 할 수 있습니다.

달러의 국제적 영향력 강화

가장 인기 있는 암호화폐 상품 중 하나인 스테이블코인은 정책 논쟁의 초점이 되고 있으며 미국 의회에서는 여러 관련 법안이 검토되고 있습니다. 여러 관련 법안 이러한 논의를 이끄는 주요 요인 중 하나는 스테이블코인이 미국 달러의 글로벌 기축통화 지위가 점차 약화되는 상황에서 미국 달러의 국제적 영향력을 지속적으로 강화하는 데 도움이 될 수 있다는 인식입니다. 현재 스테이블코인의 99% 이상이 미국 달러로 표시되어 있으며, 이는 0.20%에 불과한 두 번째 통화인 유로를 훨씬 앞지르고 있습니다. 스테이블코인의 광범위한 사용은 디지털 자산 시장에서 달러의 지배력을 강화하고 미국이 글로벌 금융 시스템에서 지배력을 유지할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.

달러의 국제적 영향력을 높이는 것 외에도 스테이블코인은 미국 국내 금융 기반을 더욱 공고히 할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 스테이블코인이 개발된 지 10년밖에 되지 않았음에도 불구하고 스테이블코인은 이미 독일과 같은 국가를 제치고 미국 국채 보유 상위 20위권 국가 중 하나가 되었습니다. 이는 스테이블코인이 미국 달러의 글로벌 지배력을 강화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 대량의 국채를 흡수하여 경제에 추가적인 유동성 지원을 제공함으로써 미국 금융 시스템의 중요한 부분이 될 수 있음을 시사합니다.

암호화폐에 대한 유권자의 관심 증가

그레이 대의원들이 실시한 전국 설문조사, Harris Poll에서 미국 잠재 유권자의 약 절반이 암호화폐에 관심이 없는 후보보다 암호화폐에 긍정적인 후보를 지지하는 경향이 있다고 답했습니다. 후보자.

한편, 암호화폐에 대한 스윙 스테이트 유권자들의 관심은 크게 증가했습니다. 접전이 예상되는 펜실베이니아와 위스콘신 등 주요 2개 주에서 2020년 대선 이후 구글 암호화폐 검색 관심도가 각각 4위와 5위로 상승했으며, 미시간주는 암호화폐 검색 관심도에서 전국 8위에 올랐습니다.

암호화폐 기업에 대한 바이든 행정부의 규제 사냥

바이든 행정부는 임기 초기부터 암호화폐 규제를 강화하기 위해 노력해 왔으며, 리플에 대한 증권 고발, 암호화폐 기업과 비트코인 채굴자에 대한 세금 신고 요건 강화, 양도소득세 부과 등 더 엄격한 틀을 만들기 위해 노력해 왔습니다. FTX 폭락 이후 중국 정부는 대형 암호화폐 기업에 책임을 묻기 위한 노력을 강화했으며 여러 가지 법적 조치를 취했습니다. 예를 들어, 세계 최대 암호화폐 거래소인 코인섹의 전 CEO인 자오창펑은 미국 및 국제 소송과 관련하여 징역 4개월의 실형을 선고받았습니다. 곧이어 미국 증권거래위원회(SEC)는 코인베이스가 미등록 증권 거래 플랫폼으로 암호화폐 자산 거래 플랫폼을 운영했다는 이유로 코인베이스를 상대로 소송을 제기했습니다. 이 소송이 성공하면 코인베이스의 비즈니스 모델에 상당한 위협이 될 것입니다. 피소된 다른 회사로는 암호화폐 거래소 Kucoin 등이 있습니다.

