Nghiên cứu 4Alpha: Giải thích chuyên sâu về sự phát triển trong tương lai của thị trường dự đoán Polymarket?

Nhà nghiên cứu của 4Alpha Research: Stitch, Cloris

Trump có thể được bầu làm tổng thống? Nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái? Liệu Solana ETF có vượt qua trong năm nay không? Khi nào GPT5 sẽ được phát hành? iPhone 16 sẽ có nâng cấp khủng? Có quá nhiều vấn đề liên quan mật thiết đến cuộc sống trên thế giới này. Những vấn đề này có thể lớn hoặc nhỏ, nhưng chúng đều có một điểm chung, đó là các công cụ tìm kiếm không bao giờ có thể đưa ra câu trả lời cho chúng. Thị trường dự đoán cung cấp phần bổ sung cho các công cụ tìm kiếm, cho phép mọi người nhận được "kết luận" thay vì "phân tích". Mọi phân tích đều ẩn sau tỷ lệ thắng.

Quan điểm thể hiện trong bài viết này không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào

Thị trường dự đoán là gì?

Thị trường dự đoán là một thị trường giao dịch. So với các nền tảng cá cược thông thường, thị trường dự đoán chủ yếu tập trung vào "sự kiện", nơi người dùng có thể mua và bán "hợp đồng" về "kết quả của các sự kiện trong tương lai". thị trường quyền chọn trong đó người thắng thu được lợi nhuận từ số tiền đặt cược của người thua tương ứng với số vốn bị mất của người thua.

Bằng cách mua và bán hợp đồng, người dùng thực sự đang "đặt cược" vào những gì họ nghĩ là khả năng xảy ra một sự kiện nào đó, do đó giá của hợp đồng phản ánh quan điểm của thị trường về xác suất xảy ra sự kiện đó.

Mục tiêu của thị trường dự đoán là tận dụng trí tuệ tập thể thông qua hành vi giao dịch của nhiều người dùng, từ đó phản ánh đánh giá chính xác về xác suất xảy ra một sự kiện. Ví dụ: nếu giá hợp đồng cho sự kiện "Trump đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ" là 60 nhân dân tệ, điều đó có nghĩa là thị trường tin rằng điều này sẽ xảy ra với xác suất 60%.

Xóa bỏ thị trường dự đoán phổ biến nhất Polymarket

Polymarket là một thị trường dự đoán được xây dựng trên Polygon. Nó cho phép người dùng mua USDC trực tiếp thông qua Moonpay bằng các phương thức thanh toán truyền thống để đặt cược. Không cần phải ràng buộc ví và các hoạt động phức tạp khác, đồng thời không liên quan đến các khái niệm như Gas và chữ ký khi sử dụng nó.

Dữ liệu của Polymarket hiện đang hoạt động tốt. Khối lượng cá cược trong tháng 7 đạt 387 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng triệu đô la Mỹ chỉ riêng sự kiện lựa chọn ứng cử viên tổng thống Mỹ đã lên tới hơn 550 triệu đô la Mỹ. Đồng thời, theo Dune, dữ liệu trên cho thấy số lượng người dùng hoạt động của Polymarket đã tiếp tục tăng trong năm nay, với số người dùng hoạt động hàng tuần cao nhất vượt quá 2,30.000. Hiện tại, Polymarket đã trở thành một tài liệu tham khảo quan trọng cho dư luận trong cuộc bầu cử tổng thống. Ngay cả bản thân Trump cũng đã nhiều lần chuyển tiếp dữ liệu về tỷ lệ chiến thắng hàng đầu của mình trên Polymarket.

Sự trỗi dậy của Polymarket không thể tách rời một số hoàn cảnh thuận lợi như:

1) Đủ các sự kiện chất lượng cao: Luôn có các chủ đề vào năm 2024, từ Bitcoin và Ethereum ETF cho đến bầu cử Hoa Kỳ, Thế vận hội, v.v.

2) Thị trường mã hóa liên quan chặt chẽ hơn đến chính sách, giám sát và kinh tế: Trong một hoặc hai năm qua, yếu tố lớn nhất gây ra biến động giá trên thị trường mã hóa thường không phải là sự phát triển của bản thân mã hóa mà là những thay đổi bên ngoài. Điều này cũng khiến nhiều người dùng và quỹ tiền điện tử chú ý đến những thay đổi vĩ mô và thị trường dự đoán hơn, bởi vì thị trường dự đoán đưa ra những “kết luận” đơn giản cho nhiều chủ đề về yếu tố vĩ mô.

