Ngoài sự cường điệu: Hiểu được tác động của Airdrop đối với hiệu suất thị trường NFT

https://rabbithole.mirror.xyz/s1BFIgK1oIDAiQnUpyIJtsfx18zvN0U6tWh4fW76DV8

Giới thiệu
Thị trường NFT đang phát triển. Trong năm qua, OpenSea đã chứng kiến áp lực ngày càng tăng từ các đối thủ cạnh tranh mới đang ăn dần thị phần của mình. LookRare, X2Y2, Sudoswap và Blur đã giảm thị phần Khối lượng NFT của OpenSea từ 99% xuống còn 50-30% tùy theo tuần.

Mặc dù OpenSea có thể là một trong những công ty được yêu thích của kỷ nguyên web3, nhưng có một thứ mà tất cả các đối thủ cạnh tranh của nó đều thiếu: một mã thông báo. Điều này tạo cơ hội hoàn hảo cho thị trường đối thủ cướp khách hàng bằng cách cung cấp cho họ tiền mặt miễn phí thông qua airdrop token. Mặc dù biểu đồ trên có thể cho thấy rằng việc airdrop mã thông báo cho người dùng đã hoạt động, dữ liệu trên chuỗi có thể chỉ ra cách khác. Trong khi khối lượng có thể tăng đối với các đối thủ cạnh tranh, thì OpenSea chỉ giảm nhẹ về thị phần đối với những người dùng tích cực.

Vì vậy những gì đang xảy ra? Nghiên cứu sâu về dữ liệu xung quanh các đợt airdrop cho LookRare, X2Y2 và Blur đã được tiến hành để xác định mức độ thành công của mỗi đợt airdrop đối với thị trường tương ứng của chúng. Tất cả dữ liệu từ phân tích có thể được tìm thấy trong tương ứngBảng điều khiển cồn cát .

Khách hàng NFT có giá trị như thế nào?
Trước khi đi sâu vào airdrop, bạn cần hiểu một chiếc ví có thể đáng giá bao nhiêu để tính Giá trị Vòng đời của Khách hàng (CLV). Bằng cách này, các giao thức có thể sắp xếp hợp lý các ưu đãi mã thông báo như một phần của Chi phí mua lại khách hàng (CAC). Nhìn vào dữ liệu từ khối lượng năm ngoái và phí nền tảng theo thị trường:

Có thể thấy rằng hầu hết người dùng đã tạo ra rất ít phí hoặc khối lượng. Đáng chú ý là mặc dù tỷ lệ phần trăm của Blur và OpenSea đối với khối lượng ví khá giống nhau, nhưng 1% nhà giao dịch hàng đầu mới thực sự tạo nên sự khác biệt:

• Blur 99th Percentile: Khối lượng $207k
• OpenSea 99th Percentile: Khối lượng $158k

1% thương nhân là động lực chính cho thị trường NFT. Blur đã thu hút các nhà giao dịch hàng đầu thông qua chương trình airdrop gần đây và không tính phí. OpenSea cũng đã thực hiện các khoản phí bằng không để chống lại mối đe dọa ngày càng tăng của Blur. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ các nền tảng này sẽ tạo ra doanh thu như thế nào trong giai đoạn hiện tại. Airdrop token cho những người dùng tạo ra ít doanh thu dường như không phải là một chiến lược tiếp thị hợp lý. Để chứng minh điều này, phân tích dưới đây trình bày chi tiết cách LookRare và X2Y2 đã phân phối một lượng lớn mã thông báo cho những người dùng chưa bao giờ tạo ra bất kỳ doanh thu nào cho nền tảng của họ.

Trông Hiếm & X2Y2: Cuộc tấn công của ma cà rồng
Đầu năm 2022, OpenSea đứng đầu thế giới. Họ có khối lượng hàng tháng là 4 tỷ đô la và có gần 99% người dùng đang hoạt động. Tuy nhiên, OpenSea không nghĩ “wen token”, mà là “Ôn IPO ” khiến nhiều người thất vọng. Nhập LookRare & X2Y2. LookRare lần đầu tiên xuất hiện vào đầu tháng 1 bằng cách nhắm mục tiêu đến những người dùng OpenSea đã giao dịch hơn 3 ETH từ tháng 3 năm 2021 đến tháng 12 năm 2021. Hơn 124 nghìn người dùng đủ điều kiện nhận airdrop và 67% địa chỉ đã xác nhận quyền sở hữu airdrop. Việc phân phối mã thông báo LookRare được mô tả bên dưới với những người dùng nhận được bất kỳ nơi nào từ 125 - 10.000 $LOOKS

Vào ngày giao dịch đầu tiên, $LOOKS được giao dịch khoảng 2,1 đô la, ước tính tổng số airdrop là 206 triệu đô la. Trong vòng vài tuần, mã thông báo của LookRare đã tăng 180% và tăng từ 0 khối lượng lên hơn 20 tỷ đô la về khối lượng.