암호화폐 기업 기부, 중심적인 역할

2024년 미국에서 암호화폐 기업이 정치 기부의 주요 세력 중 하나가 되었습니다. 코인베이스와 리플은 올해 기업 정치 기부금 총액에서 가장 큰 비중을 차지한 기업 기부자가 되었습니다. 2023년에 설립되어 전 뉴욕 주지사의 보좌관인 조쉬 블라스토가 이끄는 페어셰이크 슈퍼 팩은 암호화폐 지지 후보를 위해 2억 달러 이상을 모금하여 이번 선거 주기에서 가장 많은 돈을 지출한 팩이 되었습니다. 페어셰이크의 목표는 암호화폐 지지 후보를 선출하고 암호화폐 회의론자를 물리치고 선거에서 승리하는 것입니다. 코인베이스, 리플, 안드레센 호로위츠 등의 지지를 받으며 회의론자들을 물리쳤습니다.

이 펀드들은 대통령 후보의 정책에 영향을 미칠 뿐만 아니라 암호화폐를 선호하는 의회 선거 정책도 추진하고 있습니다. 이처럼 암호화폐 산업은 무대 뒤에서 전면에 나서며 미국 정치의 주요 세력으로 부상하고 있습니다.

한 예로, 지난 3월 민주당 급진파의 스타 케이티 포터는 캘리포니아 상원의원 선거에서 3천만 달러 이상을 모금하여 당선이 예상되었습니다. 그러나 그녀는 엘리자베스 워렌의 정치적 노선을 따르고 은행 규제에 대해 해리스의 편을 들었기 때문에 페어셰이크는 그녀를 '암호화 반대 동맹'으로 보고 있습니다. 캘리포니아 예비선거에서 페어셰이크는 포터를 공격하는 데 천만 달러 이상을 투자하여 젊은 유권자들 사이에서 그녀의 지지 기반을 약화시켰습니다. 페어셰이크는 할리우드 배너 광고와 포터를 겨냥한 댓글을 통해 포터가 유권자들을 오도하여 대기업법을 지지하도록 만들었고, 이로 인해 선거 자금을 헤지하고 결국 가을 총선을 앞두고 동료 당원인 아담 쉬프에게 뒤처지게 만들었다고 주장했습니다.

이러한 현상으로 인해 많은 민주당 후보들이 캠페인 페이지에 암호화폐 찬성 패널을 마련하고 암호화폐 PAC에 자금을 요청하기 시작했으며, 암호화폐 PAC는 후보자의 입장에 큰 영향을 미쳤습니다.

총선의 영향

캠페인 양측의 정책적 입장

Harris

해리스는 암호화폐 정책에 대해 "인공지능과 디지털 자산과 같은 혁신적인 기술을 장려하는 동시에 소비자와 투자자를 보호하겠다"고만 말하며 비교적 제한적인 입장을 취해왔습니다. 흑인 남성 유권자들의 예상보다 낮은 지지에 대응하기 위해 최근 흑인 남성의 암호화폐 투자를 보호하기 위한 암호화폐 규제 프레임워크를 포함한 일련의 경제 보안 계획을 발표했습니다. 그러나 흑인 유권자만을 겨냥하고 명확한 규제 세부 사항이나 구체적인 정책 입장이 부족한 이 프레임워크는 암호화폐 커뮤니티에서 진정성이 부족하다는 비판을 받고 있으며, 단순히 암호화폐를 표를 얻기 위한 도구로 사용하고 있다는 의혹이 제기되고 있습니다.

현재 바이든/해리스 행정부는 여러 건의 소송 제기, 기존 은행 서비스 제한, 초당적 법안 거부권 행사, 암호화폐에 대한 양도소득세 검토 지속 등의 조치를 통해 암호화폐 산업 규제에 대해 보다 대립적인 입장을 취해왔습니다. 해리스의 암호화폐 정책은 바이든보다 더 우호적이며 업계의 규제 환경을 개선할 것으로 기대되지만, 세금, 비트코인 채굴, 자기 관리와 같은 주요 이슈에 대한 그녀의 입장은 트럼프보다 훨씬 더 신중하고 친암호화적이지 않습니다.

