CICC: Khả năng nền kinh tế Mỹ hạ cánh mềm trong ngắn hạn sẽ tăng thêm

Báo cáo nghiên cứu của CICC chỉ ra rằng dựa trên nghị quyết về lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang đã áp dụng mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đáng kể hơn, mạnh mẽ hơn chúng tôi mong đợi. Tuyên bố về chính sách tiền tệ lưu ý rằng dữ liệu lạm phát gần đây đã giúp các nhà hoạch định chính sách tự tin hơn trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Hành động của Fed cho thấy chức năng phản ứng của nó đã hoàn toàn chuyển từ tập trung vào lạm phát sang tập trung vào việc làm. Chúng tôi tin rằng đây là tín hiệu cho thấy Fed có khả năng chịu đựng thấp đối với tình trạng thất nghiệp gia tăng và các quan chức không muốn mạo hiểm gây nguy hiểm cho triển vọng tươi sáng của một cuộc "hạ cánh mềm". Dựa trên tuyên bố của Powell, chúng tôi tin rằng bất kỳ tỷ lệ thất nghiệp nào trong tương lai trên 4,4% đều có thể khiến lãi suất bị cắt giảm nhiều hơn. Điều này cũng cho thấy Fed sẽ duy trì lập trường “ôn hòa” cho đến khi số liệu thị trường việc làm ổn định. Trong tương lai, khi Cục Dự trữ Liên bang áp dụng các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể hơn, khả năng nền kinh tế hạ cánh nhẹ nhàng sẽ tăng thêm trong ngắn hạn.