Xóa sổ 1,9 nghìn đô la trong rủi ro tiền điện tử tràn sang cổ phiếu, trái phiếu — trọng tâm là stablecoin Tether

Thị trường tiền điện tử cómất 1,9 nghìn tỷ USD sáu tháng sau khi nó tăng vọt lên mức cao kỷ lục. Thật thú vị, những khoản lỗ này lớn hơn những khoản lỗ đã chứng kiến trong cuộc khủng hoảng thị trường thế chấp dưới chuẩn năm 2007 - khoảng 1,3 nghìn tỷ đô la, điều này đã làm dấy lên lo ngại rằng rủi ro thị trường tiền điện tử đang rạn nứt sẽ tràn qua các thị trường truyền thống, làm tổn hại đến cổ phiếu và trái phiếu.

Stablecoin không ổn định lắm

Một đợt giảm giá lớn từ 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021 xuống còn khoảng 24.300 đô la vào tháng 5 năm 2022 bằng Bitcoin (BTC ) đã gây ra một đợt bán tháo điên cuồng trên thị trường tiền điện tử.

Thật không may, tâm lý giảm giá thậm chí còn không thatiền ổn định , cái gọi là tiền điện tử tương đương với đô la Mỹ, đã không thể duy trì trạng thái "ổn định" như họ tuyên bố.

Chẳng hạn, TerraUSD (UST), từng là stablecoin lớn thứ ba trong ngành,mất đồng đô la vào đầu tuần này, giảm xuống mức thấp nhất là 0,05 đô la vào ngày 13 tháng 5.

Trong khi đó, Tether (USDT), stablecoin lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường,một thời gian ngắn giảm lên 0,95 đô la vào ngày 12 tháng 5. Nhưng không giống như TerraUSD, Tether đã xoay sở để phục hồi trở lại mức gần 1 đô la, chủ yếu là do họ tuyên bố hỗ trợ đồng đô la của mình bằng cách sử dụng các khoản dự trữ tốt, bao gồm cả đô la thực và trái phiếu chính phủ.

Rủi ro lan tỏa tiền điện tử

Nhưng đó là nơi rắc rối bắt đầu, theo cảnh báo của cơ quan đánh giá Fitch năm ngoái. Cơ quan này lo ngại rằng sự tăng trưởng nhanh chóng của Tether có thể ảnh hưởng đến thị trường tín dụng ngắn hạn, nơi nó nắm giữ rất nhiều tiền, theo phân tích dự trữ của công ty được tiết lộđây .

Nếu các nhà giao dịch quyết định bán Tether của họ, loại tiền ổn định được chốt bằng đô la phổ biến nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, để đổi lấy tiền mặt, nó sẽ có nguy cơ gây bất ổn cho thị trường tín dụng ngắn hạn, Fitchlưu ý .

Khoản lỗ tiền điện tử hiện tương đương 1,7 nghìn tỷ đô la. Thị trường thế chấp dưới chuẩn năm 2007 là 1,3 nghìn tỷ đô la.

Rất có khả năng Crypto sẽ là chất xúc tác cho sự sụp đổ toàn cầu tăng tốc.

Rủi ro cuối tuần là CAO.pic.twitter.com/4Ewo73uTeg

– Mac10 (@SuburbanDrone)Ngày 12 tháng 5 năm 2022

Thị trường tín dụng đã phải vật lộn dưới sức nặng của lãi suất cao hơn. Tether có thể gây áp lực giảm giá hơn nữa khi nắm giữ thương phiếu trị giá 24 tỷ đô la, trái phiếu kho bạc trị giá 35 tỷ đô la và trái phiếu doanh nghiệp trị giá 4 tỷ đô la. 

Các dấu hiệu đã được nhìn thấy. Ví dụ, Tether đã đượcgiảm dự trữ thương phiếu trong quá trình điều chỉnh tiền điện tử trong sáu tháng qua, giám đốc công nghệ của nó, Paolo Ardoino, đã xác nhận vào ngày 12 tháng 5.

Vì vậy, dựa trên cảnh báo của Fitch vào năm ngoái, nhiều nhà phân tích lo ngại "cơn tháo chạy tài chính" có thể sẽ sớm tràn sang thị trường truyền thống.

Điều đó bao gồm Joseph Abate,  giám đốc điều hành nghiên cứu thu nhập cố định tại Barclays, người tin rằng quyết định của Tether bán giấy tờ thương mại và chứng chỉ tiền gửi nắm giữ trước khi đáo hạn có thể đồng nghĩa với việc trả lãi phạt vài tháng.

Do đó, họ có thể bị buộc phải bán tín phiếu Kho bạc thanh khoản, chiếm 44% tổng số cổ phiếu nắm giữ ròng của họ.

Liên quan: Chuyện gì đã xảy ra thế? Sự cố Terra phơi bày những sai sót đang gây khó khăn cho ngành công nghiệp tiền điện tử

"Chúng tôi không biết điều gì sẽ xảy ra, nhưng nguy hiểm không thể vuột khỏi tầm tay,"ý kiến Robert Armstrong, tác giả của bản tin Financial Times' Unhedged, nói thêm:

"Stablecoin có tổng vốn hóa thị trường hơn 150 tỷ đô la. Nếu tất cả các chốt bị phá vỡ - và chúng có thể xảy ra - sẽ có những gợn sóng vượt ra ngoài tiền điện tử."

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph.com. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.