트럼프

공화당은 전통적으로 개인의 자유를 강조해왔으며, 그 가치관은 탈중앙화된 암호화폐(암호화폐)의 철학과 어느 정도 일치합니다. 공화당 전국위원회는 공식 플랫폼에서 암호화폐를 언급하며 트럼프가 비트코인 채굴 권리를 옹호하고 '모든 미국인이 정부의 감시와 간섭 없이 디지털 자산을 스스로 보관하고 거래할 권리를 보장할 것'이라고 밝혔습니다. 반면 민주당은 정부의 권한과 규제를 강화하는 것을 선호하며, 이는 암호화폐 커뮤니티와 철학적 마찰을 빚고 있습니다.

트럼프는 미국을 '암호화폐와 비트코인의 글로벌 수도'로 만들겠다며 디지털 자산 산업에 큰 관심을 보여 왔으며, 비트코인 채굴을 지지하고 자기 관리권을 보호하겠다고 약속했습니다. 또한 트럼프는 선거운동 기간 동안 비트코인으로 햄버거를 사서 식당에 나눠주기도 했으며, 다시 집권하면 암호화폐 친화적인 새로운 위원장을 임명할 것이라며 암호화폐에 강경한 입장을 취하는 미국 증권거래위원회(SEC)를 공개적으로 비판한 바 있습니다. 트럼프는 또한 자신의 탈중앙화 금융 프로젝트(DeFi)인 월드 리버티 파이낸셜을 출범시켰습니다.

트럼프는 다음과 같은 여러 가지 암호화폐 정책 제안을 했습니다.

• 비트코인 정부 준비금 설립: 트럼프 대통령은 "현재 미국 정부가 보유하고 있거나 향후 취득할 모든 비트코인을 100% 보유할 것"이며, 이러한 비트코인은 "국가 전략 비트코인 준비금의 핵심이 될 것"이라고 언급했습니다. 국가 전략 비트코인 비축의 핵심. 2023년 10월 현재, 미국 정부는 주로 범죄 수사를 통해 압수한 50억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있는 것으로 추정됩니다. 그러나 이러한 보유금이 어떻게 사용될지, 실용적인지, 심지어 암호화폐 업계에서 널리 받아들여질지는 아직 불분명합니다.

• 암호화폐 자문위원회 구성: 내슈빌에서 트럼프는 '비트코인 및 암호화폐에 관한 대통령 자문위원회'를 구성할 것을 제안하며 '암호화폐 산업을 싫어하는 사람들'이 아닌 '암호화폐 산업을 사랑하는 사람들'의 규칙으로 구성될 것이라고 말했습니다.

• 연준의 디지털 화폐 출시 저지: 전 세계 많은 국가가 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 추진하고 있지만, 미국에서는 암호화폐 커뮤니티의 저항에 부딪히고 있습니다. 연준은 아직 디지털 달러의 출시 여부를 결정하지 않았지만, 2022년 1월 CBDC의 잠재적 비용과 이점에 대해 논의하는 보고서를 발표했습니다. 트럼프는 '자유에 대한 중대한 위협'이라며 이 아이디어에 대해 거듭 반대 입장을 표명했습니다.2024년 5월 하원은 연준의 CBDC 발행을 금지하는 법안을 통과시켰지만 법제화까지는 아직 먼 길이 남아있습니다.

트럼프의 암호화폐에 대한 지지적인 입장에도 불구하고 그의 관세 정책이 경제 불확실성을 촉발할 수 있으며, 이것이 장기적으로 시장과 암호화폐 산업에 어떤 영향을 미칠지 지켜봐야 한다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

'분열된 정부' 시나리오 가능성

현재로서는 한 정당이 하원, 상원, 대통령직을 모두 차지하지 않는 한 다른 시나리오에서는 사실상 불안정 기간이 불가피할 것으로 보입니다.

