Quy định về tiền điện tử là một con thú hoang dã, nhưng ít người phủ nhận rằng thị trường rất cần tranh luận. Sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX, John Ray III, cựu giám đốc Enron mà tòa án chỉ địnhlãnh đạo sàn giao dịch tiền điện tử không còn tồn tại thông qua một trong những thủ tục phá sản tồi tệ nhất mọi thời đại, tuyên bố rằng ông chưa bao giờ thấy “sự thất bại hoàn toàn trong kiểm soát doanh nghiệp và sự thiếu vắng hoàn toàn thông tin tài chính đáng tin cậy như đã xảy ra ở đây.”
Thật vậy, rất ít trong số những người được coi là đứa con vàng của tiền điện tử được giữ trong ánh sáng rực rỡ như vậy ngày nay. Do Kwon, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Terraform Labs, đang chạy trốn khỏi các công tố viên kể từ vụ ánsự sụp đổ của Terra đầu năm nay. Three Arrows Capital, quỹ phòng hộ tiền điện tử không trả được các khoản vay sau sự sụp đổ của Terra, cũng đã phá sản, gây ra sự sụp đổ của các công ty cho vay Celsius Network và Voyager Digital, khiến tiền của khách hàng rơi vào tình trạng chao đảo và làm suy yếu tất cả các công ty khác mà Three Arrows đã vay tiền bạc.
Các cơ quan quản lý và các nhà lập pháp hiện đang nhặt từng mảnh và điều tra lý do tại sao các công ty sụp đổ. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ đang tổ chức một cuộcthính trên FTX trong tuần này, và các cuộc điều tra có thể sẽ được tiến hành trong năm mới. Sau khi FTX phá sản, FINRAbắt đầu thu thập thông tin về các hoạt động tiếp thị tiền điện tử – có thể dẫn đến chính sách mới. Nik De của CoinDesk đã nói rằng “các nhà lập pháp đang chú ý ,” và rằng đây là loại vụ án mà các nhà điều tra quan tâm đến việc truy tố. Điều này có thể tiếp tục thúc đẩy “quy định thông qua kiện tụng” đã thống trị tiền điện tử trong nhiều năm.
Vì vậy, các cơ quan quản lý sẽ làm gì trong năm tới để khắc phục ngành này và liệu có cần phải có các luật mới để ngăn chặn sự sụp đổ kiểu FTX khác không?
1. Cơ quan quản lý sẽ kiện tụng
Các cơ quan quản lý từ lâu đã khởi kiện những quả táo xấu trong tiền điện tử. Vào năm 2022, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện Kim Kardashian vì đã chuyển ethereumMax thành shilling trong thị trường tăng giá năm 2021, cũng như một số người nổi tiếng nổi tiếng khác. Bộ Tài chính đã giải quyết với BitPay về việc cho phép mọi người ở các quốc gia bị trừng phạt, bao gồm cả Triều Tiên và Iran, sử dụng nền tảng của họ và vào tháng 3 năm 2022, DOH đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm để thực thi các lệnh trừng phạt đối với Nga.
Một lưu ý từ công ty luật Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP nói rằngChính phủ Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục kiện tụng vào năm 2023 và rằng “chúng ta sẽ thấy các hướng dẫn, hành động thực thi và chỉ định trừng phạt bổ sung liên quan đến tiền điện tử trong thời gian tới,” một phần bị ảnh hưởng bởiLệnh điều hành của Tổng thống Joe Biden về tiền điện tử từ tháng 3 năm 2022, yêu cầu các cơ quan liên bang báo cáo về ngành.
