Một bài viết để giải quyết cuộc khủng hoảng ngân hàng của BendDAO

Bởi William M. Peaster

Nguồn: Ngân hàng

BendDAO là một giao thức cho vay NFT.

Những lo ngại về các khoản nợ khó đòi đã đẩy BendDAO trở thành một ngân hàng trực tuyến hoạt động vào cuối tuần, với dự trữ của nó giảm từ ~18.000 WETH xuống dưới 15 WETH tại một thời điểm.

Cuộc khủng hoảng tín dụng này đã khiến BendDAO rơi vào khủng hoảng, khiến những người cho vay và người đi vay của dự án gặp khó khăn trong thời điểm hiện tại. Tin tốt là tại thời điểm viết bài này, dự trữ của giao thức đã phục hồi lên hơn 4500 WETH, vì vậy điều tồi tệ nhất của sự hỗn loạn có thể ở phía sau chúng ta.

Tuy nhiên, sự cố này đã dẫn đến nhiều báo cáo tai hại về những rủi ro mà BendDAO gây ra cho hệ sinh thái NFT rộng lớn hơn. Hãy sắp xếp những gì thực sự đã xảy ra.

BendDAO là gì?

BendDAO là một giao thức thanh khoản NFT, tức là một dự án cho vay NFT.

Người vay có thể sử dụng dapp để vay ETH bằng NFT từ 7 chuỗi PFP NFT hàng đầu, cụ thể là Azuki, BAYC, CloneX, CryptoPunks, Doodles, MAYC và Space Doodles.

Thay vào đó, người cho vay có thể gửi ETH vào nhóm thanh khoản của giao thức, cố gắng kiếm được tiền lãi từ tiền lãi do người vay trả.

Do đó, BendDAO sử dụng mô hình nhóm ngang hàng, hoàn toàn trái ngược với kiểu cho vay ngang hàng (tức là hai người đồng ý thương lượng các điều khoản) lần đầu tiên tạo được dấu ấn trong hệ sinh thái NFT thông qua các dự án như NFTfi .

Phương pháp tiếp cận nhóm ngang hàng này hỗ trợ ba trong số các sản phẩm chính của BendDAO: các khoản vay được hỗ trợ bởi NFT ngay lập tức (tức là bạn không phải đợi các cuộc đàm phán ngang hàng), danh sách tài sản thế chấp (tức là nhận được tối thiểu 40% giá trị của một NFT) giá trị trước khi nó thực sự được bán) và NFT Trả trước (tức là mua NFT với khoản đặt cọc 60% bằng cách sử dụng chiến lược Cho vay nhanh).

Chạy trốn ngân hàng của BendDAO

Nhóm BendDAO sau đó đã thừa nhận , “đã đánh giá thấp mức độ kém thanh khoản của NFT trong thị trường giá xuống khi thiết lập các thông số ban đầu.”

Sự nghiêm ngặt của các tham số đầu tiên này đã dẫn đến các khoản nợ khó đòi (do các cuộc đấu giá thanh lý thất bại nhận NFT thay vì ETH) tràn ngập DAO gần đây, từ đó dẫn đến tình trạng tháo chạy ngân hàng mà chúng ta đã thấy vào cuối tuần trước - những người cho vay thấy nợ xấu tăng lên, nhiều người thoát nhanh chóng, rút ETH đã ký gửi của họ trong khi vẫn còn dự trữ.

Vậy tại sao phiên đấu giá NFT lại thất bại? Bởi vì các tham số BendDAO ban đầu quy định rằng giá thầu thanh lý mặc định phải cao hơn khoản nợ chưa thanh toán của NFT và ít nhất 95% giá sàn hiện tại của NFT. Do giá sàn của nhiều dòng NFT giảm gần đây, khoản nợ của nhiều NFT BendDAO vượt quá giá sàn của các NFT này. Ngoài ra, giá thầu phải được khóa trong 48 giờ.

Những yêu cầu này khiến các cuộc đấu giá vỡ nợ này ngày càng kém hấp dẫn đối với các nhà thanh lý, vì vậy BendDAO tích lũy ngày càng nhiều NFT "nợ khó đòi", do đó khiến nhiều người cho vay sợ hãi rút tiền gửi của họ.

điều chỉnh khẩn cấp

Vào ngày 23 tháng 8, BendDAO đã thông qua một bản cập nhật tham số khẩn cấp để giảm dần ngưỡng thanh lý từ 95% xuống mức cơ sở cuối cùng mới là 70% kể từ ngày 20 tháng 9. DAO cũng đồng ý giảm thời gian khóa thầu từ 48 giờ xuống còn 4 giờ.

Cuối cùng, kết quả cuối cùng của những điều chỉnh này sẽ làm cho các cuộc đấu giá thanh lý của BendDAO trở nên hấp dẫn hơn đối với những người đặt giá thầu, cho phép dòng ETH lành mạnh quay trở lại giao thức và tránh nợ khó đòi.

Vì vậy, kết luận quan trọng nhất là gì? Nếu bạn đang tìm kiếm một NFT PFP cấp cao nhất, hãy theo dõi các cuộc đấu giá này trong những tuần tới, vì có thể có một số giao dịch giảm giá mạnh xuất hiện.

Trở lại bình thường bây giờ?

BendDAO bắt đầu hồi sinh sau khi điều chỉnh khẩn cấp, cùng với sự phục hồi của giá sàn, đã khôi phục phần nào niềm tin và tiền gửi cũng chảy vào nền tảng một lần nữa.

Do đó, dự án có thể được khôi phục đến mức có thể trả tất cả số tiền nợ không? Tại thời điểm này, có vẻ như có thể, mặc dù BendDAO cũng không nhất thiết phải ra khỏi rừng. Ngược lại, những lo ngại gần đây về sự lây lan xung quanh BendDAO đã bị phóng đại rất nhiều.

phần kết

Cuộc khủng hoảng tín dụng của BendDAO cho thấy không gian cho vay NFT vẫn còn rất non trẻ và mặc dù có nhiều cải tiến thú vị đang được tạo ra trong không gian, nhưng các dự án trong đó cuối cùng chỉ là thử nghiệm cho đến khi chúng được thử nghiệm nhiều hơn.

Thật không may cho BendDAO và người dùng của nó, giao thức, với các thông số ban đầu kém, hiện đang được thử nghiệm khá nhiều trong sản xuất, mặc dù dự án có thể đã làm đủ để cuối cùng có thể hoạt động trong môi trường này. Ít nhất, bạn có thể đảm bảo rằng tình tiết này sẽ đóng vai trò là một cảnh báo quan trọng cho tương lai của các dự án nhóm ngang hàng NFT khác.