러시아의 암호화폐 정책 변화의 의미는 무엇인가요? (정책 전환에 대한 타임라인 포함)

출처: 체인널리시스, Deng Tong, Golden Finance 편집

서방 제재로 인한 재정 압박이 커지자 러시아는 암호화폐 채굴을 합법화하고 암호화폐를 국제 결제에 사용할 수 있도록 하는 주요 법안을 제정했다. 이 법안은 8월 8일 블라디미르 푸틴 대통령이 서명했으며, 이번 달부터 암호화폐 결제 시범 서비스가 시작될 예정이라고 블룸버그 통신이 보도했습니다.

이는 러시아 중앙은행(CBR)이 2022년까지 암호화폐의 전면 금지를 추진했던 정부의 이전 입장에서 크게 벗어난 것입니다. 9월에는 국경 간 결제, 11월에는 암호화폐 채굴에 대해 시행될 새 법에 따라 러시아 기업은 국제 무역에 암호화폐를 사용할 수 있고 승인된 기관에 디지털 자산 채굴을 허가할 수 있게 됩니다.

푸틴은 글로벌 결제에서 암호화폐의 역할이 커지고 있으며 미국 달러의 필요성을 줄일 수 있다고 강조하면서 러시아에 암호화폐 규제를 위한 "기회를 놓치지 말 것"을 촉구했습니다. 증가하고 있으며 미국 달러에 대한 의존도를 줄일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 법안 발의자인 안톤 고렐킨과 엘비라 나비울리나 러시아 중앙은행 총재를 비롯한 주요 관계자들은 이번 법안 개정이 제재의 영향을 완화하고 국제 결제를 촉진하는 데 목적이 있음을 명시적으로 인정했습니다.

암호화폐에 대한 러시아의 태도 변화

최근 입법에도 불구하고 러시아는 여전히 암호화폐를 국내 결제에 사용하는 것을 금지하고 있습니다. 그러나 이것이 러시아에서 암호화폐의 광범위한 사용을 막지는 못했습니다. 실제로 러시아는 연례 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 꾸준히 상위권을 차지하고 있으며, 이는 암호화폐에 대한 전면적인 금지는 사용을 크게 억제하지 않고 오히려 비공식적이거나 규제가 덜한 채널로 밀어내기 때문에 효과가 없다는 광범위한 관찰과도 일치합니다.

한편, 러시아에서는 최근 법안 제정 이전부터 암호화폐 관련 은행 서비스가 증가하고 있었습니다. 러시아 억만장자 블라디미르 포타닌이 소유한 로스뱅크는 지난해 6월 기업용 암호화폐 국경 간 결제의 길을 열었고, 이후 다른 은행들도 비슷한 서비스를 출시했다고 코메르산트는 보도했습니다.

국경 간 결제를 통한 제재 회피

러시아 중앙은행은 암호화폐를 러시아의 국경 간 결제 금융 시스템에 통합하여 승인된 러시아 기업과 단체가 국제 무역에 디지털 화폐를 사용할 수 있는 실험적 인프라를 구축하는 데 앞장서고 있습니다. 공식 성명에 따르면 승인된 채굴 업체도 암호화폐를 사용하여 거래를 정산할 수 있게 될 것이라고 합니다.

이러한 최근의 암호화폐 입법 노력은 서방 제재의 압박을 완화하는 동시에 미국 달러에 대한 의존도를 줄이기 위한 대체 결제 메커니즘을 개발하려는 러시아의 광범위한 노력의 일환으로, 특히 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다.

러시아 중앙은행: 새로운 규제 권한 범위

새 법안은 암호화폐에 대한 러시아 중앙은행의 통제권을 강화하여 이러한 거래를 면밀히 규제하고 모니터링할 수 있도록 합니다. 러시아 중앙은행은 2025년 출시 예정인 디지털 루블과 함께 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 아직 테스트 중이지만, 이 법안은 중앙은행의 감독 하에 기존 암호화폐를 사용할 수 있도록 허용합니다.