10월 25일 기준. 폴리마켓 데이터에 따르면 대통령, 상원, 하원 선거에서 승리할 확률은 정당마다 다릅니다. 이 중 확률이 높은 유일한 구체적인 결과는 공화당이 상원을 장악하는 것입니다. 동시에 대통령과 상원을 서로 다른 정당이 장악하는 '분열 정부' 시나리오가 발생할 가능성도 높습니다. 분열된 정부가 마지막으로 발생한 것은 오바마 대통령 임기 때였으며, 바이든이나 트럼프 대통령 임기 중에는 분열된 정부가 발생하지 않았습니다.

이러한 정치적 상황에서는 대통령과 상원이 주요 법안과 인사 지명에 대해 타협해야 하기 때문에 일반적으로 정책 교착 상태로 이어집니다. 공화당이 전반적으로 승리하면 빠르면 3~6개월 내에 새로운 법안을 통과시킬 것으로 예상되며, 이는 암호화폐에 대한 규제 완화를 추진하는 경향이 있는 공화당이 암호화폐 시장에 긍정적인 결과가 될 것입니다.

미국 의회는 9월 25일 수요일에 정부 기관에 12월까지 자금을 지원하는 임시 지출 법안을 통과시켜 당분간 정부 셧다운을 피할 수 있게 되었습니다. 이 법안이 통과됨에 따라 최종 지출 결정은 11월 5일 대통령 선거 이후로 연기되었습니다. 즉, 12월부터 내년 1월 3일 새 의회가 출범할 때까지 정부의 예산 문제는 다소 제한될 것입니다. 즉, 이 과도기에는 대통령의 권한이 재정 정책에 큰 영향을 미치지 않을 수 있으며, 새 하원이 출범할 때까지 정식 예산안이 통과되지 않을 것입니다.

증권거래위원회 리더십의 변화 가능성

게리 겐슬러가 SEC 위원장으로 취임한 이후 그의 강경 규제 정책은 강한 불만을 불러일으켰습니다. 불법 증권 제공을 단속하는 데는 어느 정도 성공을 거두었지만, 지나치게 엄격한 집행 방식은 많은 암호화폐 기업의 항의를 받아왔습니다.

트럼프는 자신이 재선되면 겐슬러를 '해고'하고 암호화폐 혁신에 더 우호적인 접근 방식을 취하도록 SEC를 압박할 것이라고 밝힌 바 있습니다. 전통적으로 SEC 위원장은 백악관에 변화가 생기면 사임하는 것이 일반적이며, 해리스 행정부가 업계에서 승리하기 위해 경쟁자들과 비슷한 입장을 취한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 결과적으로 해리스와 트럼프 중 누가 승리하든 SEC의 리더십에 상당한 변화가 있을 수 있습니다.

매크로 유동성: 변동성 확대 불가피, 양적완화 규모가 결정적 요인

연준이 금리를 인하하고 글로벌 자본 유동성이 크게 증가하면 비트코인(BTC) 가격이 계속 상승하는 경향이 있으며, 이는 다음과 같은 사실을 나타냅니다. 거시 유동성이 계속해서 암호화폐 시장에 결정적인 영향을 미치고 있음을 나타냅니다.

2020년 트럼프 행정부는 신종 코로나바이러스 감염증에 대응하기 위해 무제한 양적완화(QE)를 시작하여 암호화폐 시장에 대규모 자본을 투입했습니다. 2020년 3월 15일, 연방준비제도는 연방기금 금리 목표 범위를 0%에서 0.25% 사이로 1%포인트 낮추고 총 7000억 달러 규모의 양적완화를 실시했습니다. 2020년 3월 15일, 연준은 연방기금 금리의 목표 범위를 0%에서 0.25% 사이로 1%포인트 낮추고 총 7,000억 달러 규모의 양적 완화 프로그램을 시작했습니다. 이후 연준은 양적완화 한도를 없애고 '실제 필요' 기준으로 자산을 매입하겠다고 발표하며 무제한 양적완화를 시작했고, 이는 암호화폐 시장에 막대한 유동성을 가져왔습니다.

