分析师：明年将有大量风险资本流入比特币

作者：Brian McGleenon，The Block；编译：松雪，金色财经

分析师表示，比特币以及其他风险资产明年可能会出现大量资本流入，因为市场指标表明美联储可能转向更加鸽派的货币政策立场。

根据芝商所的 FedWatch 工具，最近的期货交易数据表明投资者预计美联储将采取更加鸽派的立场。

FedWatch的最新迹象显示，美联储在12月13日的下次会议上将目标利率维持在当前5.25%至5.50%的范围内的可能性几乎是100%。

数据还显示，期货交易商目前预计美联储在 2024 年 12 月政策会议结束时至少会降息四次。

美联储转向风险资产的影响

鉴于人们普遍认为美联储可能会扭转其“长期加息”的货币政策，YouHodler 市场主管 Ruslan Lienkha 解释说，这可能会导致比特币在 2024 年底前飙升。由于美国经济衰退，风险资产市场可能会在2024年下半年获得大量资本流入。”

不过，Lienkha警告称，首次降息“不会早于2024年中期，这意味着风险资产至少在此之前将面临压力。”

CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出了宽松货币政策导致比特币价值上涨的历史实例。 Butterfill 补充道：“2019 年至 2021 年货币政策宽松时期恰逢比特币价格上涨，而随后的货币政策收紧则导致比特币价格下跌。”

Bitfinex 分析师表示，“从美联储当前的货币紧缩立场转向更加宽松的政策可能会对风险资产产生积极影响，包括贝塔系数较高的加密货币。”Bitfinex 分析师在接受 The Block 采访时解释道：美联储转向将预示着投资者风险厌恶情绪的下降。分析师补充道：“这可能会导致资本更多地流入加密货币等风险较高的资产类别。”

此外，Bitfinex 分析师表示，如果美联储发出 2024 年利率逆转的信号，这将表明央行预计经济指标将恢复平衡，“这可能进一步促进投资者更加乐观的情绪” 。

比特币供应稀缺

美联储利率逆转可能与比特币第四次减半同时发生。 该事件预计发生在 2024 年 4 月，届时开采新区块的奖励将减半。 减半对比特币的供应和估值产生影响。

Bitfinex 分析师告诉 The Block：“从历史上看，比特币减半会导致价格大幅上涨。” 分析师解释了新比特币供应的减少如何对价格造成上行压力。 这是假设需求保持不变或增加。

Bitfinex 分析师补充道：“这通常会吸引更多投资者，预计价格会上涨，从而可能因需求增加而推高价格。” 然而，他们警告说，“卖出事件”现象可能会导致估值下降，从历史和技术角度来看，这是一个看涨事件。

比特币流动性供应量处于历史低位

即将到来的比特币减半可能会对比特币的流动性供应产生影响，而比特币的流动性供应已经处于历史低位。 Glassnode 分析师表示，长期持有比特币的人群正在积累数字资产的市场份额，并逐渐将其转移到冷钱包存储中。 Glassnode 分析师在发给 The Block 的一份报告中补充道：“短期持有者供应量目前处于多年低点，为 233 万枚比特币。”

Ruslan Lienkha 表示：“当全球经济克服当前困难时，我们将看到比特币供应受到的全面影响。如果当局设法找到软着陆的途径，到 2024 年底，比特币价格将大幅飙升。”

他指出了其他显示交易者看涨情绪的指标。 Lienkha 补充道：“大多数 BTC 购买都是通过稳定币进行的。因此，稳定币资本总额的增长加上代币价格的上涨将表明市场流动性饱和，并表明持续增长。”

表明看涨情绪的其他指标

Bitfinex 的分析师补充了投资者在试图预测未来市场反应时应注意的具体指标。

根据 Bitfinex 的说法，一些值得关注的指标包括供应指标、长期与短期持有者供应以及SOAB。 Bitfinex 分析师补充道：“值得注意的是，SOAB 指标最近显示，一周内比特币价格贬值至 34,500 美元左右，实际上增加了 6-18 个月前购买的比特币持有者群体的供应集中度，可能也是因为对减半的预期。”

分析师表示，与此相反，持有一到三个月的短期持有者的供应量大幅下降。 分析师表示：“这反映出这样一个事实，即准确把握市场时机的经验丰富的投资者实际上正在增加持仓，而新的市场进入者则在股价跌破买入价或大幅下跌时恐慌性抛售持仓。