WSJ: 미국 관할권을 넘어선 지하 경제를 묶는 그림자 달러

원래 The Shadow Dollar. 금융 지하세계에 연료를 공급하는 그림자 달러

앵거스 버윅, 벤 폴디, 월스트리트J 작성; 0xjs@GoldenFinance 편집

규제되지 않는 거대한 통화가 미국의 무기 거래상, 제재 대상 개인 및 사기꾼에 대한 미국의 싸움을 약화시키고 있습니다. 작년에 비자 카드만큼이나 많은 돈이 이 네트워크를 통해 이동했습니다. 그리고 최근 블랙록의 직원보다 적은 인원으로 블랙록보다 더 많은 수익을 올렸습니다.

이 회사는 매일 1,900억 달러가 거래되는 글로벌 금융 시스템의 중요한 일부가 된 암호화폐인 테더(Tether)라는 이름으로 운영되고 있습니다.

본질적으로 테더는 디지털 달러이지만, 영국령 버진 아일랜드의 비밀 소유자 그룹이 사적으로 통제하고 있으며, 이들의 활동은 정부에 거의 알려지지 않았습니다.

미국 달러와 1:1로 페깅되어 스테이블코인으로 알려진 테더는 초기에는 암호화폐 애호가들 사이에서 널리 사용되었습니다. 그러나 테더는 금융 지하세계에 침투하여 미국 법 집행 기관의 손이 닿지 않는 병행 경제를 가능하게 했습니다.

미국 정부가 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하는 모든 국가(이란, 베네수엘라, 러시아)에서 테더는 국경을 넘어 돈을 이체하는 데 사용되는 익명의 달러 형태로 번성했습니다.

러시아의 과두 정치인과 무기 거래상들은 테더를 해외로 송금하여 부동산을 구입하고 제재 대상 물품 공급업체에 대금을 지불합니다. 베네수엘라의 제재를 받는 국영 석유 회사는 테더로 물품 대금을 지불합니다. 마약 카르텔, 사기꾼, 하마스와 같은 테러 조직은 자금 세탁을 위해 테더를 사용합니다.

그러나 아르헨티나와 터키처럼 초인플레이션과 경화 부족에 시달리는 경제난국에서는 사람들이 일상적인 결제와 저축을 위해 테더를 사용하는 생명줄이기도 합니다.

테더는 10여 년 전에 시작된 암호화폐 혁명의 첫 번째 성공적인 실제 제품이라고 할 수 있습니다. 테더는 소유주들을 매우 부유하게 만들었습니다.1,200억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 대부분 무위험 미국 국채와 비트코인 및 금 포지션에 투자하고 있습니다. 작년에는 세계 최대 자산운용사인 블랙록보다 7억 달러 더 많은 62억 달러의 수익을 올렸습니다.

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테더의 CEO 파올로 아르도이노는 올해 초 직원 수가 100명 미만임에도 불구하고 어떤 기업보다 1인당 수익이 많다고 주장했습니다.

아르도이노는 5월 보도 자료에서 테더가 "더 공정하고, 더 연결되고, 더 접근하기 쉬운 글로벌 금융 시스템을 구축하고자 한다"고 말했습니다. 그는 3억 명 이상의 사람들이 테더를 사용하고 있다고 주장했습니다.

제재를 통해 미국은 모든 달러 거래가 미국의 규제를 받는 은행과 관련되어 있기 때문에 경쟁자들을 달러로부터 차단할 수 있고, 따라서 글로벌 거래 시스템과의 연결 대부분을 차단할 수 있습니다.

테더의 인기는 이러한 권력을 무너뜨렸습니다.

이 기사를 위해 월스트리트저널은 테더 사용자, 연구원, 관계자들을 인터뷰하고 중개자 간에 교환되는 정보, 법원 및 회사 기록, 블록체인 데이터 등을 조사했습니다.