2024년 10월 21일, 트럼프는 펜실베이니아주 랭커스터 시청에서 열린 행사에서 11월 5일 대통령으로 재선되면 미국 금리를 대폭 낮출 것이라고 재차 강조했습니다. 이 약속은 특히 유동성 증가를 배경으로 비트코인과 같은 암호화폐 자산을 다시 한 번 상승시킬 수 있습니다.

대선이 암호화폐에 미칠 수 있는 영향 스타트업

웹3 예측 시장, 웹2.0 경쟁사보다 확실한 성과 달성

2020년 출시 이후 이 분야의 선두주자로 급부상한 폴리마켓의 행보. 미국 대선 전체 베팅의 80%를 차지하며 이 분야의 선두주자가 된 폴리마켓은 온체인 환경에서 경쟁하는 드문 애플리케이션으로 기존 시장에서 가장 높은 시장 점유율을 차지하고 있으며, 폴리마켓을 통해 사용자는 스포츠, 정치, 비즈니스, 과학 등 다양한 분야에서 미래 이벤트의 결과를 예측하고 베팅할 수 있습니다. 이 플랫폼은 2021년 미국 대선에서 처음으로 큰 주목을 받으며 총 베팅의 91%, 350만 달러에 달하는 금액을 차지했습니다.

폴리마켓은 CFTC와 140만 달러의 민사 벌금을 합의하는 등 여러 어려움을 겪었으며, 그 후 폴리마켓은 더 이상 미국에서 공식적으로 운영되지 않고 미국 사용자들은 사이트에서 차단당하는 등 많은 어려움을 겪었습니다. 로스틴 베남은 여전히 미국에서 충분히 큰 '발자국'을 가지고 있다면 파생상품 계약을 등록하지 않으면 강제 조치를 당할 위험이 있다고 경고합니다.

예측 시장은 단순한 투기를 넘어 더 광범위한 금융 상품으로 부상하고 있습니다. 폴리마켓이 확장되면서 그 영향력은 여론, 금융 헤지, 비즈니스 의사 결정 등 다양한 영역으로 확대되고 있습니다.

예측 시장의 작동 방식

예측 시장은 참가자가 이벤트 결과에 베팅하는 파생상품 시장의 한 유형입니다. 이러한 시장은 일반적으로 바이너리 옵션이며, 예를 들어 바이너리 시장이라고 가정하면 '비트코인 현물 ETF 승인 여부'를 '예' 또는 '아니오'로 결정할 수 있습니다. "예" 또는 "아니오"의 가격 분포는 시장 참여자들의 예측과 베팅에 따라 결정되며, 1달러 또는 1달러를 조금 넘는 금액이 합산됩니다.

이벤트 결과가 알려진 만기일에 주식의 가치는 0달러 또는 1달러로 수렴합니다. 예측에 성공한 참가자의 포지션은 1달러가 되고, 예측에 실패한 참가자의 포지션은 0달러가 되는 방식으로 수익과 손실이 결정됩니다.

암호화폐 외의 해외 중앙집중식 제공업체는 스포츠 베팅과 유사하게 특정 결과에 베팅할 수 있는 금액을 제한하는 경우가 많습니다. 이는 개인이 자신의 통찰력을 최대한 활용하는 것을 제한하며, 최종 결과는 중앙화된 운영자에 의해 통제되는 경우가 많습니다. 온체인 예측 시장은 스마트 컨트랙트와 탈중앙화된 원장을 통해 이러한 장벽을 제거하여 플랫폼이 공정하고 스푸핑이 불가능한 투명한 글로벌 마켓플레이스를 구축합니다.