러시아는 브릭스 공동체와 블록체인 기반 이니셔티브, 이란과의 금 기반 스테이블코인 가능성 등 미국이 지배하는 금융 시스템을 우회할 방법을 모색해 왔습니다. 러시아 중앙은행 금융정보시스템(SPFS)은 SWIFT 금융정보시스템의 대안으로, 아직 사용은 제한적이지만 러시아 전략의 또 다른 핵심 요소입니다.

국제 거래를 처리할 수 있는 거래소

블룸버그 보고서에 따르면 당국은 암호화폐 거래소를 합법화할 방법을 모색하고 있습니다. 안톤 실루아노프 재무장관은 "아직 해결책을 찾지 못했다"고 말했습니다. 그러나 러시아 뉴스 매체 코메르산트에 따르면 러시아는 상트페테르부르크와 모스크바에 두 개의 새로운 암호화폐 거래소를 설립할 계획을 추진하고 있습니다. 국영 통신사 인테르팍스 통신에 따르면 상트페테르부르크 거래소는 상트페테르부르크 암호화폐 거래소(SPCE)의 인프라를 지원받게 될 것으로 알려졌지만 SPCE는 참여를 부인했습니다. 규제 모순에도 불구하고 러시아는 이미 번성하는 암호화폐 생태계를 보유하고 있습니다.

테트체인지, 100btc, 비츨라토, 수엑스, 가란텍스 등 러시아에서 가장 큰 비 KYC 거래소 중 일부는 모스크바 국제 비즈니스 센터에 위치한 2층 고층 빌딩인 연방 빌딩 내부 또는 인근에 위치하고 있습니다. 수엑스 OTC와 같은 일부 서비스는 미국 재무부의 지정 이후 활동이 감소한 반면, 가란텍스와 같은 다른 서비스는 꾸준한 운영 수준을 유지하고 있습니다.

가란텍스는 러시아 암호화폐 시장의 중심 업체로, 미국 해외자산통제실(OFAC)과 영국 금융제재이행실(OFSI)의 지정에도 불구하고 계속해서 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. 중앙화된 거래소(CEX)는 러시아와 이란의 지정 참여자로부터 많은 수의 거래를 처리하여 제재 회피에 유용하다는 것을 입증했습니다. 새로운 법안에 따라 러시아 정부는 주요 블록체인에 대한 유동성이 풍부한 가란텍스와 같은 서비스를 공식적으로 또는 비공식적으로 활용할 수 있게 되었습니다. 가란텍스는 2018년 이후 약 1,000억 달러의 거래를 처리했지만, 이러한 대규모 활동이 반드시 국가가 후원하는 대규모 제재 회피와 동일시되는 것은 아니므로 신중하게 평가해야 합니다. 특히 모든 가란텍스 사용자가 러시아 국적이거나 러시아에 거주하는 것은 아니며, 러시아 정부를 대신하여 활동하는 것도 아닙니다. 또한 제재 회피 활동의 상당 부분이 공식적인 정부 채널 밖에서 발생하며 개인 투자 수단과 해외 유령 회사 등 전통적인 오프체인 방식을 통해 이루어집니다.

암호화폐를 이용해 제재를 회피할 수 있는 또 다른 거래소로는 가란텍스의 설립자인 세르게이 멘델레예프와 전 KGB 장교이자 미디어 거물인 알렉산더 레베데프가 공동 설립한 인디파이 은행과 긴밀히 협력하는 엑스브드(Exved)가 있으며, 엑스브드는 새로운 법안이 제정되기 전부터 수출입을 촉진해 왔습니다. 엑스베드는 새로운 법안이 제정되기 전부터 수출입을 촉진해 왔습니다.

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또한 수익 파밍, 플래시 대출 등 다양한 디파이 상품을 제공하는 인디파이(InDeFi)가 이더리움 네트워크에서 루블화 기반 스테이블코인을 출시하기 위한 노력에 참여하고 있다고 인디파이 백서 및 뉴스 보도가 전했다.

