Tác giả: Vishal Kankani Nguồn: Multicoin Capital Dịch: Shan Ouba, Golden Finance
Sưu tập là một kỹ năng lớn việc kinh doanh. Ngày nay, hơn một phần ba người Mỹ tự nhận mình là nhà sưu tập và thị trường đồ sưu tầm hiện đang đạt gần 500 tỷ USD vào năm 2024. Đồ sưu tầm là một ngành đang bùng nổ—và blockchain đang xâm nhập vào đó.
Ngày càng nhiều nhà sưu tập trên khắp thế giới thực chất là thương nhân, mục đích duy nhất của họ là mua và bán những món đồ sưu tầm trị giá hàng tỷ đô la - từ rượu whisky quý hiếm đến đồng hồ xa xỉ đến túi xách – với mục đích bán lại chúng để kiếm lời. Mặc dù các thị trường trực tuyến thường bao gồm từ rao vặt kỹ thuật số đến các cửa hàng mọi thứ cho đến các thị trường dọc, nhưng chúng vẫn chưa phát triển để phục vụ nhân loại theo cách hiệu quả nhất.
Để các giao dịch đảo chiều đạt được hiệu quả tối đa, thị trường đồ sưu tầm cần có 1) thanh toán ngay lập tức, 2) lưu ký vật lý và 3) khả năng xác thực. Các thị trường sưu tầm hàng đầu hiện nay, chẳng hạn như Mang theo xe kéo, StockX và Chrono24, cung cấp cả ba dịch vụ. Thay vào đó, thanh toán bằng tiền mặt không phải là một lựa chọn; thay vào đó, thanh toán thực tế là mặc định - thời gian thanh toán thường được tính bằng ngày hoặc tuần. Đối với các bộ sưu tập lớn hơn, như ô tô, việc lưu trữ vật lý cũng nhanh chóng trở thành một vấn đề (khi bạn lật 20 chiếc ô tô, bạn sẽ đặt chúng ở đâu?). Đối với những món đồ sưu tầm nhỏ hơn, thường được giao dịch thông qua các thị trường dọc như các nhóm Facebook, gian lận là một thách thức đang diễn ra. Tất cả những yếu tố này khiến việc buôn bán đồ sưu tầm trên thị trường ngày nay trở nên cực kỳ kém hiệu quả.
Chúng tôi nhận thấy cơ hội lớn để tạo ra một thị trường mới được thiết kế dành riêng cho những người buôn bán đồ sưu tầm được gọi là thị trường "Chợ sưu tầm hỗ trợ Blockchain" (BECM). Các thị trường này cung cấp các giao dịch tức thời thông qua thanh toán bằng tiền mặt, sử dụng stablecoin để giảm thời gian thanh toán từ vài tuần xuống còn vài giây và sử dụng NFT làm đại diện kỹ thuật số cho tài sản vật chất do người giám sát hoặc người chứng nhận đáng tin cậy nắm giữ.
BECM có tiềm năng định hình lại thị trường đồ sưu tập trị giá hàng tỷ đô la vì chúng có thể đạt được các mục tiêu sau: 1) Thống nhất thị trường và tăng tính thanh khoản (so với hiện tại thị trường chợ đen phi tập trung); 2) loại bỏ nhu cầu lưu trữ vật lý cá nhân, từ đó khuyến khích nhiều giao dịch hơn; 3) tăng cường sự tin cậy bằng cách cung cấp xác minh danh tính; 4) tài chính hóa hành vi thu thập bằng cách tạo điều kiện cho vay khi trước đây không có dịch vụ cho vay. Chúng tôi tin rằng kết quả của những hiệu quả này sẽ mở rộng đáng kể TAM cho toàn bộ thị trường đồ sưu tầm khi có nhiều nhà giao dịch, tính thanh khoản, hàng tồn kho và thị trường trực tuyến hơn.
Tuy nhiên, mặc dù về mặt kỹ thuật có thể xây dựng BECM cho bất kỳ danh mục sưu tập nào, nhưng không phải tất cả BECM đều được tạo ra như nhau. Phần còn lại của bài viết này sẽ tập trung vào những phẩm chất khiến BECM trở thành một khoản đầu tư mạo hiểm. Chúng tôi sẽ chia nhỏ bảy đặc điểm chính dọc theo ba trục thiết kế: tài chính, thế giới thực và cảm xúc.