폴리마켓 의 주문장은 하이브리드 탈중앙화 모델로, 사용자가 제출한 주문이 폴리마켓의 운영자에게 전송되어 체인에서 주문을 매칭하고 배치하며, 거래 시스템은 체결된 지정가 주문을 기반으로 바이너리 결과 토큰과 담보 자산(ERC20) 간의 원자 교환(결제)을 수행하는 맞춤형 거래 계약에 의해 뒷받침됩니다.

바이너리 외에도 시장 외에도 폴리마켓은 범주형 시장과 스칼라 시장도 제공합니다. 범주형 시장에서는 사용자가 여러 옵션에 베팅할 수 있으며, 결과에 따라 각 옵션의 가치가 1달러 또는 0달러로 결정됩니다. 예를 들어, 시장에서 2025년 NBA 우승팀에 셀틱스, 썬더, 닉스, 너겟츠 등의 옵션이 포함될 수 있다고 예측하는 경우 정규 시즌이 막 시작되었고 확실한 것이 없기 때문에 사용자는 여러 팀에 동시에 베팅할 수 있습니다. 스칼라 마켓은 위에서 언급한 두 가지 유형의 마켓과는 다르게 운영되며, 최종 결과가 미리 정해진 범위 내에 있는 곳에 따라 수익률과 정산이 달라집니다.

예측 마켓플레이스의 상품 반복

Augur는 초기 블록체인 예측 마켓플레이스 중 하나로, 2018년에 40만 달러의 거래량을 기록했는데, 이는 당시의 온체인 활동을 고려할 때 상당히 많은 수치입니다. 이는 상당히 높은 수치로 온체인 예측 마켓플레이스에 대한 시장의 수요를 보여주는 것이지만, 복잡한 메커니즘과 악의적인 공격으로 인해 장기적인 사용자 기반을 유지하는 데는 실패했습니다.

폴리마켓과 달리, 어거에서는 누구나 어거의 거버넌스 토큰인 REP를 서약하여 마켓플레이스를 만들 수 있습니다. Augur의 메커니즘에 따르면, 시장 생성 시 시장을 구성하는 요소(시장 정의, 시장 만료 시간, 시장 결정 조건)에 오류가 있는 경우 시장은 실패하게 됩니다. 그러면 공격자는 오류를 가진 시장을 생성하고 이 메커니즘을 사용하여 의도적으로 시장을 무효화하고 이익을 얻을 수 있습니다. 동시에, 허가 없이 시장을 생성할 수 있는 Augur의 능력으로 인해 '가수가 언제 죽을 것인가' 시장이 생성되는 등 매우 논란이 많은 사건들이 발생하기도 했습니다.

앱을 구축하는 초기 과정에서 사용자 유치에 집중하기 위해 폴리마켓은 사용자가 최대한 쉽게 이해할 수 있는 마켓플레이스를 제공하고 도덕적으로 논란의 여지가 있거나 사회적으로 유용한 마켓플레이스를 큐레이션하여 초기 사용자의 꾸준한 유입을 보장하기 위해 마켓 생성을 내부 중앙 집중식 접근 방식으로 전환하고 덜 중앙 집중식 접근 방식을 선택했습니다. 핵심 거래 수준에서 투명성과 추적성이 보장되는 한, 초기 사용자의 원활한 유입을 보장하기 위해 덜 중앙화된 전략을 선택했습니다.

시장 주류 진입 예측

효율적 시장 가설에 따르면, 자본 시장에서 자산 가격은 시장 참여자들이 이용할 수 있는 모든 정보를 모든 정보를 신속하고 완벽하게 반영합니다. 이를 바탕으로 예측 시장도 항상 효율적이기 때문에 잘못된 예측, 즉 시장의 비효율성을 해결하고 정확한 예측을 달성할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