Năm tới chắc chắn sẽ không thiếu kiện tụng. Vào tháng 8 năm 2022, Bộ Tài chính đã bổ sung các biện pháp trừng phạt đối vớitiền mặt lốc xoáy , một dịch vụ trộn tiền điện tử phi tập trung cho Ethereum. SEC cũng sẽ tiếp tục vụ kiện chống lại Ripple Labs, người tạo ra XRP, người mà họ cáo buộc đã bán XRP trong các giao dịch bán chứng khoán chưa đăng ký. Các tòa án phá sản sẽ tiếp tục giải quyết các vấn đề của Three Arrows Capital, FTX, Voyager và Celsius (cộng với các công ty mà họ tuyên bố là nạn nhân), chắc chắn sẽ tạo tiền lệ pháp lý cho ngành.
2. Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý sẽ nghiên cứu luật mới
Ngăn chặn một sự sụp đổ kiểu FTX khác là ưu tiên hàng đầu của mọi cơ quan chính phủ. Tại Vương quốc Anh, phó thống đốc Ngân hàng Anhkêu gọi nước Anh để “tiếp tục đưa các hoạt động và thực thể này vào quy định.” Ông nói, quy định mới sẽ đảm bảo rằng các stablecoin mới “đáp ứng các tiêu chuẩn tương đương với tiêu chuẩn dự kiến đối với tiền của ngân hàng thương mại.” Tại Mỹ, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đãkêu gọi tiền của khách hàng được tách biệt khỏi tài sản của công ty.
Về mặt pháp lý, Đạo luật bảo vệ người tiêu dùng hàng hóa kỹ thuật số (DCCPA) của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện muốn bảo vệ mọi người khỏi một Celsius hoặc Voyager khác bằng cách đặt ra các quy tắc nghiêm ngặt đối với tài sản của khách hàng. Nếu nó được tiến hành, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) sẽ giám sát việc thực hiện nó và kiện tụng những người vi phạm các quy tắc, nhưng có một trở ngại: các nhà phê bình cho rằng điều này có thể khiến các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) khó hoạt động hơn. Trong một op-ed cho CoinDesk,Viện Cato Jennifer Schulp và Jack Solowey tranh luận rằng nó đe dọa “các tính năng độc đáo của DeFi về khả năng kết hợp và không được phép.”
Nhưng có lẽ việc đưa ra rất nhiều luật mới không phải là con đường phía trước.
“Chúng tôi có luật bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư rất chặt chẽ đối với hầu hết các sản phẩm và thị trường tài chính của chúng tôi được thiết kế để giải quyết những rủi ro này,” Yellen cho biết trong một tuyên bố sau sự sụp đổ của FTX, đồng thời kêu gọi “giám sát hiệu quả hơn các thị trường tiền điện tử.”
Lisa Braganca, cựu giám đốc chi nhánh của SEC, cho rằng các quy định mới, nếu có, sẽ không đến từ Quốc hội mà từ SEC và CFTC.
“Tôi vẫn còn nghi ngờ nghiêm trọng về việc liệu Quốc hội có muốn can thiệp và làm điều gì đó thay vì để SEC và CFTC tìm ra điều đó hay không,”cô ấy nói với CoinDesk .
Ủy viên SEC Hester Peirce kêu gọihai cơ quan quản lý hợp tác về quy định mới, nói với CoinDesk: “Có một cơ quan quản lý dành riêng cho tiền điện tử có thể là một vấn đề.”
Những người chỉ trích các cơ quan quản lý cho rằng SEC đã không làm đủ để ngăn FTX rút tiền của khách hàng và sự sụp đổ có thể khiến cơ quan quản lý sửa đổi các chính sách của mình. Giáo sư danh dự Trường Luật Harvard Hal Scott và giám đốc nghiên cứu John Gulliver của Ủy ban về Quy định Thị trường Vốnlập luận trong một op-ed trong Tin tức tài chính rằng một quy tắc kế toán của SEC đã ngăn cản các ngân hàng lớn có uy tín nắm giữ tài sản tiền điện tử. Họ viết: “Nếu SEC hủy bỏ bản tin này, các ngân hàng và đại lý môi giới trực thuộc có thể cung cấp dịch vụ của họ cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ về tài sản tiền điện tử và trao đổi tiền điện tử, đặt tài sản tiền điện tử vào tay những người giám sát an toàn nhất trên thế giới.”
