저자: Ac-Core, YBB Capital 연구원
결론
솔라나 재단의 대표인 릴리 리우는 제7차 EthCC 컨퍼런스에서 "페이파이의 부상: 암호화폐의 비전 실현" 기조연설에서 페이파이의 개념을 소개했습니다. 제7회 EthCC 컨퍼런스에서 "페이파이의 부상: 암호화폐의 비전 실현"이라는 주제로 발표했습니다.
페이파이의 핵심은 1. 투기적 거래에서 특히 가치 있는 '즉시 결제'에 대한 강조, 2. 크리에이터가 수익을 창출하고 인보이스를 조달하며 결제 위험을 관리할 수 있는 새로운 길을 열어주는 '지금 구매, 나중에 지불' 모델에 대한 지원으로 요약할 수 있습니다. '지금 구매하고 나중에 결제' 모델을 지원함으로써 크리에이터의 수익 창출, 인보이스 자금 조달 및 결제 위험 관리를 위한 새로운 길이 열렸습니다.
PayFi의 비전을 실현하는 데 있어 핵심적인 이점은 솔라나의 고성능을 활용하여 규제와 확장성이 광범위한 채택의 주요 과제인 현실 세계와 블록체인 사이의 간극을 메우는 것입니다.
"PayFi는 화폐의 시간 가치를 중심으로 새로운 금융 시장을 창출하는 것을 목표로 합니다. 체인화된 금융은 기존 금융이나 웹2.0 금융에서는 불가능했던 새로운 금융 기본 요소와 상품 경험을 가능하게 합니다."
1. 페이파이란 무엇인가요?
출처: 제7차 EthCC 컨퍼런스
PayFi는 결제 금융의 약어로, Solana 솔라나 재단의 대표인 릴리 리우(Lily Liu)가 2024년 7월 EthCC 컨퍼런스에서 이 새로운 개념을 소개했습니다. 이는 결제와 금융을 결합한 혁신적인 패러다임으로, 투기적 거래와 다양한 금융 운영의 효율성을 개선하기 위해 '즉시 거래'에 중점을 두고 있습니다. 릴리 류가 정의한 대로 페이파이는 결제 거래를 자율적으로 처리하면서 결제 계층 위에 새로운 금융 혁신을 가능하게 하는 프로그래밍 가능한 금융 아키텍처입니다. 엘폰초의 설명을 요약하면 다음과 같습니다.
PayFi의 비전: 사용자에게 경제적 주권과 자기 관리 기능을 제공하는 개방형 금융 시스템 내에서 프로그래밍 가능한 통화 시스템을 만드는 것입니다.
페이파이 사용 사례: 페이파이는 온체인 금융과 즉시 결제를 활용하여 온체인 수익을 즉각적인 소비 수요를 충족하는 데 사용할 수 있도록 하는 "지금 구매, 나중에 지불하지 않는" 모델을 지원합니다. 예를 들어, 사용자가 체인에 50달러를 투자하여 이자를 받으면 즉시 정산되어 '공짜' 커피 한 잔으로 결제할 수 있습니다. 또한 PayFi는 크리에이터가 진행 상황에 따라 수익을 창출할 수 있도록 지원하고(예: 유튜버는 100만 조회수를 달성하면 광고 수익을 얻을 수 있음), 송장 금융을 제공하며, 결제 위험을 관리하고, 솔라나 블록체인에서 글로벌 프라이빗 신용 풀을 개발할 수 있습니다. 릴리 리우에 따르면 페이파이가 디파이를 추월하고 차세대 금융 트렌드를 주도할 것입니다.
솔라나와 페이파이: 릴리 리우는 블록체인 분야에서 솔라나가 빠른 거래 속도와 낮은 비용, 자본과 인재의 이동성에 대한 강점을 지속적으로 입증하며 높은 성능을 발휘하고 있다고 강조했습니다. 솔라나는 페이파이의 비전을 실현할 수 있는 강력한 후보임이 분명합니다.
블록체인 성공을 위한 세 가지 핵심 요소: Lily Liu는 블록체인 성공의 세 가지 핵심 요소로 빠르고 저렴한 거래, 광범위한 사용자 기반, 강력한 개발자 커뮤니티를 꼽았습니다. 그녀는 현재 이 세 가지 요소를 모두 갖춘 생태계는 솔라나가 유일하다고 말했습니다.