폴리마켓의 설립자는 팬데믹 기간 동안 만연했던 오류와 잘못된 정보에 대응하기 위해 폴리마켓을 시작했으며, 실제로 현재의 폴리마켓도 공식 발표 전에 칼루아 시장을 포착함으로써 시장 참여자들의 투기적 요구를 여론 수렴의 도구로 전환하는 의미를 충족하고 있다고 언급했습니다. 카말라 해리스가 민주당 후보로, JD 밴스가 트럼프의 부통령 후보로 지명될 것이라는 예측은 공식 발표 전에 포착되어 현재 여러 주류 언론 매체(심지어 암호화폐에 비우호적인 중국 본토의 언론 매체까지)에서 대체 뉴스 소스로 널리 채택되어 널리 퍼져나가고 있습니다. 블룸버그 거래 터미널은 2024년 8월부터 폴리마켓 데이터를 패널에 추가하기 시작했습니다.

폴리마켓은 콘텐츠 플랫폼과도 통합되고 있습니다. 서브스택도 콘텐츠 플랫폼과 통합하고 있습니다. 대표적인 구독형 유료 콘텐츠 플랫폼인 서브스택은 7월 30일, 폴리마켓의 예측 시장 임베딩 기능을 도입하여 새로운 서브스택 더 오라클 바이 폴리마켓을 출시했다고 발표했습니다. 독자들은 폴리마켓의 거래 플랫폼에서 수천 개의 활성 시장에서 추출한 인사이트와 분석을 확인할 수 있으며, 폴리마켓의 디 오라클은 주목할 만한 시장과 주요 통계를 정기적으로 정리하고 그날의 가장 뜨거운 이슈에 대한 심층 분석을 제공할 것입니다.

미래 시장 방향 예측

현재 백팩 거래소는 미국 대선 예측 토큰인 SynFutures를 출시했습니다. 와 dYdX는 미국 선거 관련 바 거래를 시작하고 사용자가 위험을 관리할 수 있도록 고급 주문 기능(예: 지정가 주문 및 중지 주문)을 도입했으며, 이는 사용자가 적은 초기 자본으로 더 큰 포지션을 활용하여 잠재 수익을 증폭시킬 수 있는 일종의 레버리지 거래입니다. dYdX는 트럼프 영구 예측 거래에 더 집중하여 거래자가 매수 또는 매도하여 시장에 참여할 수 있고 최대 20배 레버리지를 사용할 수 있습니다. 이러한 유연한 거래 구조를 통해 사용자는 시장의 모든 변동을 활용하고 단기간에도 높은 수익을 올릴 수 있습니다.

전반적으로 레버리지 거래와 예측 시장의 조합은 현재 일반 사용자가 이해하기에는 복잡하며 전문 트레이더에게 더 적합합니다.

트럼프의 승리는 암호화폐 기업의 미국 내 IPO에 대한 인센티브

트럼프 행정부 하에서는 훨씬 더 명확한 규제 프레임워크와 완화된 규제 환경이 조성되어 많은 암호화폐 기업들이 미국을 떠나고 미국 IP를 보호하고 있는 현재 상황과는 큰 변화가 있을 것입니다. 이와 함께 블룸버그에 따르면 서클 인터넷 파이낸셜, 크라켄, 파이어블록스, 체인널리시스, 이토로 등 다수의 암호화폐 관련 기업이 향후 1~2년 내 상장할 가능성이 있으며, 요건을 충족하는 다른 다수의 암호화폐 기업들도 정상적인 상장 절차를 밟을 것으로 예상됩니다.

바이든 행정부 시절을 떠올리면, 현 SEC 의장 게리 젠슬러의 강경한 규제 태도로 인해 최근 몇 년간 암호화폐 IPO가 부족해졌고, 이는 곧 암호화폐 기업이 주류 전통 펀드로부터 자금을 조달하는 데 어려움을 겪게 된 직접적인 원인으로 이어졌으며, 2021년 코인베이스의 IPO에 많은 전통 자금이 몰렸다는 사실을 알 수 있습니다. 2021년 코인베이스의 IPO로 인한 막대한 부의 효과로 많은 전통 펀드가 암호화폐 부문을 개설했지만, 2024년 포브스 마이다스 리스트에 오른 유일한 암호화폐 프로젝트는 여전히 코인베이스입니다.

