암호화폐에 주기가 있는 이유는 무엇이며, 주기가 지속되는 이유는 무엇인가요?

막심 발라바시 글, 버나컬 블록체인 편집

우리는 2022년 11월~12월경에 발생한 마지막 암호화폐 사이클의 정점에 가까워지고 있습니다. 따라서 이제는 속도를 늦추고 긴장을 풀며 현재의 암호화폐 사이클이 어떻게 끝날지 생각해볼 때라고 생각합니다. 여러분과 공유하고 싶은 흥미로운 생각이 있습니다.

면책 조항: 저는 암호화폐 전문가나 경제학자가 아니며 내일이나 내년에 가격이 어떻게 될지 전혀 알지 못합니다. 대부분의 예측은 부정확한 경향이 있다는 것을 우리 모두 이해해야 합니다. 제가 '암호화폐'라고 언급하는 것은 인터넷 탈중앙화라는 광범위한 웹3.0 개념의 금융적인 부분을 말하는 것입니다.

1. 암호화폐에는 왜 주기가 있으며, 왜 지속되나요?

암호화폐를 상품으로 보든(점점 더 상품 쪽으로 기울고 있는 것 같습니다), 증권으로 보든(2017~2018년으로 거슬러 올라가면), 우리는 현금으로 암호화폐를 구매합니다. 현금의 가용성과 현금을 암호화폐로 전환하려는 사람들의 의지는 모두 경기 사이클의 영향을 받습니다.

암호화폐는 일반적으로 주식이나 채권과 달리 내재적 가치가 없기 때문에 사람들이 지불하고자 하는 가격에 따라 가치가 크게 좌우됩니다. 따라서 암호화폐는 심리적 요인에 더 취약하며, 이는 미디어를 통해 퍼지는 이야기에 의해 더욱 악화되는 경우가 많습니다.

암호화폐와 Web3 자체의 지속적인 혁신, 그리고 규제의 진화는 시장에 새로운 변수와 기회를 불러일으킵니다. 더 많은 것을 할 수 있다면 새로운 인센티브와 내러티브가 계속 등장하고 더 많은 사람들이 참여하기를 원할 것입니다.

2. 암호화폐 삼위일체란 무엇인가요?

암호화폐 트리니티는 토큰, 흐름, 유동성이라는 세 가지 상호 연관된 변수를 말하며, 이는 함께 암호화폐 시장의 성과를 설명하는 요소입니다.

암호화폐를 간단한 시스템으로 설명하자면, 작업체는 토큰, 전송은 흐름, 엔진은 유동성이라고 할 수 있습니다.

토큰은 보유자가 내러티브를 형성하고 흐름을 주도하도록 인센티브를 제공하며, 이는 유동성을 시장으로 끌어들이고, 이는 다시 긍정적인 피드백을 통해 모든 것의 토큰화(그리고 점점 더 많은 유동성이 시장으로 유입)를 지속적으로 촉진합니다.

따라서 어떤 이유로 시스템 구성 요소의 2/3가 고장 나면 폭락, 추세 반전 또는 암호화폐 냉각에 유리한 조건이 조성됩니다. 반면에 암호화폐는 시스템의 3분의 2 구성 요소가 제대로 작동할 때 가장 번창합니다. 이것이 바로 암호화폐 삼위일체입니다.

역학 관계를 확인하기 위해 어떤 지표를 추적할 수 있을까요? 가장 쉬운 방법은

• 트레이딩뷰에서 전체 암호화폐 시가총액을 가져오는 것입니다.

• 게코터미널에서 생성된 토큰의 개수를 가져옵니다.

• 구글에서 "암호화"를 검색하고 매월 필요한 결과 수를 기록하여 언론 보도량을 얻습니다.

물론 이 데이터가 완전히 순수하지는 않겠지만, 관련성이 있다는 점을 알기에는 충분합니다.

시가총액과 신규 발행 토큰 간의 상관관계는 매우 명확합니다. 시가총액과 언론 보도 사이의 상관관계는 약간 더 잡음이 있는데, 이는 데이터 수집 방법의 단순성과 관련이 있다고 생각합니다.

새 토큰과 미디어 간의 상관관계는 명확합니다.

이것은 제가 수집한 데이터입니다. 누군가 이 데이터를 모든 기간에 대해 취합하여 오픈소스로 공개하여 누구나 사용할 수 있도록 한다면 매우 유용할 것입니다.

3. 어떤 문제가 발생할 수 있나요?

1) 토큰

프로젝트마다 자체 토큰을 만드는 이유는 여러 가지가 있지만, 크게 세 가지가 있습니다.

• 커뮤니티에 일종의 유틸리티 제공

• 커뮤니티 구성원들에게 가치 분배

• 같은 생각을 가진 사람들에게 클럽 사인을 제공

이것이 바로 토큰이 훌륭한 커뮤니티 도구인 이유입니다. 저는 커뮤니티가 토큰화를 촉진할 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다.