3. Luật về Stablecoin
Báo cáo của chính quyền Biden về stablecoin vào đầu năm nay đã đề xuất quy định về stablecoin cũng nhưkhả năng của một đồng đô la kỹ thuật số . Năm 2023 cuối cùng cũng có thể chứng kiến một số chuyển động trong dự luật stablecoin quan trọng. Dân biểu Patrick McHenry (R-N.C.), một trong những nhà tài trợ củahóa đơn , cho phép Cục Dự trữ Liên bang cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin, đã mô tả nó như một “đứa con khá xấu xí” vì các tranh chấp cạnh tranh, chủ yếu là về việc ai sẽ điều chỉnh các tổ chức phát hành stablecoin.
Nếu đó là Cục Dự trữ Liên bang, các tổ chức phát hành stablecoin có thể vay tiền từ ngân hàng trung ương hoặc bảo hiểm từ FDIC. Từ ngữ của nó có thể ảnh hưởng đến các nhà phát hành stablecoin lớn của Hoa Kỳ, như Circle và Paxos.
4. Châu Âu sẽ thực hiện quy định về tiền điện tử mang tính bước ngoặt – với một lợi ích
Liên minh Châu Âu đã tính trước gói và năm tới sẽ tiếp tục thúc đẩy Quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA). Công ty luật Akin Gumpgọi là luật “một trong những nỗ lực đầu tiên trên toàn cầu nhằm điều chỉnh toàn diện thị trường tiền điện tử.”
Dự luật có phạm vi rộng, bao gồm rửa tiền, môi trường, báo cáo của công ty và bảo vệ người tiêu dùng. Nó sẽ yêu cầu các nhà phát hành stablecoin nắm giữ đủ dự trữ để ngăn chặn sự sụp đổ của chúng và sẽyêu cầu công cụ khai thác tiền điện tử để tiết lộ mức tiêu thụ năng lượng của họ. Hơn nữa, bất kỳ sàn giao dịch nào hoạt động trong khu vực sẽ phải được giám sát bởi cơ quan quản lý tài chính từ một quốc gia thành viên EU.
Mặc dù lẽ ra nó phải được biểu quyết thành luật vào đầu năm 2023, với văn bản cuối cùng được công bố vào tháng 10 năm 2022, BNP Paribasnghĩ rằng nó sẽ bị trì hoãn đến nửa cuối năm 2024 – hoặc 18 tháng sau khi luật được công bố trên Tạp chí chính thức của EU.
Khám phá điều gì tiếp theo tại Diễn đàn chính sách tiền điện tử đồng thuận 2023
Diễn đàn chính sách tiền điện tử, diễn ra tại cuộc họp đồng thuận hàng năm ở Austin, Texas, triệu tập các nhà lãnh đạo từ chính phủ và cộng đồng tiền điện tử và chuỗi khối để thảo luận, tranh luận và xác định nơi các công việc của nhà nước nên bắt đầu và kết thúc trong nền kinh tế Web3.
Diễn đàn khám phá sự tiến bộ của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, những căng thẳng xung quanh quy định về stablecoin, việc thực thi mở rộng các quy tắc chống rửa tiền và chống khủng bố đối với các dịch vụ tiền điện tử và những thách thức trong việc áp dụng luật chứng khoán thế kỷ 20 cho các giao thức phi tập trung của thế kỷ 21.
Các diễn giả và người tham gia tìm kiếm sự đồng thuận quốc tế về cách tối ưu hóa cách tiếp cận theo quy định nhằm bảo vệ người dùng và tăng cường niềm tin vào ngành tài sản kỹ thuật số mà không hạn chế quá mức sự đổi mới hoặc giết chết mục tiêu tiếp cận tài chính công bằng cho tất cả mọi người
Tìm hiểu thêm về Đồng thuận 2023 và đăng ký tại đây.
Davin
YouQuan
Joy
Hui Xin
Brian