Giải thích chuyên sâu: Quản lý nền kinh tế trò chơi tiền điện tử

Chúng ta thường nghe các trò chơi tiền điện tử tự coi mình là quốc gia. Thông thường, họ làm điều này để thể hiện ý thức cộng đồng và mọi người đến với nhau sau một câu chuyện. Mọi người dường như ít chú ý đến các khía cạnh kinh tế của một quốc gia. Chẳng hạn như tiền tệ, chính sách tài khóa và tiền tệ, tăng trưởng dân số, v.v.

Từ quan điểm kinh tế, trò chơi web3 và web2 rất khác nhau. Và chúng tôi không nói về các mô hình lợi nhuận ở đây. Các trò chơi Web2 hoặc là đóng cửa hoàn toàn hoặc tốt nhất là bán mở. Chúng được kiểm soát tập trung, không đặc biệt về tài chính (một số thứ có thể được bán, không phải tất cả đều là NFT, không có thị trường toàn cầu, không có DEX, v.v.). nền kinh tế trò chơi web3. Với NFT và mã thông báo, chúng hoàn toàn được tài chính hóa và mở.

Để hiểu việc cân bằng một nền kinh tế mở khó khăn như thế nào, hãy xem xét các ví dụ thực tế về phá giá tiền tệ, siêu lạm phát và sụp đổ kinh tế. Trong nhiều thập kỷ, chúng tôi đã phát triển các công cụ kinh tế như lãi suất hoặc chính sách tài khóa để giúp chúng tôi cân bằng chu kỳ kinh tế. Tuy nhiên, trong trò chơi tiền điện tử, không có công cụ quản lý kinh tế nào.

Tiếp theo, hãy nói về một số ý tưởng quan trọng mà các studio web3 có thể cần xem xét.

Mã thông báo tiện ích dưới dạng tiền tệ

Trong bài viết nghiên cứu này, chúng tôi sẽ tập trung vào nền kinh tế mã thông báo kép. Họ có mã thông báo quản trị (ví dụ: AXS) và mã thông báo tiện ích (ví dụ: SLP).

Trong khuôn khổ này, mã thông báo quản trị trong nền kinh tế mã thông báo kép cung cấp 1) yêu cầu đối với tài nguyên của "chính phủ" (tức là Kho bạc) hoặc 2) quyền quản trị đối với chính sách của "chính phủ". Nó có thể cung cấp cả hai hoặc không cung cấp, trong trường hợp đó, mã thông báo quản trị hoàn toàn mang tính đầu cơ. Nhìn chung, mã thông báo quản trị không tham gia vào nền kinh tế theo bất kỳ cách có ý nghĩa nào trừ khi chúng được thiết kế để làm như vậy.

Hầu hết các nền kinh tế trong thế giới thực đều có đồng tiền riêng. Do đó, chúng tôi tin rằng một trò chơi có mô hình mã thông báo kép nên coi mã thông báo tiện ích của nó là tiền tệ của nền kinh tế. Các hãng phim nên phân tích loại tiền này từ quan điểm kinh tế.

Đối với mục đích của bài viết này, mã thông báo tiện ích = tiền mềm = ngoại hối địa phương.

Ví dụ, tăng cung tiền trong nền kinh tế là bao nhiêu? In SLP và các mã thông báo FX trong trò chơi khác, giống như in tiền tệ fiat mới, làm giảm giá trị các loại tiền tệ hiện có. Trong một nền kinh tế truyền thống, mọi thứ phức tạp hơn một chút. Đồng nội tệ được sử dụng để chi tiêu hoặc nộp thuế, có thương mại tạo ra nhu cầu về tiền tệ, có tiết kiệm, thế chấp và lãi suất, v.v. Tuy nhiên, trong nền kinh tế trò chơi web3 ngày nay, có rất ít cách, nếu có, để tiêu tiền trong trò chơi. Không có thương mại, tiêu dùng hạn chế (tất cả tùy ý và tùy nghi), và chắc chắn không có động cơ tiết kiệm. Ngay cả khi có các phương thức chi tiêu, chúng vẫn được thúc đẩy bởi ROI dự kiến, do đó, cuối cùng sẽ có nhiều mã thông báo hơn được tạo ra.

