DeFi cho các dịch vụ tài chính: ‘Cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số’ của Alex Tapscott

Tài chính phi tập trung (DeFi) có tiềm năng to lớn để chuyển đổi các dịch vụ tài chính truyền thống. Dữ liệu từ Nghiên cứu mới nổi gần đây thành lập  rằng quy mô thị trường nền tảng DeFi toàn cầu dự kiến sẽ đạt 507 tỷ USD vào năm 2028. Ngoài ra, tổng giá trị bị khóa trong DeFi hiện tại vượt quá  75 tỷ đô la, thể hiện tốc độ tăng trưởng nhanh  so với các tháng trước trong năm nay.

Tuy nhiên, tiềm năng của DeFi có thể vẫn chưa được các nhà lãnh đạo doanh nghiệp chưa quen với hệ sinh thái blockchain nhận ra. Khái niệm này được đánh dấu trong của Alex Tapscott  cuốn sách gần đây, Cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số.  Tapscott, đồng sáng lập Viện nghiên cứu chuỗi khối và giám đốc điều hành của Ninepoint Digital Asset Group, nói với Cointelegraph rằng ông tin rằng tài sản kỹ thuật số sẽ là một khối xây dựng quan trọng cho một mạng internet mới, cùng với ngành tài chính sẽ thay đổi mô hình kinh doanh và thị trường. Tuy nhiên, Tapscott lưu ý rằng cho đến nay, có rất ít tài nguyên có sẵn để giúp các nhà lãnh đạo doanh nghiệp hiểu được mức độ liên quan của tài sản kỹ thuật số. Anh nói:

“Những từ như mã thông báo không thể thay thế, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin là xa lạ với những người không tham gia vào thế giới tiền điện tử và chuỗi khối. Mục tiêu của chúng tôi tại Viện nghiên cứu Blockchain là làm sáng tỏ tiềm năng đằng sau các tài sản kỹ thuật số khác nhau, giải thích chúng là gì và tại sao mọi người nên quan tâm đến chúng bằng ngôn ngữ dễ hiểu.”

DeFi liên quan như thế nào đến ngành tài chính

Để giúp người đọc hiểu các khái niệm đằng sau DeFi, chương đầu tiên của Cách mạng tài sản kỹ thuật số  cung cấp một cái nhìn tổng quan về cách tài chính phi tập trung có thể tái tạo lại các dịch vụ tài chính. Tapscott bắt đầu bằng cách tóm tắt ngắn gọn cách DeFi liên quan đến chín chức năng cụ thể của ngành tài chính: lưu trữ giá trị, giá trị di chuyển, giá trị cho vay, cấp vốn và đầu tư, trao đổi giá trị, bảo hiểm giá trị và quản lý rủi ro, phân tích giá trị, hạch toán và kiểm toán giá trị cũng như xác thực danh tính .

Ví dụ: liên quan đến việc lưu trữ giá trị, Tapscott đề cập rằng các cá nhân và tổ chức có thể sử dụng ví không lưu ký như MakerDAO để hoạt động như ngân hàng của chính họ. Về mặt tài trợ và đầu tư, Tapscott lưu ý rằng các công cụ tổng hợp như Yearn.finance và Rariable có thể có khả năng làm gián đoạn các cố vấn đầu tư và cố vấn người máy. Với những trường hợp sử dụng khác nhau này, Tapscott chỉ ra rằng ranh giới giữa tài chính truyền thống và DeFi cuối cùng sẽ mờ đi khi tỷ lệ chấp nhận tăng lên. Tuy nhiên, điều này rất có thể sẽ không xảy ra trong tương lai gần, vì sự hoài nghi xung quanh DeFi vẫn còn .