Trục tài chính
Thiếu địa điểm giao dịch dọc
Ngày nay, hầu hết các món đồ sưu tầm không có thị trường hoặc sàn giao dịch chuyên dụng để củng cố tính thanh khoản và tạo điều kiện cho việc khám phá giá công khai; thay vào đó, chúng được giao dịch ở nhiều địa điểm khác nhau - trò chuyện WhatsApp, nhóm Facebook, nhà đấu giá, v.v. – những địa điểm này phân tán và phân tán thanh khoản. Điều này có nghĩa là có rất nhiều cơ hội để phục vụ thị trường đồ sưu tầm chưa được quan tâm; tuy nhiên, BECM sẽ khó cạnh tranh nếu cơ cấu thị trường hiện tại đã hiệu quả. Những thị trường này kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm.
Dựa trên đánh giá sơ bộ của chúng tôi về thị trường đồ sưu tầm, thị trường rượu vang và rượu mạnh, túi xách và đồng hồ có tiềm năng phát triển lớn nhất. Phần lớn những món đồ sưu tầm này được giao dịch trên thị trường chợ đen, thiếu tính thanh khoản và khả năng khám phá giá cả, khiến thị trường hiện tại dễ bị gián đoạn.
Điểm giá vàng
Nếu danh mục sưu tầm muốn nhận được vốn đầu tư mạo hiểm, giá sưu tầm của nó Nó phải đủ thấp để người sưu tập trực tiếp sở hữu tài sản. Đối với một khoản đầu tư tài chính, việc sở hữu một tỷ lệ nhỏ tài sản là được, nhưng đối với một nhà sưu tập, việc sở hữu một nửa chiếc túi xách xa xỉ sẽ không đạt được mục đích sưu tầm. Ngoài ra, những món đồ sưu tầm có giá cực cao làm giảm tổng số người mua, khiến những danh mục đồ sưu tầm này trở nên kém thanh khoản hơn. Ví dụ, không ai định bán lại một chiếc Ferrari trị giá hàng triệu đô la vì nhu cầu không trùng khớp 24/7.
Mặt khác, đồ sưu tầm cần phải đủ đắt, việc sở hữu nó có thể mang lại địa vị xã hội nhất định, mang lại cho con người cảm giác độc quyền và mang lại cảm xúc thỏa mãn . Nếu thứ gì đó quá rẻ và bất cứ ai cũng có thể sở hữu nó, nó sẽ không thu hút được người mua theo cảm xúc và địa vị, làm giảm tính thanh khoản của thị trường. Ngoài ra, mức giá phải đủ cao để các nhà tạo lập thị trường tiềm năng có thể dành thời gian nghiên cứu danh mục đồ sưu tầm. Nếu các mặt hàng quá rẻ, chúng phải được lật lại nhiều lần để kinh tế đơn vị có ý nghĩa. Tuy nhiên, đồ sưu tầm giá rẻ không cung cấp đủ địa vị xã hội để thu hút các nhà sưu tập hình thành một thị trường thanh khoản.
Chúng tôi tin rằng phạm vi giá vàng cho BECM có thể đầu tư là khoảng $1.000 đến $100.000. Điều này sẽ khiến những món đồ sưu tầm như giày thể thao, đồng hồ, túi xách và đồ cổ trở nên lý tưởng cho BECM. Những món đồ sưu tầm như tác phẩm nghệ thuật và xe hơi quá đắt đối với hầu hết mọi người. Các đồ sưu tầm như hồ sơ và tem có thể không phù hợp với BECM vì giá của chúng thấp hơn. Bản chất thích hợp của chúng kết hợp với giá thấp khiến thị trường khó tạo ra đủ khối lượng giao dịch.
p>
Được xem như một kho lưu trữ giá trị
Người sưu tập là những người mua tìm kiếm trạng thái. Có thể nói họ là những bàn tay kim cương. Sự hiện diện của họ rất quan trọng đối với lợi nhuận ổn định về giá trên thị trường đồ sưu tầm. Điều này cho thấy đồ sưu tầm không phải là thứ mốt nhất thời mà là một vật thể có ý nghĩa văn hóa lâu dài. Điều này là do khi có đủ người tin rằng một món đồ sẽ có ý nghĩa văn hóa lâu dài trong tương lai thì nó có cơ hội được coi là vật lưu trữ giá trị. Đồ sưu tầm có chức năng lưu trữ giá trị có sức hấp dẫn xuyên thế hệ và thường không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi công nghệ.
Nghệ thuật là một ví dụ điển hình. Con người đã yêu thích nghệ thuật trong hàng nghìn năm và có thể chắc chắn rằng con người sẽ tiếp tục thưởng thức nghệ thuật trong hàng nghìn năm nữa. Bản ghi vinyl là một ví dụ mờ ám hơn. Chúng có sức hấp dẫn rộng rãi đối với các thế hệ cũ, nhưng vẫn còn phải xem liệu thế hệ lớn lên sau thời đại iPod có tiếp tục coi trọng chúng hay không.
