Ngân hàng Anh có thể đáp ứng kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất không?

https://www.reuters.com/article/idUSKBN2QN100

ING: Ngân hàng Anh có thể không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất và Ủy ban chính sách tiền tệ ngày càng bị chia rẽ

Động thái của BoE tuân theo quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào thứ Tư về việc tăng lãi suất cơ bản lên 3/4 điểm phần trăm. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ trước đó vào thứ Năm cũng đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản.

PHẢN ỨNG THỊ TRƯỜNG:

NGOẠI HỐI: Đồng bảng Anh giảm hơn nửa xu so với đô la Mỹ GBP= sau quyết định và giảm xuống dưới 1,13 đô la, sau khi chạm mức thấp mới trong 37 năm gần 1,12 đô la vào đầu ngày.

TRÁI PHIẾU: Giá trái phiếu chính phủ Anh giảm mạnh đẩy lợi suất tăng. Lợi suất hậu bị 10 năm cuối cùng đã tăng 9 điểm cơ bản trong ngày ở mức 3,40%, mức cao nhất kể từ năm 2011.

CỔ PHIẾU: Cổ phiếu ngân hàng Anh giảm trước khi phục hồi một số mặt bằng. Lần cuối cùng chúng không thay đổi trong ngày, trong khi chỉ số chứng khoán FTSE blue-chip cuối cùng chỉ giảm 0,4% trong ngày.

BÌNH LUẬN:

VIRAJ PATEL, NHÀ CHIẾN LƯỢC VĨ MÔ TOÀN CẦU, VANDA RESEARCH, LONDON

“Tôi nghĩ rằng quyết định này có ý nghĩa vì những gì chúng ta có thể thấy được công bố vào ngày mai trong ngân sách nhỏ. Trên thực tế, chính phủ Truss dự kiến sẽ cắt giảm kỳ vọng lạm phát với thông báo chính sách của họ vào ngày mai.

“Sự phân chia phiếu bầu là một hiện tượng. Bạn có chín người và có ba kết quả khác nhau. Năm người ủng hộ 50 điểm cơ bản, 3 người ủng hộ 75 điểm cơ bản và một người ủng hộ 25 điểm. Điều này tổng hợp về cơ bản triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh. Chính sách tiền tệ đúng đắn thực sự rất phức tạp.

“Đối với đồng bảng Anh, tôi cho rằng những gì chúng tôi công bố vào ngày mai sẽ lạc quan hơn từ góc độ tăng trưởng và kỳ vọng lạm phát thấp hơn trong ngắn hạn. Nó có thể cho phép BoE hoạt động ổn định hơn và thực sự có thể là một nền tảng tốt cho đồng bảng Anh.”

ED HUTCHINGS, TRƯỞNG PHÒNG GIÁ, NHÀ ĐẦU TƯ AVIVA

“Với thị trường tài chính đang kỳ vọng lãi suất tăng 0,75%, quyết định tăng 0,50% nhưng bắt đầu thắt chặt định lượng vào tháng 10 phần nào mang lại kết quả cân bằng hơn cho thị trường tài chính.

“Tuy nhiên, trong bối cảnh các cơn gió ngược về tài chính, dữ liệu việc làm mạnh mẽ và lạm phát vẫn chưa giảm, tôi cho rằng cả lợi suất trái phiếu mạ vàng và đồng bảng Anh sẽ không được ưa chuộng trong thời gian tới.”

KALLUM PICKERING, NHÀ KINH TẾ CAO CẤP, BERENBERG

“Số dư phiếu bầu cho thấy có lẽ rủi ro ít nhất là duy trì con đường này trong một thời gian ngắn, triển vọng không chắc chắn do các thành viên có quan điểm khác nhau như vậy.

“Thật thú vị khi Ngân hàng Anh cảnh báo về những rủi ro lạm phát tiềm tàng của Trussenomics, điều đó có thể chỉ ra một kịch bản lãi suất ‘cao hơn trong thời gian dài hơn’.”

CHRIS BEAUCHAMP, TRƯỞNG PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG, IG GROUP, LONDON:

“Những con chim bồ câu tại BoE hiện đã chiến thắng, khiến lãi suất tăng chỉ 50 điểm cơ bản. Nhưng với dự báo lạm phát thực sự giảm nhẹ, có lẽ có cơ sở để BoE giảm bớt một chút thái độ diều hâu.

“Một lần nữa, sự thận trọng của BoE đã ảnh hưởng đến đồng bảng Anh, đồng bảng Anh lại giảm giá sau quyết định này. Có lẽ tuyên bố của chính phủ vào ngày mai sẽ mang đến cho các nhà giao dịch đồng bảng Anh một điều gì đó tích cực hơn để suy nghĩ.”

JANET MUI, TRƯỞNG PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG, BREWIN DOLPHIN

“Ngân hàng Anh đã tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, điều này đã được thị trường định giá đầy đủ và trái ngược với mức tăng 75 điểm cơ bản do Cục Dự trữ Liên bang công bố ngày hôm qua.

“Đối với BOE, gói hỗ trợ năng lượng của chính phủ làm giảm nhu cầu cấp thiết phải tăng lãi suất quá mức bằng cách đảm bảo mức đỉnh và lộ trình lạm phát thấp hơn cho năm tới.