3) Cơ sở hạ tầng tốt hơn: Khi khái niệm thị trường dự đoán trở nên phổ biến vào năm 2019, ví lưu ký, dịch vụ gửi và rút tiền cũng như chuỗi công khai chưa hoàn hảo, điều này đã hạn chế quyền truy cập của người dùng. Vào thời điểm đó, nhiều thị trường dự đoán được xây dựng trên Ethereum và các vấn đề như khó nạp tiền và không thể đặt cược thường xuyên xảy ra.

Ngoài việc có mặt đúng nơi, đúng thời điểm, Polymarket còn thực hiện nhiều tối ưu hóa ở cấp độ sản phẩm so với các thị trường dự đoán của các chu kỳ trước

Thị trường dự đoán trước đây thường có những điểm yếu sau:

1. Rào cản gia nhập quá cao, cơ sở hạ tầng không hoàn hảo và bạn cần hiểu các khái niệm như việc sử dụng ví

2. Các sản phẩm là phức tạp và khó hiểu, còn thị trường dự đoán là một sòng bạc, Bộ sưu tập quyền chọn và các mô hình khác dễ dàng được thiết kế đến mức quá phức tạp

3. Thiếu thanh khoản và đối tác

   < /li>

4. Sáng tạo sự kiện đòi hỏi một mức độ tự do Rất khó để cân bằng giữa việc có các tiêu chuẩn rõ ràng

5. Rủi ro pháp lý, thị trường dự đoán đã tồn tại từ thời xa xưa, nhưng họ luôn bị hạn chế bởi các quyền tập trung

6. ...

Mặc dù Polymarket chưa thể giải quyết triệt để các vấn đề trên nhưng họ vẫn có những đổi mới hoặc tối ưu hóa ở mức độ nhất định để giải quyết những điểm yếu này

1) Cố gắng hết sức để tối ưu hóa UIUX của sản phẩm và hạ thấp ngưỡng sử dụng

Chúng ta có thể so sánh trải nghiệm người dùng của Polymarket vài năm trước với trải nghiệm người dùng ngày nay bằng cách thu thập một số biểu đồ dữ liệu.

So sánh phiên bản Beta của Polymarket với phiên bản hiện tại, bạn sẽ thấy rằng Polymarket hiện tại sử dụng đơn giản hơn và đường dẫn mượt mà hơn. Ví dụ: trang chủ hiện tại bao gồm trực tiếp tất cả các "sự kiện" phổ biến nhất trên nền tảng và người dùng có thể đặt hàng trực tiếp mà không cần vào trang phụ, đồng thời logic tham gia của người dùng xoay quanh "đầu tư bao nhiêu và dự kiến" trả lại", thay vì mỗi lần đặt cược. "Chi phí" của mỗi lần đặt cược, xác suất thắng mỗi lần đặt cược, lợi nhuận dự kiến, quy mô của nhóm và các dữ liệu khác có thể cần tham khảo trước khi đặt hàng cũng được hiển thị đầy đủ . Nền tảng này cũng hỗ trợ sử dụng đầy đủ các phương thức đăng ký và thanh toán Web2 để tạo ví và tiền gửi mà không cần phải hiểu các khái niệm về blockchain và Gas khi sử dụng nó.

2) Từ bỏ đổi mới cơ chế và cung cấp thanh khoản thông qua các ưu đãi

Ở một khía cạnh nào đó, giao dịch dự đoán rất giống với thị trường NFT. Bất kỳ sự kiện nào cũng có thể được giao dịch trên bất kỳ nền tảng dự đoán nào. Có thể nói rằng tính thanh khoản là một trong những yếu tố quyết định ảnh hưởng đến sự lựa chọn của người dùng, bởi vì tính thanh khoản không chỉ cho phép. người dùng được hưởng lợi từ việc dự đoán chính xác kết quả của các sự kiện, đồng thời cũng được hưởng lợi từ những biến động của thị trường trong việc đánh giá các sự kiện.