페이파이와 솔라나의 미래: 릴리 리우는 요약에서 공급망 금융, 급여일 대출, 신용카드, 기업 신용, 은행 간 레포 시장, 보험 시장 등 솔라나 플랫폼의 다양한 금융 애플리케이션 시나리오를 강조했습니다. 이러한 애플리케이션은 솔라나와 페이파이를 결합하여 기존 금융 시스템을 혁신할 수 있는 엄청난 잠재력을 보여줍니다.
Lily Liu는 "PayFi의 이해: 솔라나의 다음 큰 이야기"라는 글에서 PayFi의 핵심은 돈의 시간 가치에 있다고 설명하며 세 가지 주요 사례를 통해 이를 설명합니다.
1. 지금 구매, 나중에 지불하지 않기:
1. p>대부분의 사람들이 '지금 구매, 나중에 지불'에 익숙하지만 '지금 구매, 절대 지불'은 거의 정반대입니다. 전자는 할부로 결제하여 현금 흐름을 최적화하고 이자 비용을 부담하는 반면, 후자는 원금을 인출하지 않고 이자를 받아 디파이 상품에 투자하여 구매 대금으로 사용할 수 있습니다.
예를 들어 사용자가 대출 상품에 50달러를 예치하여 5달러짜리 커피 한 잔을 구매한다고 가정해 보겠습니다. 누적된 이자가 5달러에 도달하면 이자를 사용하여 커피를 결제하고 자금이 잠금 해제되어 사용자의 계좌로 반환됩니다. 이 프로세스는 "프로그래밍 가능한 돈"의 자동화에 의존합니다.
2. 크리에이터 캐시:
많은 크리에이터가 콘텐츠 제작 과정에서 현금 흐름 문제에 직면합니다. 제작에는 시간과 비용이 소요되지만, 그 대가는 종종 지연되어 재정적 스트레스를 유발하고 진행에 영향을 미칠 수 있습니다. 릴리 류의 비전에 따르면 PayFi는 크리에이터가 더 빨리 현금화할 수 있도록 도와줍니다. 예를 들어, 동영상의 수익이 10,000달러로 예상되지만 실현되기까지 한 달이 걸리는 경우, 크리에이터는 PayFi를 사용하여 9,000달러의 현금을 즉시 확보함으로써 일부 수익을 희생하더라도 현금 흐름을 개선할 수 있습니다.
3. 미수금:
미수금은 비즈니스와 고객 간의 재무 관계에서 흔히 볼 수 있는 계정 유형으로, 고객이 비즈니스에 빚진 돈을 의미합니다. 미수금이 존재하기 때문에 기업은 현금 흐름 문제에 직면할 수 있습니다. 이 문제를 해결하기 위해 기업은 종종 미수금을 금융회사에 담보로 제공하거나 할인된 가격에 판매하여 즉각적인 자금을 조달하는데, PayFi는 블록체인을 통해 결제를 가속화하고 현금 흐름 효율성을 개선하며 문턱을 낮추고 더 많은 기업이 이 공급망 금융 도구를 활용하여 자금 흐름을 가속화함으로써 이 과정을 더욱 단순화 및 최적화하는 것을 목표로 합니다.
2. PayFi와 DeFi의 통합 방법: RWA는 새로운 이야기의 다리입니다
출처:코인쿠
블록체인 기술의 기원은 2008년 사토시 나카모토의 혁신적인 백서 '비트코인'의 발표로 거슬러 올라갑니다: 피어 투 피어 전자 현금 시스템"으로 거슬러 올라갑니다. 이는 새로운 형태의 화폐를 만들었을 뿐만 아니라 기존 금융에 깊숙이 자리 잡은 결제 시스템을 근본적으로 변화시키며 탈중앙화 결제의 새로운 시대를 위한 토대를 마련했습니다.PayFi는 블록체인 기술과 스마트 계약을 활용하여 디지털 자산과 탈중앙화 금융(DeFi) 도구를 사용하여 자금의 흐름을 관리합니다. 핵심 철학은 탈중앙화 기술을 통해 화폐의 시간 가치(TVM)를 최적화하고 결제 시간을 단축하는 것입니다. 주요 운영 원칙은 다음과 같습니다:
화폐의 시간 가치(TVM): PayFi는 사용자가 자금 사용의 효율성을 높일 수 있도록 화폐의 시간 가치를 향상하는 데 중점을 둡니다. 예를 들어, 사용자는 대출 플랫폼에 자금을 예치하고 발생한 이자로 일상적인 비용을 지불할 수 있습니다. 예를 들어, 5달러짜리 커피 한 잔을 구매할 때 50달러를 예치하고 원금은 그대로 유지하면서 이자가 쌓여 커피 비용을 충당할 수 있습니다.
