Ngân hàng Anh: FMI Sandbox sẽ bắt đầu với DLT Securities Post Trade

https://www.ledgerinsights.com/bank-of-england-fmi-sandbox-dlt-securities/

Trong mộtlời nói hôm nay, Ngài Jon Cunliffe, Phó Thống đốc Ngân hàng Anh, cho biết Vương quốc AnhHộp cát FMI ban đầu sẽ tập trung vào các hệ thống thanh toán chứng khoán dựa trên DLT. Vào tháng 4, sandbox quy định đã được công bố là một sáng kiến chung giữa Kho bạc HM, Ngân hàng Anh và Cơ quan quản lý tài chính sẽ được ra mắt vào năm 2023.

Cunliffe đã vạch ra những ưu và nhược điểm tiềm ẩn của việc sử dụng chuỗi khối để giao dịch và thanh toán chứng khoán. Bao gồm các:

• thu gọn hoặc loại bỏ số lượng trung gian, giảm triệt để chi phí
• một quy trình đơn giản hơn có thể có nghĩa là ít điểm hỏng hóc tiềm ẩn hơn, giảm rủi ro
• thanh toán ngay lập tức hoặc nguyên tử loại bỏ nhu cầu về lưới và giữ ký quỹ
• phân đoạn hóa có thể cải thiện tính thanh khoản
• hợp đồng thông minh cho phép tự động hóa và các mô hình kinh doanh mới tiềm năng.

Ông cũng đề cập đến những rủi ro tiềm ẩn:

• thanh toán nguyên tử yêu cầu tiền mặt và chứng khoán phải ở cùng một nơi tại thời điểm giao dịch
• nếu mỗi sổ cái chứng khoán có mã thông báo riêng, nó có thể làm tăng tổng yêu cầu thanh khoản và rủi ro hệ thống
• giải quyết ngay lập tức không có thời gian để xác định hoặc sửa lỗi
• nhiều sổ cái có thể dẫn đến sự phân mảnh
• phân cấp tạo ra những thách thức giám sát nếu không có thực thể pháp lý chịu trách nhiệm
• giai đoạn chuyển đổi sang công nghệ mới tiềm ẩn rủi ro.

Một yêu cầu quan trọng đối với thanh toán chứng khoán là có tiền mặt trên sổ cái. Tuy nhiên, các nguyên tắc về cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (PFMI) của IOSCO khuyến nghị rằng các giao dịch chứng khoán nên được thanh toán bằng tiền của ngân hàng trung ương nếu có thể.

Cunliffe đã đề cập đến các stablecoin có hệ thống. “Nhưng theo quan điểm của tôi, có một trường hợp đối với cơ sở hạ tầng công cộng trong khu vực này. Cunliffe cho biết dự trữ của ngân hàng trung ương, với tư cách là tài sản thanh toán, đóng vai trò chính trong khả năng phục hồi của các chức năng hậu thương mại thông thường.

Một khả năng là cung cấp một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được mã hóa (CBDC bán buôn) cũng như đường sắt mà nó được giao dịch. Năm ngoái Cunliffe nói rằng ôngkhông thấy sự cần thiết của CBDC bán buôn để sử dụng trong nước.

Một giải pháp thay thế là làm cho các hệ thống thanh toán tổng thời gian thực (RTGS) hiện có tương thích với các hệ thống DLT. Ngân hàng hiện đang làm việc để đổi mới RTGS và đang xem xét “một giao diện chung cho RTGS, cho phép một loạt sổ cái kết nối với hệ thống, cũng như xây dựng một hệ thống không có rào cản kỹ thuật đối với hoạt động 24/7,” Cunliffe cho biết .

Ngoài ra, ngân hàng trung ương có thể cho phép những người có quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng trung ương để mã hóa tiền. Về điểm thứ hai, Ngân hàng Trung ương Anh đã tạo ra một loại tài khoản ngân hàng kết hợp mới màtiền bạc – được hỗ trợ bởi 17 tổ chức – đang sử dụng để token hóa Bảng Anh.

Cunliffe kết luận: “Bằng chứng mới nổi rõ ràng rằng sự đổi mới công nghệ mà chúng ta đã thấy trong thị trường tiền điện tử ít nhất mang lại khả năng chuyển đổi lớn trong cơ sở hạ tầng thị trường tài chính – và một điều có thể mang lại lợi ích đáng kể.”

Trong khi đó, EUChế độ thí điểm DLT có hiệu lực vào tháng 3 năm 2023 và ngày hôm quaESMA đã công bố một báo cáo trong một cuộc tư vấn gần đây.