DeFi와 BTCFi가 가장 먼저 혜택을 받을 것입니다

트럼프는 자신의 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트인 월드 리버티 파이낸셜의 토큰인 WLFI의 4.3%만 판매해 효용성이 부족하다는 주장에도 불구하고 탈중앙화 금융 분야에 대한 관심을 드러냈습니다.

디파이 중에서도 BTCFi는 공감대를 형성하고 정통성을 확보할 가능성이 높으며, 보다 탄탄한 기반을 갖추고 있어 성장이 확실시됩니다.

BTC는 현재 암호화폐 업계, 월스트리트, SEC 간의 가장 큰 컨센서스 계약입니다. BTC파이의 핵심은 BTC를 레버리지하는 것입니다 - 담보, 대출, 거래, 파생상품은 모두 다양한 형태의 레버리지입니다! 사용. 시간이 지남에 따라 BTCFi는 다른 광범위한 자산 클래스의 성과와 유사하게 BTC 자체의 가치를 곱한 성장세를 보일 것입니다. 그러나 이러한 발전을 위해서는 장기간에 걸쳐 우호적인 외부 환경이 필요합니다. 향후 선거에서 트럼프가 승리할 경우 이 과정이 가속화될 수 있습니다.

BTC 금융상품을 개발하는 암호화폐 기업들은 보다 완화된 규제 환경을 제공받아 기초자산으로서의 입지를 공고히 할 수 있습니다. 한편, BTC파이의 혁신은 개발자 주도로 이루어질 것이며, 2021년 탭루트 업그레이드 이후 다음 업그레이드로 OP_CAT 채택이 예상되는 2025년 비트코인 업그레이드와 같이 비트코인의 프로그래밍 가능성에 기반한 일련의 획기적인 애플리케이션을 개발자들이 비트코인 네이티브 하이레벨을 사용할 수 있도록 OP_CAT이 채택될 수 있다면, 개발자들이 주도할 수 있을 것입니다. OP_CAT이 통과되면 개발자들은 비트코인 메인넷에서 탈중앙화된 투명한 스마트 콘트랙트 개발을 구현하기 위해 sCrypt와 같은 비트코인 고유의 고급 프로그래밍 언어를 사용할 수 있게 됩니다. sCrypt는 비트코인에서 스마트 콘트랙트를 작성하기 위한 TypeScript 프레임워크로, 개발자들이 가장 인기 있는 고급 프로그래밍 언어 중 하나인 TypeScript로 직접 스마트 콘트랙트를 작성할 수 있게 해줍니다. 현재 비트코인 레이어2도 zk 롤업으로 변환할 수 있으며, BTCFi의 총 규모는 현재 BTC 시가총액의 10배 이상이 될 것으로 예상됩니다.

현재 많은 프로젝트에서 이미 BTC에서 가장 많이 사용되는 하이레벨 프로그래밍 언어인 OP_CAT의 사용을 논의하고 있습니다. 비트코인 병렬 체인인 프랙탈 비트코인과 같은 개발에 sCrypt를 사용하는 OP_CAT에 대한 논의는 이미 OP_CAT과 온라인 CAT 프로토콜을 지원했으며, 현재 리플렛지 프로젝트 바빌론과 스테이블 코인 대출 프로젝트 쉘 파이낸스의 비트코인 스크립팅 언어 개발은 관련 개발 아이디어 후 온라인 OP_CAT에서 완전한 비트코인 스크립팅 언어를 사용하여 개발된 리플렛지 프로젝트인 바빌론과 스테이블코인 대출 프로젝트인 쉘 파이낸스는 완전한 보안을 위해 비트코인 합의에 의존하여 완전히 탈중앙화되고 더 복잡한 온체인 기능을 달성하기 위해 OP_CAT이 가동된 후 개발 아이디어를 가지고 있습니다.