Bitcoin dưới 22 nghìn đô la có vẻ hấp dẫn khi so sánh với vốn hóa thị trường của vàng

Bitcoin (BTC ) giảm 56% từ đầu năm đến nay, nhưng mức điều chỉnh không đủ mạnh để loại tài sản kỹ thuật số khỏi danh sách 20 tài sản có thể giao dịch hàng đầu toàn cầu. Mức vốn hóa thị trường 400 tỷ USD hiện tại của Bitcoin cao hơn các công ty truyền thống như Exxon Mobil, Walmart và Procter & Đánh bạc, nhưng luôn có câu hỏi liệu việc so sánh trực tiếp giữa một mặt hàng như Bitcoin và cổ phiếu có hợp lệ hay không. 

Các nhà phân tích và nhà đầu tư ủng hộ cổ phiếu liên tục nhắc nhở những người ủng hộ tiền điện tử rằng Exxon Mobil đã công bố thu nhập 25,79 tỷ đô la trong 12 tháng qua, như một ví dụ chứng minh cho việc định giá của nó. Nhưng mặt khác, thu nhập không nhất thiết giải thích cách Boeing ghi nhận khoản lỗ 16,1 tỷ đô la trong hai năm, ngay cả khi nó nắm giữ mức vốn hóa thị trường 87,1 tỷ đô la.

Đo lường giá trị thị trường hàng hóa có thể phức tạp. Ví dụ, trong trường hợp của bạc, chỉ có 50% kim loại quý được sử dụng trong các ứng dụng công nghiệp. Có những cá nhân và công ty nắm giữ tài sản để đầu tư dưới dạng thanh, tiền xu hoặc đồ trang sức và đây không phải là tài sản tạo doanh thu "hiệu quả".

Giá trị của bitcoin kém hơn rất nhiều so với vốn hóa thị trường 11,2 nghìn tỷ đô la của vàng, nhưng “400 tỷ đô la” thậm chí có nghĩa là gì và làm thế nào để so sánh nó với các loại tài sản rộng hơn như thị trường chứng khoán, bất động sản và nợ toàn cầu?

Luận điểm “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin có sai không?

Câu hỏi đầu tiên người ta nên đặt ra là: Vàng có phải là một kho lưu trữ giá trị tốt trong 5 năm qua không? Để tìm câu trả lời, các nhà giao dịch phải so sánh giá của nó với các loại tài sản nghìn tỷ đô la khác như chứng khoán toàn cầu, dầu mỏ và bất động sản. Mục tiêu tổng thể cho bất kỳ kho lưu trữ giá trị nào là duy trì sức mua, bất kể biến động giá trong kỳ.

Từ tháng 7 năm 2017 đến tháng 7 năm 2022, vàng đã hoạt động kém hơn các loại tài sản còn lại từ 18% trở lên. Kim loại quý đã phá vỡ trên 2.000 đô la vào tháng 8 năm 2020, nhưng nó không thể theo kịp giá cổ phiếu, nhà ở và năng lượng ngày càng tăng. Trong khi đó, cơ sở tiền tệ, tiền gửi ngân hàng và tiền mặt của Hoa Kỳ đã tăng 48,5% trong cùng kỳ.

Người ta có thể lập luận rằng vàng đã không duy trì được sức mua theo thời gian, nhưng có khả năng cần thêm thời gian để đánh giá xem kim loại quý này sẽ hành xử như thế nào nếu cuộc khủng hoảng toàn cầu hiện nay tăng nhanh hoặc kéo dài hơn dự kiến. Trong khi đó, trong cùng khoảng thời gian này, Bitcoin đã đạt mức tăng 840% từ tháng 7 năm 2017 đến tháng 7 năm 2022.

Đây là giải pháp cho sự biến động giá của Bitcoin

Có một câu hỏi hợp lệ về sự biến động của Bitcoin và đúng như vậy vì thực tế là tài sản này thường xuyên phải đối mặt với các biến động giá hàng tuần từ 20% trở lên. Nhưng có một giải pháp đơn giản và nhanh chóng để giảm bớt dao động này hoặc ít nhất là giảm tác động trong khung thời gian dài hơn. Cácchi phí đô la trung bình (DCA) chiến lược bao gồm việc thường xuyên mua số lượng đặt trước của một tài sản trên cơ sở hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng.

Chẳng hạn, theo chiến lược này trong 5 năm qua sẽ dẫn đến chi phí gia nhập trung bình là 19.192 đô la. Vì vậy, ngay cả khi mức tăng 8,3% so với mức giá 20.800 đô la hiện tại có thể không đủ để cạnh tranh với vàng, thì nó chắc chắn cho thấy một hình thức dễ dự đoán hơn để sử dụng Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị dài hạn.

ETF vàng so với các sản phẩm đầu tư Bitcoin

Theo to CryptoCompare, các phương tiện đầu tư Bitcoin được quản lý (AUM) có tổng trị giá 15,9 tỷ đô la vào tháng Sáu. Số liệu này bao gồm các sản phẩm giao dịch trao đổi như Grayscale GBTC và ghi chú giao dịch trao đổi từ nhiều nhà cung cấp. Tỷ lệ này tương đương với 4% vốn hóa thị trường 400 triệu USD hiện tại của Bitcoin.

Trong khi đó, các sản phẩm ETF được hỗ trợ bằng vàng đứng ở mức 221,7 tỷ USD trong tháng 6,theo đến dữ liệu từ GoldHub. Nếu loại trừ 50% “việc sử dụng vàng phi tài chính” như đồ trang sức và công nghiệp, thì phần vốn hóa thị trường còn lạikhán đài ở mức 5,6 nghìn tỷ đô la. Do đó, các phương tiện đầu tư trao đổi thương mại của quỹ tương ứng với 4% giá trị thị trường của vàng đã điều chỉnh.

Có liên quan:Bitcoin hiện đang trong thời kỳ 'sợ hãi tột độ' dài nhất từ trước đến nay

Ở mức 20.800 đô la, tỷ lệ nắm giữ phương tiện đầu tư của Bitcoin phù hợp với thị trường vàng. Mặc dù mức vốn hóa thị trường 400 triệu đô la có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại, nhưng việc sử dụng tài sản này là rất ít so với việc sử dụng vàng, một kim loại quý có lịch sử 7.000 năm như một phương tiện đầu tư.

Xem xét khoảng thời gian 5 năm đã được phân tích và sử dụng chiến lược DCA đơn giản để loại trừ các dao động giá mạnh, vàng hiện là một kho lưu trữ giá trị tốt hơn, nhưng điều đó không làm mất hiệu lực mức tăng 8,3% của Bitcoin trong giai đoạn này. Nói tóm lại, cả hai tài sản vẫn chưa chứng minh được bản thân.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giảvà không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.