Cũng giống như ở các nền kinh tế thị trường mới nổi (EM), nếu đồng tiền của bạn sụp đổ, thì nền kinh tế của bạn cũng sụp đổ theo. Tại các thị trường mới nổi, tiền tệ mất giá so với đồng đô la Mỹ, thường là do các cú sốc kinh tế hoặc chính trị dẫn đến mất niềm tin vào nền kinh tế và tiền tệ địa phương. Điều này gây ra tình trạng rút tiền của ngân hàng, với việc người dân địa phương đổ xô bán ngoại hối địa phương của họ để lấy đô la, dẫn đến tình trạng rút tiền của ngân hàng, người dân địa phương tranh nhau bán tiền của họ để lấy đô la, khiến đồng tiền này thậm chí còn mất giá hơn nữa. Cuối cùng, các ngân hàng trung ương đã bước vào. Chiến thuật của họ bao gồm các công cụ chính sách tiền tệ (tăng hoặc giảm lãi suất), kiểm soát vốn và can thiệp tiền tệ. Rõ ràng bạn có thể kết hợp các biện pháp này theo một cách nào đó. Ví dụ, tăng lãi suất trong khi thực hiện một số biện pháp kiểm soát vốn. Điều này cuối cùng dẫn đến ổn định ngoại hối, thường là tạm thời.

Nền kinh tế trò chơi tiền điện tử mang tính phản xạ hơn và hiện sử dụng ít công cụ hơn nhiều. Với tính phản xạ này, một khi cộng đồng mất niềm tin, trò chơi sẽ kết thúc.

Gần đây, chúng ta đã thấy một số ví dụ về kiểm soát vốn và can thiệp tiền tệ trong các trò chơi tiền điện tử. Ví dụ: DG đang tìm cách thực hiện các biện pháp kiểm soát vốn và họ đã can thiệp vào thị trường bằng cách sử dụng doanh thu từ bán hàng sơ cấp, phần thưởng cho người xác thực và thậm chí là doanh thu giao dịch quảng cáo gần đây nhất từ việc mua và đốt ICE.

Heroes of Mavia áp đặt hình phạt cho việc thoát khỏi hệ sinh thái. Chúng tôi cũng đã chứng kiến sự phát triển của thị trường OTC/grey để tránh các biện pháp kiểm soát vốn như đặt cược bị khóa.

Nền kinh tế mở và vĩ mô toàn cầu

Một trong những nhược điểm của nền kinh tế mở là sự phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài. Chúng tôi đã học được điều này từ quá trình toàn cầu hóa và sự liên kết chặt chẽ của các nền kinh tế địa phương trong mạng lưới kinh tế thế giới. Mặc dù các nền kinh tế thị trường mới nổi có thể bị ảnh hưởng bởi chính trị, cú sốc nguồn cung hàng hóa hoặc các chính sách quốc gia khác, nhưng các nền kinh tế trò chơi tiền điện tử chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các loại tiền điện tử bên ngoài và do đó có môi trường vĩ mô rộng lớn hơn liên quan đến dòng vốn. Ví dụ: khi nền kinh tế vĩ mô toàn cầu suy thoái, mọi người chuyển từ FX của thị trường mới nổi sang đô la Mỹ. Trong tiền điện tử, mọi người trao đổi tiền tệ của nền kinh tế trò chơi lấy USD hoặc nội tệ. Tôi đoán là trong điều kiện kinh tế khó khăn, tỷ lệ SLP ròng được bán ngay lập tức cao hơn đáng kể so với khi điều kiện tốt.

