Các nhà giao dịch giảm đặt cược tăng giá khi ETH đấu tranh để đòi lại 3.000 đô la

Ethereum (ETH) vẫn đang gặp khó khăn sau khi không thể vượt lên trên đỉnh của kênh giảm dần trong 5 tuần liên tiếp. Mức điều chỉnh 17,5% trong năm ngày sau khi thử nghiệm mức kháng cự 3.000 đô la vào ngày 2 tháng 3 cho thấy người mua có phần miễn cưỡng trong việc bảo vệ giá.

Ethereum cho đến nay đã phải chịu phí giao dịch mạng cao, mặc dù nó đã giảm từ 19 đô la vào giữa tháng 2 xuống còn 13 đô la hiện tại cho mỗi giao dịch. Mặc dù con số này thấp hơn so với mức cao nhất đã thấy trước đây, nhưng 13 đô la cho mỗi giao dịch vẫn không phù hợp với hầu hết các trò chơi, NFT hoặc thậm chí là các giao dịch tài chính phi tập trung.

Đáng lo ngại hơn cả hiệu suất của Ethereum là tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum giảm 55% vào ngày 8 tháng 3. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ tài sản bị khóa trong các hợp đồng thông minh của nó đã đạt mức thấp nhất mọi thời đại so với các đối thủ cạnh tranh.

Chỉ số này có thể giải thích một phần lý do tại sao Ethereum đã có xu hướng giảm kể từ đầu tháng Hai. Tuy nhiên, quan trọng hơn, người ta cần phân tích cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp định vị bản thân và không có thước đo nào tốt hơn thị trường phái sinh.

Contango tương lai đã đi ngang

Để hiểu liệu xu hướng giảm giá hiện tại có phản ánh tâm lý của các nhà giao dịch hàng đầu hay không, người ta nên phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Ethereum, còn được gọi là “cơ sở”. Không giống như các hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai có kỳ hạn cố định này không có tỷ lệ tài trợ, vì vậy giá của chúng có thể thay đổi đáng kể so với các giao dịch giao ngay thông thường.

Bằng cách đo khoảng cách về phí giữa thị trường tương lai và thị trường giao ngay thông thường, các nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ lạc quan trên thị trường. Ngược lại, tâm lý bi quan có xu hướng khiến các hợp đồng tương lai ba tháng giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% trở xuống.

Mặt khác, một thị trường trung lập nên thể hiện cơ sở từ 5% đến 15%, phản ánh sự miễn cưỡng của những người tham gia thị trường khi bị khóa trong ETH giá rẻ cho đến khi giao dịch được giải quyết.

Biểu đồ trên cho thấy contango của Ethereum đã chạm đáy khoảng 1,5% vào ngày 28 tháng 2, một mức thường liên quan đến sự bi quan nhẹ. Mặc dù có sự cải thiện nhẹ đối với cơ sở 3% hiện tại, nhưng những người tham gia thị trường tương lai vẫn miễn cưỡng mở các vị thế mua (mua) có đòn bẩy.

Dữ liệu dài hạn xác nhận điều này

Tỷ lệ ròng dài-ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu không bao gồm các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến các công cụ tương lai dài hạn. Bằng cách phân tích vị trí của các khách hàng hàng đầu này trên các hợp đồng giao ngay, vĩnh viễn và tương lai, có thể hiểu rõ hơn liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp có xu hướng tăng giá hay giảm giá.

Đôi khi có sự khác biệt về phương pháp giữa các cuộc trao đổi, vì vậy người xem nên theo dõi các thay đổi hơn là các con số tuyệt đối.

Thật kỳ lạ, khi contango của Ethereum chạm đáy ở mức 1,5% vào ngày 28 tháng 2, giá của ETH rất gần với mức 2.600 đô la hiện tại. Do đó, thật hợp lý khi so sánh tỷ lệ mua-bán của các nhà giao dịch hàng đầu trong giai đoạn này.

Binance cho thấy các nhà giao dịch hàng đầu có cùng mức vị thế đối với Ethereum vào ngày 8 tháng 2 và ngày 8 tháng 3, ở mức 0,92. Tuy nhiên, những con cá voi này và các điểm đánh dấu thị trường trên Huobi và OKX đã giảm lượng mua của chúng một cách hiệu quả. Ví dụ: tỷ lệ mua/bán của Huobi đã giảm từ 1,07 xuống 1,00 hiện tại. Ngoài ra, tỷ lệ hiện tại của OKX Trader là 1,47 thấp hơn so với tỷ lệ 1,58 của 8 ngày trước.

Tất cả dữ liệu chỉ ra xu hướng giảm hơn nữa

Đánh giá theo các chỉ số đã thảo luận ở trên, rất khó có khả năng giá Ethereum sẽ tăng giá trong thời gian ngắn. Dữ liệu cho thấy rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp không muốn thêm vào các vị thế mua, bằng chứng là chênh lệch cơ bản và tỷ lệ mua bán.

Ngoài ra, dữ liệu TVL không hỗ trợ chỉ báo sử dụng mạnh mẽ cho các hợp đồng thông minh Ethereum. Việc liên tục trì hoãn việc chuyển sang các giải pháp bằng chứng cổ phần trong khi thua các đối thủ cạnh tranh có khả năng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và khiến những người đầu cơ giá lên khó chịu.