미국 달러, 연준의 완만한 금리 인하로 2개월래 최고치 상승

화요일 미국 달러는 연방준비제도이사회가 가까운 시일 내에 소폭의 금리 인하를 단행할 것이라는 기대감에 힘입어 두 달여 만에 최고치를 기록했습니다. 트레이더들은 중앙은행의 추가 금리 인하를 예상하며 통화 지형을 바꾸고 달러가 주요 경쟁국 대비 최고치를 경신할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 엔화는 일본과 미국의 상반된 통화정책을 반영해 심리적 마지노선에 근접했습니다.

연준 금리 인하 기대감에 따른 달러 강세
주요 6개 통화 대비 달러의 성과를 측정하는 미국 달러 지수는 103.18로 상승하여 월요일에 기록한 2개월 최고치인 103.36에 약간 못 미쳤습니다. 이 지수는 최근 몇 주 동안 2.5% 급등하며 3개월 연속 하락세를 끊을 수 있는 궤도에 올랐습니다. 이러한 반등은 예상보다 강한 경제지표에 따라 연방준비제도이사회가 금리 인하 사이클에 대해 보다 신중한 접근 방식을 채택하고 있다는 시장 심리에 힘입은 것입니다.
9월 미국 인플레이션 데이터에 따르면 물가가 예상보다 소폭 상승하면서 트레이더들은 공격적인 금리 인하에 대한 기대감을 낮추고 있습니다. 미국 경제는 둔화 조짐을 보이고 있지만 최근 몇 달 동안 완만한 경기 냉각으로 인플레이션을 완전히 억제하지 못하면서 탄력성을 유지하고 있습니다. 이러한 배경으로 인해 연준이 가까운 시일 내에 대규모 금리 인하를 단행할 가능성은 낮아졌습니다.
연준은 9월 회의에서 50bp의 급격한 금리 인하로 완화 사이클을 시작했지만, 트레이더들은 11월에 더 작은 25bp 인하가 있을 확률을 89%로 보고 있으며, 올해 남은 기간 동안 총 45bp의 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 크리스토퍼 월러 연방준비은행 총재의 발언이 시장의 불확실성을 더하고 있습니다. 월러 총재는 추가 인하에 대해 "더 신중해야 한다"고 강조하며 연준이 내년에 점진적인 완화 정책을 채택할 수 있음을 시사했습니다.
월러는 "단기적으로 어떤 일이 일어나든 내 기준선은 여전히 내년에 점진적으로 정책 금리를 인하해야 한다는 것"이라고 말했습니다. 그는 또한 최근 허리케인과 보잉의 파업으로 인한 차질이 11월에 발표 예정인 비농업 임금(NFP) 보고서를 포함해 향후 노동 시장 데이터를 왜곡할 수 있다고 지적했습니다. 잠재적 왜곡 가능성이 커지면서 트레이더는 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 시장을 가늠하기가 더 어려워질 수 있습니다.

달러가 치솟으면서 유로화와 엔화가 고전하다
미국 달러가 모멘텀을 얻으면서 다른 주요 통화도 압박을 받고 있습니다. 목요일에 예정된 유럽중앙은행(ECB)의 정책회의를 앞두고 트레이더들이 관망세를 보이면서 유로화는 8월 초 이후 최저점 부근에서 움직이고 있습니다. ECB는 또다시 금리 인하를 단행할 것으로 예상되며, 이는 달러 대비 유로화 가치에 부담을 줄 수 있습니다. 화요일 유로화는 월요일 저점에 가까운 1.0908달러에 거래되었습니다.
일본에서는 엔화가 계속 하락세를 이어가며 달러당 150달러에 근접했습니다. 엔화는 월요일 거래에서 2개월 반 만에 최저치인 149.98을 잠시 터치한 후 달러당 149.55에 마감했습니다. 우에다 가즈오 일본은행 총재의 비둘기파적 기조 변화와 이시바 시게루 신임 총리의 금리 인상 반대가 겹치면서 일본 중앙은행이 언제 통화 정책을 긴축할지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 그 결과 엔화는 특히 달러가 강세를 보이면서 여전히 취약한 모습을 보이고 있습니다.

경기 부양 기대감 속 중국 위안화 강세
중국이 추가 재정 부양을 위해 향후 3년간 6조 위안(8500억 달러)의 국채를 발행할 것이라는 보도 이후 중국 위안화는 역외 시장에서 달러당 7.0935로 안정세를 유지했습니다. 이 소식은 중국 경제가 성장 둔화와 디플레이션 우려로 어려움을 겪고 있는 가운데 나온 것입니다. 카이신 글로벌에 따르면 이달 말 중국 전국인민대표대회 상임위원회 회의에서 새로운 경기 부양책이 발표될 수 있다고 합니다.
분석가들은 이러한 상황을 중국 정부가 목표 재정 정책을 통해 경제를 안정시키려는 광범위한 노력의 일환으로 보고 있습니다. IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 "시장은 이제 새로운 부양책이 곧 나올 것이라는 시각을 갖고 있는 것으로 보인다"고 말했습니다. 이러한 추가 부양책에 대한 기대는 중국 금융 시장에 대한 신뢰를 강화하여 위안화에 대한 안도감을 제공할 수 있습니다.

USD 전망
미 연준의 완만한 금리 인하와 미국 경제의 회복에 대한 기대감으로 미 달러화가 강세를 보이고 있지만 이러한 상승 추세가 얼마나 지속될지는 지켜봐야 합니다. 유로화, 엔화 등 다른 주요 통화는 통화정책 엇갈림으로 하락 압력에 직면해 있지만 향후 몇 주가 강세 지속 여부를 결정하는 데 중요한 시기가 될 것입니다. 연준과 다른 중앙은행이 주요 정책 회의를 준비하면서 글로벌 통화 시장은 잠재적 변동성에 대비하고 있으며 트레이더는 경제 전망의 다음 신호에 대해 면밀히 주시하고 있습니다.