Lý do điều này quan trọng là vì các nền kinh tế trò chơi tiền điện tử chắc chắn sẽ trải qua suy thoái do các điều kiện vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, những gì họ nên cố gắng làm không phải là trải qua thời kỳ suy thoái khi điều kiện kinh tế đang thuận lợi do những sai lầm chính sách của "chính phủ" (tức là các hãng phim). Để làm được điều này, hãng phim có thể xem xét các bài học kinh tế của các nền kinh tế thị trường mới nổi và rút ra một số mô hình kinh tế hiện có.

Đối phó với sự mất giá của ngoại hối trong các nền kinh tế chơi game tiền điện tử

Nghiên cứu của chúng tôi về chủ đề này đang ở giai đoạn rất sớm.

Tuy nhiên, trong trường hợp không có bất kỳ nhu cầu bên ngoài nào (xuất khẩu) và tiêu thụ nội bộ cần thiết, có vẻ an toàn khi cho rằng hầu hết các mã thông báo gốc của trò chơi đang lưu hành sẽ được bán. Do tính chất "kiếm tiền" của trò chơi tiền điện tử và nền kinh tế mở của chúng, điều này có thể xảy ra trong mọi điều kiện thị trường.

Do đó, tỷ lệ mở rộng cung tiền hàng tháng (tức là tăng trưởng nguồn cung lưu thông) sẽ phản ánh áp lực bán và theo quan điểm của chúng tôi, là thước đo chính mà các hãng phim nên theo dõi. Điều này không giống như tỷ lệ đốt cháy. Mặc dù tỷ lệ đốt cháy/đúc có thể là 0,8, nhưng 20% chưa đốt cháy có thể đại diện cho bất kỳ tốc độ tăng trưởng nào trong nguồn cung lưu thông, dẫn đến áp lực bán ở các mức độ khác nhau.

Có nhiều chu kỳ và cơ chế khác nhau có thể giúp hạn chế tăng trưởng cung tiền. Nói chung, chúng được chia thành hai loại, 1) hạn chế tăng trưởng nguồn cung và 2) tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ. Dưới đây là một số ví dụ:

Hạn chế tăng trưởng nguồn cung

• Giảm trực tiếp mức khuyến khích thanh toán.
• Thiết kế chu kỳ sinh sản giảm phát.
  Giả sử 3 NFT cấp thấp hơn có thể được kết hợp thành một NFT cấp cao hơn. Phá hủy 3 NFT cấp thấp hơn và sở hữu một vật phẩm cấp cao hơn sẽ mang lại cho người chơi ít thu nhập hơn, nhưng có thể bù đắp bằng các đặc quyền/trạng thái khác.
  Nếu không thể, hãy đặt một số tỷ lệ lạm phát cho quá trình nhân giống.
• Kiểm soát dân số có liên quan trực tiếp đến nguồn cung tiền trong các trò chơi tiền điện tử. Các biện pháp kiểm soát dân số bao gồm mùa sinh sản hoặc chu kỳ sinh sản giảm phát là một phần của điều này.
• Để giới hạn khả năng kiếm tiền trọn đời của mỗi NFT, hệ số nhỏ hơn 1 được áp dụng cho thu nhập theo thời gian.

nhu cầu ngày càng tăng

• Cơ chế/khuyến khích chi tiêu vốn nội bộ. Mặc dù nếu bạn quảng cáo "chơi và kiếm tiền", người chơi có nhiều khả năng sẽ tìm cách rút tiền hơn. Đó không phải là "kiếm tiền" trừ khi bạn có thể chuyển đổi sang loại tiền pháp định địa phương của mình. Đây cũng phải là lạm phát.
• Sử dụng thời gian như kích thước của trò chơi. Mặc dù việc hạn chế tiềm năng kiếm tiền trọn đời của NFT hạn chế tăng trưởng nguồn cung, nhưng việc cho phép người chơi sửa chữa các vật phẩm để kéo dài tuổi thọ có thể là một cơ chế để tăng nhu cầu.
• Thiết kế trò chơi theo cách mà tiền mềm không thể rút được mà cần được sử dụng trong trò chơi (chế tạo, tiến triển) và kết quả của việc sử dụng đó có thể được chuyển đổi thành tiền pháp định thông qua thị trường. Điều này có thể giết chết việc triển khai cả hai mã thông báo, nhưng một trò chơi như vậy có thể có các mã thông báo khác cho nguyên liệu, vật phẩm, v.v. Phần thưởng bổ sung là hoạt động này có thể bị đánh thuế, trong khi người chơi bán tiền mềm của bạn thường không thể trừ khi studio kiểm soát cơ sở hạ tầng giao dịch như Katana, nhưng ngay cả khi đó vẫn có một khoản tiền gửi trực tiếp vào SLP từ lối đi của Ronin đến Binance.

