Thảm họa FTX có thể được kích hoạt bởi sự sụp đổ của Terra: Nansen

https://decrypt.co/114985/ftx-catastrophe-linked-terra-collapse

Công ty phân tích chuỗi khối Nansen nói rằng chưa bao giờ có sự phân định rõ ràng giữa FTX và Alameda Research, và chiến lược của FTX để giữ cho Alameda tồn tại bắt đầu bị phá vỡ vào khoảng thời gian TerraUSD sụp đổ.

Nansen đã công bố một phân tích dài về dữ liệu trên chuỗi vào thứ Năm, chỉ hơn một tuần sau khi các thực thể liên kết với nhau sụp đổ, với sự thất bại vẫn còn ảnh hưởng rộng rãi đến lĩnh vực tiền điện tử.

Nhóm Nansen viết: “Khi ghép các mảnh lại với nhau từ cuộc điều tra on-chain của chúng tôi, rõ ràng là sự sụp đổ của Luna/Terra đã bộc lộ một lỗ hổng sâu sắc giữa mối quan hệ lộn xộn giữa Alameda và FTX. “Có một lượng đáng kể FTT chảy ra từ Alameda sang FTX xung quanh tình huống Terra-Luna/3AC.”

Các ví thuộc Alameda Research, bàn giao dịch định lượng do Sam Bankman-Fried đồng sáng lập vào năm 2017, đã tương tác với những gì sau này trở thành ví do FTX kiểm soát trước khi FTX bắt đầu hoạt động vào tháng 5 năm 2019.

“Mặc dù khối lượng giao dịch tương đối thấp (~160.000 USD), nhưng điều này cho thấy chắc chắn rằng Alameda đã tham gia rất nhiều vào sự ra đời của FTX hoặc không có sự tách biệt rõ ràng giữa Alameda và FTX sau đó,” nhóm viết trong báo cáo của mình.bài viết trên blog , "và có lẽ, thậm chí cả hai."

Những câu hỏi về lượng tiền luân chuyển giữa hai công ty cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ của họ.

Hai tuần trước, rõ ràng là tài sản trị giá ít nhất 5 tỷ đô la trên bảng cân đối kế toán của Alameda là FTX Token, hoặc FTT, và một phần lớn tài sản của nó không có tính thanh khoản. Trong vòng vài ngày, tin tức đã kích hoạt nhiều chủ sở hữu FTT rút tiền từ mã thông báo của họ và những người khác rút tiền gửi của họ khỏi sàn giao dịch FTX. Sau khi thỏa thuận để FTX được mua lại bởi Binance thất bại, FTX đã nộp đơn xin phá sản.

Phân tích của Nansen cũng cho thấy FTX kiểm soát khoảng 80% nguồn cung FTT, mặc dùtài liệu công ty nói rằng nó sẽ chỉ nắm giữ một nửa trong số 350 triệu nguồn cung. Nhưng điều đó đã khiến Alameda rơi vào tình trạng mà các nhà phân tích mô tả là "nút thắt gordian", vì công ty không thể bán số lượng lớn FTT dự trữ của mình mà không làm giảm giá.

Thay vào đó, dữ liệu trên chuỗi cho thấy rằng Alameda đã vay các khoản vay đối với FTT của mình từ Genesis vào tháng 9 năm 2021.

Kể từ đó, Genesis đã xác nhận rằng họ có “sự tiếp xúc đáng kể” với FTX, nhưng không bình luận về bất kỳ giả thuyết nào về việc họ là người cho vay chính đối với Alameda. Vào thứ Tư, công ty đã đình chỉ việc rút tiền của khách hàng, với lý do “thị trường hỗn loạn chưa từng có”.

Các nhà phân tích của Nansen đưa ra giả thuyết rằng Alameda sẽ có ít lựa chọn để trả các khoản vay bị thu hồi sau sự sụp đổ của Terra và thay vào đó đã vay từ FTX. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy rằng vào khoảng thời gian Terra mất chốt và xóa sạch 40 tỷ đô la, đã có một dòng FTT trị giá 4 tỷ đô la từ Alameda sang FTX.

“Dựa trên dữ liệu, tổng số 4 tỷ đô la FTT chảy ra từ Alameda sang FTX vào tháng 6 và tháng 7 có thể là việc cung cấp tài sản thế chấp được sử dụng để đảm bảo các khoản vay (trị giá ít nhất 4 tỷ đô la) vào tháng 5/6 đã được tiết lộ bởi một số người gần gũi với Bankman-Fried trong mộtReuters phỏng vấn,” Nansen viết trong báo cáo của mình.