테더는 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 테더는 5월에 법 집행 기관과 협력하고 있으며 제재 회피를 위한 거래 모니터링 기능을 업그레이드하고 있다고 밝힌 바 있습니다. 테더는 제재 대상 기관과 관련된 토큰을 전송하는 데 사용되는 디지털 지갑을 자발적으로 동결했으며, 아르도이노는 테더가 "불법 활동으로부터 생태계를 보호하기 위한 사전 예방적 접근 방식을 취하고 있다"고 말했습니다.

테더의 작동 방식

테더의 배후 기업인 테더 홀딩스는 주로 무역 회사 등 일부 직접 고객 그룹에게 가상 화폐를 발행하고, 이들은 테더와 교환하여 실제 달러를 보내며, 테더는 이 달러로 자산(주로 미국 국채)을 구매하여 테더의 가치를 보전합니다. 자산을 구매하는 데 사용합니다.

더 넓은 시장에서 테더는 거래소 및 현지 브로커를 통해 다른 토큰이나 기존 통화와 거래할 수 있습니다. 예를 들어 이란에서는 TetherLand라는 암호화폐 거래소를 통해 이란인들이 리알을 테더로 교환할 수 있습니다.

Tether는 직접 고객의 신원을 면밀히 조사하지만 방대한 2차 시장의 대부분은 규제되지 않습니다. 토큰은 디지털 지갑 체인을 따라 거의 즉시 전송되어 출처를 난독화할 수 있습니다. 지난 1월, 유엔 보고서에 따르면 테더는 동남아시아의 자금 세탁범들이 "선호하는 선택"이라고 합니다.

테더는 퍼블릭 블록체인 원장의 모든 거래를 추적할 수 있으며 모든 지갑의 테더를 압수하고 파괴할 수 있다고 말합니다.

그러나 지갑을 동결하는 것은 마치 두더지 잡기 게임과 같습니다. 암호화폐 데이터 제공업체 체인아르고스에 따르면 2018년부터 올해 6월까지 테더는 가장 인기 있는 두 블록체인에서 2,713개의 지갑을 블랙리스트에 올렸으며, 이로 인해 총 약 1,530억 달러가 유출되었습니다. 이 막대한 금액 중 테더는 나머지 자금이 이미 이체되었기 때문에 14억 달러만 동결할 수 있었습니다.

전직 성형외과 의사인 지안카를로 데바시니를 비롯한 테더 창립자들은 2014년에 이 화폐를 만들었습니다. 처음에는 스테이블 토큰에 대한 수용도가 낮았습니다. 창립팀의 투자자였던 윌리엄 퀴글리는 수십억 달러가 모일 것이라는 전망은 "환상"이라고 말했습니다.

이 문제에 정통한 사람들에 따르면 그와 다른 공동 창립자들은 얼마 지나지 않아 지분을 데바시니에게 매각했고, 그 이후 테더를 운영해 온 이 은둔형 억만장자는 프랑스 리비에라 지역 로크브룬-캡-마르탱의 모더니스트 빌라에 살고 있다고 회사 기록에 따르면 밝혀졌습니다. 그의 이탈리아 동포인 아르도이노는 테더의 얼굴이 되었습니다.

테더가 암호화폐 주류에 진입한 것은 트레이더들이 테더를 이용해 위험한 베팅을 사고팔던 2020~2021년 강세장이었습니다. 테더의 시장 가치는 40억 달러에서 거의 800억 달러까지 치솟았습니다.

모두를 위한 달러

제재와 잘못된 경제 관리로 인해 재정적으로 고립된 베네수엘라에서 테더는 이미 준비된 사용자 기반을 발견했습니다.

2020년 니콜라스 마두로 대통령 정부는 국영 석유 회사 페트로레오스 데 베네수엘라(PdVSA)에 대한 미국의 조치에 막혀 있었습니다. 그해 10월, 마두로 의회는 정부가 거래를 보호하기 위해 암호화폐를 사용할 수 있도록 승인하는 '봉쇄 방지법'을 통과시켰습니다.