제게는 규제와 관련된 몇 가지 비교적 합리적인 병목 현상이 보입니다(암호화폐 및 Web3 전문가들이 더 많은, 더 나은 아이디어를 제시할 수 있을 것이라고 확신합니다):

• 정부가 더 엄격한 규제를 부과하거나 암호화폐를 전면 금지

• 일정량의 암호화폐만 화이트리스트에 올리고 나머지는 법적 영향력을 유지하기 위해 회색 영역에 두는 경우

• 주요 중앙 집중식 서비스에서 '순도 증명'을 사용하여 사용자의 '더티' 거래('더티'가 의미하는 바가 무엇이든)를 스캔하도록 의무화합니다. "더티"가 의미하는 바가 무엇이든) 거래나 자산을 잠재적으로 차단합니다

• 국외 노드가 51% 이상인 암호화폐를 불법으로 분류합니다(미친 소리 같지만 여기서는 그대로 두겠습니다)

. ul>

2) 트래픽

트래픽은 특정 순간에 사물이 받는 관심의 양을 말합니다. 주의는 우리의 사고와 생각을 형성하고, 이는 다시 행동과 행동으로 이어집니다. 우리의 행동은 우리의 상태에 큰 영향을 미칩니다.

이것이 바로 옹호 활동이 작동하고, 기술이 현대 사회에서 중요한 역할을 하며, 트래픽이 시장 가격에 중요한 역할을 하는 이유입니다.

암호화폐 시장이 아직 초기 단계이고 더 나은 사용 사례를 찾고 있으며 유틸리티가 부족한 상황이기 때문에 트래픽의 역할은 더욱 중요합니다.

암호화폐 공간에서 트래픽에 대한 몇 가지 그럴듯한 병목 현상이 보입니다.

• 다른 설득력 있는 이야기(예: 2024년)가 등장할 경우 매력적인 내러티브(예: 2024년 미국 대선)

• 내러티브가 사람들이 구매를 결정할 때까지 장애물을 넘을 만큼 충분한 낙관론을 불러일으키지 못하는 경우

• 고발적인 해킹 및 도난 사건 유명세를 탄 해킹과 도난은 낙관적인 내러티브를 약화시킬 수 있습니다

• 암호화폐 인플루언서에 대한 정부 규제로 사용자 보호

• 암호화폐 홍보 콘텐츠에 대한 플랫폼의 제한 규정

3) 유동성

현금이 왕입니다. 암호화폐를 어떻게 정의하든 참여하려면 현금이 필요합니다.

우리는 사실상 무비용 차입이 가능하거나 금융 시스템에 자본이 공격적으로 투입되거나 기타 조건으로 인해 사람들이 급하게 쓸 필요가 없는 돈을 쌓아두게 될 때마다 지출 및 금융 시장 유동성이 증가하는 것을 경험합니다.

우리 모두는 주머니에 현금을 보관하는 이유가 있지만, 암호화폐 시장으로의 유동성 유입을 막을 수 있는 요인을 대략적으로 추측할 수 있습니다.

• 글로벌 경기 침체 또는 금융 위기

• 위험/보상 비율이 더 나은 기회

• 무허가 브로커로부터 암호화폐를 구매하는 행위 금지. 탈중앙화 암호화폐를 격리

• 탈중앙화 암호화폐 보유에 '부유세' 부과(정부에 50%를 납부해야 함)

• 기관 투자자들이 변동성, 규제 문제, 실망스러운 수익률에 대한 우려로 투자 철수

4. 다음은 어떻게 될까요?

블록체인의 최종 결과가 단순히 "디지털 금"이거나 더 나쁜 Memecoin이라면 실망스러울 것입니다.

블록체인은 성공과 실패를 거듭해왔지만 중앙집권적 권한 제거(개인 투자자가 보유한 암호화폐의 비율과 대규모 투자자의 비율을 고려), 검열에 대한 저항(최근 텔레그램과 X의 사례를 고려), 프라이버시(토네이도 캐시의 사례를 고려)라는 약속은 아직 완전히 실현되지 못했습니다.

웹2.0의 리더를 웹3.0 앱과 커뮤니티로 대체하는 것은 방대하고 상대적으로 아직 개발되지 않은 영역입니다. 많은 SaaS 제품이 Web3로 전환함으로써 이점을 얻을 수 있으며, 기술 측면에서도 새로운 애플리케이션을 위한 준비가 완료되었습니다.

탐색하고 확장해야 할 것이 훨씬 더 많습니다. 이제는 애플리케이션 레이어 확장에 집중해야 할 때라고 생각합니다(기술적인 확장은 더 이상 문제가 되지 않으므로).

5. 요약

암호화폐의 사용 사례는 매우 제한적입니다. 그러나 더 광범위한 사용 사례(웹3.0)가 더 많은 유용성을 가져다주면 암호화폐에 긍정적인 영향을 미쳐 암호화폐를 더욱 견고하게 만들 수 있습니다.

그전까지는 암호화폐 사이클은 주로 주머니 속의 유휴 현금, 미디어 광고와 트래픽, 사람들의 심리적 편견을 이용하는 사람들에 의해 주도됩니다.

금융 분야가 웹3.0 세상으로 진화하기까지 얼마나 더 많은 사이클을 겪어야 할지는 모르겠습니다. 하지만 저는 그 변화를 보고 싶습니다.