Hyperliquid: Hệ thống đòn bẩy được cập nhật và cơ chế thanh lý HLP và đặt giới hạn thua lỗ

Odaily Planet Daily News Nhà đồng sáng lập Hyperliquid @chameleon_jeff đã đăng trên nền tảng X rằng thật đáng buồn khi chứng kiến ​​chiến dịch thông tin sai lệch có phối hợp chống lại Hyperliquid, vì vậy chúng tôi sẽ cung cấp lời giải thích chi tiết và thực tế về cách thức hoạt động của Hyperliquid: Thiết kế ký quỹ của Hyperliquid đảm bảo nghiêm ngặt khả năng thanh toán của nền tảng thông qua các cơ chế toán học. Các khoản lỗ của HLP luôn chỉ giới hạn trong kho tiền của chính nó và hoạt động của giao thức không bao giờ phụ thuộc vào HLP - tính năng này đã tồn tại trước sự cố JELLYJELLY. Cơ chế bảo vệ mới được bổ sung sau sự cố chỉ tối ưu hóa khả năng chống lại tổn thất của HLP trong quá trình thanh lý dự phòng và kiến ​​trúc cơ bản của giao thức không thay đổi. Trong sự cố JELLYJELLY gần đây, kẻ tấn công đã cố gắng thao túng HLP (nhóm nhà cung cấp thanh khoản) bằng cách thiết lập các vị thế mua và bán lớn cho chính mình. Mặc dù mức trần lãi suất mở tại thời điểm đó cho phép thiết lập một vị thế trị giá 4 triệu USDC trong quá trình giao dịch, nhưng sai sót về mặt logic là HLP đã sử dụng toàn bộ số dư quỹ của mình để cung cấp tài sản thế chấp cho việc thanh lý này. Để rõ ràng hơn, bản thân nền tảng này không phải đối mặt với rủi ro về khả năng thanh toán, nhưng HLP phải đối mặt với rủi ro quá mức do thao túng thị trường. Hiện tại, kho thành phần thanh lý của HLP có mức giới hạn tài sản thế chấp, giúp hạn chế các khoản lỗ tiềm ẩn thông qua cơ chế thanh lý dự phòng. Hyperliquid vẫn duy trì cơ chế hoạt động ban đầu và xử lý các vị thế thế chấp thiếu theo thứ tự sau: 1) thanh lý thị trường 2) thanh lý dự phòng 3) tự động giảm đòn bẩy (ADL). Cơ chế thanh lý dự phòng HLP hiện tại đã bổ sung thêm cơ chế bảo vệ thiết lập mức giới hạn lỗ, khiến chi phí thao túng giá tham chiếu cao hơn nhiều so với những lợi ích hạn chế có thể thu được từ HLP.