PDVSA의 활동과 거래 기록에 정통한 사람들에 따르면, PDVSA는 석유 운송 대금을 테더로 지불하도록 요구하기 시작했고, PDVSA가 승인한 구매 주문서는 종종 구매자에게 테더를 지갑 주소로 이체하도록 지시했습니다. 또 다른 방법은 브로커가 현금을 테더로 교환하고 토큰을 선불 여행 카드에 충전하여 카드 소지자가 암호화폐를 사용하여 구매할 수 있도록 하는 것입니다.

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PDVSA의 테더 도입은 너무 광범위하게 확산되어 또 다른 효과를 가져왔습니다. 석유 수입을 정부에 환원하는 대신 판매에 사용한 중개인들이 자금을 유용하여 석유 장관이 축출되는 스캔들을 일으켰습니다.

마두로 정부의 전 석유부 장관이었던 라파엘 라미레스는 인터뷰에서 "이 암호화폐의 사용은 엄청난 부패를 부추길 뿐"이라고 말했습니다.

베네수엘라 정부는 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 베네수엘라 법무부 장관은 4월에 중개인이 암호화폐를 사용하면 훔친 자금이 "당국에 적발되지 않는다"고 말했습니다.

테더는 일반 베네수엘라 국민들에게도 생명줄이 되었습니다. 최대 200만%에 달하는 인플레이션으로 인해 볼리바르화 저축은 사라졌습니다. 통화 통제로 인해 해외 송금이 불가능해졌습니다.

카라카스를 졸업한 30세의 기예르모 곤칼베스는 구매자와 판매자를 직접 연결하여 베네수엘라 사람들에게 P2P 테더 거래를 제공하는 엘도라도라는 플랫폼을 운영하고 있습니다.

엘도라도에는 15만 명 이상의 사용자가 있으며, 이들은 기존 송금 기관에서 부과하는 수수료의 일부만 지불하고 있습니다. 지역 상점은 일일 수입을 테더로 전환하고, 베네수엘라 이민자들은 가족에게 송금하고, 프리랜서들은 USDT(테더의 별칭)로 급여를 받습니다.

곤살베스는 "USDT는 모든 베네수엘라인의 디지털 달러"라고 말했습니다.

비행기 한 대를 채울 만큼의 돈

월스트리트저널은 이전에 테더가 러시아에서 중요한 결제 채널이라고 보도한 바 있습니다.

올해 러시아 정부의 지원을 받는 한 연구 센터는 수입업자들이 루블을 외화로 환전하는 가장 인기 있는 방법 중 하나로 테더를 꼽은 기밀 보고서를 작성했습니다. 6월에 발표된 회사 프레젠테이션에 따르면 러시아 은행 Rosbank는 고객이 해외 공급업체에 대금을 지불하기 위해 테더 송금을 주선하고 있습니다. Rosbank 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

테더는 러시아 엘리트들이 선호하는 통화이기도 합니다.

예카테리나 즈다노바라는 사교적인 브로커는 2022년과 2023년에 동료들에게 텔레그램 메시지를 통해 고객을 위해 거액의 루블을 테더로 거래할 수 있도록 주선하고 있다고 말했습니다. 블록체인 데이터에 따르면, 그녀의 공유 디지털 지갑을 통해 3억 5천만 달러 이상의 테더가 이체되었습니다.

시베리아 마을에서 태어난 38세의 즈다노바는 부유한 러시아인들의 해외 비자 발급을 돕는 컨시어지 서비스와 럭셔리 크루즈를 기획하는 여행사를 운영하고 있습니다. 그녀의 전남편은 억만장자 러시아 부동산 개발업자의 수석 대리인입니다.

러시아의 우크라이나 침공과 그에 따른 제재 조치로 그녀의 서비스에 대한 수요가 증가했습니다.

