Bitcoin đóng cửa ở mức 42.000 đô la, thiếu kỳ vọng trong bối cảnh quy định về tiền điện tử và thị trường chứng khoán phục hồi

Những người đầu cơ giá lên của Bitcoin (BTC) sau đợt kiểm tra lại mức hỗ trợ 38.000 đô la vào ngày 7 tháng 3. Niềm tin và động lực được xây dựng vào đầu tháng này đã đột ngột tan vỡ vào ngày 2 tháng 3 sau khi BTC không thể vượt qua mức 44.500 đô la lần thứ ba trong tháng này.

Việc tăng giá Bitcoin vào ngày 9 tháng 3 một phần là do báo cáo dữ liệu lạm phát dự kiến của Hoa Kỳ trong tuần này. Các nhà phân tích kỳ vọng một mức cao nhất trong 40 năm nữa khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đạt mức tăng 7,9% hàng năm.

Ngoài ra, tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen về lệnh điều hành của Tổng thống Biden đối với tài sản kỹ thuật số có phần ôn hòa hơn dự kiến. Mặc dù đã bị xóa khỏi trang web của Bộ Tài chính Hoa Kỳ do nhầm lẫn, nhưng lệnh này rõ ràng sẽ kêu gọi một “cách tiếp cận phối hợp và toàn diện đối với chính sách tài sản kỹ thuật số”.

Hàng hóa tăng giá là điềm báo cho sự gia tăng của Bitcoin

Sức mạnh gần đây của Bitcoin không có gì đáng ngạc nhiên khi Chỉ số hàng hóa Bloomberg (BCOM) đạt mức cao nhất mọi thời đại là 134 vào ngày 8 tháng 3. Mặc dù đã sửa đổi thành 129, mức tăng BCOM tích lũy trong 30 ngày vẫn ở mức 18,5%, theo MarketWatch.

Những người đầu cơ giá lên bitcoin đang đặt cược trong khoảng từ 44.000 đến 48.000 đô la, dựa trên lãi suất mở đối với các quyền chọn hết hạn vào thứ Sáu. Các mức này hiện có vẻ tăng giá, nhưng Bitcoin đã kiểm tra mức này tám ngày trước.

Nhìn rộng hơn, bằng cách sử dụng tỷ lệ call/put, nó cho thấy những người đầu cơ giá lên Bitcoin có lợi thế 40%, vì một công cụ call (mua) trị giá 460 triệu đô la có cổ phần lớn hơn so với một vị trí mở tùy chọn đặt (bán) trị giá 330 triệu đô la. Tuy nhiên, chỉ báo mua/bán 1,40 là lừa đảo vì hầu hết các cược tăng giá sẽ trở nên vô giá trị.

Ví dụ: nếu giá Bitcoin duy trì dưới 43.000 đô la vào ngày 11 tháng 3 lúc 08:00 UTC, thì các quyền chọn mua (mua) đó sẽ chỉ có giá trị 190 triệu đô la. Hiệu ứng này xảy ra bởi vì nếu bitcoin được giao dịch dưới 44.000 đô la, thì quyền mua bitcoin ở mức giá đó là vô giá trị.

Với giá 42.000 đô la, phe bò có thể kiếm được 140 triệu đô la

Dưới đây là ba kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn vào ngày 11 tháng 3 có sẵn cho các công cụ mua (gọi) và bán (đặt) phụ thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:

• Từ 40.000 đô la đến 42.000 đô la: 2.600 quyền chọn so với 2.100 quyền chọn. Kết quả cuối cùng là sự cân bằng giữa quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put).
• Từ 42.000 đô la đến 43.000 đô la: 4.500 quyền chọn mua và 1.150 quyền chọn bán. Kết quả ròng là 140 triệu đô la nghiêng về các vị thế mua.
• Từ 43.000 đô la đến 44.000 đô la: 5.100 quyền chọn so với 700 quyền chọn. Kết quả cuối cùng là 190 triệu đô la nghiêng về một công cụ tăng giá (tăng giá).

Ước tính sơ bộ này có tính đến các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng giá và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch bán trung lập. Mặc dù vậy, cách tiếp cận đơn giản này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn mua, đạt được hiệu quả tiêu cực đối với Bitcoin trên một mức giá nhất định. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Phe gấu cần giá BTC dưới 42.000 đô la để cân bằng

Những người đầu cơ giá lên bitcoin sẽ cần nắm giữ 42.000 đô la để kiếm được 140 triệu đô la lợi nhuận vào ngày 11 tháng 3. Hơn nữa, mức tăng giá chỉ 2% so với mức 42.200 đô la hiện tại sẽ đủ để những người đầu cơ Bitcoin bỏ túi khoản lãi 190 triệu đô la khi các tùy chọn hết hạn vào thứ Sáu.

Với tâm lý tích cực trong ngắn hạn về kỳ vọng lạm phát và ít áp lực hơn từ các cơ quan quản lý, sẽ rất khó để phe gấu có thể kìm hãm giá. Hiện tại, dữ liệu thị trường quyền chọn có lợi cho quyền chọn mua (mua).