블록체인 수익성 알아보기: 어떤 L1과 L2가 가장 많은 수익을 올리고 있을까요?

저자: @BanklessHQ, Vernacular Blockchain에서 편집

차트는 가장 많은 수익과 수익을 창출하는 L1 및 L2 네트워크를 뒷받침하는 데이터를 보여줍니다. 오늘은 매출 기준 상위 4개의 L1과 L2를 살펴보고, 이들 블록체인이 실제로 얼마나 많은 수익을 창출하는지 분석해 보겠습니다.

이 백서에서는 수익을 총 수익에서 토큰 발행량을 뺀 값으로 정의합니다.

1. 수익성이 있는 L1 블록체인은 무엇인가요?

1) 이더

수익에 있어서는 지난 한 해 동안 22억 2천만 달러의 수익을 올린 이더리움이 L1과 L2를 포함한 다른 모든 블록체인을 훨씬 앞섰습니다.

그러나 인상적인 매출에도 불구하고 이더리움은 1,500만 달러의 순손실을 기록했습니다.

왜 이런 일이 발생했을까요? 이러한 손실은 주로 신규 토큰의 발행이 수익을 초과하여 2023년 하반기의 호조 이후 올해까지 수익이 마이너스를 기록했기 때문입니다. 이 중 상당 부분은 거래 활동이 L2로 이동하면서 이 글로벌 컴퓨터에 직접 지불하는 수수료가 감소했기 때문으로 추정됩니다. 결과적으로 이러한 이전은 많은 거래량과 네트워크 활동에도 불구하고 이더리움의 수익 감소로 이어졌습니다.

2) 웨이브필즈

이 조용한 거인 @트론다오는 지난 한 해 동안 14억 달러의 수익을 올리며 총 수익 2위에 올랐습니다.

웨이브필드의 성공은 스테이블코인 거래량 측면에서 이더에 이어 두 번째로 많은 스테이블코인을 보유하고 있는 네트워크의 광범위한 스테이블코인 활동에서 직접적으로 기인합니다. 특히 인플레이션율이 지속적으로 높은 아르헨티나, 터키, 아프리카 국가와 같은 개발도상국에서 널리 사용되고 있다는 점에서 주목할 만합니다. 일각에서는 이를 '한탕주의'라고 부르기도 하지만, 이러한 '기술'은 지난 한 해 동안 2억 7,100만 달러의 수익으로 이어져 현재까지 가장 수익성이 높은 블록체인이 되었습니다.

3) 솔라나

@solana 역시 지난 한 해 동안 1억 5,700만 달러의 수익을 올린 수익 상위권 프로토콜 중 하나입니다.

솔라나의 인기는 이모티콘 코인 허브로서의 입지, 에어드랍을 통한 자본 성장, 스팸 문제를 해결하기 위한 기술 업그레이드, 인공지능과 같은 주요 트렌드에 대한 지원에서 기인하며, 이는 이번 사이클에서 상당한 관심과 높은 수익을 불러일으키고 있습니다. 하지만 이러한 성장이 실제 수익으로 이어지지는 않았습니다. 솔라나는 지난 4분기에 걸쳐 약정자에 대한 토큰 발행과 운영 비용을 고려할 때 25억 3천만 달러의 막대한 순손실을 기록하여 수익을 완전히 상쇄하고 심각한 적자에 시달리고 있습니다.

4) Avalanche

자체 이모티콘 코인 펀드를 보유한 L1 @avax는 6900만 달러의 수익으로 4위에 올랐습니다.

애벌랜치는 서브넷 확장 솔루션과 게임 중심 기능으로 유명하며, 곧 출시될 주요 업그레이드인 ACP-77은 서브넷 배포 및 관리 경험을 개선하여 더 저렴하게 만들어 수익을 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 체인은 토큰 발행 및 운영 비용으로 인해 지난 한 해 동안 8억 6,060만 달러의 순손실을 기록했기 때문에 아직 갈 길이 멀다고 할 수 있습니다.

2. 수익성이 있는 L2 블록체인은 무엇인가요?

1) Base

코인베이스에서 출시한 L2 베이스는 1년이 채 되지 않았음에도 불구하고 운영 스택을 통해 빠르게 자리를 잡았으며, 설립 이후 다음과 같은 수익을 창출했습니다. 6660만 달러의 수익을 창출했습니다.