Trục thế giới thực
Khó lưu trữ
Những món đồ sưu tập chiếm nhiều không gian vật lý hoặc dễ bị hư hỏng trong môi trường gia đình thông thường là những ứng cử viên hàng đầu cho BECM và do đó là một danh mục tốt để đầu tư vào. Người bình thường sẽ khó có thể cất giữ những món đồ sưu tầm tinh xảo như rượu vang và tác phẩm nghệ thuật trong thời gian dài mà không thực hiện các biện pháp phòng ngừa về môi trường (độ ẩm, nhiệt độ, ánh sáng, v.v.). Ngay cả khi bạn có thể giải quyết những vấn đề này một cách kỳ diệu, bạn sẽ nhanh chóng gặp phải những hạn chế về không gian - việc lưu trữ hơn 50 bức tranh hoặc 100 chai rượu vang sẽ là một rắc rối đối với hầu hết mọi người trong nhà. Ngay cả khi bạn có thể loại bỏ những hạn chế về không gian một cách kỳ diệu, bạn vẫn gặp vấn đề về bảo hiểm.
Nếu việc tổ chức danh mục đồ sưu tầm không khó thì việc xây dựng BECM vẫn có thể sinh lời nhưng rào cản gia nhập sẽ thấp hơn nhiều, dẫn đến tăng tính cạnh tranh, tính thanh khoản Sự phân mảnh và giảm sức mạnh định giá. NFT là ví dụ điển hình nhất cho loại này: chúng không nhạy cảm với môi trường và không chiếm bất kỳ không gian vật lý nào, đồng thời nguồn gốc minh bạch trên blockchain khiến việc gian lận gần như không thể xảy ra, gây khó khăn cho việc xây dựng một thị trường NFT có thể phòng thủ được.
p>
Chúng tôi tin rằng những món đồ sưu tầm như rượu vang, rượu whisky và ô tô phải đối mặt với những thách thức lớn nhất về việc bảo quản và do đó những người sưu tập những món đồ sưu tầm này sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ BECM. Rượu vang và rượu whisky cực kỳ nhạy cảm với môi trường và cần có hầm đặc biệt để kiểm soát nhiệt độ, độ ẩm, ánh sáng và các yếu tố khác (khoản đầu tư của chúng tôi vào Baxus đang giải quyết chính xác vấn đề này). Ô tô cần có gara lớn - hầu hết mọi người sẽ gặp khó khăn khi cất giữ hơn 3 hoặc 4 ô tô ở nhà. Thẻ giao dịch, giày thể thao, đồng hồ và túi xách ít khó bảo quản hơn—người sưu tập những mặt hàng này vẫn có thể hưởng lợi từ việc thuê kho lưu trữ bên ngoài, nhưng mức cải thiện không đáng kể.
Có vấn đề về niềm tin
Ngoài việc giải quyết vấn đề quyền nuôi con, BECM phải cũng giải quyết vấn đề xác thực, nhằm thu hút các nhà đầu tư.
Người thu thập ngày nay phải đối mặt với các vấn đề nghiêm trọng về lòng tin; người mua và người bán trong cuộc trò chuyện nhóm dựa vào các đề xuất của cộng đồng và người kiểm duyệt ẩn danh để kiểm tra đối tác. Không có gì đáng ngạc nhiên, những trò gian lận tồn tại ở hầu hết các món đồ sưu tầm. Những người tham gia thị trường khó có thể tin tưởng 100% vào giao dịch mua hàng của mình. Việc tạo ra các tiêu chuẩn thị trường và trình xác thực đáng tin cậy là rất quan trọng để thu hút thanh khoản từ các nhà sưu tập, nhà đầu tư tài sản thay thế và nhà đầu cơ.
Có hai cách để xác thực:
Chứng nhận nội bộ - Điều này đòi hỏi kiến thức chuyên môn về miền và hoạt động phức tạp hơn. Nếu thị trường xác thực một mặt hàng không chính xác, họ sẽ phải bồi thường cho người thu gom. Tuy nhiên, đây có thể là một con hào tốt, đặc biệt nếu bộ sưu tập khó xác thực. Điều đó có nghĩa là, các thị trường tiến hành đánh giá nội bộ phải quản lý các xung đột lợi ích tiềm ẩn và yêu cầu một số giám sát để duy trì niềm tin của người mua.
Gia công - Phương pháp này đơn giản hơn nhưng sẽ làm giảm lợi nhuận có thể thu được trên thị trường - do đó, khi danh mục sưu tầm trở nên nhiều hơn Khi việc xác định dễ dàng, việc thuê ngoài sẽ có ý nghĩa hơn. Một lợi ích khác là việc đánh giá thuê ngoài sẽ tách biệt thị trường và người đánh giá một cách tự nhiên, giảm thiểu xung đột lợi ích tiềm ẩn.
