연준의 금리 인하가 비트코인에 미치는 영향

데이브 번바움 글, 버네이컬 블록체인 편집

2024년 9월 18일, 연방준비제도이사회는 금리를 50bp 인하하여 연방기금 금리를 다음과 같이 낮췄습니다. 4.75%에서 5% 사이. 이번 금리 인하는 예상치인 25bp보다 큰 폭으로 이루어진 것으로, 미국 경제의 건전성에 대한 연준의 우려가 깊어지고 있다는 신호입니다. 이번 결정은 중앙은행의 잘못된 관리에 대한 헤지 수단으로 여겨지는 독특한 자산인 비트코인에 기회와 단기적 위험을 모두 제시합니다.

 01 경제 악화의 징후

연준의 50bp 금리 인하는 단순한 통화 정책의 조정이 아니라 경제가 정책 입안자들이 생각했던 것보다 더 나쁜 상황이라는 것을 분명히 인정하는 것입니다. 더 나쁘다고 공개적으로 인정한 것입니다. 지난 1년간 인플레이션 억제를 위해 공격적으로 긴축을 단행한 중앙은행이 이제 피해 통제 모드로 전환했음을 시사합니다. 이는 잠재적 경기침체, 일자리 성장 정체, 금융 시스템의 근본적인 구조적 취약성에 대한 우려가 높아진 것을 반영합니다.

비트코인은 인플레이션과 법정화폐 평가절하에 대한 헤지 수단으로 자리 잡으며 경제 불확실성 속에서 오랫동안 뛰어난 성과를 거두었습니다. 그러나 <강>오늘의 금리 인하는 좀 더 복잡한 그림을 제시합니다. 통화 완화는 일반적으로 달러를 약화시키고 비트코인을 강세시키지만, 금리 인하의 속도와 규모는 연준이 더 불길한 전망을 하고 있음을 보여줄 수 있으며, 이는 암호화폐를 포함한 모든 시장의 변동성 확대로 이어질 수 있습니다.

 02 변동성 또는 기회

비트코인의 경우, 이번 50bp 금리 인하는 여러 가지 신호를 보내고 있습니다. 역사적으로 금리 인하는 일반적으로 인플레이션과 가치 저장 수단으로 사용될 수 있는 자산으로 자본이 유입되기 때문에 비트코인과 같은 경성 자산에 유리했습니다. <하지만 이번 금리 인하는 전통적인 통화 완화 정책과 달리 경제 불안정성 증가에 대한 긴급 대응책에 가깝습니다. 시장이 금리 인하를 미국 경제가 예상보다 더 심각하다는 신호로 받아들인다면 비트코인은 위험 회피성 매도 물결에 휩싸일 수 있습니다.

최근 몇 주 동안 비트코인은 초여름에 얻은 상승세를 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 8월에 65,000달러로 최고치를 기록한 후 미국 달러와의 환율이 59,000달러 아래로 떨어지면서 시장의 불확실성과 연준의 다음 조치에 대한 우려를 반영했습니다. 오늘 50 베이시스 포인트 금리 인하로 투자자들이 경제 상황을 재평가함에 따라 비트코인은 향후 몇 주 동안 더 큰 변동성에 직면할 수 있습니다.

 03 더 깊은 거시적 이슈

침체 우려 심화오늘 금리 인하의 배경에는 거시경제 불안정성이 커지고 있습니다. 2022년에 비교적 견고했던 미국 노동 시장은 이제 약화 조짐을 보이고 있습니다. 지난주 일자리 보고서에 따르면 예상보다 적은 수의 일자리가 추가되었고 실업자 수는 710만 명으로 크게 증가했습니다. 이러한 약세는 소비자 지출 약세 및 산업 생산량 감소와 함께 경기 침체에 빠질 수 있는 경제의 그림을 그리고 있습니다.

세계 경제에 대한 전망도 마찬가지로 걱정스러운 상황입니다. 유럽은 지난 분기 유로존 GDP 성장률이 0.2%에 그치는 등 여전히 침체된 모습을 보이고 있습니다. 일본에서는 중앙은행이 수십 년에 걸친 초완화적 통화정책을 완화하려 하면서 인플레이션 압력에 직면하고 있습니다. 한편, 중국 경제는 공장 생산과 소비 둔화, 실업률 증가로 한때 강력한 성장 동력이 위협받는 등 계속 침체되고 있습니다.

그 결과 연준의 50bp 금리 인하는 미국 경제의 리스크에 대한 대응이 아니라 글로벌 경기 둔화에 대한 대응이며, 이는 모든 자산 시장에 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 비트코인의 경우, 이는 거시경제가 가격 움직임에 예측할 수 없는 영향을 미치는 변동성이 큰 환경에서 대응해야 한다는 것을 의미합니다.

 04 요약

변화하는 글로벌 금융 환경에서 비트코인의 역할이번 공격적인 금리 인하가 촉발할 수 있는 단기 변동성에도 불구하고 비트코인의 장기 전망은 여전히 강세입니다. 이러한 환경에서 비트코인은 단일 관할권이나 중앙은행 정책과 무관한 글로벌 금융 네트워크로서 계속 가치를 인정받을 것입니다.

장기적으로 이러한 통화 완화 정책은 법정화폐 평가절하를 피하고자 하는 투자자들에게 비트코인의 매력을 강화할 수 있습니다. 그러나 단기적으로는 시장이 오늘 50bp 금리 인하의 영향을 소화하면서 비트코인 가격이 더 큰 변동성을 보일 수 있습니다.

단기 변동성, 장기 강세연준의 50bp 금리 인하 결정은 글로벌 경제 불안정성이 지속되는 중요한 순간입니다. 비트코인의 경우 향후 몇 달 동안 시장이 잠재적으로 더 깊은 경기 침체에 반응함에 따라 변동성이 커질 수 있습니다. 그러나 각국 중앙은행의 통화 개입이 반복되면서 비트코인의 펀더멘털은 계속 강화되고 있습니다.

비트코인은 법정화폐 경제가 잘못된 관리와 정치화로 인해 압박을 받고 있는 세계에서 계속해서 매력적인 대안을 제시하고 있습니다. 투자자들은 단기적으로 변동성에 직면할 수 있지만, 비트코인을 탈중앙화된 건전한 화폐 시스템으로 굳게 믿는 사람들은 오늘의 금리 인하를 장기적인 가치를 더욱 검증하는 단계로 인식할 것입니다.