Giới thiệu số liệu trao đổi Proof-of-Reserve

https://insights.glassnode.com/proof-of-reserves/

Trao đổi tiền điện tử có truyền thống bí mật về địa chỉ blockchain, nắm giữ và thực tiễn quản lý ví kiểm soát tiền của khách hàng. Tuy nhiên, sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, điều này dường như đã bắt đầu thay đổi.

Trong nỗ lực nâng cao tính minh bạch và trong nỗ lực chống lại các hoạt động dự trữ phân đoạn, nhiều sàn giao dịch đã bắt đầu quá trình tự báo cáo dự trữ tiền điện tử của họ. Ngành công nghiệp thường gọi phương pháp này là “Bằng chứng dự trữ”, liên quan đến việc tiết lộ có thể kiểm chứng được cả dự trữ được nắm giữ (trên chuỗi) và các khoản nợ phải trả phù hợp (cả trên và ngoài chuỗi).

Trong khuôn khổ bài viết này, chúng tôi chỉ đề cập đến dự trữ trên chuỗi như được thông báo bởi các sàn giao dịch. Nợ phải trả không được báo cáo, vì chúng bao gồm hỗn hợp dữ liệu trên chuỗi và ngoài chuỗi mà chỉ sàn giao dịch mới biết.

Theo hiểu biết của chúng tôi, tổng cộng chín sàn giao dịch lớn đã tiết lộ (một phần) địa chỉ cho đến nay (30/11/2022): Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, Crypto.com, Deribit, Huobi, KuCoin và OKEx.

Để cung cấp chế độ xem dễ truy cập về các tiết lộ bằng chứng dự trữ này, chúng tôi đang theo dõi số dư tiền xu và mã thông báo được giữ trong các địa chỉ tự báo cáo của sàn giao dịch này và cung cấp các công cụ để hỗ trợ trực quan hóa và xác minh cho các thành viên Glassnode, và cộng đồng – những số liệu mới này được cung cấp miễn phí cho tất cả mọi người.

Bằng chứng dự trữ so với số dư trao đổi

Tại Glassnode, chúng tôi đã đi tiên phong trong phân tích on-chain về số dư và chuyển động của sàn giao dịch, đồng thời cung cấp bộ số liệu toàn diện nhất trên tất cả các sàn giao dịch lớn.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhấn mạnh là có sự khác biệt chính giữa Số dư trao đổi và số liệu Bằng chứng dự trữ.

Số dư trao đổi

Quan điểm trực quan, được nhiều người ủng hộ, là quá trình theo dõi số dư trao đổi là vấn đề xác định một tập hợp địa chỉ và theo dõi chuyển động vào và ra của tiền xu. Thực tế phức tạp hơn nhiều.

Trên thực tế, cách thức hoạt động của các sàn giao dịch trên chuỗi rất phức tạp, liên quan đến các mẫu giao dịch phức tạp và năng động cũng như các hoạt động quản lý ví, là duy nhất cho mỗi sàn giao dịch. Mạng lưới ví lạnh, ví nóng và ví dùng một lần luôn ở trạng thái thay đổi liên tục và đôi khi trải qua quá trình thiết kế lại hoàn toàn, đòi hỏi các nhóm kỹ thuật và dữ liệu của chúng tôi phải nghiên cứu liên tục, nhận dạng theo kinh nghiệm và bảo trì.

Tuy nhiên, hiểu và theo kịp các động lực này là điều cần thiết để cung cấp các số liệu trao đổi chính xác nhất có thể. Bộ chỉ số Số dư trao đổi hiện tại của chúng tôi là kết quả của các hệ thống thu thập dữ liệu tinh vi này, sử dụng kết hợp thông tin có sẵn công khai, thuật toán phân cụm và phỏng đoán dành riêng cho trao đổi.

Các số liệu về số dư trao đổi không phản ánh các con số được báo cáo chính thức bởi chính các sàn giao dịch, cũng như không phải lúc nào chúng cũng cung cấp một định lượng chắc chắn, được đảm bảo 100% về các quỹ trao đổi trên chuỗi. Số liệu Số dư trao đổi thể hiện là ước tính tốt nhất của chúng tôi về số dư thực được giữ trên mỗi trao đổi, được định lượng chặt chẽ và chính xác có thể kiểm chứng được (xem bên dưới).

Bằng chứng dự trữ

Ngược lại, các chỉ số Proof-of-Reserves chỉ theo dõi số dư của một nhóm địa chỉ (nhỏ) được tiết lộ công khai bởi sàn giao dịch tương ứng. Tập hợp địa chỉ này là tĩnh và không thay đổi trừ khi một sàn giao dịch cập nhật công khai tập hợp địa chỉ bằng chứng dự trữ của họ. Không có gì khác được đưa vào số dư bằng chứng dự trữ – rõ ràng đó là tổng số tiền được giữ trong các địa chỉ được trao đổi chính thức.

Lưu ý bên lề: trọng tâm của chúng tôi luôn là các mạng và hệ sinh thái bền vững nhất của không gian. Do đó, chúng tôi chỉ bao gồm Bitcoin và Ethereum (cùng với tất cả các mã thông báo dựa trên Ethereum tương ứng) trong số liệu bằng chứng dự trữ của chúng tôi. Địa chỉ từ các chuỗi khối/L1 khác không được bao gồm.

Điều quan trọng cần lưu ý là các địa chỉ bằng chứng dự trữ được bao gồm trong số liệu số dư Exchange của chúng tôi. Do đó, Proof-of-Reserves hoàn toàn là một tập hợp con của Số dư trao đổi.

so sánh

So sánh bằng chứng dự trữ và số dư trao đổi, có một số quan sát đáng chú ý, với một vài ví dụ được hiển thị bên dưới.

Số dư trao đổi thường năng động hơn vì chúng đại diện cho một tập hợp địa chỉ toàn diện hơn, trong khi địa chỉ bằng chứng dự trữ thường chỉ là một tập hợp con nhỏ của ví (lạnh). Dưới đây là một ví dụ cho OKEx, hiển thị Số dư trao đổi màu xanh lam và Bằng chứng dự trữ màu cam cho BTC.

Tùy thuộc vào mức độ toàn diện của các địa chỉ bằng chứng dự trữ được truyền đạt chính thức, tổng số dư cũng có thể rất gần với số dư trao đổi được báo cáo của chúng tôi. Trên thực tế, đây là sự xác thực cho phương pháp theo dõi chính xác số dư trao đổi của Glassnode.

Dưới đây chúng ta có thể xem các ví dụ về BitMEX và Deribit, cả hai đều có dấu vết Số dư trao đổi và Bằng chứng dự trữ rất giống nhau.