Polymarket sử dụng sổ đặt hàng làm phương thức thanh toán chính thống. Các nhà tạo lập thị trường có thể cung cấp tính thanh khoản bằng cách đặt lệnh giới hạn để nhận phần thưởng. Bộ chế độ này có giống Blur không? Trên thực tế, tất cả các vị trí do người dùng Polymarket nắm giữ đều ở dạng ERC1155, nhưng nguồn cảm hứng cho tập hợp khuyến khích thanh khoản này thực sự đến từ dYdX.

3) Cải thiện việc cung cấp nội dung và giải quyết phi tập trung càng nhiều càng tốt

Trong cộng đồng Polymarket, có một bộ kênh dành riêng cho các thành viên cộng đồng đưa ra đề xuất sự kiện, cho phép nhóm luôn theo dõi các sự kiện khác nhau trên khắp thế giới để đảm bảo tính liên tục của việc cung cấp nội dung của nền tảng. Đồng thời, oracle của UMA được sử dụng để giải quyết vấn đề giải quyết các sự kiện theo cách phi tập trung. Nguồn cung sự kiện phong phú là cơ sở để đảm bảo sự tồn tại lâu dài của nền tảng, bởi vì các sự kiện phổ biến như cuộc bầu cử Hoa Kỳ và Thế vận hội không diễn ra thường xuyên và bản thân "sự kiện" là "nội dung" chứ không phải là "chơi trò chơi" , và không thể so sánh với "máy đánh bạc" và "baccarat" có thể tồn tại lâu dài, nên việc bạn có thể tiếp tục cung cấp nội dung tiêu dùng một cách nhanh chóng hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc giữ chân người dùng.

Từ những khía cạnh này, Polymarket đã giải quyết được một số vấn đề mà thị trường giao dịch tiền điện tử trước đây phải đối mặt ở một mức độ nhất định, đặt nền móng cho sự bùng nổ của nó. Ngoài các sản phẩm, Polymarket còn đầu tư rất nhiều tiền vào tiếp thị người dùng, bao gồm các kênh Reddit và WallStreetBets chờ đợi.

Mặc dù Polymarket đã làm được rất nhiều nhưng nó vẫn còn những điểm chưa hoàn hảo. Những đổi mới của thị trường dự đoán trong tương lai cũng có thể bắt đầu từ những khía cạnh sau:

1) Thiếu thanh khoản sẽ là vấn đề lâu dài

Sự kiện cuối cùng sẽ có kết quả rõ ràng và không hoàn toàn có thể kiểm soát được. Việc tạo thị trường dựa trên sự kiện này phụ thuộc vào sự hiểu biết về chính sự kiện đó. Nếu chỉ nhằm mục đích khuyến khích, việc tạo thị trường mù quáng có thể dẫn đến thua lỗ. Các yêu cầu đối với nhà cung cấp thanh khoản trong thị trường dự đoán sẽ khác với các thị trường khác.

2) Tiện ích mã thông báo khó thiết kế

Bởi vì việc đặt cược phải được thực hiện bằng cách sử dụng stablecoin, nếu không giá trị của tờ tiền sẽ biến động, ảnh hưởng đến kết quả dự đoán. Do đó, khi thiết kế mã thông báo, việc trao quyền cho mã thông báo và tích hợp chúng vào lối chơi cốt lõi của nền tảng sẽ khó khăn hơn. Nếu mã thông báo nền tảng chỉ được sử dụng làm mã thông báo quản trị hoặc khuyến khích thanh khoản, chúng có thể phải đối mặt với tác động tiêu cực của việc tiếp tục suy giảm. về giá token.

3) Tỷ lệ chuyển đổi thấp và khó thu hút khách hàng

Danh mục thị trường dự đoán hiện tại dường như không có tỷ lệ chuyển đổi cao. Phía bên trái của hình bên dưới cho thấy sự thay đổi lưu lượng truy cập của trang web Polymarket. Số lượng khách truy cập duy nhất trong một ngày cao nhất trong tháng 7 là gần 200.000, nhưng số lượng người dùng hoạt động hàng tuần cao nhất trong tháng 7 chỉ là 20.000. tỷ lệ chuyển đổi của lượt truy cập mới thấp, Tỷ lệ chuyển đổi của giao dịch mới cũng không cao. Người dùng đang hoạt động đã tăng gấp đôi trong tháng 5, nhưng khối lượng giao dịch không tăng tương ứng, điều này minh họa cho điểm này. Chúng tôi suy đoán rằng ngưỡng tham gia cao vào thị trường dự đoán và lối chơi gần giống cờ bạc có thể là những lý do tiềm ẩn.

