Phân tích: Bitcoin giao ngay ETF vẫn chưa trở thành một công cụ để áp dụng TradFi và những người nắm giữ đã đạt mức cao mới về mức lỗ thả nổi

Jim Bianco, chủ tịch và chiến lược gia vĩ mô tại Bianco Research, đã công bố một phân tích về ETF giao ngay Bitcoin trên X: 1. Tổng quy mô tài sản của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin hiện là 46 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức 62 tỷ USD vào tháng 6 và là mức thấp nhất kể từ ngày 12 tháng 2; 2. Dữ liệu cho thấy tình hình dòng vốn kể từ khi ra mắt ETF giao ngay Bitcoin như sau: - Dòng vốn vào 12 tỷ USD trong hai tháng đầu tiên - Dòng vốn 4 tỷ USD vào trong 6 tháng tới - Dòng vốn vào 1 tỷ USD trong 3 tháng qua - Dòng tiền ra 1 tỷ USD trong 8 ngày qua 2. Giá mua trung bình của tất cả các dòng vốn 16 tỷ USD nói trên hiện là 61.000 USD; Bitcoin giao ngay đóng cửa ở mức 52.900 USD vào thứ Sáu tuần trước và khoản lỗ thả nổi của những người nắm giữ Bitcoin giao ngay ETF đã đạt mức kỷ lục 2,2 tỷ USD, tương đương mức lỗ 16 USD. % ; 3. Người mua các quỹ ETF này là các nhà đầu tư bán lẻ trực tuyến “du lịch” nhỏ và quy mô giao dịch trung bình hiện dưới 12.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 3; 4. Quy mô giao dịch trung bình của Bitcoin ETF giao ngay nhỏ hơn nhiều so với các ETF chính thống khác; 5. Tỷ lệ chấp nhận cố vấn đầu tư (tài sản) thấp, với lượng nắm giữ Bitcoin ETF chỉ chiếm 9% số cổ phiếu phát hành. Các quỹ phòng hộ đã tăng lượng nắm giữ của họ lên khoảng 12% (chủ yếu là các giao dịch cơ bản, không phải đặt cược định hướng); khoảng 85% không đến từ các tổ chức TradFi. Lưu ý rằng mười loại tổ chức hàng đầu hiện đều có màu đỏ. Tóm lại, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin vẫn chưa trở thành phương tiện để TradFi hoặc thế hệ bùng nổ dân số tiếp nhận. BlackRock đã xác nhận điều này, cho biết 80% dòng vốn vào IBIT đến từ các tài khoản trực tuyến tự định hướng. Phân tích định lượng tiền điện tử cho thấy rằng hầu hết dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đều đến từ những người nắm giữ trên chuỗi quay trở lại tài khoản TradFi – vì vậy có rất ít tiền “mới” đổ vào không gian tiền điện tử. Cho đến nay, những công cụ này vẫn chưa đáp ứng được sự cường điệu dành cho người bùng nổ. Nhưng có lẽ sau đợt halving tiếp theo (2028) hoặc sau tiến trình phát triển đáng kể trong các công cụ trên chuỗi (tức là chuỗi Bitcoin DeFi, NFT, thanh toán, v.v.), các mục tiêu áp dụng dự kiến ​​trước tiên sẽ cần phải kiên nhẫn và trải qua một số chu kỳ thị trường ( trong đó có một hai thị trường gấu) và phát triển đột phá.