Nếu BECM có thể xây dựng lòng tin và đưa ra bảo đảm hoàn lại tiền, thì nó có thể xây dựng một con hào khiến nó trở thành nguồn vốn đầu tư mạo hiểm xứng đáng. Những món đồ sưu tầm như đồng hồ, túi xách và rượu vang đầy rẫy hàng giả. BECM có cơ hội lớn để tăng cường lòng tin và thu hút những nhà sưu tập mới, những người ngại thu thập vì sợ gian lận.
Trục cảm xúc
Xuất xứ dựa trên thời gian và thương hiệu
Trong bối cảnh đồ sưu tầm, xuất xứ đề cập đến cách một món đồ có được giá trị như thế nào. Đối với đồ sưu tầm, xuất xứ thường dựa trên thời gian hoặc thương hiệu.
Xuất xứ theo thời gian có nghĩa là một tài sản sẽ được đánh giá cao về giá trị theo thời gian và bối cảnh lịch sử. Những cuốn sách hiếm là một ví dụ về loại tài sản đó. Tài sản có xuất xứ theo thời gian chỉ được giao dịch trên thị trường thứ cấp - không có tổ chức phát hành trung tâm và tài sản đó thường là một trong số ít tài sản. Đặc điểm này có thể hạn chế hoạt động của thị trường thứ cấp, vì các nhà sưu tập không cần vốn liên tục để mua tài sản mới phát hành và các nhà sưu tập có bàn tay kim cương ngăn chặn nguồn cung sẵn có để giao dịch. Hiến pháp DAO là một ví dụ điển hình – bản sao Hiến pháp mà họ đấu thầu vẫn chưa quay trở lại thị trường thứ cấp. Các bộ sưu tập khác có nguồn gốc thời gian bao gồm đồ cổ, tác phẩm mỹ thuật, ô tô và súng cầm tay.
Mặt khác, xuất xứ dựa trên thương hiệu là khi một thương hiệu tạo dựng được danh tiếng theo thời gian và thị trường coi sản phẩm của họ là có giá trị. Đồng hồ là một ví dụ điển hình về thương hiệu dựa trên xuất xứ của nó. Các nhà sản xuất đồng hồ xa xỉ hàng đầu—Rolex, Patek Philippe, Richard Mille và Audemars Piguet—có thể biến gần một nửa thị trường đồng hồ xa xỉ trở thành người chơi chính trong lĩnh vực sưu tập có thương hiệu vì giá trị gắn liền với tên tuổi của họ. Branded Collectibles có cơ quan phát hành trung tâm vì lợi nhuận liên tục phát hành hàng hóa mới. Không giống như các bộ sưu tập Provence dựa trên thời gian, loại bộ sưu tập này khuyến khích hoạt động của thị trường thứ cấp vì các nhà sưu tập cần có vốn để mua nguồn cung mới và chuyển sang thị trường thứ cấp để bán.
Do đó, BECM dựa trên thương hiệu phù hợp với đầu tư mạo hiểm hơn BECM dựa trên thời gian.
Có tồn tại những người đam mê sưu tập
Các nhà đầu tư mạo hiểm muốn thấy sự quan tâm đến đồ sưu tầm Có cảm xúc mạnh mẽ; đây là điều kiện tiên quyết để có một tay sưu tầm kim cương. Nếu không có chúng, sẽ khó có được thanh khoản hữu cơ. Vì vậy, BECM có cộng đồng yếu sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút lượng vốn lớn và mất đi sức hấp dẫn đầu tư.
Dấu hiệu tốt nhất của một cộng đồng thịnh vượng là nó tràn đầy đam mê, thậm chí đến mức tranh luận. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy các nhà sưu tập ô tô tranh luận về những chiếc siêu xe tốt nhất mọi thời đại, thương hiệu bị đánh giá thấp nhất được những người đam mê túi xách tôn sùng và một nhóm những nhà sưu tập đam mê sẽ hoạt động tích cực trên mọi ngóc ngách của internet - subreddits, diễn đàn và trò chuyện nhóm.
Kỷ nguyên sưu tập kỷ Cambri
Tương lai không chỉ giới hạn ở đồng hồ, túi xách và rượu vang BECM . Có hàng trăm danh mục có thể đầu tư khác.
Cơ hội của BECM nằm ở việc mở ra thị trường mới cho các loại đồ sưu tầm và cải thiện khả năng tiếp cận một loại hình đầu tư thay thế mới.
Joy
