Bankless: Bốn dấu hiệu báo trước thời đại trái phiếu của Ethereum sắp đến

Điều gì đang xảy ra?

ETH đang trở thành trái phiếu của thời đại kỹ thuật số. Mặc dù chúng tôi đã dự đoán xu hướng này từ lâu, nhưng phải đến khi hợp nhất cơ chế đồng thuận Ethereum gần đây, nhu cầu ETH này mới chính thức được thêm vào khuôn khổ nhận thức của chúng tôi.

Dưới đây là bốn dấu hiệu cho thấy kỷ nguyên của trái phiếu ETH đang đến.

1. Niềm tin vào đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại

Sự không tin tưởng vào đồng đô la đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Cho dù có hợp lý về mặt đạo đức đến đâu, Mỹ cũng không thể quay đầu lại để loại bỏ nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới khỏi hệ thống đồng đô la toàn cầu. Trong khi tài sản nước ngoài của Nga bị đóng băng, nó đã bộc lộ sự yếu kém của các quốc gia khác khi sử dụng hệ thống đô la Mỹ (Hoa Kỳ có thể đóng băng tài sản đô la Mỹ vì lý do chính trị và các lý do khác).

Dưới đây là những khoản nợ cắt cổ mà Fed sở hữu:

Điều đó sẽ dẫn đến một tỷ lệ lạm phát chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.

Trong cuộc phỏng vấn mới nhất, Jim Bianco tin rằng thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chắc chắn sẽ mở ra một thị trường giá xuống sâu.

Ông nói: “Không ai muốn trở thành người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Không có gì đáng ngạc nhiên khi nợ sổ sách cực cao của Fed và tỷ lệ lạm phát gia tăng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn và ngắn hạn bị đảo ngược. Chỉ số này cho thấy các nhà đầu tư không muốn nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ trong một thời gian dài.

Mọi người đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho Kho bạc Hoa Kỳ.

Ethereum đang lấp đầy thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đang chạy trốn do thiếu niềm tin, điều đáng nói là đây là thị trường có không gian 14 nghìn tỷ đô la.

Điều này cũng làm cho việc so sánh thị trường đặt cược Ethereum với thị trường Kho bạc Hoa Kỳ trở nên rất phổ biến.

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang có mức nợ cao nhất mọi thời đại, Ethereum không thể giữ nợ. ETH đang hướng tới giảm phát vào thời điểm lạm phát đe dọa lợi nhuận thực tế đối với những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Không giống như Hoa Kỳ, nơi trực tiếp đóng băng nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới, Ethereum là trung lập và đáng tin cậy.

Thay đổi đang diễn ra; thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trị giá 14 nghìn tỷ đô la đang thu hẹp và thị trường đặt cược ETH trị giá 0,5 nghìn tỷ đô la đang tăng lên.

2. Trái phiếu ETH mang lại lợi nhuận thực tế cao hơn

Tuy nhiên, giá trị của đồng đô la Mỹ tương đối ổn định, trong khi giá trị của đồng tiền ETH biến động dữ dội! Bạn không thể so sánh trực tiếp thị trường trái phiếu Hoa Kỳ với việc đặt cược ETH! Chuyện này thật vớ vẩn!

Thứ nhất, thập kỷ vừa qua thật "lố bịch". Trong thập kỷ này, mọi người đang thay đổi cách hiểu mô hình về thế giới họ đang sống và những nhà đầu tư không chấp nhận những ý tưởng mới sẽ khó thành công.

Thứ hai, giá trị của đồng đô la Mỹ tương đối ổn định, trong khi giá trị của đồng tiền ETH biến động dữ dội. Nhưng bạn có thể so sánh hai thị trường và tính toán ngưỡng thoái lui trong ETH (cả hai đều trả về như nhau).

Hình trên là từ một tác phẩm mới của Arthur Hayes. Biểu đồ này cho thấy ETH sẽ mất giá bao nhiêu nếu cả hai thị trường đều mang lại lợi nhuận như nhau.

Ví dụ: Nếu tỷ lệ cam kết của ETH là 8%, giả sử rằng ETH giảm 32,6%, thì tỷ lệ hoàn vốn mà ETH có thể mang lại sẽ không thấp hơn lãi suất 2,5% của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm.

Arthur Hayes tin rằng ngay cả khi ETH hoàn toàn nhận ra tiềm năng giá trị gia tăng của nó (giá tiền tệ tăng lên 10.000 đô la Mỹ hoặc thậm chí cao hơn), so với thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ truyền thống, các nhà đầu tư hợp lý vẫn sẽ say mê tìm kiếm nhiều giá trị hơn trong Ethereum cầm cố thị trường.Lợi nhuận cao.

Vâng, giá của ETH không ổn định. Nhưng tỷ lệ hoàn vốn cam kết của ETH cao đến mức biến động giá tiền tệ gần như không liên quan.