Nền kinh tế chơi game có nên nới lỏng chính sách để đối phó với suy thoái kinh tế không?

Ở các nền kinh tế thị trường mới nổi, suy thoái luôn dẫn đến chính sách tiền tệ dễ dàng hơn và chi tiêu tài khóa lớn hơn. Tuy nhiên, những biện pháp này có phần không phù hợp, vì các nền kinh tế thị trường mới nổi chủ yếu phụ thuộc vào các chu kỳ toàn cầu. Ví dụ, đồng đô la tăng giá có xu hướng gây ra tất cả các loại gián đoạn kinh tế ở các nước thị trường mới nổi. Vì vậy, các nền kinh tế trò chơi tiền điện tử có nên tuân theo mô hình tương tự - tăng chi tiêu và khuyến khích khi thời gian eo hẹp và chi tiêu ít hơn khi thời gian thuận lợi? Mặc dù phản trực giác, chúng tôi nghĩ rằng nền kinh tế trò chơi có thể tốt hơn nếu đi theo hướng khác, ít nhất là ban đầu. Họ không có ngoại thương dưới bất kỳ hình thức nào, cũng như tiêu dùng nội địa cơ bản không dựa trên lợi nhuận kinh tế. Do đó, FX trong trò chơi không có nơi nào để chuyển sang tiền tệ fiat và "việc nới lỏng chính sách tài chính hoặc tiền tệ" dường như không có bất kỳ tác động nào. Thay vào đó, các nhóm có thể cân nhắc giảm chi tiêu và ưu đãi trong thời kỳ suy thoái, đợi chu kỳ vĩ mô cải thiện và sau đó bắt đầu in tiền khi họ biết có thể có đủ vốn để hấp thụ các mã thông báo mới phát hành.

Ví dụ: trong trường hợp của Axie, nhóm có thể điều hành Kho bạc một cách đáng kể cho đến năm 2021 và đầu năm 2022. Nếu họ chọn tuân theo các chính sách truyền thống, giờ đây họ có thể bật vòi, cung cấp các ưu đãi và tăng chi tiêu trên toàn hệ sinh thái. Điều này phải đến từ ETH trong kho bạc, không phải SLP và theo cách không làm giảm giá trị của SLP hơn nữa. Chúng tôi thậm chí có thể khám phá tài trợ nợ cho các sáng kiến này, được hỗ trợ bởi các khoản tích lũy từ Kho bạc. Tuy nhiên, Axie có thể làm như vậy vì Kho bạc có thể phát triển trong điều kiện kinh tế và thị trường tốt. Về cơ bản, bảng cân đối kế toán quốc gia của Axie khá mạnh.

Đối với các đội không tự khởi động trong thời kỳ bùng nổ, các lựa chọn rất ít và xa vời. Trong môi trường này, gần như vô vọng rằng số tiền huy động được sẽ được sử dụng để tăng cường ngoại hối. Thay vào đó, các nhóm có thể tập trung vào việc xây dựng sản phẩm, tìm kiếm và khen thưởng những người đóng góp thực sự cho hệ sinh thái cũng như nuôi dưỡng cộng đồng thông qua nhiều chương trình và ưu đãi có mục tiêu.

Mô hình hai mã thông báo có bị hỏng không?