4) Vẫn còn một khoảng cách so với sự phân cấp và công bằng

Polymarket hiện áp dụng cơ chế giải quyết dựa trên UMA oracle phi tập trung vì mục đích công bằng. UMA giải quyết các tranh chấp dựa trên việc bỏ phiếu bằng token và xác nhận kết quả của sự kiện. Điều này liên quan đến một mức độ rủi ro tập trung nhất định và chỉ có thể đạt được một cách tương đối. hội chợ. Một cuộc tranh cãi nổi tiếng là liệu ETH ETF có thể được chấp thuận hay không. Cuối cùng, cộng đồng không ngờ trước rằng chỉ có Mẫu 19b-4 được chấp thuận, không bao gồm S-1. cũng được tính theo cơ chế UMA. Vì các sự kiện thường diễn ra ngoài chuỗi và đôi khi không có điểm giải quyết rõ ràng nên các sự kiện tương tự sẽ xảy ra nhiều lần.

5) Trò chơi sự kiện không phải là cờ bạc thuần túy và rất khó để tăng cường tham gia vào các sự kiện không liên quan đến bầu cử

Dữ liệu cho thấy tính đến cuối tháng 7, khối lượng giao dịch của các sự kiện liên quan đến bầu cử trên Polymarket năm nay chiếm 61,63% khối lượng giao dịch của nền tảng và tỷ lệ này đã tăng lên gần đây cùng với lượng người dùng mới tràn vào, đạt tới tối đa là khoảng 82% và trước tháng 5, khối lượng giao dịch của các sự kiện liên quan đến bầu cử trên nền tảng là khoảng 50%, điều này có thể có nghĩa là một lượng lớn người dùng mới đang tập trung vào các sự kiện liên quan đến bầu cử.

Chúng tôi tin rằng lý do cốt lõi đằng sau điều này là do khó dự đoán sự kiện, dẫn đến ngưỡng tham gia cao, thậm chí có thể dẫn đến sự cường điệu của MEME vì trò chơi sự kiện không phải là cờ bạc thuần túy. Một mặt, các lĩnh vực ổn định và trưởng thành như thể thao và thể thao điện tử đã có quá nhiều đối thủ và đối tượng cố định, và thị trường dự đoán không có lợi thế trong việc cạnh tranh những người dùng này; mặt khác, các sự kiện khác ngoài thể thao và bầu cử đều có; thường “xen kẽ” Hiện tượng “như núi” khiến người dùng khó tham gia hơn.

Không thể tránh khỏi việc mức độ phổ biến sẽ giảm sau cuộc bầu cử Mỹ, nhưng nền tảng này có tính gắn bó lâu dài và đợt bùng nổ này đã để lại sự tích lũy

Xét rằng khối lượng giao dịch của các sự kiện liên quan đến bầu cử gần đây có thể chiếm tới khoảng 80% tổng số giao dịch sự kiện trên toàn bộ nền tảng, gần như không thể tránh khỏi việc mức độ phổ biến của thị trường dự đoán sẽ giảm sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nhưng dù vậy, thị trường dự đoán chắc chắn sẽ không phải là một chuyện chớp nhoáng, thể loại này sẽ tiếp tục phát triển đồng thời không ngừng giải quyết các vấn đề trên, vì những lý do sau:

1) Thị trường dự đoán có lịch sử cơ sở người dùng vững chắc. Thị trường dự đoán thực ra không phải là hình thức mới hiện đại. Hình thức thị trường hiện đại sớm nhất có nguồn gốc từ Chợ điện tử Iowa (Iowa Electronic Market) vào những năm 1980, được sử dụng để dự đoán cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Sau đó, thị trường dự đoán dần dần thu hút sự quan tâm từ giới học thuật và giới kinh doanh và được áp dụng trong các lĩnh vực như tài chính, ra quyết định kinh doanh và chính sách công. Với sự phát triển của Internet, các thị trường dự đoán trực tuyến như Intrade và PredictIt ngày càng trở nên phổ biến. Tuy nhiên, do các vấn đề về quy định, các nền tảng này thường bị đóng cửa hoặc chỉ có thể được sử dụng mà không có Điểm. những khoản cược có giá trị quá lớn sẽ không phát huy hết tiềm năng của chúng. Khi phiên bản tiền điện tử của thị trường dự đoán dần được cải thiện, thời kỳ hoàng kim của thị trường dự đoán chắc chắn sẽ đến.

