Nhìn vào Stablecoin và các công cụ phái sinh trên chuỗi khác

https://coinmetrics.substack.com/p/state-of-the-network-issue-183

Những người tham gia thị trường tiền điện tử tiếp tục hiệu chỉnh lại sau những cú sốc đột ngột phát ra từ tai ương của FTX. Như chúng ta đã đề cập trongphiên bản gần đây củaTrạng thái của mạng , dấu chân trên chuỗi của ví Alameda trải dài và xa trên nhiều tài sản tiền điện tử và chuỗi khối. Kết quả là, các tác động là rất lớn và phát triển. Chúng tôi tin rằng một lĩnh vực được quan tâm đặc biệt là stablecoin.

Stablecoin là mã thông báo kỹ thuật số được phát hành trên các chuỗi khối công khai theo dõi một tài sản cơ bản, ngày nay, áp đảo là Đô la Mỹ. Trong mô hình được hỗ trợ bằng tiền pháp định phổ biến nhất, các tổ chức phát hành như USD Coin's Circle giữ khoản dự trữ hỗ trợ cho các mã thông báo có thể đổi lấy đồng đô la cơ bản.

Stablecoin ra đờikiểm tra nghiêm túc trước đó trong năm nay sau vòng xoáy luẩn quẩn của stablecoin 'thuật toán' Terra USD, nhưng vẫn tiếp tục là một lĩnh vực phát triển quan trọng trong ngành tài sản kỹ thuật số. Hệ sinh thái stablecoin đã hoạt động như thế nào sau sự sụp đổ của FTX?

nhận con nuôi

Một biện pháp áp dụng đơn giản là giá trị được chuyển trên chuỗi. Sử dụng khoảng thời gian tương đối dài hơn của đường trung bình động 90 ngày, giá trị hàng ngày được trao đổi trên các chuỗi khối với stablecoin gần mức cao nhất mọi thời đại là 25 tỷ đô la mỗi ngày. Khoảng 20 tỷ đô la trong số này được lấy từ chuyển khoản USDC (trên Ethereum) và Tether (Ethereum và Tron).

Cũng cần xem xét vai trò của stablecoin trong việc cho phép người dùng rút tiền từ các sàn giao dịch để giảm rủi ro đối tác của họ. Chúng tôi có thể lưu ý rằng các địa chỉ nắm giữ vượt quá 10.000 đô la bằng nhiều loại tiền ổn định khác nhau đã tăng lên trong vài tháng qua; Đặc biệt, USDC đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể kể từ đầu tháng 11, từ 76K lên 86K địa chỉ.

Cung cấp và mua lại miễn phí

Coin Metrics tính toán số liệu nguồn cung thả nổi tự do để nắm bắt tốt hơn nguồn cung chất lỏng đang lưu hành mà không phải do kho bạc hoặc tài khoản mua lại nắm giữ.

Điều này đặc biệt quan trọng trong trường hợp Tether, có mô hình quy đổi bao gồm địa chỉ kho bạc nơi giữ USDT đã quy đổi. USDT này không nên được coi là một phần của nguồn cung lưu thông, vì vậy điều quan trọng là phải xem xét nguồn cung thả nổi tự do để đánh giá chính xác xu hướng nguồn cung. Kể từ ngày 8 tháng 11, nguồn cung USDT (Ethereum, Tron, Omni) đã giảm khoảng 4 tỷ đô la từ 67 tỷ đô la xuống còn 63 tỷ đô la.

Việc mua lại diễn ra khi giá của Tether giảm nhẹ xuống dưới mức 1 đô la của nó. Điều này tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho một số người tham gia thị trường lớn hơn: họ có thể mua USDT dưới 1 đô la và đổi lấy mệnh giá. Tuy nhiên, tỷ lệ mua lại không quá mạnh như mùa xuân năm nay, phản ánh mức chiết khấu ít nghiêm trọng hơn đối với mức cố định 1 đô la.

Trong khi đó, loại tiền ổn định ổn định được hỗ trợ bằng tiền pháp định khác, USDC, đã trải qua một sự gia tăng nhẹ về nguồn cung thả nổi miễn phí, tăng từ 37 tỷ đô la lên 40 tỷ đô la kể từ ngày 8 tháng 11.

Tìm kiếm wBTC

Mặc dù stablecoin cho đến nay là công cụ phái sinh trên chuỗi có mức độ chấp nhận cao nhất, nhưng cũng có những tài sản “được bao bọc”, là những mã thông báo được sử dụng để tương tác với các tài sản cơ bản không thể xử lý được từ bên trong hợp đồng thông minh. Bitcoin được bọc (wBTC) là mộtphái sinh của bitcoin được sử dụng trong Ethereum được quản lý bằng cách gửi BTC với người giám sát ký quỹ phát hành mã thông báo wBTC, đảm bảo giữ tương ứng 1:1 giữa hai bên. Gần đây, địa chỉ đa chữ ký được sử dụng để quản lý hầu hết các quỹ wBTC làđiều chỉnh để loại bỏ các bên ký kết không hoạt động (bao gồm cả FTX’s Blockfolio), chuyển từ 18 địa chỉ xuống chỉ còn 11, với tám chữ ký cần thiết để phê duyệt giao dịch.

Ngay sau thất bại của FTX, một trong những người giám sát chính của wBTC hỗ trợ BTC, một công ty có tên BitGo, đã tạm thời ngừng rút tiền, khiến giá của wBTC lệch khỏi giá của BTC cơ bản. Giá của wBTC kể từ đó đã bắt đầu phục hồi nhưng vẫn thấp hơn tỷ giá tham chiếu của BTC. Nguồn cung wBTC đã giảm và việc mua lại đã tăng tốc.

Sự kết luận

Vì cả thị trường và những người tham gia đều muốn tìm hiểu và phục hồi sau các sự kiện gần đây, điều quan trọng là chúng tôi phải theo dõi sát sao cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ cho nhiều mục đích sử dụng phổ biến nhất của tiền điện tử. Hơn nữa, chúng ta có thể thu thập nhiều thông tin bằng cách tập trung vào stablecoin khi những người tham gia thị trường nỗ lực giảm thiểu rủi ro và bảo vệ tài sản của họ.

Để theo dõi dữ liệu stablecoin được sử dụng trong phần này và khám phá các số liệu trực tuyến khác của chúng tôi, hãy xem miễn phí của chúng tôicông cụ biểu đồ ,công cụ tương quan , vàứng dụng di động .

Thông tin chi tiết về dữ liệu mạng

Số liệu tóm tắt

Hoạt động trên chuỗi chậm lại khi bụi lắng xuống một chút sau vụ nổ của FTX. Hầu hết các đồng tiền vẫn đang chứng kiến sự gia tăng về số lượng chủ sở hữu, có thể là kết quả của việc người dùng tiếp tục rút mã thông báo từ các sàn giao dịch sang ví tự quản.