Trong khung thời gian tương tự, X2Y2 ra mắt sau hơn một tháng. Tính đủ điều kiện của airdrop là bất kỳ người dùng nào đã giao dịch NFT trên OpenSea trước ngày 1 tháng 1 năm 2022. X2Y2 đã airdrop 120 triệu mã thông báo. Tỷ lệ yêu cầu của X2Y2 nhỏ hơn nhiều với chỉ 23% số mã thông báo được yêu cầu. Phần còn lại của các mã thông báo không có người nhận đã bị khóa vĩnh viễn trong hợp đồng.

Mã thông báo?
Như đã thấy vớiairdrop $UNI , hầu hết những người nắm giữ airdrop ban đầu đã kết thúc việc “bán phá giá” mã thông báo. Đối với một định nghĩa đơn giản, đây sẽ là bất kỳ ví nào mà họ hiện không đặt cược hoặc nắm giữ bất kỳ mã thông báo nào. Trông Hiếm & X2Y2 cũng không ngoại lệ. Hơn 59% ví $LOOKS và 85% ví airdrop $X2Y2 đã bán phá giá mã thông báo.

Đối với các mã thông báo được airdrop khác, kết quả có thể thấp hơn, nhưng do phần thưởng đặt cược sinh lợi được cung cấp bởi LookRare và X2Y2, nhiều người dùng đang thu lợi từ mã thông báo.

Cũng đáng chú ý là “dumpage” ít nhiều được phân phối trên các số tiền airdrop khác nhau cho cả $LOOKS và $X2Y2. Mặc dù một số người tin rằng cá voi có động cơ mạnh hơn để giữ mã thông báo hơn so với các ví nhỏ hơn, nhưng niềm tin này là không có cơ sở.

Mặc dù người dùng có thể bán phá giá mã thông báo, nhưng việc sử dụng thị trường NFT lại hoàn toàn khác. Câu hỏi thực sự là airdrop có tạo ra doanh thu cho thị trường không?

Chuyển đổi Aridroppers thành người mua
Mặc dù các tiêu chí cho chương trình phát sóng LookRare yêu cầu người dùng liệt kê một NFT trên LookRare để yêu cầu, nhưng hầu hết các ví chưa bao giờ thực sự mua hoặc bán trên nền tảng này. Trên thực tế, tỷ lệ chuyển đổi để mua một NFT chỉ là 24%!

Trong khi việc niêm yết NFT đã kích hoạt số lượng NFT để mua trên thị trường, nhiều ví thậm chí không thực sự bán NFT và sẽ rút NFT của họ sau khi yêu cầu airdrop. Do chỉ phải liệt kê một NFT, X2Y2 và LookRare đã bỏ lỡ doanh thu bổ sung mà nó có thể tạo ra từ người dùng.

Trong vòng 4 tháng, tỷ lệ giữ lại ví airdrop trên LookRare là dưới 10%. Chỉ một năm sau đợt airdrop, 0,2% số người dùng airdrop đã hoạt động.

Vấn đề với việc phân phối mã thông báo trong một đợt airdrop lớn là nhiều người dùng sẽ không bao giờ tương tác với nền tảng nếu không có thêm ưu đãi nào. Tốt hơn là nên có các đợt airdrop nhỏ hơn để thu hút người dùng tham gia và sử dụng nền tảng.

Airdroppers sử dụng nền tảng so với mọi người khác
Đối với nhóm nhỏ ví airdrop còn lại, một số vẫn khá trung thành. Trên LookRare, 20-30% khối lượng hàng tuần và ~25% số người mua hoạt động hàng tuần là những người mua hàng qua airdrop.