2) Cuộc tổng tuyển cử sẽ kết thúc nhưng các chủ đề chính trị sẽ không kết thúc. Do đó, mặc dù mức độ chú ý đến các sự kiện sẽ giảm nhưng việc cung cấp các sự kiện sẽ không bao giờ là vấn đề và đây là cách các thị trường dự đoán như Polymarket phát triển theo chu kỳ. Mặt khác, thế giới đang tiến triển trong tình trạng bất ổn, xung đột địa lý, khủng hoảng kinh tế,… đều ảnh hưởng đến thần kinh của con người trong thời đại hỗn loạn và bùng nổ thông tin, nhu cầu “kết luận” của con người sẽ luôn khiến thị trường dự đoán có sự nhất định. chảy.

3) Mức độ gắn bó của người dùng ngày càng mạnh mẽ và 15% - 25% người dùng được chuyển đổi thành người dùng lâu dài. Bắt đầu từ quý 3 năm 2023, tỷ lệ giữ chân người dùng mới lâu dài đã tăng lên đáng kể, cho thấy logic sản phẩm đã được xác minh trước khi bùng nổ. Ngoài ra, với sự gia tăng của một lượng lớn người dùng mới, số lượng giao dịch đã hoàn thành trung bình; bởi người dùng vẫn chưa giảm, thậm chí còn có xu hướng tăng trong tháng 7, điều này cũng cho thấy tỷ lệ giữ chân và mức độ tham gia của người dùng mới trên nền tảng rất cao và số lượng giao dịch trung bình của tổng thể người dùng không hề giảm do sự gia tăng tỷ lệ người dùng mới.

Thị trường dự đoán đáng được quan tâm lâu dài Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường dự đoán dựa trên tiền điện tử vẫn còn ba tiềm năng chính chưa được khai thác triệt để:

1) Mọi người đều có thể tạo sự kiện và có tính thanh khoản dồi dào: Schmidt của Dragonfly từng nói, “Vũ khí bí mật cuối cùng của Polymarket là nền tảng sẽ cho phép những người tham gia hệ sinh thái tạo Cược mới, điều này sẽ gây khó khăn cho các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính truyền thống để sao chép mô hình này. "Điều này giống như YouTube trên truyền hình." Cho đến nay, điều này vẫn chưa được triển khai đầy đủ trên Polymarket và chúng tôi mong muốn một mô hình có thể mang lại sự sáng tạo và tính thanh khoản tốt. tổng hợp những mâu thuẫn được đưa ra xuất hiện, có lẽ chúng ta phải chờ sự can thiệp của AI.

2) Một phương tiện truyền thông nơi mọi thứ đều có thể dự đoán được. Thị trường dự đoán vẫn bị giới hạn bởi đạo đức và chính sách. Vào tháng 6 năm 2023, một dòng tweet về tàu lặn Titan bị mất tích đã được lan truyền rộng rãi và người dùng trên Polymarket đã đặt cược hơn 300.000 USD vào việc liệu tàu ngầm bị mất tích có được "tìm thấy trước ngày 23 tháng 6 hay không". Điều này gây ra sự chỉ trích về bản chất kiếm lợi nhuận của thị trường dự đoán từ góc độ đạo đức và cuộc tấn công "dùng cái chết để kiếm tiền" đã buộc Polymarket phải phản ứng và làm rõ. Áp lực đạo đức vô hình này sẽ hạn chế việc tạo ra các sự kiện, nhưng nếu bạn nghĩ về nó từ một góc độ khác và coi việc “kiếm lợi nhuận” là cái giá phải trả cho việc kêu gọi trí tuệ của đám đông, thì bạn sẽ khoan dung hơn nhiều đối với nhiều chủ đề khác nhau. thị trường dự đoán có thể đáp ứng. Thị trường dự đoán có tiềm năng cung cấp nội dung chủ đề phong phú nhất và thậm chí phát triển thành một phương tiện truyền thông xã hội mới, cho phép các cuộc thảo luận và dự đoán diễn ra ở một nơi.