Chương một cũng đề cập đến cách một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số mới đang nổi lên từ sự phát triển của DeFi. Đây là một khía cạnh quan trọng của cuốn sách, vì đồng tác giả Don Tapscott nói với Cointelegraph rằng các nhà lãnh đạo doanh nghiệp vẫn còn rất bối rối về những gì tiền điện tử đại diện. Để làm rõ điều này, Cách mạng tài sản kỹ thuật số  mô tả chín loại tài sản kỹ thuật số khác nhau, tập trung vào tiền điện tử, mã thông báo giao thức, mã thông báo quản trị, mã thông báo không thể thay thế (NFT), mã thông báo trao đổi, mã thông báo chứng khoán, đồng tiền ổn định, mã thông báo tài sản tự nhiên và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).

Trang bìa của Cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số. Nguồn: Viện nghiên cứu chuỗi khối

Mặc dù mỗi tài sản này đều quan trọng, nhưng độc giả có thể có xu hướng tập trung vào các tài sản kỹ thuật số đang đạt được đà phát triển ngày nay. Ví dụ: cuốn sách có toàn bộ chương về stablecoin, chứng minh cách chúng nắm giữ tiềm năng biến đổi cơ sở hạ tầng thanh toán cũ như SWIFT.

Gần đây: Thanh toán bằng tiền điện tử đạt được vị thế nhờ bộ xử lý thanh toán tập trung

Đây có vẻ là trường hợp với một số stablecoin , như Đồng xu USD của Circle (USDC ). USDC đã được gần đây đã được thông qua bởi Banking Circle , một ngân hàng châu Âu tập trung vào thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, một số stablecoin đang gây tranh cãi. Điều này đã được hiển thị sau sự sụp đổ của stablecoin thuật toán  TerraUSD Cổ điển (USTC) hoặc Luna Cổ điển (LUNC). Như vậy, độc giả của Cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số  vẫn nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi xem xét các trường hợp sử dụng tài sản kỹ thuật số khác nhau, đặc biệt là khi lĩnh vực này không ngừng phát triển.

CBDC là một chủ đề thú vị khác  được đề cập xuyên suốt cuốn sách. Chương bốn hoàn toàn dành riêng cho CBDC và có bản ghi được chỉnh sửa từ hội thảo trực tuyến do Viện nghiên cứu chuỗi khối tổ chức với J. Christopher Giancarlo, cựu chủ tịch Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ và đồng sáng lập Dự án đô la kỹ thuật số.

Trong chương này, Giancarlo giải thích “đồng đô la kỹ thuật số” đại diện cho điều gì, lưu ý rằng khái niệm này rất khác với stablecoin, thường được gắn với một tài sản có giá trị khác. Giancarlo nhận xét rằng đồng đô la kỹ thuật số, còn được gọi là CBDC, bản thân nó đã là một thứ có giá trị. Trong khi một số những lo ngại vẫn còn xung quanh CBDC , Giancarlo cũng trình bày chi tiết lý do tại sao quyền riêng tư lại quan trọng để đồng đô la kỹ thuật số thành công:

“Tại Dự án Đô la Kỹ thuật số, chúng tôi tin rằng việc phát triển luật pháp xung quanh cách tiếp cận của chính phủ Hoa Kỳ đối với hoạt động thương mại sử dụng tiền tệ có chủ quyền, nếu nó được thực hiện đúng, có thể là một tính năng của đồng đô la kỹ thuật số có thể vượt trội so với các loại tiền dự trữ toàn cầu khác.”

Chương về NFT cũng có thể thu hút sự quan tâm của độc giả, do sự cường điệu xung quanh các tài sản kỹ thuật số này. Alan Majer, người sáng lập Good Robot - một công ty khám phá trí tuệ nhân tạo, người máy, chuỗi khối và siêu dữ liệu - đã đóng góp cho chương về NFT, lưu ý rằng “NFT thổi hồn vào các khái niệm kỹ thuật số về quyền sở hữu”.

Với điều này, tác giả chỉ ra rằng các nhà lãnh đạo doanh nghiệp phải bắt đầu suy nghĩ sáng tạo về các quyền tài sản hữu hình và vô hình. Ví dụ: Majer bao gồm một biểu đồ ở đây hiển thị các trường hợp sử dụng NFT, một biểu đồ dành cho tài sản trí tuệ. Biểu đồ nói rằng “NFT có khả năng cấp giấy phép hoặc danh hiệu không chỉ cho các tác phẩm có bản quyền mà còn cả nhãn hiệu và bằng sáng chế như với các tệp thiết kế in 3D.” Một trường hợp sử dụng thú vị khác được hiển thị liên quan trực tiếp đến DeFi, vì NFT có khả năng mở rộng phạm vi tài sản để chứng khoán hóa, tùy chỉnh và thu được giá trị bổ sung.