스마트 계약 자동화: 스마트 계약은 PayFi의 핵심으로, 사전 정의된 조건에 따라 복잡한 금융 운영을 자동화하여 중개자의 개입을 줄이고 거래 속도를 높이며 비용을 절감할 수 있습니다.
실세계 자산 토큰화(RWA): PayFi는 부동산, 채권과 같은 실세계 자산을 토큰화하여 국경 간 결제와 금융 흐름을 촉진합니다. 이는 실물 자산의 유동성을 높일 뿐만 아니라 글로벌 거래를 위한 새로운 플랫폼을 제공합니다.
지속 가능한 가치를 지닌 자산에 대한 암호화폐 생태계의 수요가 증가하면서 자연스럽게 위험 자산이 인기를 끌게 되었습니다. 지난 2년 동안 4~5%의 수익률을 제공하는 토큰화된 국채는 선호되는 온체인 자본 자산이 되었으며, 총 20억 달러의 가치로 급격히 증가했습니다. 인플레이션 우려와 중앙은행의 금리 인하 신호로 국채 수익률이 하락하면서 자본은 다른 고수익, 저위험 자산을 찾게 되었습니다. 이는 페이파이가 위험자산 분야에서 부상할 수 있는 기회를 제공합니다.
페이파이의 일반적인 사용 사례는 다음과 같습니다:
국경 간 결제 금융: Arf는 금융 기관에 온체인 유동성 솔루션을 제공함으로써 전통적인 국경 간 결제를 혁신하여 다음과 같은 이점을 제공합니다. Arf는 금융 기관에 사전 자금 지원 글로벌 계정 없이도 연중무휴 24시간 즉각적이고 투명하며 저렴한 USDC 기반 결제를 지원하는 온체인 유동성 솔루션을 제공하여 전통적인 국경 간 결제를 혁신합니다. 국경 간 결제 파이낸싱은 자본 효율성과 확장성을 제공합니다.
디지털 자산으로 뒷받침되는 법인 카드: Rain은 Web3 팀에 USDC 기반 법인 카드 결제 유동성을 제공합니다. 기업은 자금을 금고에 예치하고 금고에 신용 한도를 설정한 후 청구 주기마다 온체인 자산 청산을 통해 법인 카드 잔액을 자동으로 상환하여 비용 관리를 혁신합니다.
무역 금융: BSOS는 전사적 자원 관리(ERP) 플랫폼과 온체인 유동성을 결합하여 공급망에서 RWA를 생성하여 비즈니스 자본 수요를 충족하는 단기 자금 조달 옵션을 제공합니다.
실물자산(RWA)에는 다음이 포함될 수 있습니다:
즉시 RWA 결제: 국채나 토큰화된 펀드와 같이 유동성이 높은 자산도 포함됩니다. 국채나 토큰화된 펀드와 같이 유동성이 높은 자산도 상환 전에 기초자산이 청산되어야 하므로 일반적으로 결제까지 2~4일이 걸립니다. 온체인 유동성 풀을 사용하면 이러한 자산을 연중무휴 24시간 실시간으로 청약과 상환에 제공할 수 있어 빠르고 투명한 거래를 보장할 수 있습니다.
디핀 파이낸싱: 디핀 생태계가 빠르게 확장됨에 따라 많은 프로젝트가 대규모 인프라 비용을 공유하고 미래 가치를 재분배한다는 아이디어로 시작하고 있습니다. 예를 들어, TL ay는 DePIN을 가속화하기 위해 중요한 신뢰 인프라를 제공하고, Peaq은 기계가 서로 효율적으로 거래하거나 인간과 상호 작용할 수 있도록 DePIN용 L1을 맞춤화하여 기계 경제의 성장을 촉진합니다.