X2Y2 có các số liệu tương tự cho phân tích giữa những người gửi airdrop và những người không dùng airdrop cho số lượng người mua và người mua đang hoạt động.

Blur: Một mô hình mới trong Airdrops?
Sau khi nhìn thấy những thiếu sót của thị trường NFT trước đây, Blur đã xuất hiện. Giống như những người tiền nhiệm của nó, nó đã lên kế hoạch airdrop token cho người dùng nhưng lần này có một sự thay đổi. Airdrop sẽ diễn ra đồng thời với nhiều đợt. Ba vòng được tiến hành dựa trên:

• Vòng một: Người dùng đã mua hoặc bán NFT trong 6 tháng qua
• Vòng hai: Người dùng tích cực liệt kê trên Blur
• Vòng ba: Người dùng đã đặt giá thầu trên Blur

Mặc dù Blur cung cấp mạng lưới rộng rãi cho người dùng, nhưng chỉ một số ít địa chỉ Blur đủ điều kiện cuối cùng thực sự sử dụng nền tảng này. Tuy nhiên, số liệu của Blur tăng vọt khi các nhà giao dịch muốn nhận được càng nhiều airdrop càng tốt.

41% tổng số người dùng của Blur đã mua NFT trước khi ra mắt. Những ví này có xu hướng tạo ra phần lớn khối lượng trên nền tảng.

Vì OpenSea là mục tiêu chính để hút thị phần, Blur cung cấp các ưu đãi bổ sung cho người dùng nếu họ trung thành với nền tảng của họ. Đối với các địa chỉ đã sử dụng cả OpenSea và Blur, phần lớn các địa chỉ cuối cùng đã chi tiêu nhiều hơn cho OpenSea kể từ khi Blur ra mắt.

Sự thâm nhập của Blur vào cơ sở người dùng của OpenSea rất ấn tượng. Điều này minh họa sức mạnh của việc cung cấp các ưu đãi mã thông báo thông qua mô hình airdrop, đặc biệt là trong khoảng thời gian dài hơn.

Đăng Airdrop $BLUR
Với đợt airdrop Blur hiện đang hoạt động và 360 triệu mã thông báo được phân phối, đợt airdrop ước tính trị giá 288 triệu đô la (Giả sử giá trung bình là 0,80 đô la vào ngày giao dịch đầu tiên).

Không có gì ngạc nhiên khi nhiều người đã bán hoặc chuyển airdrop ra khỏi ví của họ. Chỉ 21% địa chỉ đã giữ $BLUR của họ

Vẫn còn quá sớm để xác định thành công chung của Blur và đợt airdrop của nó. Một số liệu đầy hứa hẹn cần xem xét là số lượng địa chỉ hoạt động ngày càng tăng sau airdrop, hiện ở mức 31%. Mặt khác, người dùng đã bỏ mã thông báo hoặc vẫn không hoạt động có tỷ lệ hoạt động thấp hơn. Hiệu suất của Blur cho đến nay là dấu hiệu cho thấy nền tảng này đang thu hút và thu hút sự quan tâm của người dùng do có một đợt airdrop khác sắp diễn ra.

Điều gì đã thúc đẩy sự cường điệu của Blur?

Không có gì phải bàn cãi rằng airdrop của Blur đã thực hiện một công việc tuyệt vời khi tạo ra sự cường điệu và khối lượng cho nền tảng. Nhiều người suy đoán rằng airdrop sẽ gây ra sự sụp đổ của OpenSea. Những người khác nghĩ rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp là những người thúc đẩy tất cả khối lượng để tạo ra nhiều phần thưởng airdrop hơn. Để điều tra lý thuyết này, một phân tích đã được thực hiện trên tổng khối lượng, lợi nhuận và giao dịch rửa của các nhà giao dịch hàng đầu của Blur.

Khối lượng trên nền tảng của Blur khá sai lệch, với gần 20% tổng khối lượng mua được thực hiện chỉ bởi 25 địa chỉ. Con số này tăng lên 45% đối với 250 người dùng hàng đầu, cho thấy sự đóng góp đáng kể của những người dùng thành thạo vào khối lượng của nền tảng. Để so sánh, 250 địa chỉ hàng đầu của OpenSea chỉ chiếm 11% tổng khối lượng.

