비트코인 생태계의 새로운 변수, BRC20이 반감기 내러티브를 재편할까?

비트코인 현물 ETF가 통과됨에 따라 암호화폐 업계에서 다음으로 중요한 이야기는 의심할 여지없이 2024년 4월 22일에 블록 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 떨어질 것으로 예상되는 네 번째 비트코인 반감기입니다.

암호화폐 업계에서 가장 중요한 이야기 중 하나인 '비트코인 반감기'는 시장 신뢰를 높여주는 역할을 해왔습니다. align: left;">암호화폐 업계에서 가장 중요한 이야기 중 하나인 '비트코인 반감기'는 시장의 신뢰도를 높이는 역할을 해왔는데, 이번 반감기도 이전 반감기와 같은 리듬을 보일까요? 그리고 2023년부터 비트코인 생태계에 의도치 않은 영향을 미칠 수 있는 새로운 변수는 무엇일까요?

무어의 법칙에 따른 작업증명 채굴. 작업 증명 채굴

"비트코인이 기술의 깃발이 되다" 기사에서는 수십 년 동안 칩 단위의 "트랜지스터 수" 증가 추이를 그래프로 나타낸 " 무어의 법칙"에 따라 수십 년 동안 칩당 트랜지스터 수의 증가 그래프는 육안으로 보기에도 끔찍합니다.

이를 비트코인 채굴 칩과 같은 채굴의 세계로 매핑해보면 다음과 같습니다. 비트코인 채굴이 대중에게 처음 소개된 이후 10년 동안 '컴퓨팅 파워의 아름다움'에 대한 추구는 비트코인과 같은 작업 증명 화폐에서 영감을 받아 채굴 하드웨어는 CPU에서 GPU, FPGA, ASIC으로 진화했으며, 칩 공정은 수백 나노미터에서 수십 나노미터, 그리고 오늘날의 7나노미터 이하로 발전해 왔고, 그보다 더 작아진 양자 분야까지 발전해 왔습니다.

2018년부터 2020년까지의 약세장 사이클에서 그랬던 것처럼 내부 자본은 항상 '반감기 이벤트'에 집단적으로 큰 베팅을 하는 것을 좋아했으며, 비트코인 채굴 공간은 이러한 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 성장하는 산술, 새로운 하드웨어, 임박한 보상 반감기가 업계와 비트코인의 전반적인 성장을 결정하고 있으며 오늘날에는 더욱 그렇습니다.

업계에서 시장에서 칩 수가 크게 늘어난 것은 이번이 처음입니다. 특히 오늘은 더욱 그렇습니다.

비트코인닷컴 데이터에 따르면 어제인 2월 3일 비트코인 채굴 난이도는 블록 높이 828,576에서 채굴 난이도 조정을 받았고, 채굴 난이도는 7.33% 증가한 75.5T를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 현재 네트워크의 평균 전력은 550.07 EH/s이며, 채굴 난이도 7.33% 증가는 2023년 3월 이후 가장 높은 수치입니다."라고 그는 말했습니다.

이제 우리는 새로운 반감기 주기의 허리에 있으며, 다음 비트코인까지 아직 2년의 기간이 남아 있으며, 이번 라운드의 대다수의 실무자와 투자자들은 아마도 비트코인 반감기 '이벤트'를 처음으로(또는 두 번째로) 직접 목격하고 경험했을 것이며, 미묘한 메커니즘 설계는 모두에게 깊은 인상을 남기게 될 것입니다. 이 메커니즘은 모든 사람에게 깊은 인상을 남기도록 설계되었습니다.

반감기의 역사적 주기

특히 비트코인의 첫 두 반감기는 수십 차례에 걸쳐 진행되었기 때문에 반감기는 암호화폐 업계에서 일회성 이벤트라고 할 수 있습니다. (단기적으로는 두 번의 반감기 모두 상승세가 소진되면서 단기 하락을 동반했지만, 이후 조정을 마치고 장기적인 상승 추세를 이어갔습니다).

그러나 2020년 세 번째 반감기를 맞이한 비트코인은 더 이상 괴짜 커뮤니티에 국한된 틈새 상품이 아니며, 업계 종사자 수, 시장에서의 관심도, 개발된 인프라가 모두 크게 증가하면서 더 많은 외부 요소와 연결되기 시작했습니다.