특히 @base는 이 중 63%를 보유하여 같은 기간에 4,200만 달러의 순이익을 올렸습니다.

• 첫째, Base는 EIP-4844를 통해 블롭을 도입함으로써 비용을 크게 절감하여 934만 달러에서 69만 9,000달러로 9.34 백만 달러에서 2024년 2분기에 69만 9천 달러로 크게 절감했습니다.

• 둘째, Base는 네이티브 토큰이 없기 때문에 다른 L2가 직면하는 유통 관련 비용을 피할 수 있어 경쟁력이 더 높습니다.

2) Arbitrum

Arbitrum은 가장 큰 락업(TVL)을 보유한 L2로, 172억 달러의 락업을 보유하고 있으며 작년에 6114억 달러의 수익을 창출했습니다. 백만 달러의 수익을 올렸습니다.

디파이 허브로서 @GMX_IO, @pendle_fi와 같은 주요 디파이 프로토콜이 @arbitrum에 있으며, SDK는 @SankoGameCorp, @degentokenbase, @XAI_GAMES와 같은 L3에 주요 인프라를 제공합니다. L3는 주요 인프라를 제공합니다. 수익은 아직 Base의 수준에는 미치지 못하지만, 지난 1년간 2,180만 달러의 수익을 올렸으며, 특히 2분기의 경우 1분기 2,000만 달러에 비해 비용이 61만 3,000달러로 줄어든 호실적을 기록했습니다.

4) zkSync Era

최고의 제로 지식(ZK) 기술 기반 L2 중 하나인 @zksync Era는 지난 한 해 동안 5,330만 달러의 수익을 창출했습니다.

네트워크의 락인 볼륨(TVL)은 2023년 6월 에어드랍 이후 크게 증가하여 ZK 기술이 체인에 약 8억 5천만 달러의 가치를 추가했지만, 사용자가 에어드랍에서 토큰을 판매하면서 이 금액은 점차 감소하고 있습니다. 그러나 이 체인은 지난 한 해 동안 1,530만 달러, 지난 4분기 동안 1,750만 달러의 수익을 올리며 여전히 수익성을 유지하고 있습니다. zkSync는 L2 순위에서 8위에 불과하지만, 수익성을 고려하면 세 번째로 수익성이 높은 L2입니다.

5) OP 메인넷

슈퍼체인의 핵심입니다. 옵티미즘은 메인체인의 시퀀서 수수료와 네트워크의 @zora 및 Base와 같은 프로젝트를 통해 지난 한 해 동안 4460만 달러의 수익을 창출했습니다.

2024년 2분기 옵티미즘 네트워크 활동은 기록적인 수준에 도달했습니다. 일평균 활성 주소 수는 전년 동기 대비 37% 증가한 121.6만 개로 증가했으며, 시장 침체에도 불구하고 일평균 거래량은 전년 동기 대비 28% 증가한 601천 건으로 증가했습니다. 다른 L2와 마찬가지로 EIP-4844도 이러한 성장에 크게 기여했으며, 낮은 수수료로 인해 네트워크 활동이 증가하여 Optimism의 순이익이 150% 이상 증가했습니다.

그럼에도 불구하고 Optimism은 소급 에어드랍, 인센티브 프로그램, 운영 비용으로 인해 지난 한 해 동안 2억 3,900만 달러의 순손실을 기록하며 여전히 적자에 시달리고 있습니다.

3. 내러티브와 펀더멘털

이 데이터를 분석할 때 전통적인 금융(TradFi)에서와 마찬가지로 수익성은 이야기의 일부에 불과하다는 점을 명심하세요. 아무도 NVIDIA의 현재 재무 상태를 기반으로 수조 달러를 베팅하는 것이 아니라, 그 뒤에 숨어 있는 성장을 주도하는 스토리에 베팅하고 있습니다.

내러티브 기반 투자는 위험한 투자에 참여하면서 큰 수익을 기대하는 암호화폐 구매자들이 기본적으로 선택하는 경향이 있습니다. 그러나 오늘날의 활동을 기반으로 상당한 규모의 비즈니스를 구축한 네트워크가 여전히 존재한다는 점을 명심해야 합니다.

상위 L1과 L2의 매출과 수익에 대해 자세히 살펴보면 이러한 네트워크의 근본적인 건전성과 경쟁 환경에서의 위치에 대해 더 많은 통찰력을 얻을 수 있습니다.