Bên cạnh tài sản kỹ thuật số, khả năng tương tác được thảo luận xuyên suốt chương hai của cuốn sách. Theo Tapscott, khả năng tương tác rất quan trọng đối với các nhà lãnh đạo doanh nghiệp vì điều này về cơ bản cho phép các mạng blockchain khác nhau giao tiếp với nhau.

Ông viết: “Các nền tảng hợp đồng thông minh phải tương tác liền mạch để DeFi và các trường hợp sử dụng chuỗi khối mới khác phát huy hết tiềm năng của chúng. Tapscott sau đó chỉ ra rằng các nền tảng hợp đồng thông minh như Cosmos và Polkadot đã được phát triển để giải quyết vấn đề này. Anthony Williams, đồng sáng lập và chủ tịch của Trung tâm hiệu quả kinh tế và doanh nhân kỹ thuật số, giải thích chi tiết về vấn đề này trong suốt chương thứ hai, giải thích cách Cosmos và Polkadot cho phép các mạng chuỗi khối chuyển giao giá trị một cách hiệu quả và đáng tin cậy.

Những thách thức của việc áp dụng DeFi

Trong khi Cách mạng tài sản kỹ thuật số  cung cấp tổng quan chuyên sâu về cách các tài sản kỹ thuật số khác nhau được liên kết với DeFi có thể tác động đến tài chính truyền thống, Tapscott cũng nhận thức được những thách thức liên quan đến việc áp dụng. Tác giả đề cập đến những tình huống khó xử này ở cuối chương một, lưu ý rằng DeFi vẫn đang ở những ngày đầu tiên và cần phải phát triển.

Chẳng hạn, anh ấy giải thích rằng các mạng blockchain cung cấp năng lượng cho các ứng dụng DeFi vẫn cần rất nhiều năng lượng. Mặc dù một số ứng dụng DeFi được xây dựng trên Ethereum, nhưng số liệu thống kê trình diễn  rằng mức tiêu thụ điện hàng năm của Ethereum đã tăng lên trong năm 2021, vượt quá mức tiêu thụ của các quốc gia như Colombia hoặc Czechia.

Tapscott cũng lưu ý rằng chính phủ có thể điều chỉnh DeFi , có thể cản trở sự tăng trưởng. Ngoài ra, Don Tapscott đã đề cập rằng DeFi có thể trở nên lớn hơn lĩnh vực fintech trị giá hàng tỷ đô la, nhưng điều này sẽ yêu cầu các giám đốc điều hành cấp cao và các bên trung gian như ngân hàng hiểu được giá trị của tài chính phi tập trung. Ông nói: “Tất nhiên, thách thức là các nhà lãnh đạo của tầng lớp trung lưu cũ thường là người cuối cùng nắm lấy tầng lớp trung lưu mới.

Gần đây: Các giải pháp dựa trên chuỗi khối nhằm giải quyết vấn đề cứu trợ thảm họa của Hoa Kỳ

Tuy nhiên, khi xem xét tất cả những điều này, Tapscott kết thúc phần tổng quan của mình trong chương một, gợi ý rằng các tổ chức không triển khai các khía cạnh DeFi sẽ bị “ngành công nghiệp mới nóng bỏng này” nhấn chìm. Tapscott nói thêm rằng việc phát hành một cuốn sách trên DeFi trong thời kỳ thị trường giá xuống thể hiện một bài học quý giá . Anh nói:

“Chúng ta đang ở trong mùa đông tiền điện tử, đây thực sự là thời điểm tốt nhất để đi sâu vào các ý tưởng và học hỏi. Thị trường giá lên là để kiếm tiền trong khi thị trường giá xuống là để học hỏi.”