Tổng phần thưởng airdrop được yêu cầu trên nền tảng Blur có mối tương quan chặt chẽ với khối lượng giao dịch. Các nhà giao dịch kiếm được 2% - 10% tổng khối lượng của họ dưới dạng phần thưởng $BLUR. Một số địa chỉ thậm chí đã nhận được hàng triệu đô la trong đợt airdrop. Không bao gồm NFT trong ví, nhiều người trong số những người dùng này đã có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể chỉ bằng cách giao dịch trên nền tảng và nhận phần thưởng airdrop (Khối lượng bán - Khối lượng mua + Airdrop). Mức tăng 20% đối với “các nhà giao dịch có lợi nhuận” đã được giới thiệu khi airdrop được đưa vào.

Các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng đã chứng kiến mức tăng PnL đáng kinh ngạc hơn 1000% nhờ airdrop, làm nổi bật sức hấp dẫn của Blur so với OpenSea.

Rửa giao dịch trên Blur
Mặc dù Blur có tỷ lệ giao dịch rửa tổng thể tương đối thấp, khoảng 11%, nhưng các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng này đã tham gia vào giao dịch rửa để tối đa hóa phần thưởng của họ. Phân tích cho thấy rằng 5 nhà giao dịch hàng đầu có khối lượng rửa % trên tổng khối lượng của họ là 37% và phần lớn các nhà giao dịch hàng đầu đã tham gia vào một số hình thức giao dịch rửa.

Ngay cả những ví đáng chú ý đã yêu cầu $BLUR trị giá hàng triệu đô la, có hơn 25% khối lượng của chúng trên Blur được đánh dấu là giao dịch rửa. Các ví có giao dịch rửa 90% trở lên đã nhận được phần thưởng đáng kể từ $100k trở lên bằng $BLUR. Mặc dù mức độ phổ biến của giao dịch wash trade giảm dần trong bảng xếp hạng, nhưng thực tế là các nhà giao dịch hàng đầu đang thúc đẩy giao dịch trên nền tảng và nhận phần thưởng lớn nhất đang tham gia wash trading đặt ra câu hỏi về tính công bằng của airdrop và thao túng các số liệu như khối lượng.

Airdrop $BLUR đã chứng tỏ là một chiến lược hiệu quả để tạo ra sự cường điệu và thu hút người dùng mới vào nền tảng này. Tuy nhiên, nhiều người dùng đã nhanh chóng đổ mã thông báo. Câu hỏi về khối lượng lớn và sự thống trị của Blur đối với OpenSea cũng được đặt ra khi nhiều nhà giao dịch đánh lừa hệ thống và giao dịch chỉ để tối đa hóa phần thưởng.

Phần kết luận
Thị trường NFT đã chứng kiến một loạt đợt airdrop trong năm qua, nhưng sự thành công của những đợt airdrop này vẫn còn nhiều nghi vấn. Khi kiểm tra kỹ hơn các đợt airdrop của token $LOOKS, $X2Y2 và $BLUR cho thấy rằng các đợt bán tháo lớn đã xảy ra sau đợt airdrop và hoạt động của người dùng giảm mạnh sau đợt airdrop. Blur đã đạt được những bước tiến đáng kể trong mô hình airdrop bằng cách giới thiệu nhiều vòng và tiêu chí, nhưng một nhóm nhỏ đã xuất hiện để thao túng sự cường điệu và khối lượng tổng thể. Từ dữ liệu, chúng ta có thể nói:

• Các đợt airdrop lớn có thể phản tác dụng vì người dùng có xu hướng bán mã thông báo sau khi yêu cầu chúng và quá nhiều nguồn cung bị cho đi.
• Để thu hút sự chú ý của người dùng, các đợt airdrop đồng thời đã được chứng minh là có hiệu quả, như đã thấy với sự thành công của Blur trong việc biến người dùng một lần thành khách hàng trung thành.
• Cách tiếp cận một kích cỡ phù hợp với tất cả đối với airdrops không hoạt động. Thay vào đó, việc sử dụng dữ liệu trên chuỗi để khuyến khích phần thưởng và phân khúc người dùng có thể cải thiện đáng kể thành công của airdrop bằng cách tìm kiếm người dùng chất lượng cao.

Lịch sử của airdrop có thể đầy thất vọng, nhưng những tiến bộ đang diễn ra tiếp tục tăng cường sự liên kết về lợi ích lâu dài giữa các giao thức và người dùng.