Thậm chí còn dễ hiểu hơn nếu về cơ bản bạn đang lạc quan về giá trị tương lai của ETH.

3. Các nhà đầu tư truyền thống đang dần chấp nhận cầm cố ETH

Tài chính truyền thống đang thức dậy và chấp nhận ETH làm tài sản thế chấp.

1. “Tương lai của tài chính sẽ chạy trên Ethereum, khái niệm này đang dần trở nên rõ ràng” - Công ty quản lý tài sản One River.

2. "Ethereum chuyển đổi thành tài sản toàn cầu." Bloomberg.

Câu nói yêu thích của tôi là của Marcel Kasumovich (cũng đến từ One River):

" Ether đang biến thành một trái phiếu giá rẻ có rủi ro thấp".

Tiền điện tử thường không được coi là tài sản có rủi ro thấp và điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư tổ chức. Nhưng họ bắt đầu nhận ra đó là sự thiên vị.

Tuy nhiên, sự biến động của Ethereum tương đối cao:

• Không nợ nước ngoài.
• Lưu thông được kiểm soát bởi chương trình.
• Có thể truy cập toàn cầu và không cần xin phép; Ethereum không loại trừ Nga khỏi hệ thống đô la như Hoa Kỳ.

Ngoài ra, biến động hoạt động theo cả hai cách! Về mặt lịch sử, đối với tiền điện tử, thời gian nắm giữ càng lâu thì lợi nhuận tích cực từ sự biến động càng lớn:

4. Lãi suất phi rủi ro mới

Wikipedia giải thích về "tỷ lệ phi rủi ro":

Lợi suất dài hạn của trái phiếu trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được coi là lãi suất phi rủi ro. Trái phiếu chính phủ thường được coi là tương đối không có rủi ro đối với người nắm giữ trong nước vì không có rủi ro vỡ nợ.

Nhưng chính phủ cũng có nguy cơ "in thêm tiền" để đáp ứng các nghĩa vụ của mình, điều này sẽ dẫn đến các khoản hoàn trả có giá trị tiền tệ thấp hơn. Đối với các nhà đầu tư, việc mất giá trị cần phải được đo lường bởi chính họ, do đó, nói đúng ra, rủi ro vỡ nợ không bao gồm tất cả các rủi ro.

Trong quá khứ, đồng đô la đã mất giá dần. Vì khấu hao chậm nên lâu nay ai cũng bỏ qua.

Nhưng hiện nay không thể bỏ qua vấn đề đồng USD mất giá.

Như Ray Dalio của Bridgewater đã nói, chúng ta đang ở trong thời kỳ nợ chính phủ quá mức, phát hành tiền tệ quá mức và khoảng cách giàu nghèo lớn.

Khi việc in một lượng lớn tiền trở thành một sự kiện nhất định, liệu "lãi suất phi rủi ro" có thực sự phi rủi ro như vậy? Tất nhiên, chúng ta vẫn có thể tuân theo cái gọi là lãi suất phi rủi ro. Nhưng điều này chỉ là do chính phủ kiểm soát máy in tiền, vì vậy về cơ bản chính phủ không thể mặc định tiền tệ có chủ quyền.

Nhưng nếu lãi suất phi rủi ro thực là âm, chắc chắn sẽ dẫn đến thua lỗ, lãi suất phi rủi ro có thực sự được coi là "không có rủi ro" không?

Tình hình tài chính của Fed có vẻ không được tốt cho lắm. Điều đó có khả năng thúc đẩy sự thay đổi trong các tiêu chuẩn đo lường rủi ro.

ETH sẽ trở thành tỷ giá không rủi ro mới?

• Ethereum có thể phát hành mã thông báo bất cứ lúc nào, nhưng không thể giữ bất kỳ khoản nợ nào.
• Quá trình “in tiền” của ETH được điều chỉnh bởi một thuật toán được thiết kế để phục vụ lợi ích tốt nhất của cộng đồng Ethereum, chứ không phải giới tinh hoa xã hội.
• Đặt cược ETH có thể truy cập trên toàn cầu và không yêu cầu sự cho phép của cơ quan có thẩm quyền tập trung; không ai có thể ngăn phần thưởng kiếm được.

Thế giới dự kiến sẽ trải qua những thay đổi mạnh mẽ hơn trong thập kỷ thứ ba sau thiên niên kỷ, và chúng tôi sẽ mang lại ý nghĩa mới cho "tỷ lệ phi rủi ro".

ETH là trái phiếu internet mới.

Hãy sẵn sàng cho một mô hình tin cậy mới được xây dựng có mục đích cho thời đại kỹ thuật số.

Hãy sẵn sàng để đặt cược ETH của bạn.

Được viết bởi: David Hoffman