러시아의 암호화폐 비즈니스는 변화하는 입법적 입장을 배경으로 엇갈린 성공을 거두었습니다. 한편으로는 가란텍스가 성공 사례로 꼽히는 반면, 다른 글로벌 거래소는 규정 준수 문제를 이유로 러시아 시장에서 철수했으며 일부 현지 거래소는 아예 문을 닫기도 했습니다. 지난해 코인은 러시아 사업부를 올해 초 서비스를 중단한 CommEX에 매각했는데, 이는 2022년 2월 우크라이나의 전면적인 침공 이후 러시아에서 사업을 하는 데 더 많은 어려움이 있음을 반영한 것입니다.

특정 제재의 실제 영향을 정량화하기는 어렵지만, 러시아 관리들이 제재가 국경 간 무역을 처리하는 모스크바의 능력에 미치는 영향을 지적한다는 사실은 한때 비난받았던 대체 결제 채널을 합법화하고 투자해야 한다는 긴박감을 불러일으키기에 충분하다는 것을 시사합니다.

결제에 사용할 수 있는 암호화폐

러시아는 상트페테르부르크와 모스크바에서 개발 중인 새로운 암호화폐 거래소의 지원을 받아 위안화와 브릭스 스테이블코인을 출시할 계획이라고 코메르산트는 보도했습니다. 유동성과 광범위한 글로벌 인기를 고려할 때 USDT 및 USDC와 같은 중앙 집중식 스테이블코인도 고려될 수 있지만 중앙 집중식 제어 및 규제 대응은 혼란을 초래할 위험이 있습니다. 디지털 루블도 출시되면 역할을 할 수 있지만, 러시아에 대한 가혹한 경제 제재로 인해 다른 국가에 대한 매력도는 여전히 불확실합니다. 마지막으로, 전 세계적으로 유동성이 높고 인기가 높은 비트코인을 허가된 기관이 채굴할 수 있습니다.

연쇄적인 제재 우회와 규모의 문제

러시아가 암호화폐를 금융 시스템에 통합하려는 움직임은 미국이 주도하는 금융 시스템을 우회하고 비달러 표시 무역에 참여할 수 있는 능력을 높일 수 있습니다.

국가 차원의 대규모 제재 우회 가능성은 낮지만, 체인상의 소규모 제재 우회는 여전히 국가 안보, 규정 준수 및 조사에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 우크라이나의 친러시아 무장 세력을 지원하는 모금 단체, 과두 정치인 및 기타 정치적으로 노출된 사람들을 위한 자본 도피 조력자, 제재 대상 러시아 은행에 인바운드 및 아웃바운드 채널 서비스를 제공하는 KYC 요건이 없는 러시아어 인스턴트 교환업체 등이 새로운 상황을 이용하려고 할 수 있는 정부 관련 행위자들입니다. 이러한 소규모 활동은 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 거래와 관련된 광범위한 보안 및 규정 준수 위험을 강조합니다.

아래에서 러시아 인스턴트 교환기의 인터페이스를 볼 수 있습니다.

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사용자는 Sberbank와 같은 제재된 러시아 은행의 계좌에서 돈을 이체하고 KYC를 수행하지 않고도 암호화폐로 교환할 수 있습니다. 이는 사용자가 제재 대상인 러시아 은행의 법정화폐 거래 금지를 효과적으로 피할 수 있음을 의미합니다.

러시아의 암호화폐에 대한 태도 변화는 달러에 덜 의존하는 대체 금융 시스템을 염두에 두고 서방의 제재에 신중하게 대응하기 위한 조치입니다. 이 이니셔티브의 성공 여부는 러시아가 규제 장애물을 얼마나 효과적으로 극복하고 제재 대상 기관을 관리하며 이러한 거래를 지원하는 데 필요한 인프라와 외국 파트너십을 구축하는지에 달려 있습니다.

암호화폐 채굴 법안의 영향

러시아는 전시 경제를 강화하는 것 외에도 미국을 제치고 암호화폐 채굴 분야의 글로벌 리더가 되려고 노력하고 있습니다.

