Như thường lệ khi nhạc ngừng phát, đợt suy thoái mới nhất này đã làm lộ ra một số sàn giao dịch đang bơi khỏa thân suốt thời gian qua. Mặc dù một số là bậc thầy về ngụy trang, nhưng vẫn có một số cảnh báo nguy hiểm mà bạn có thể kiểm tra để tránh trở thành nạn nhân của một vụ phá sản sàn giao dịch khác.
Bên cạnh việc gần như tất cả những người cho vay tiền điện tử bị xóa sổ, một số sàn giao dịch đã hoạt động trong năm ngoái,bao gồm FTX, Coinflex, Zipmex và Hotbit. Không gian tiền điện tử luôn chứng kiến những sàn giao dịch mờ ám đến rồi đi, nhưng kể từ thời của Mt.Gox, chúng ta chưa từng thấy những vụ sụp đổ “đột ngột” như vậy.
Các cuộc trao đổi có thể thất bại một cách duyên dáng, nhưng khi không gian sử dụng quá nhiều đòn bẩy hệ thống, thì khả năng kéo tấm thảm đột ngột trở nên dễ xảy ra hơn. Mặc dù sự lãnh đạo trong các sàn giao dịch này sẽ luôn chỉ ra các yếu tố bên ngoài, nhưng thực tế là những thất bại hoàn toàn là do sự quản lý thiếu thận trọng đã khiến sàn giao dịch bị sụp đổ bởi những căng thẳng này. Thông thường, cũng có tội phạm liên quan.
Tại sao cho vay là sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử
Trong trường hợp của Zipmex, họ cho rằng sự sụp đổ của họ là do Celsius và Babel Finance. Khi những người cho vay ngừng hoạt động, sàn giao dịch rõ ràng đã đặt một lượng tiền đáng kể của khách hàng thông qua chương trình cho vay ZipUp dành cho khách hàng.
Với việc các công ty đối tác sụp đổ, sàn giao dịch đột nhiên gặp khó khăn.ít nhất lỗ 100 triệu đô la trong sổ sách mà nó không có cách nào lấp đầy.
Cung cấp dịch vụ cho vay cho các nhà đầu tư quy mô nhỏ hoặc bán lẻ là lá cờ đỏ số 1 cần tránh. Cho vay là một hoạt động kinh doanh quản lý rủi ro cực kỳ phức tạp mà hầu như không ai, kể cả các công ty chuyên dụng, có thể thành thạo.
Sự cám dỗ để trộn lẫn tiền gửi của người dùng với các kế hoạch tái tạo lại này cũng rất mạnh, điều này sẽ càng làm lộ ra sàn giao dịch. Trường hợp của Zipmex có một khía cạnh buồn vui lẫn lộn ở chỗ chỉ có tiền của ZipUp bị mất, trong khi các quy định ngăn cản công ty làm điều tương tự với tiền gửi trao đổi.
Cho vay tiền điện tử về cơ bản là điều hành một ngân hàng và các công ty thực hiện việc này nên được quy định như vậy. Điều này khá mỉa mai khi cho rằng Celsius đã xây dựng chiến dịch tiếp thị của mình dựa trên việc “ghét” các ngân hàng, trong khi đó là định nghĩa theo nghĩa đen của một ngân hàng.ngân hàng mèo rừng chính nó.
Vì vậy, trong tương lai, điều quan trọng là phải áp dụng thẩm định cao và không đưa ra các giả định tin cậy đối với các sàn giao dịch cung cấp một số hình thức cho vay và chương trình kiếm tiền. Tốt hơn là nên tránh chúng, ngay cả khi sàn giao dịch này có uy tín khác — FTX cũng được coi là “vững chắc”.
Trao đổi mã thông báo và thực hành kế toán sáng tạo
Một trong những điều cho phép FTX tiếp tục trò chơi đố chữ là thủ thuật “đánh dấu thị trường” của họ trong việc định giá “Samcoins” kém thanh khoản, thả nổi thấp với giá thị trường hiện tại của chúng. Thật dễ dàng để thấy việc cố gắng đạt được 500% nguồn cung lưu hành của một tài sản sẽ ảnh hưởng lớn đến giá như thế nào. Nhưng nếu những mã thông báo này được sử dụng làm tài sản thế chấp, thì mọi thứ đều có thể.
Các phương pháp kế toán thận trọng hơn sẽ bao gồm chiết khấu dự kiến từ việc bán số lượng lớn hoặc chỉ sử dụng các phương pháp định giá chi phí (trong đó tài sản được định giá theo giá mua của nó).
Trên thực tế, điều này khó nhìn thấy hơn từ bên ngoài, vì hầu hết các sàn giao dịch không xuất bản sách của họ. Tuy nhiên, một bài kiểm tra giấy quỳ tốt là liệu mã thông báo trao đổi có được sử dụng trong một số dạng nền tảng cho vay hay không, có thể là tập trung hay phi tập trung. Nếu có một nguồn cung cấp mã thông báo trao đổi lớn trong thị trường tiền điện tử, thì đó là một lá cờ đỏ khổng lồ. Bạn có thể chắc chắn rằng nền tảng đang tận dụng chúng và sự sụp đổ sắp xảy ra.
Nếu bạn không biết nó kiếm tiền như thế nào, hãy chạy
Việc kinh doanh trao đổi nên khá đơn giản: mỗi lần giao dịch diễn ra, trao đổi sẽ mất một khoản phí tương đối nhỏ. Bởi vì khối lượng thường lớn hơn nhiều so với thanh khoản hoặc lãi suất mở, ngay cả những khoản phí nhỏ cũng có thể tạo ra doanh thu khổng lồ.
Nhưng nếu sàn giao dịch đang vật lộn để thu hút bất kỳ loại khối lượng nào thì sao? Chiến thuật thay thế đi vào chơi.
Một ví dụ điển hình là bệ phóng. Khi tổ chức một IEO hoặc ICO như vậy, dự án thường sẽ cung cấp một số mã thông báo của họ cho nền tảng. Nhưng vì các loại dự án này gặp khó khăn trong việc duy trì triển vọng dài hạn, nên sàn giao dịch phải bán các mã thông báo này càng sớm càng tốt, nếu không, nó sẽ gặp khó khăn với các mã thông báo kém thanh khoản và chất lượng thấp trên sổ sách của họ.
Giải pháp đơn giản là bán phá giá ngay khi mã thông báo được liệt kê, do đó đảm bảo rằng sàn giao dịch đã tự thanh toán.
Nếu khối lượng thấp hoặc có vẻ như bị thao túng và nếu sàn giao dịch nắm giữ nhiều IEO, thì đây chắc chắn là một dấu hiệu cảnh báo. Điều đó có nghĩa là những lần bán hàng này đã trở thành nguồn thu nhập chính của nền tảng và giao dịch với khách hàng của nó không thể là một chiến lược dài hạn tốt. Lá cờ đỏ này khá dễ phát hiện.
Nhìn chung, điều quan trọng là phải tin tưởng vào trực giác của bạn và thách thức mọi giả định của bạn về việc nhóm của sàn giao dịch “đáng kính” và “có năng lực” như thế nào. Điều đó giúp bạn dễ dàng nhìn thấy và phân tích các dấu hiệu đỏ, đồng thời có khả năng tránh mất tất cả tiền của bạn cho một sự cố khác.
Joy
