Bitcoin Bulls đã sẵn sàng để kiếm lợi nhuận từ việc hết hạn quyền chọn BTC trị giá 195 triệu đô la vào thứ Sáu

Trong mười ngày qua, giá bitcoin đã nhiều lần kiểm tra mức kháng cự 44.500 đô la, đánh dấu mức giảm 16% so với mức cao cục bộ của tuần trước là 53.000 đô la. Ngay cả việc thanh lý 3,4 tỷ đô la trong các hợp đồng tương lai dài xảy ra vào ngày 7 tháng 9, khi bitcoin giảm 18,7%, cũng không đủ để dập tắt sự lạc quan của những người đầu cơ giá lên, theo dữ liệu thị trường quyền chọn.

Giá Bitcoin trên Coinbase/USD Nguồn: TradingView

Nếu dữ liệu lịch sử là bất cứ điều gì xảy ra, thì tháng 9 là một tháng tồi tệ trong bốn năm năm qua, với giao dịch tháng 8 ở mức 47.110 đô la.

Việc áp dụng bởi các nhà đầu tư tổ chức đã tăng trưởng đều đặn bất kể giá cả. Vào ngày 13 tháng 9, Morgan Stanley, một trong những ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ, đã bổ nhiệm một nhà phân tích tiền điện tử trưởng cho nhóm nghiên cứu tiền điện tử chuyên dụng của mình.

Nhưng yếu tố kích hoạt tích cực đáng kể nhất để đạt được mức lãi từ 50% trở lên đến từ việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể chấp thuận các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Fidelity Digital Assets, chi nhánh đầu tư của một nhà quản lý quỹ toàn cầu trị giá 4,2 nghìn tỷ đô la, đã tổ chức một cuộc họp riêng với một số quan chức của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 8 tháng 9 để thảo luận về lợi ích và rủi ro của các sản phẩm có thể giao dịch bằng bitcoin.

Fidelity đã đăng ký một ETP Bitcoin có tên Wise Origin Bitcoin Trust vào tháng 3 năm 2021, nhưng các cơ quan quản lý tiếp tục trì hoãn việc công bố quyết định cuối cùng của họ. Ngoài ra, kể từ đó, các công ty khác đã nộp hơn 20 hồ sơ tương tự, không hồ sơ nào trong số đó được SEC phân tích.

Lãi suất mở tích lũy của các tùy chọn Bitcoin vào ngày 3 tháng 9 Nguồn: Byt.com

Ngày 17 tháng 9 sẽ là một phép thử đối với sức mạnh của phe gấu, vì 88% trong số 310 triệu đô la quyền chọn bán (bán) có giá bằng hoặc thấp hơn 47.000 đô la. Do đó, nếu Bitcoin giao dịch trên mức giá đó vào ngày 17 tháng 9, lãi suất mở của quyền chọn bán từ trung tính đến giảm giá sẽ bị cắt xuống còn 36 triệu đô la.

Quyền chọn bán là quyền bán bitcoin với mức giá định trước vào ngày hết hạn đã định. Do đó, nếu Bitcoin được giao dịch trên mức giá này vào lúc 8:00 sáng UTC vào ngày 17 tháng 9, khoản đặt cọc 45.000 đô la sẽ trở nên vô giá trị.

Lợi thế rõ ràng của Bulls là sai lầm

Nhìn rộng hơn, những người đầu cơ giá lên cũng có một số lợi thế, vì công cụ quyền chọn mua (mua) có tổng số tiền lãi mở là 500 triệu đô la và dựa trên tỷ lệ quyền chọn mua (bán), số lượng quyền chọn mua nhiều hơn 62% so với quyền chọn bán.

Tuy nhiên, dữ liệu này gây hiểu nhầm, vì sự lạc quan quá mức của những người đầu cơ giá lên có thể quét sạch hầu hết các khoản đặt cược của họ. Ví dụ: nếu Bitcoin hết hạn dưới 47.000 đô la, tiền lãi mở của chúng sẽ giảm xuống còn 34 triệu đô la. Rốt cuộc, mua Bitcoin ở mức 52.000 đô la có ích lợi gì nếu nó giao dịch dưới 52.000 đô la?

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất với mức giá hiện tại. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận tiềm năng sau khi đáo hạn. Dữ liệu bên dưới cho biết có bao nhiêu hợp đồng sẽ được thực hiện vào thứ Sáu, tùy thuộc vào giá hết hạn.

Từ 45.000 đô la đến 46.000 đô la: 240 quyền chọn so với 1,80 quyền chọn. Kết quả ròng là 78 ​​triệu đô la ủng hộ các công cụ đặt bảo vệ.

Từ 46.000 đô la đến 48.000 đô la: Kết quả ròng được cân bằng giữa phe mua và phe bán.

Từ 48.000 đô la đến 50.000 đô la: 3.500 quyền chọn so với 620 quyền chọn. Kết quả ròng là 143 triệu đô la nghiêng về quyền chọn mua.

Trên 50.000 USD: 4.150 lệnh gọi đến 260 lệnh đặt. Kết quả cuối cùng là lợi thế trị giá 195 triệu đô la hoàn toàn bị chi phối bởi các công cụ tăng giá.

Ước tính sơ bộ này có tính đến việc quyền chọn mua (mua) chỉ được sử dụng cho các chiến lược tăng giá và quyền chọn bán (bán) chỉ được sử dụng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm giá. Thật không may, cuộc sống thực không đơn giản như vậy, vì các nhà đầu tư có thể đã triển khai các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Các ưu đãi được đưa ra để khuyến khích phe bò cố gắng vượt qua mức 50.000 đô la

Cả người mua và người bán sẽ linh hoạt sức mạnh của họ trong những giờ trước khi hết hạn vào thứ Sáu, trong khi phe gấu sẽ cố gắng giảm thiểu tổn thất bằng cách giữ giá dưới 48.000 đô la. Mặt khác, nếu Bitcoin duy trì trên các mức này, phe bò sẽ kiểm soát tốt.

Mức áp lực cao nhất đối với phe gấu là 50.000 đô la và ở mức này, phe bò có rất nhiều động lực để thống trị kỳ hạn hàng tuần và đạt được lợi thế khách quan là 195 triệu đô la.

Vẫn còn chỗ cho những biến động tiếp theo trước thứ Sáu và phe bò dường như đang chiếm thế thượng phong.

Cointelegraph Chinese là một nền tảng thông tin tin tức blockchain và thông tin được cung cấp chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không liên quan gì đến vị trí của nền tảng Cointelegraph China và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư và tài chính nào. Độc giả được yêu cầu thiết lập các khái niệm tiền tệ và khái niệm đầu tư chính xác, đồng thời nâng cao nhận thức về rủi ro một cách nghiêm túc. Trước thực tế là Trung Quốc vẫn chưa ban hành các chính sách và quy định liên quan đến tài sản kỹ thuật số, người dùng ở Trung Quốc đại lục nên thận trọng trong việc đầu tư tiền kỹ thuật số.