요약하자면, 첫 번째 반감기 이전에는 커뮤니티의 괴짜들은 비트코인이 전자 화폐로 사용될 가능성에 대해 더 많은 관심을 가졌습니다.

두 번째 반감기에서는 비트코인의 초점이 결제 도구라는 속성으로 옮겨가면서 일련의 논쟁이 촉발되었습니다(이후 BCH 포크가 거의 모든 논쟁의 중심이 되었습니다);

반면, 세 번째 반감기에서는 비트코인이 대체 자산이 되었고, 전통적인 기관과 자본의 배치에 대한 초점이 주요 테마가되기 시작했습니다.

따라서 처음 두 절반에 비해 비트 코인의 세 번째 절반의 열기도 전례가 없으며 동시에 비트 코인의 세 번째 절반의 세계 전체 정치 및 경제 환경도 그 성능에 영향을 미칩니다.

에서 거시적 요인의 영향으로 5월 11일 반감기 두 달 전인 3월 12일부터 3월 13일까지 비트코인은 7,600달러에서 5,500달러로 하락세를 보이기 시작했습니다. 이후 지지선을 돌파하기 위해 더 내려가 3600달러까지 하락했고, 전체 시장 가치는 550억 달러가 증발했으며, 전체 네트워크는 200억 위안 이상 폭락하며 '가격 반감기'가 정확히 실현되었습니다.

그러나 5월 반감기 이후 디파이는 여름에 새로운 강세장을 열었고, 비트코인은 반감기 전 최저점 대비 20배 가까이 상승한 6만 달러까지 치솟았습니다.

전반적으로 반감기 주기의 역사적 패턴에 따르면, 반감기 시점의 비트코인 가격은 이전 강세장 가격의 절반, 즉 2024년 4월까지 비트코인 가격은 약 3만 달러 이상이 될 수 있습니다. 약 $30,000.

반감기 이후에는 새로운 상승 사이클이 시작될 가능성이 높으며, 현재의 거래량으로는 10배 이상의 상승을 달성하기 어려울 수 있지만, 지난 강세장의 최고치인 6만 달러를 넘어서는 것은 여전히 바람직한 일입니다.

비트코인 생태계의 새로운 변수

그러나 비트코인이 세 번이나 반감되고 블록 보상이 6.25로 떨어지고 채굴된 블록 수가 1900만 개 이상에 이르는 상황에서 미래를 내다보는 것은 좋은 생각일 수 있습니다. 그러나 동시에 비트코인의 블록 보상이 6.25로 세 배로 떨어지고 채굴된 블록 수가 1,900만 개를 넘어선 지금, 새로운 관점에서 많은 상황과 많은 것을 다시 생각해야 할 때입니다.

특히 이번 비트코인 반감기에는 이전 반감기와 비교해 비트코인 자체는 물론 업계 전체가 관심을 가질 만한 새로운 변수가 몇 가지 있습니다.

반감기 규칙 이면의 역동적인 게임

비트코인 반감기의 기본 사항을 간략히 살펴보면, 비트코인의 메커니즘은 채굴자의 역할이 매우 중요하도록 설계되어 있습니다. 채굴자는 시스템 거래 운영의 초석이며, 현재 채굴자의 수입은 블록 보상과 수수료라는 두 가지 주요 원천에서 발생합니다.

블록 보상은 50비트코인에서 시작하여 4년마다 반으로 줄어드는 것이 원칙이며, 현재 6.25비트코인으로 3번 반감되었고, 다음 반감 시기는 2024년이며, 이후에도 계속 반감되어 2140년에는 비트코인에 대한 블록 보상이 더 이상 없을 것입니다.

그리고 수수료는 항상 존재할 것이므로(이 글의 서두에서 먼로가 그랬던 것처럼), 앞으로 채굴자들은 수수료 보상이라는 단일 수입만 얻게 될 것입니다.

실제로 비트코인 채굴자의 수수료 수입은 이제 블록 보상을 넘어 수입의 핵심으로 자리 잡았습니다. 즉, 채굴자의 역할은 항상 존재하지만 수익 모델은 급격하게 변화할 것입니다.