3) Là phần bổ sung cho công cụ tìm kiếm, thị trường dự đoán cung cấp những “kết luận” cần thiết nhất trong thời đại bùng nổ thông tin. Nhiều người ủng hộ thị trường dự đoán sẽ nói rằng thị trường dự đoán sẽ cung cấp “sự thật” mà mọi người cần, nhưng tuyên bố này là sự cường điệu về vai trò của thị trường dự đoán, bởi vì trí tuệ tập thể vẫn còn lâu mới đến được “sự thật”. Nhưng thị trường dự đoán vẫn có thể cung cấp một điều quan trọng: “kết luận”. Theo quan điểm của chúng tôi, “tỷ lệ thắng” là một cái gì đó tương tự như “K-line”. Nó chỉ cung cấp những con số nhưng chứa đựng mọi phân tích. Trong nhiều trường hợp, một kết luận rõ ràng như vậy là đủ để hỗ trợ. người trong việc đưa ra phán xét.

Những tiết lộ khác từ vụ nổ Polymarket

Sự kết thúc của thị trường dự đoán vẫn chưa đến và cũng chưa biết Polymarket có thể là người chiến thắng cuối cùng hay không, nhưng quá trình phát triển của nó vẫn có thể mang lại cho những người tham gia thị trường nhiều cảm hứng, chẳng hạn như:

1. Tập trung vào các ứng dụng. Cơ sở hạ tầng không hoàn hảo không còn có thể được coi là lý do để bào chữa cho việc không có các ứng dụng mã hóa xuất sắc: các thị trường dự đoán trước đây thực sự bị giới hạn bởi giá cả và hiệu suất của Ethereum, nhưng giờ đây các lựa chọn thay thế đã có. đã có đủ sản phẩm và Polymarket thậm chí còn được xây dựng trên giải pháp mở rộng thế hệ trước như Polygon. Vì vậy, dù cơ sở hạ tầng hiện tại có thể vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu của hàng chục triệu người dùng hoạt động hàng ngày nhưng vẫn đủ để tạo ra những sản phẩm tiêu dùng xuất sắc, có thể đáp ứng nhu cầu của một bộ phận nhỏ người dùng

   < /li>

2. Giảm Cơ sở hạ tầng ngưỡng về cơ bản là đủ cho dù đó là trao đổi tiền tệ fiat, đăng ký email hay tương tác không cần Gas, đã đến lúc xem xét những người dùng khác ngoài tiền điện tử

3. Có lẽ không cần phải vội nhìn ra thị trường toàn cầu, có lẽ trước tiên bạn có thể tập trung vào một thị trường nhất định để xác minh nhu cầu sản phẩm: trước khi Polymarket bị cấm ở Hoa Kỳ, hơn 80% người dùng và lưu lượng truy cập của nó đến từ Hoa Kỳ. Sự cởi mở của Crypto giúp các doanh nhân dễ dàng tập trung vào “người dùng toàn cầu” khi mới khởi nghiệp, nhưng cuối cùng, việc khởi nghiệp. Sự hạn chế về nhân lực của công ty dễ khiến mục tiêu quảng bá trở thành “toàn cầu trên- quy mô người dùng này nhiều năm không tăng, nhu cầu tương đối đơn lẻ, là nhóm hướng đến lợi nhuận nên bước vào cuộc cạnh tranh chứng khoán vô cùng khốc liệt

4. Đối với các công ty khởi nghiệp, quyết định thời điểm công bố tin tức tài chính, cơ hội thu hút sự chú ý bị hạn chế và phát triển một cách dè dặt trước khi sản phẩm sẵn sàng

Nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và không quảng bá hay ủng hộ bất kỳ hoạt động kinh doanh hoặc đầu tư nào. Nó không cung cấp lối vào giao dịch, hướng dẫn, hướng dẫn kênh phát hành, v.v. cho việc phát hành, giao dịch và tài trợ liên quan đến bất kỳ loại tiền ảo hoặc bộ sưu tập kỹ thuật số nào.

Việc in lại, sao chép, v.v. nội dung Nghiên cứu 4Alpha mà không được phép đều bị cấm. Những người vi phạm sẽ phải chịu trách nhiệm pháp lý.