“Tuy nhiên, gói kích thích tài chính có nguy cơ gây áp lực lạm phát cao hơn trong trung hạn, do đó, nó sẽ không thay đổi lập trường của BOE trong việc tiếp tục tăng lãi suất và giữ các điều kiện tài chính ở mức hạn chế trong tương lai gần.

“Đồng bảng Anh có thể gặp phải tình trạng suy yếu hơn nữa khi BOE từ chối tham gia cùng các ngân hàng trung ương lớn khác để thực hiện các động thái táo bạo hơn trong việc tăng lãi suất khi thị trường tập trung vào tình hình tài chính đang xấu đi của Vương quốc Anh.”

HINESH PATEL, QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ, NHÀ ĐẦU TƯ QUILTER

“Các thị trường đang mong đợi mức tăng lớn hơn 0,75%, sau mức tăng tương tự vào ngày hôm qua của Cục Dự trữ Liên bang, điều này đã đẩy đồng bảng Anh xuống mức yếu nhất so với đồng đô la kể từ năm 1985. Ngân hàng Trung ương Anh tiếp tục chậm chân và bắt kịp xu hướng Fed và ở mức lãi suất 2,25% ở Vương quốc Anh, tụt hậu so với mức 3-3,25% ở Hoa Kỳ.

“BoE cũng đã bỏ lỡ một cơ hội sớm hơn để ít nhất làm giảm tác động đối với đồng bảng Anh. Thay vào đó, Ngân hàng hiện đang ở trong tình thế khó khăn về cách thiết lập lãi suất chính sách với sự không chắc chắn về tài chính và việc vay mượn của chính phủ đang gia tăng. Các chính sách Reaganesque do nội các mới đưa ra có thể thúc đẩy tăng trưởng, nhưng theo ý kiến của chúng tôi sẽ gây thêm áp lực lạm phát cơ bản trong trung hạn.

“Điều này xảy ra vào thời điểm nguồn cung ròng lợn nái hậu bị ra thị trường đang trở nên trầm trọng hơn do việc thắt chặt định lượng đang tăng tốc. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các xu hướng tiền tệ cho thấy xung lạm phát đang ở trong gương chiếu hậu. Cùng với sự ảnh hưởng đến niềm tin kinh doanh và sức mạnh chi tiêu của người tiêu dùng trong năm nay, chúng tôi cho rằng ngân hàng sẽ rơi vào tình trạng môi trường xấu đi nhanh chóng, nhưng không phải là thảm họa.”

CHRIS IGGO, CIO CHO ĐẦU TƯ CỐT LÕI, NHÀ QUẢN LÝ ĐẦU TƯ AXA, LONDON

“Những thông báo được chính phủ đưa ra trong tuần này thực sự có nghĩa là chúng ta sẽ đạt được mức lạm phát cao nhất thấp hơn so với trường hợp khác.

“Vì vậy, nếu Ngân hàng Trung ương Anh tính đến điều đó thì sẽ hơi lạc quan khi họ không thực hiện 75, mà chỉ thực hiện 50.”

FRANCES HAQUE, SANTANDER ANH CHỦ KINH TẾ TRƯỞNG

“Đúng như dự kiến, Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) đã tăng Lãi suất ngân hàng lên 2,25% tại cuộc họp ngày hôm nay. Với dữ liệu GDP cho tháng 7 quá thấp, tăng trưởng doanh số bán lẻ hiện đang giảm và niềm tin của người tiêu dùng ở mức thấp lịch sử, điều này cho thấy các hộ gia đình đã giảm chi tiêu để đối phó với việc chi phí sinh hoạt tăng.

“Mặc dù lạm phát sẽ tiếp tục tăng trong tháng tới do mức trần giá năng lượng tăng nhẹ trong tháng 10, nhưng mức cao nhất sẽ thấp hơn đáng kể so với dự kiến của MPC tại cuộc họp trước đó.”

HUGH GIMBER, NHÀ CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU, BỘ PHẬN QUẢN LÝ TÀI SẢN JPMORGAN, LONDON:

“Tôi nghĩ nó (sự chia rẽ về quyết định) làm nổi bật một ủy ban không rõ ràng về con đường phía trước. Từ lần quét đầu tiên của bản tóm tắt, có vẻ như ủy ban đã đặt khá nhiều trọng lượng lên một số dữ liệu kinh tế yếu hơn mà chúng tôi có gần đây.

“Nhưng nền kinh tế Anh cần một giai đoạn suy yếu kinh tế để kiểm soát lạm phát.

“Tôi khá ngạc nhiên là ngân hàng đã không tận dụng cơ hội này để tăng 75 điểm cơ bản, đặc biệt là với sự hỗ trợ từ một số ngân hàng trung ương toàn cầu khác. Đồng bảng Anh có vẻ đặc biệt dễ bị tổn thương ở đây nếu ngân hàng đứng sau đường cong.

“Nền kinh tế Vương quốc Anh có một trong những sự kết hợp khó khăn nhất giữa tăng trưởng và lạm phát trong G7. Cho đến khi (các nhà đầu tư) cảm thấy thoải mái hơn rằng sự kết hợp giữa tài khóa và tiền tệ này là phù hợp trong trung hạn, tôi vẫn kỳ vọng đồng bảng Anh sẽ tiếp tục giảm so với đồng đô la và đồng euro.”