한편, 법정화폐와 블록체인을 연결하는 가교로서 스테이블코인의 부상은 실제 결제 시나리오의 출현을 촉진했습니다. 2014년 이후 스테이블코인은 기하급수적으로 성장하며 결제 분야에서 블록체인 혁신에 대한 수요가 증가하고 있음을 입증했습니다. 오늘날 스테이블코인은 연간 약 200억 달러의 유기적 결제를 지원하며 이는 Visa의 연간 결제 처리량에 육박하는 규모입니다. 암호화폐 생태계는 열악한 사용자 경험, 높은 지연 시간, 높은 거래 비용, 규정 준수 문제와 같은 문제를 극복하여 스테이블코인의 잠재력을 실현했지만, 아직 더 성장할 여지가 남아 있습니다. 결제 시스템의 역사를 살펴보면 결제 시스템의 진화 과정에서 자금 조달 메커니즘의 핵심적인 역할을 알 수 있습니다. 예를 들면:
신용 카드: 매년 16조 달러가 가맹점 결제에 기여하며 금융이 어떻게 광범위한 채택과 효용을 이끌어냈는지를 보여줍니다.
무역 금융: B2B 결제에 연간 10조 달러를 기여하며 글로벌 무역에서 금융의 중요한 역할을 강조합니다.
국경 간 결제: 4조 달러의 선불 자금으로 글로벌 송금 및 결제를 지원합니다. 오늘날 전 세계 6가구 중 1가구는 생계를 위해 송금에 의존하고 있습니다.
결제 금융이 없다면 글로벌 유동성은 심각한 제약을 받게 될 것입니다. 마찬가지로, 금융 메커니즘이 없다면 네이티브 인터넷 통화의 유용성과 채택이 저해될 것이며, 이러한 한계를 해결하기 위해 PayFi가 탄생했습니다. 솔라나 재단의 대표인 릴리 리우(Lily Liu)는 PayFi의 비전을 명확히 설명합니다."PayFi는 화폐의 시간 가치를 중심으로 새로운 금융 시장을 만들기 위해 설계되었습니다. 체인화된 금융은 기존 금융은 물론 웹2.0 금융도 제공할 수 없는 새로운 금융 언어와 상품 경험을 가능하게 합니다."
3. PayFi에 대한 생각
출처: 솔라나 공식 웹사이트
솔라나는 항상 암호화폐 시장에서 새로운 이야기를 만드는 데 앞장서 왔고, 다양한 새로운 이야기를 지속적으로 사용해 왔습니다. 페이파이의 가장 큰 강점은 탈중앙화와 보안을 통해 사기 위험을 줄이고, 거래 무결성을 개선하며, 전체 거래 과정을 체인에 코드화하여 기존 금융 결제 처리에서 중개자를 제거함으로써 전통적인 금융을 혁신하는 블록체인의 본질적인 능력으로 돌아간다는 점입니다. 이를 통해 사용자가 금융에 참여하는 장벽을 낮추고, 내러티브 관점에서 RWA와 탈중앙 금융을 현실 세계와 연결하는 가교 역할을 하는 PayFi를 자리매김할 수 있습니다.
페이파이가 블록체인의 대량 채택을 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있지만, 광범위한 채택을 제한할 수 있는 문제에 직면해 있습니다. 가장 큰 문제는 규제인데, 글로벌 금융 기관은 아직 블록체인 운영을 위한 법적 프레임워크를 완전히 이해하거나 만들지 못했기 때문입니다. 현실 세계와 연결하기 위한 첫 번째 장벽은 합법성입니다. 또 다른 장벽은 확장성입니다. 블록체인 네트워크는 피크 시간대에 혼잡해져 거래 속도와 비용에 영향을 미칠 수 있으며, 서로 다른 체인 간의 블록 생성 속도를 동기화하기 어려울 수 있습니다. 새로운 기술에 대한 비즈니스와 사용자의 수용도가 여전히 낮고 블록체인은 여전히 '암호화폐 공포'라는 오명을 안고 있는 등 시장의 수용도도 부족할 수 있습니다. 블록체인이 현실 세계와의 격차를 완전히 해소하기 위해서는 다양한 분야에 걸쳐 지속적으로 도달 범위를 최적화하고 사일로를 허물어야 할 것입니다.