전쟁 발발 두 달 후, 텔레그램 채팅에 따르면 즈다노바는 한 고객의 요청을 러시아의 대형 암호화폐 트레이더 그룹에 전달했습니다. 자신의 은행을 가지고 있던 이 고객은 아랍에미리트나 터키에서 현금을 전달하는 대가로 매달 약 1,000만 달러, 총 3억 달러에 달하는 테더를 구매하기를 원했다고 그녀는 말했습니다.

거래에 응할 의향이 있는 거래자를 찾은 후 즈다노바는 그룹 채팅을 통해 현금 수령을 조율할 수 있다고 말했습니다.

그녀는 "그들은 비행기로 현금을 수령할 것"이라고 말했습니다.

지난해 말, 미국 재무부는 즈다노바가 익명의 과두 정치인을 위해 암호화폐를 이동시켰다는 혐의로 제재를 가했습니다. 당시 프랑스 경찰은 별도의 프랑스 자금 세탁 수사의 일환으로 그녀를 프랑스 공항에 구금했다고 이 문제에 정통한 사람들은 말했습니다. 즈다노바의 변호사는 논평을 거부했다.

"무엇이든. 어디든."

테더는 현재 일상적인 결제에 테더를 사용하는 스타트업에 투자하고 있으며, 사람들이 테더를 더 많이 사용할수록 더 많은 토큰을 발행해야 하므로 더 많은 자금을 투입하게 됩니다.

러시아 이주민들이 많이 찾는 조지아 트빌리시에서는 이 토큰의 상징인 녹색 'T'와 원이 그려진 원이 어두운 창문이 있는 환전소 밖에서 반짝입니다. 환전소 밖에서 번쩍입니다. ATM에서는 테더로 지폐를 입금할 수 있다고 광고하고 있습니다.

테더의 CEO 아르도이노는 지난해 조지아를 방문해 정부 관계자들에게 현지 암호화폐 경제 확대를 위해 도움을 줄 것을 제안했습니다. 아르도이노는 구소련 공화국을 번성하는 결제 센터로 만들겠다는 협력 계약에 서명했습니다. 그루지야 혁신 기관에 따르면 테더는 현지 스타트업에 2,500만 달러를 투자했습니다.

Tether의 주요 투자 대상인 CityPay.io는 수천 개의 그루지야 비즈니스에 Tether 결제 시스템을 도입했습니다. 트빌리시 시내의 Radisson Blu Iveria를 비롯한 호텔에는 CityPay POS 단말기가 설치되어 있으며, 현지 부동산 회사와 제휴하여 고급 아파트를 Tether로 판매하고 있습니다.

시티페이는 또한 기업들을 위한 테더 국제 결제 서비스도 제공하고 있는데, 터키의 에랄프 하티포글루 CEO에 따르면 한 달에 최대 5천만 달러에 달한다고 합니다. 그는 미국의 글로벌 은행 시스템에 대한 압박이 이러한 기회를 창출했다고 말했습니다. 터키에서 조지아로 수출하는 기업들은 특파원 은행으로부터 어려움을 겪고 있으며 송금에 며칠이 걸린다고 그는 말했습니다.

시티페이의 웹사이트는 "100% 익명성"을 주장하지만 하티포글루는 제재 목록과 대조하여 고객의 신원을 확인하고 러시아 기업은 받지 않는다고 말했습니다.

테더는 시티페이를 다른 신흥 시장으로 확장하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 지난 6월, 테더는 트빌리시 고층 빌딩에서 열린 암호화폐 컨퍼런스를 후원했으며, 이 행사에는 테더의 확장 책임자가 참석하여 일상 결제에 시티페이를 사용할 수 있다고 선전하는 배너를 내걸었습니다. 방문객들은 테더로 커피를 사기 위해 줄을 섰습니다.

간판에는 "USDT로 결제하세요. Anything. 어디서나. (무엇이든. 어디서든.)

라고 적혀 있었습니다.