최근 통과된 암호화폐 채굴 법안은 암호화폐 채굴을 위한 구조화된 프레임워크를 도입하여 채굴 활동에 참여할 수 있는 러시아 법인 및 기업가들의 등록부를 만들었습니다. 이 프레임워크는 대규모 채굴 운영을 규제하기 위한 것이며, 에너지 소비 제한을 받는 소규모 채굴 사업은 고려되지 않을 것입니다. 채굴 법안의 초기 초안에서 관련 문구가 삭제된 것은 당국이 러시아의 탄탄한 암호화폐 생태계에 악영향을 미칠 수 있는 조치를 피하려는 것일 수 있음을 시사합니다. 특히 크렘린궁과 연계된 러시아 뉴스 매체 RBC는 암호화폐 거래 조직화 금지 조항이 법안 최종 버전에서 삭제되어 러시아 중심의 거래소가 폐쇄될 가능성을 피하고 채굴자들이 합법적인 방법으로 수익을 창출할 수 있게 되었다고 보도했습니다.

새 법안에 따라 채굴자는 현지 금융 감독기관인 Rosfinmonitoring에 자신의 활동을 보고하고 보안 서비스에 지갑 주소를 제공해야 하며, 국가 감독 하에 합법적으로 운영할 수 있게 됩니다. 이러한 규제 움직임은 특히 미국과 유럽이 러시아 에너지 부문에 부과한 광범위한 부문별 제재를 고려할 때 러시아 외부에서의 암호화폐 채굴 분류에 대한 중요한 의문을 제기합니다. 러시아의 에너지 자원에 대한 국제적인 제재가 계속되고 있지만, 러시아의 암호화폐 채굴에 대한 승인과 감독은 국가 이익과 전략적으로 연계되어 있음을 보여줍니다.

다음 단계: 당국, VASP, 트레이딩 금융에 대한 시사점

이러한 입법 변화는 암호화폐를 통한 러시아의 국제 무역 참여 능력을 향상시킬 수 있지만, 미국과 유럽연합 당국의 경계를 강화할 수 있으며, 특히 거래 상대방 위험과 러시아의 중요한 거래 상대국과의 관계에 대한 경계를 강화할 수 있습니다. 특히 중국과 이란 등 러시아의 중요한 무역 파트너들과의 관계에 대한 경계를 강화할 수 있습니다. 이 법안으로 글로벌 무역 연결성이 증가함에 따라 서방 당국은 제재 대상 기업의 온체인 및 오프체인 금융 활동과 관련된 위험을 모니터링하고 완화하는 데 계속 집중할 것으로 보입니다.

베네수엘라에서 러시아, 이란에 이르기까지 강력한 제재를 받고 있는 많은 국가들은 역사적으로 암호화폐를 포함한 대체 결제 메커니즘을 사용하여 제재를 우회하려고 시도해왔지만, 이러한 접근 방식은 많은 어려움을 겪어왔습니다. 블록체인 기술의 투명성 덕분에 수사관들은 실시간으로 자금 흐름을 모니터링하고 차단할 수 있습니다. CEX, 채굴 서비스 및 기타 온체인 엔티티와 관련된 지갑 주소를 식별, 귀속하고 잠재적으로 제재를 가할 수 있습니다. 또한 가상자산 시장의 유동성 제약으로 인해 대량의 자산을 체인으로 옮기려는 시도는 블록체인 감시자의 관심을 끌 수 있으며, 시장 전체를 불안정하게 만들 수도 있습니다.

가상자산 서비스 제공업체(VASP)와 기존 금융 기관의 경우, 이러한 변화는 러시아 채굴 업체에 대한 거래 상대방 실사 강화의 중요성을 강조합니다. 전반적으로 이러한 변화는 우크라이나의 본격적인 침공 이후 러시아의 탈리스크 및 탈은행화 추세에 따라 CEX가 러시아 법인과 거래하는 것을 더욱 어렵게 만들었습니다.

Chainalysis의 온체인 데이터, 모니터링 및 조사 도구 제품군은 수사관과 컴플라이언스 전문가가 이러한 네트워크를 선제적으로 모니터링하고 파괴적인 조치를 취할 수 있도록 지원하여 지정된 법인이 제재를 회피하기 위해 암호화폐를 오용하는 것을 점점 더 어렵게 만듭니다.

디지털 자산에 대한 러시아의 입장 변화 타임라인