Từ quan điểm kinh tế, mô hình hai mã thông báo dường như không có nhiều ý nghĩa. Ngoài ra, có một xung đột tiềm ẩn giữa mã thông báo quản trị và tiền tệ mềm.

Các trò chơi sử dụng mô hình mã thông báo kép cấp cho trò chơi quyền thành công về mặt tài chính cũng như quyền kiểm soát các chính sách và tài nguyên của mã thông báo quản trị. Tuy nhiên, những người chơi làm cho trò chơi thành công về mặt tài chính (vì đánh thuế hoạt động kinh tế là mô hình kiếm tiền chính trong trò chơi tiền điện tử) không có quyền sở hữu một loại tiền bản địa có tỷ lệ lạm phát cao. Cấu trúc này thực sự là hai cách khai thác giá trị. Những người nắm giữ mã thông báo quản trị trích xuất giá trị từ những người tham gia và các hoạt động kinh tế của họ. Tuy nhiên, người chơi nắm bắt giá trị bằng cách khai thác và bán phá giá tiền bản địa.

Trong cấu trúc này, ngoại hối địa phương sẽ luôn được bán. Thiết kế kinh tế thông minh có thể hạn chế tốc độ tăng cung tiền, vốn có thể được hấp thụ bởi những người mới tham gia, trong một khoảng thời gian. Nhưng những người chơi mới có nghĩa là cung tiền nhiều hơn, áp lực bán nhiều hơn và khai thác giá trị nhiều hơn. Mỗi lần như vậy, nhóm phải nghĩ ra một cái bồn rửa khác, và nó trông rất giống một con chó đang đuổi theo đuôi của nó.

Tại sao những con chó của tôi đuổi theo đuôi của chúng

Một cách khác là sử dụng thu nhập do các hoạt động kinh tế tạo ra để cân bằng ngoại hối trong nước. Đây có thể là ưu đãi duy nhất không làm tăng đồng nội tệ. Một ví dụ là tạo ra một mức lãi suất tương đương với lãi suất địa phương bằng cách phân phối một phần doanh thu cho những người cầm cố ngoại hối địa phương. Tuy nhiên, điều này sẽ lấy đi tiền từ mã thông báo quản trị và rất khó để biết những người nắm giữ mã thông báo quản trị sẽ bỏ phiếu cho nó như thế nào trong bất kỳ khuôn khổ dài hạn có ý nghĩa nào.

Bây giờ chúng ta thấy hai ví dụ thú vị. Ví dụ: Axie đang trả tiền lãi đặt cược cho chủ sở hữu AXS và cũng sẽ trả tiền lãi đặt cược cho chủ đất. Trong khi đó, cơ sở người chơi của nó đang giảm dần. Do đó, họ chọn thưởng cho chủ sở hữu vốn và mã thông báo bằng chi phí của người chơi. Mặt khác, Decentral Games đang sử dụng tài sản trong kho bạc để cân bằng hệ sinh thái. Ví dụ: họ đã sử dụng phần thưởng nút của trình xác thực để mua và đốt ICE, và hiện sử dụng doanh thu từ các giao dịch bán hàng và quảng cáo thứ cấp với Mastercard để làm điều tương tự.

Một hạn chế khác của mô hình hai mã thông báo có thể dẫn đến xung đột tương tự giữa chủ sở hữu mã thông báo quản trị và người dùng tiền tệ mềm. Là FX gốc, các loại tiền tệ mềm này yêu cầu tính thanh khoản cao, đặc biệt là do áp lực bán cơ bản của cả hai mô hình kinh tế mã thông báo. Thanh khoản này đến từ đâu? Một câu trả lời đơn giản là nó phải đến từ nhóm (được phát hành trước hoặc được mua bằng quỹ kho bạc) hoặc từ người dùng. Tuy nhiên, chúng tôi biết người dùng cần các ưu đãi.

Nguồn: https://metaportal.substack.com/p/managing-crypto-gaming-economies