Tóm lại
- SEC đã tham gia vào một cuộc chiến pháp lý với Ripple Lab kể từ tháng 12 năm 2020 với lý do XRP thuộc diện bảo mật và phải được đăng ký với SEC.
- Sự hợp nhất của Ethereum đã dẫn đến suy đoán rằng nó sẽ chịu sự giám sát của SEC.
- Phân tích cho thấy Ethereum không đáp ứng tất cả các tiêu chí của bài kiểm tra Howey và do đó, nó không thể được coi là chứng khoán.
Tiền điện tử lớn thứ hai,Ethereum , có thể nằm dưới sự giám sát chặt chẽ của SEC sau khi nó chuyển sangBằng chứng cổ phần người mẫu. ETH có phải PoS khôngbảo vệ ?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đang kiểm tra chặt chẽ thị trường tiền điện tử. Họ đã chiến đấu trong một cuộc chiến pháp lý chống lại Ripple Labs, công ty đứng sauXRP .
SEC cáo buộc rằng các phòng thí nghiệm Ripple đã bán mã thông báo XRP trị giá 1,3 tỷ đô la từ năm 2013 đến năm 2020 thông qua các phương tiện bất hợp pháp vì XRP không được đăng ký làm chứng khoán, nhưng nó đã được cung cấp cho các nhà đầu tư trên toàn cầu. Cácrèm cửa có thể sớm rơi trong trường hợp Ripple Labs so với SEC, điều này có thể tạo tiền lệ cho các trường hợp trong tương lai, trong đó trạng thái bảo mật của tiền điện tử đang bị nghi ngờ. Nhưng trước khi vụ kiện giữa XRP và SEC có thể đi đến kết luận, đã có nhiều suy đoán khác nhau liệu ETH PoS có phải là chứng khoán hay không.
Ethereum có phải là mục tiêu mới của SEC?
Chủ tịch SEC Gary Gensler nói với các phóng viên từTạp chí Phố Wall rằng một số loại tiền điện tử nhất định cho phép các cơ sở đặt cược cho các nhà đầu tư của họ có thể vượt quabài kiểm tra Howey .
Gensler nói với các phóng viên sau phiên điều trần trước quốc hội: “Từ quan điểm của đồng xu… đó là một dấu hiệu khác cho thấy theo phép thử Howey, công chúng đầu tư đang dự đoán lợi nhuận dựa trên nỗ lực của những người khác”. Tuy nhiên, anh ấy không đặt tên cụ thể cho bất kỳ loại tiền điện tử nào.
Bài kiểm tra Howey là một tiêu chí quan trọng được các tòa án sử dụng để quyết định xem một tài sản có nên được coi là chứng khoán hay không.theo luật pháp Hoa Kỳ . Các công cụ đầu tư như cổ phiếu và trái phiếu được phân loại là chứng khoán.
Kiểm định Howey được áp dụng như thế nào để chứng minh một tài sản, chứng khoán
Theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, một hợp đồng đầu tư phải có ba phần. Một hợp đồng phải đáp ứng cả ba khía cạnh. Nếu một nhạc cụ không đáp ứng dù chỉ một trong các ngạnh, thì nó không thể được coi là an toàn.
- Một khoản đầu tư tiền
- Trong một doanh nghiệp chung
- Với kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận chỉ có được từ nỗ lực của người khác
Một tuyên bố, “Một khoản đầu tư bằng tiền” Những người xác thực gửi ETH của họ vào hợp đồng thông minh để xác thực các giao dịch và giữ an toàn cho chuỗi khối Ethereum không nhất thiết phải là “một khoản đầu tư bằng tiền”. Họ đang đặt ETH làm tài sản thế chấp để tham gia vào cơ chế PoS. Họ không mua hàng hay đầu tư.
Tuy nhiên, lập luận này có thể hợp lệ về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, đây không thể được coi là một lập luận vững chắc vì ETH được gửi làm tài sản thế chấp có thể được coi là “rủi ro” và có thể nằm trong tiêu chí đầu tư.
Ethereum có đáp ứng được nhu cầu thứ hai không?
Theo nhánh thứ hai, “Trong một doanh nghiệp chung”, có hai bài kiểm tra về Tính phổ biến:
- Tính phổ biến theo chiều ngang có nghĩa là vốn của từng cá nhân được gắn với nhau bằng cách “góp vốn”. Nó được kết hợp bằng cách phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ.
- Một số người tin rằng việc đặt cược ETH đủ điều kiện theo chiều ngang vì quỹ được đặt cược trong một hợp đồng thông minh “chung”, có nghĩa là “gộp tiền”. Nó không phải là tổng hợp vì không có nhà quảng cáo hoặc cơ quan trung ương nào có quyền kiểm soát trực tiếp đối với ETH được đặt cọc.
- Người xác nhận đặt cược 32 ETH trong một hợp đồng thông minh chung, nhưng ETH được đặt cược vẫn khác biệt và bị ràng buộc với họnút . Người xác thực được khuyến khích xác thực các giao dịch hoặc bị cắt giảm nếu họ có liên quan đến một số sơ suất. Không có tác động nào đối với tất cả các trình xác thực khác dựa trên các hành động thành công hoặc thất bại của một trình xác thực duy nhất. Do đó không có sự phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ. Do đó, Điểm chung theo chiều ngang là không liên quan.
- Điểm chung theo chiều dọc: Điểm chung theo chiều dọc tập trung vào mối quan hệ giữa nhà đầu tư và nhà phát hành/người quảng bá. Nó không liên quan trong trường hợp của Ethereum vì không có người quảng bá.
- Ethereum là một dự án phi tập trung và mã nguồn mở. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia mạng Ethereum với tư cách là người xác thực. Họ được thưởng hoặc bị chém dựa trên hành động của họ thông qua các mã của hợp đồng thông minh. Phần thưởng họ nhận được không phải do nỗ lực của bất kỳ nhà quảng bá hoặc tổ chức phát hành nào.
Do đó Ethereum không đáp ứng được cả hai bài kiểm tra về Tính phổ biến. Thất bại của một trong các nhánh chứng tỏ rằng Ethereum không thể được coi là chứng khoán theo bài kiểm tra Howey.
Ethereum có đáp ứng được nhu cầu thứ ba không?
Ngạnh thứ ba nói rằng, “Với kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận chỉ thu được từ nỗ lực của những người khác.”
Phần thưởng đặt cược trong Ethereum được xác định bởi nỗ lực của chính người xác thực, như đã giải thích trước đó. Nó không “chỉ phụ thuộc vào nỗ lực của người khác.” Những người xác thực đang nỗ lực tối đa hóa thời gian hoạt động của họ và duy trì kết nối với mạng.
Ethereum không đáp ứng được, nếu không muốn nói là tất cả, nhưng là 2 trên 3 khía cạnh. Do đó, ETH PoS không phải là chứng khoán.
từ chối trách nhiệm
Tất cả thông tin trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện ý và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào mà người đọc thực hiện đối với thông tin tìm thấy trên trang web của chúng tôi đều có nguy cơ của riêng họ.