블록 보상이 0에 도달할 때까지 감소함에 따라 수수료는 점점 더 중요해져 결국 유일한 수익원이 될 것입니다(이것이 채굴자들이 큰 블록에 집착하는 이유 중 하나입니다: 블록이 클수록 같은 시간에 더 많은 거래를 처리할 수 있기 때문입니다.) 그리고 같은 시간에 더 많은 일을 할 수 있게 될 것입니다. (이것이 채굴자들이 큰 블록을 고집하는 이유 중 하나입니다. 블록이 클수록 같은 시간에 더 많은 트랜잭션을 처리할 수 있고, 수수료도 더 많이 증가합니다).

수수료를 인상하여 블록 보상을 줄이는 것은 논리적으로 가능하지만, 너무 높은 수수료는 비트코인 확산에 도움이 되지 않습니다.

채굴자는 가치를 제공할 충분한 인센티브가 없으면 네트워크를 유지할 수 없고, 사용자는 충분한 인센티브가 없으면 네트워크를 사용하여 가치를 창출할 수 없으며, 사용자는 충분한 인센티브가 없으면 네트워크를 사용하여 가치를 창출할 수 없기 때문입니다.

비트코인 전체 경제 시스템의 피드백과 미세 조정은 항상 이러한 끊임없는 모순 속에서 이루어졌지만, 모든 당사자 간의 적절한 게임을 통해 항상 역동적인 균형을 이룰 수 있었습니다.

BRC20이 가져올 변수

그리고 2023년 이후 비트코인 생태계, 특히 BRC20의 붐은 '비트코인파이'의 새로운 물결을 일으켰습니다. 비트코인 생태계 내 거래 활동의 새로운 물결은 새로운 정점에 도달하여 비트코인 수수료 수익의 급증을 촉진했습니다.

특히 이러한 맥락에서 ORDI와 SATS와 같은 주요 프로젝트의 중단과 함께 오디널스와 같은 프로토콜 혁신은 비트코인 네트워크의 수수료 모델에 가장 직접적인 영향을 미쳤습니다. 비트코인의 경제 및 인센티브 모델을 완전히 바꿔놓았다는 것입니다.

듄의 최신 데이터에 따르면 2월 4일 기준으로 오디널스는 누적 수수료로 6,000 BTC, 즉 2억 5천만 달러 이상을 벌어들인 것으로 나타났습니다.

2023년 12월 17일의 BTC 2023년 12월 17일의 채굴 수수료는 거의 5년 만에 최고치인 696 BTC(약 3천만 달러)를 기록했으며, 이는 당일 채굴자들의 총 수익의 40% 이상을 차지했습니다.

채굴자 수수료 수입의 과거 평균은 2% 정도였지만, 최근 3개월 평균은 15% 이상으로 사상 최고치를 기록했습니다.

이 반감기가 다가오면 후속 블록 보상은 가 0이 될 때까지 점차 줄어들고, 결국에는 수수료가 유일한 수익원이 될 때까지 수수료의 중요성이 커질 것입니다.

2023년 BRC20은 앞으로 다가올 미래를 미리 보는 것이며, 성공 여부와 관계없이 이 경로에 대한 탐구는 비트코인 반감기와 함께 더 많은 관심을 받게 될 것입니다.

기존의 비트코인이 '독사 인지'와 시가총액이라는 장점만 있었다면, 각인 파동은 새로운 자산에 대한 인간의 욕구가 끝없는 비트코인 생태계에 새로운 자산의 풍요로움을 직접적이고 획기적으로 개선하고, 간접적으로 개발자 수와 사용자 기반을 향상시키는 효과를 가져올 수 있습니다.

동시에 RGB 프로토콜, 신원 계정, 연락처, 커뮤니케이션, 결제 등 비트코인 라이트닝 네트워크 생태계를 지원하는 슬래시태그, 여러 P2P 서비스를 통합하는 임퍼리어블 브라우저, 탭루트 기반 자산 프로토콜 타로, 라이트닝 토큰 옴니가 출시되었습니다. 타로, 라이트닝 토큰 옴니볼트, 그리고 앞으로 기대되는 새로운 혁신에 대해 알아보세요.

전반적으로, 우리는 현재 새로운 반감기 사이클의 막바지에 있으며, 이는 아마도 이번 사이클의 대다수 실무자와 투자자들이 직접 목격한 첫 번째(또는 두 번째) 비트코인 반감기 이벤트일 것이며, 다음 반감기 이후 비트코인과 이 사이클이 어디로 향할지는 아직 알 수 없습니다.