Các nhà giao dịch Bitcoin chuyên nghiệp không thoải mái với các vị thế tăng giá

$19.000 Bitcoin trước đó (BTC ) mức hỗ trợ trở nên xa vời hơn sau mức tăng 22,5% trong chín ngày. Tuy nhiên, một chút lạc quan đã được thấm nhuần khi tác động của Three Arrows Capital (3AC), Du hành, Babel Finance và Celsiuskhủng hoảng vẫn chưa chắc chắn . Hơn nữa, sự lây lan đã tuyên bố một nạn nhân khác sau khi trao đổi tiền điện tử Thái LanZipmex tạm dừng rút tiền vào ngày 20 tháng 7.

Hy vọng của những người đầu cơ giá lên phụ thuộc vào mức hỗ trợ 23.000 đô la được tăng cường khi thời gian trôi qua, nhưng các số liệu phái sinh cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn rất hoài nghi về khả năng phục hồi liên tục.

Những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô ủng hộ tài sản khan hiếm

Một số nhà phân tích cho rằng sức mạnh thị trường tiền điện tử là do dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội thấp hơn dự kiến của Trung Quốc, khiến các nhà đầu tư mong đợi các biện pháp mở rộng hơn nữa của các nhà hoạch định chính sách. Nền kinh tế Trung Quốc đã tăng trưởng 0,4% trong quý hai so với năm trước, khi nước này tiếp tục vật lộn với các hạn chế tự áp đặt để ngăn chặn một đợt bùng phát nhiễm trùng COVID-19 khác,theo đến CNBC.

Vương quốc Anh lạm phát 9,4% trong tháng 6đánh dấu mức cao nhất trong 40 năm và để hỗ trợ người dân, Bộ trưởng Tài chính Nadhim Zahawi đã công bố gói hỗ trợ trị giá 44,5 tỷ đô la (37 tỷ GBP) cho các gia đình dễ bị tổn thương.

Trong những trường hợp này, Bitcoin đã đảo ngược xu hướng giảm của nó khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng giải quyết vấn đề dường như không thể làm chậm nền kinh tế trong bối cảnh nợ chính phủ ngày càng tăng.

Tuy nhiên, lĩnh vực tiền điện tử phải đối mặt với các vấn đề riêng của nó, bao gồm cả sự không chắc chắn về quy định. Chẳng hạn, vào ngày 21 tháng 7, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã gắn nhãn chín mã thông báo là "chứng khoán tài sản tiền điện tử ," do đó không chỉ thuộc phạm vi quản lý của cơ quan quản lý mà còn phải chịu trách nhiệm pháp lý vì đã không đăng ký với cơ quan đó.

Rõ ràng, SEC đã đề cập đến Powerledger (POWR), Kromatika (KROM), DFX Finance (DFX), Amp (AMP), Rally (RLY), Rari Governance Token (RGT), DerivaDAO (DDX), LCX và XYO. Cơ quan quản lý đã đưabuộc tội cựu quản lý sản phẩm Coinbase vì "giao dịch nội gián" sau khi họ bị cáo buộc sử dụng thông tin không công khai vì lợi ích cá nhân.

Hiện tại, các nhà đầu tư Bitcoin phải đối mặt với quá nhiều sự không chắc chắn mặc dù bối cảnh kinh tế vĩ mô có vẻ hữu ích, điều này sẽ ủng hộ các tài sản khan hiếm như BTC. Vì lý do này, việc phân tích dữ liệu phái sinh rất có giá trị trong việc tìm hiểu liệu các nhà đầu tư có đang định giá khả năng xảy ra suy thoái cao hơn hay không.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn hoài nghi về sự phục hồi của giá

Các nhà giao dịch bán lẻ thường tránh hợp đồng tương lai hàng quý do chênh lệch giá so vớithị trường giao ngay . Tuy nhiên, chúng là công cụ ưa thích của các nhà giao dịch chuyên nghiệp vì chúng ngăn chặn sự biến động liên tục của tỷ lệ tài trợ của hợp đồng.

Các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với giá cao hơn một chút so với thị trường giao ngay vì các nhà đầu tư yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ lại khoản thanh toán. Nhưng tình huống này không dành riêng cho thị trường tiền điện tử, vì vậy hợp đồng tương lai nên giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 4% đến 10% ở các thị trường lành mạnh.

Phí bảo hiểm tương lai của Bitcoin đã dao động quanh vùng âm vào giữa tháng 6, điều thường thấy trong các giai đoạn cực kỳ giảm giá. Tỷ lệ cơ bản chỉ 1%, hoặc phí bảo hiểm hàng năm, phản ánh việc các nhà giao dịch chuyên nghiệp không sẵn sàng tạo các vị thế mua (giá tăng) có đòn bẩy. Các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về sự phục hồi giá mặc dù chi phí thấp để mở một giao dịch tăng giá.

Người ta cũng phải phân tích thị trường quyền chọn Bitcoin để loại trừ các yếu tố ngoại tác cụ thể đối với công cụ tương lai. Ví dụ: độ lệch delta 25% là một dấu hiệu cho biết khi các nhà tạo lập thị trường và bàn chênh lệch giá đang tính phí quá cao để bảo vệ ngược lại hoặc giảm giá.

Trong các thị trường giá xuống, các nhà đầu tư quyền chọn đưa ra tỷ lệ cược cao hơn cho việc phá giá, khiến chỉ báo độ lệch tăng trên 12%, trong khi điều ngược lại đúng trong các thị trường giá lên.

Độ lệch delta trong 30 ngày đạt đỉnh 21% vào ngày 14 tháng 7 khi Bitcoin đấu tranh để phá vỡ ngưỡng kháng cự 20.000 đô la. Chỉ báo càng cao, các nhà giao dịch quyền chọn càng ít có khả năng cung cấp sự bảo vệ theo chiều hướng giảm.

Gần đây hơn, chỉ báo đã di chuyển xuống dưới ngưỡng 12%, đi vào vùng trung lập và không còn ở mức phản ánh ác cảm cực độ. Do đó, các thị trường quyền chọn hiện đang hiển thị đánh giá rủi ro cân bằng giữa đợt tăng giá và đợt kiểm tra lại khác đối với khu vực 20.000 đô la.

Một số số liệu cho thấy rằng đáy của chu kỳ Bitcoin đã ở phía sau, nhưng cho đến khi các nhà giao dịch có cái nhìn rõ hơn về triển vọng pháp lý và tính thanh khoản của các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tập trungKhủng hoảng vốn Three Arrows mở ra, tỷ lệ phá vỡ trên 24.000 đô la vẫn không chắc chắn.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giảvà không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.